By Bitcoin مجلة - منذ سنة - وقت القراءة: 1 دقائق
التعلم من Bitcoin استراتيجيات القرض
يجري منهجي حول bitcoin يمكن أن تؤدي القروض إلى فوائد استثنائية مقارنة بالاستخدام الأقل حسابًا.
هذه مقالة افتتاحية بقلم Wilbrrr Wrong، أ Bitcoin عامة الناس وعشاق التاريخ الاقتصادي.
في هذه المقالة أصف تجربتي في الاستخدام bitcoin- القروض المضمونة، من النوع الذي تقدمه Holdhodl أو Unchained Capital. لقد استخدمت هذه القروض خلال الفترة الصعودية 2020-2021، باستخدام بعض القواعد العامة، لكنني أجريت مؤخرًا دراسة توضح أنه يمكن استخدامها بأمان أكبر إذا تم اتباع نهج أكثر منهجية.
سأحذر في البداية من أن ممارستي قد تتعرض للانتقاد لأنها فشلت في "البقاء متواضعاً". من المؤكد أن العديد من النقاد ينصحون بعدم هذه الأفكار، على سبيل المثال في "مرة واحدة للعض" الحلقة مع اندي ادستروم.
لقد كان لدي اهتمام طويل الأمد باستخدام كميات متواضعة من الرافعة المالية في الاستراتيجيات المالية، ويتم تقديم هذه الأفكار فقط لتوثيق تجربتي، وكيف كان من الممكن تحسينها.
الدوافع
جاء الدافع الأول لهذه الاستراتيجية من الكتاب الممتاز "عندما يموت المال" ، الذي يفصل العملية خطوة بخطوة لكيفية انزلاق ألمانيا إلى التضخم الجامح في 1920-1923. إحدى القصص المدهشة من هذه الفترة هي أن العديد من الألمان أصبحوا أغنياء ، بينما كانت العملة والبلد يمرون بالجحيم. أخذ هؤلاء المستثمرون قروضًا بعملة المارك الألماني واستخدموها لشراء الأصول الثابتة مثل العقارات. ثم بعد عام أو عامين ، كانوا يسددون قروضهم بالمارك الألماني التي أصبحت شبه عديمة القيمة ، وسيظلون يمتلكون الشيء الحقيقي - منزل ، على سبيل المثال.
الدافع الثاني جاء من التفكير في استراتيجيات إدارة الخزانة. إدارة أ bitcoin يبدو المكدس مشابهًا للقضايا التي تواجهها المملكة العربية السعودية فيما يتعلق بمواردها النفطية. على وجه الخصوص، لديهم موارد قيمة، ولديهم نفقات. إنهم يريدون استخدام مواردهم لتعظيم قوتهم الشرائية، وبناء الثروة للمستقبل. وبطبيعة الحال، لدى المملكة العربية السعودية اعتبارات جيوسياسية أخرى أيضًا، ولكن بشكل عام، هذه هي المشكلة التي يواجهها أي مكتب عائلي أو مدير ثروات.
خبرة سابقة
لقد استخدمت إستراتيجية "القرض الألماني" لتحقيق تأثير جيد في السوق الصاعدة لعام 2020-2021 ، لكني لم أكن منهجيًا. ذهبت مع الحكم الذاتي لوقت الحصول على القروض ، وكيفية قياسها. كان لدي المبادئ التوجيهية العامة:
عند بدء قرض جديد، حاول إبقاء إجمالي قرض المحفظة إلى القيمة عند 20٪. بمعنى آخر، حاول إبقاء قيمة دفتر القروض بالدولار الأمريكي عند 20٪ من قيمة الدولار الأمريكي bitcoin التي كنت قد خصصت لهذه الاستراتيجية. في هذه الحالة، سأكون قادرًا على تحمل انخفاض بنسبة 50٪ في سعر البيتكوين. حاول عدم البيع. لقد شربت Kool-Aid جيدًا حتى تصل قيمة BTC إلى 200,000 دولار أمريكي، ولم أرغب في التخلص من ذلك.وكانت جميع القروض bitcoin القروض المضمونة، من النوع الذي تقدمه Hodlhodl أو Unchained Capital. السمة الرئيسية لهذه القروض هي أنه يتم تصفيتها إذا bitcoin انخفاض قيمة دعم القروض - وهو في الأساس قرض هامشي. على سبيل المثال: إذا حصلت على قرض بقيمة 50,000 دولار أمريكي، فأنت بحاجة إلى المبالغة في الضمانات، وتقديم ما قيمته 100,000 دولار أمريكي. bitcoin. إذا كانت قيمة bitcoin إذا انخفض إلى 70,000 دولار أمريكي، فستتم مطالبتك بنشر BTC إضافية، وإلا سيتم تصفية ضماناتك.
لقد قمت بعمل جيد بشكل معقول مع هذه الأفكار. لقد نجوت من التراجع في Elon / dogecoin ، واستمررت في الركض الصعودي للربع الرابع من عام 4. ولكن بعد ذلك ، صمدت لفترة طويلة في السوق الهابطة التي فرضها الاحتياطي الفيدرالي لعام 2021. بعد هذه التجربة ، قررت دراسة ما إذا كان اتباع نهج أكثر منهجية سيؤدي إلى تحسين حماية الجانب السلبي ، مع السماح أيضًا بنمو مجموعتي بمرور الوقت.
الاستراتيجية المنهجية
باستخدام هذه الإستراتيجية المعدلة ، أجريت اختبارًا رجعيًا خلال الفترة 2019-2021 والذي قدم إرشادات صارمة للحصول على قروض جديدة وتقليص حجم الأرصدة الحالية. اخترت مبادئ توجيهية مشابهة نسبيًا لإستراتيجيتي لعام 2020 ، ولكن بمزيد من الانضباط. لقد بدأت بقرض يصل إلى القيمة (LTV) بنسبة 20٪. على سبيل المثال ، مع مكدس BTC تجريبي بقيمة 100,000 دولار ، فإن القرض الأولي سيكون 20,000 دولار ، والذي سيتم استخدامه لشراء المزيد من BTC.
بمجرد إنشاء القرض، يقوم الاختبار الخاص بي بمراقبة ما إذا كان سعر BTC ينخفض أم لا. في هذه الحالة، يرتفع الـ LTV. استمرارًا للمثال السابق، إذا كانت قيمة bitcoin تنخفض قيمة المكدس إلى 80,000 دولار، ثم ترتفع قيمة القيمة الدائمة إلى 25%. (يتم الآن تقسيم قيمة القرض البالغة 20 ألف دولار على القيمة المحدثة البالغة 80 ألف دولار للمكدس.)
إذا ارتفعت نسبة القرض إلى القيمة (LTV) بشكل كبير جدًا، يقوم الاختبار بتصفية جزء من القرض. في دراستي اخترت 30% لهذا المستوى. إذا وصل LTV إلى هذا المستوى، فإنه يبيع بعض البيتكوين لسداد جزء من القرض. في هذا النهج، لا أريد المبالغة في رد الفعل تجاه التقلبات اللحظية خلال سوق صاعدة متقلبة، لذلك سأبيع ما يكفي bitcoin لإرجاع LTV إلى 25٪.
على الجانب الآخر، إذا ارتفع سعر البيتكوين، فسوف تنخفض قيمة القيمة الدائمة. مع المثال السابق: إذا كان bitcoin يرتفع المكدس إلى 120,000 ألف دولار، ثم تبلغ قيمة القيمة الدائمة الآن 16.7% - يتم الآن تقسيم القرض البالغ 20 ألف دولار على 120 ألف دولار. إذا انخفضت نسبة الـ LTV إلى 15%، فإن الإستراتيجية تقرر أنه من الآمن الحصول على قرض جديد، وإعادة نسبة الـ LTV إلى 20%.
وتجدر الإشارة إلى أن الجزء الصعب حقًا من هذه الإستراتيجية هو الالتزام بالبيع عندما تصل القيمة الدائمة إلى 30٪. نعاني جميعًا من الهبيوم ، لذلك هناك حاجة إلى إرادة حديدية لتنفيذ التوصيات التي ينشرها برنامج نصي للكمبيوتر.
احتكاكات العالم الحقيقي
إن الغضب الشخصي للحيوانات الأليفة هو استراتيجيات كمية تبدو رائعة على الورق ، ولكنها تنهار بمجرد حساب مشكلات العالم الحقيقي مثل تكاليف المعاملات والتأخير في المعالجة والضرائب. مع وضع ذلك في الاعتبار ، قمت بكتابة برنامج نصي بلغة Python لإجراء اختبار رجعي لمحفظة القروض المنهجية ، وتضمين التأثيرات التالية:
رسوم المنشأ. وهذا عادة ما يكون 1%. على سبيل المثال، إذا تقدمت بطلب للحصول على قرض بقيمة 100,000 دولار أمريكي، فستتلقى 99,000 دولار أمريكي في حسابك البنكي. وقت المعالجة. لقد قمت بتعيين هذا في 14 يومًا. الوقت من طلب القرض حتى وقت حصولك على الدولار الأمريكي أو USDT. قد تكون فترة 14 يومًا متحفظة للغاية، ولكنها تحدد الحد الأدنى لأداء الإستراتيجية - فأنت عادةً ما تحصل على قروض جديدة عندما يرتفع السعر. الضرائب. هذا هو الجزء الذي يجعل البيع مؤلمًا حقًا bitcoin عندما يرتفع LTV. ومع ذلك، فإن المعاملة الضريبية لـ BTC تسمح بمعالجة HIFO - الأعلى دخلًا، يخرج أولاً. يمكن أن يؤدي ذلك إلى تقليل الضرائب المدفوعة — حيث تحسب مبيعاتك مقابل أعلى سعر دفعته. سعر الفائدة. لقد حددت هذا المستوى المرتفع عند 11%، وهو ما وجدته نموذجيًا بالنسبة لهذه القروض. وقت البيع. كان لدي وقت بيع ليوم واحد. على سبيل المثال، إذا تجاوزت قيمة القيمة الدائمة 30%، فسوف أكون قادرًا على بيع بعضها bitcoin وإرجاع القيمة الدائمة (LTV) الخاصة بي إلى الأسفل خلال يوم واحد. لقد كانت تجربتي هي أن عملية بيع البيتكوين والحصول على الدولار الأمريكي عن طريق التحويل البنكي يمكن أن تتم في غضون يوم واحد. من المفترض أن تكون مدة استحقاق جميع القروض 12 شهرًا. إذا وصل القرض إلى نهايته، فسيتم ترحيله. سيزداد حجم القرض بالدولار الأمريكي لإضافة رسوم إنشاء القرض الجديد. مصاريف الفوائد. عند الحصول على قرض جديد، أقوم باحتجاز جميع مصاريف الفائدة المطلوبة للربع الحالي والربع التالي، لجميع القروض. يتم شراء BTC بالمبلغ المتبقي.البيانات
البيانات اليومية جاءت من المقاييس المعدنية. لقد وضعوا قدرًا كبيرًا من التفكير في أرقامهم ، وأجروا أبحاثًا للقضاء على تجارة الغسل. يأخذ معدلهم المرجعي اليومي أيضًا متوسطًا مرجحًا بالوقت على مدار الساعة التي سبقت إغلاق سوق نيويورك. يعتبر ترجيح الوقت هذا بمثابة وكيل جيد للانزلاق - عندما تشتري أو تبيع ، فأنت لا تدرك أبدًا السعر المدرج تمامًا عند الإغلاق. منهجيتهم الموصوفة هنا، خاصة بدءًا من أسفل الصفحة السابعة ، "خوارزمية الحساب".
كانت المشكلة الوحيدة في Coinmetrics هي انخفاض سعرها bitcoin في مارس 2020 كان 4,993 دولارًا. لقد تذكرت سعرًا أقل خلال هذا الانهيار. ولهذا السبب، أخذت أيضًا بعضًا منها ياهو! بيانات، والذي أظهر 4,106 دولارات خلال اليوم ، كاختبار ضغط إضافي للاستراتيجية. مع كلتا مجموعتي البيانات ، نجت الاستراتيجية من الضغط وأدت أداءً جيدًا.
النتائج
مع كل التمهيد السابق ، ظهرت النتائج بشكل جيد ، كما هو موضح في الرسم البياني:
شرح للنتائج:
الخط الأزرق هو حجم المكدس. يبدأ عند 1، وينمو إلى حوالي 1.75 بنهاية عام 2021. الخط الأحمر هو bitcoin السعر، المرسوم بإحداثيات خطية بدلاً من مخطط السجل المعتاد. يوضح الخط الأخضر مركز الأسهم - قيمة مكدس BTC، مطروحًا منها رصيد القرض. يظهر هذا من حيث BTC، مقابل المحور الأيسر.هذه نتيجة واعدة ، لأنها تظهر أنه خلال الفترة 2019-2021 ، كان من الممكن استخدام هذه الاستراتيجية المنهجية لتنمية مكدس BTC بحوالي 32٪ ، مع حماية معتدلة من الجانب السلبي.
والنتيجة الإيجابية الأخرى هي أن الاستراتيجية عالجت ضغوط السوق بشكل جيد ، في مارس 2020 ومايو 2021. في كلتا الحالتين ، حافظت على تغطية ضمانات جيدة ، ولم تقترب من التصفية القسرية. حتى مع Yahoo! تُظهر البيانات المستوى الأدنى خلال اليوم ، ولم تقل تغطية الضمانات أبدًا عن 240٪ في أقصى حدث 20 مارس 2020. تتراوح شروط تصفية القرض النموذجية بين 130 و 150٪.
كانت النتيجة السلبية أن مركز الأسهم انخفض مؤقتًا إلى ما دون المستوى في مارس 2020 ، إلى 0.96 BTC قبل التعافي. لذا أظهر الاختبار الخلفي أن هذه الإستراتيجية ، بالرغم من كونها متحفظة ، إلا أنها تنطوي على مخاطر ، ولا تقدم "وجبة غداء مجانية".
الاستنتاجات والمزيد من العمل
توضح هذه المقالة استخدامي السابق لـ bitcoin القروض المضمونة، وكيف كان من الممكن تحسينها باتباع نهج أكثر انضباطا. ومن الآن فصاعدا، سأقوم بتجربة معلمات مختلفة في الاستراتيجية، مع الحرص على عدم الإفراط في التخصيص لفترة زمنية محددة. لقد قمت أيضًا بعمل أولي على إضافة نفقات المعيشة إلى الاختبار الخلفي، لإكمال الصورة الإجمالية لإدارة الثروات. النتيجة النهائية حساسة للغاية لنفقات المعيشة، لذا فالحكمة مطلوبة. لا لامبورغيني.
من وجهة نظر يبلغ طولها 30,000 ألف قدم ، تتمثل الفكرة الرئيسية في أن السنوات القادمة ستشهد تقلبًا هائلاً ، فضلاً عن فرصة لأولئك الذين يمكنهم الموازنة بين التفاؤل والانضباط والمحافظة. لا شيء في هذا المقال هو نصيحة استثمارية! قم بأبحاثك الخاصة ، وتحمل المسؤولية الشخصية على محمل الجد. سيكون هدفي الشخصي هو الاستمرار في استراتيجيات القروض هذه وتحسينها ، وأخذ المخاطر المحسوبة من أجل تجاوز الديون الكبيرة التي تمت إعادة تعيينها مع أكبر عدد ممكن من السلاسل.
هذا منشور ضيف بواسطة Wilbrrr خاطئ. الآراء المعبر عنها هي آراء خاصة بها ولا تعكس بالضرورة آراء BTC Inc أو Bitcoin مجلة.
المصدر الأصلي: Bitcoin مدونة