ملاءة سيلفرغيت محل تساؤل لأن المشاكل المصرفية المشفرة تندلع

By Bitcoin مجلة - منذ سنة - وقت القراءة: 1 دقائق
الثلاثاء ، 7 آذار (مارس) 2023 ، 8:00 صباحًا

ملاءة سيلفرغيت محل تساؤل لأن المشاكل المصرفية المشفرة تندلع

يفر عملاء سيلفرغيت مع انخفاض أسعار الأسهم وتزايد الأسئلة التنظيمية في جميع أنحاء الصناعة. تتضاءل خيارات شركاء البنوك المشفرة.

المقالة أدناه مقتطفات من طبعة حديثة من Bitcoin مجلة PRO ، Bitcoin مجلة الأسواق المتميزة النشرة الإخبارية. أن نكون من بين أول من تلقوا هذه الأفكار وغيرها من الأفكار المتسلسلة bitcoin تحليل السوق مباشرة إلى بريدك الوارد ، إشترك الآن.

مشكلة تختمر في Crypto-Land

كانت التطورات حول العملات المشفرة داخل وخارج المنحدرات تحتدم ، حيث شاهد عضو الاحتياطي الفيدرالي بنك سيلفرغيت كابيتال فرار المودعين وانخفض سعر سهمه. إلى جانب Signature Bank ، يعد Silvergate البنك الأمريكي الرئيسي الآخر الذي يعمل بشكل وثيق مع قطاع التشفير.

سبب التركيز الشديد للمصالح المصرفية التي ترغب في التعامل في قطاع التشفير هو الافتقار العام للتنظيم حول سياسة اعرف عميلك ومكافحة غسيل الأموال (KYC / AML) الموجودة في الصناعة للكيانات الخارجية ، بالإضافة إلى المشكلات المتعلقة بالصناعة الأوسع التي تنتشر فيها عروض الأمان غير المسجلة والكثير من عمليات الاحتيال.

بالطبع ، نعتقد أن هناك تمييزًا واضحًا بين bitcoin والمصطلح العام الذي يشار إليه بالعامية باسم "التشفير" ، لكن الخطوط تظل غير واضحة بالنسبة للعديد من الهيئات التنظيمية والهيئات الحكومية.

وبالتالي ، كان هناك عدد قليل جدًا من الكيانات تاريخياً في النظام المصرفي الأمريكي الخاضع للتنظيم والتي كانت على استعداد للعمل مع شركات العملات المشفرة للوصول إلى منصات تداول الدولار الأمريكي داخل وخارج الولايات المتحدة ، مما يمثل تحديًا فريدًا للشركات التي تعمل في مجال نقل الأموال و / أو معالجة المدفوعات والمعاملات.

فيما يتعلق بسيلفرغيت ، كنا نراقب الوضع عن كثب منذ نوفمبر - بعد انهيار FTX - حيث أصبح من الواضح أن Silvergate لعبت دورًا في خدمة FTX و Alameda من خلال منحهما إمكانية الوصول إلى قضبان الدولار الأمريكي.

كما كتبنا في 17 نوفمبر (التشديد مضاف):

"من هو الآخر في مركز العديد من المؤسسات في السوق؟ بنك سيلفرغيت هو واحد من هؤلاء. منذ بداية نوفمبر ، انخفض سهمهم بنسبة 56 ٪ تقريبًا. سيلفرغيت بنك هو محور الخدمات المصرفية للصناعة بأكملها ، حيث يخدم 1,677 من عملاء الأصول الرقمية 9.8 مليار دولار ودائع الأصول الرقمية. تمثل FTX أقل من 10٪ من الودائع وقد حاول الرئيس التنفيذي طمأنة الأسواق بذلك لم يواجه دفتر القروض الحالي أي خسائر أو تصفيات حتى الآن. القروض ذات الرفع المالي مضمونة بـ bitcoin يمكن تصفيتها حسب الضرورة. ومع ذلك ، فإن الخطر المستمر هو تهافت بنكي كامل على ودائع سيلفرغيت .. على الرغم من أن تعليقات الرئيس التنفيذي تبدو مطمئنة ، فإن أداء السهم خلال الأسبوعين الماضيين يروي قصة مختلفة تمامًا ". - تستمر العدوى: نشأة المقرض المشفر الرئيسي هو التالي على كتلة التقطيع

منذ انهيار FTX ، تراجعت أسهم Silvergate Capital بنسبة 83٪ ، مما جعل التراجع الحالي عن أعلى سعر على الإطلاق عند 97.3٪. 

كما هو مشار إليه في مقال 17 نوفمبر ، فإن سعر سهم Silvergate لا ينهار بسبب أداء العملة المشفرة كما كان الحال بالنسبة للعديد من الشركات في شتاء العملات المشفرة لعام 2022 ، ولكن بدلاً من ذلك بسبب هجرة الودائع التي أجبرت الشركة على التصفية لفترة طويلة. - مدة السندات بخسارة لكي تظل سائلة.

رابط للتغريدة المضمنة.

بصفته بنكًا احتياطيًا جزئيًا تقليديًا ، أخذ سيلفرغيت ودائع العملاء - التي زادت بشكل كبير في عام 2021 - وأقرضها على مدى فترة طويلة ، في سندات الخزانة الأمريكية ، على وجه الخصوص. من الناحية العملية ، ستقرض الشركات أموالها إلى Silvergate من خلال الإيداع بنسبة 0 ٪ من أجل الاستفادة من شبكة Silvergate للصرافة (SEN) ، ثم تقوم شركة Silvergate بعد ذلك بإقراض تلك الدولارات نفسها بسعر فائدة أعلى على مدى فترة طويلة من الزمن. هذا نموذج عمل رائع - طالما أن قروضك لا تنخفض في نفس الوقت الذي يذهب فيه العملاء لسحب أموالهم.

وسحب العملاء حوالي 8.1 مليار دولار من ودائع الأصول الرقمية من البنك خلال الربع الرابع ، مما أجبره على بيع الأوراق المالية والمشتقات ذات الصلة بخسارة 718 مليون دولار ، وفقًا لبيان صدر الخميس. - سيلفرجيت ينهار بعد مطالبة شركة FTX بتشغيل البنك بقيمة 8.1 مليار دولار

نظرًا لتصاعد التعليقات حول عدم كفاءة وعدم مسؤولية إدارة Silvergate ، نحتاج إلى تفسير بعض الفروق الدقيقة المحيطة بالموقف.

رابط للتغريدة المضمنة.

جاءت غالبية ودائع سيلفرغيت خلال عالم من سياسة معدل الفائدة الصفرية ، حيث عرضت سندات الخزانة قصيرة الأجل عائدًا بنسبة 0٪. هذه الظاهرة هي أحد الأسباب الأساسية لاستثمار سيلفرغيت في أدوات طويلة الأجل. انخفضت قيمة السندات مع ارتفاع أسعار الفائدة العالمية طوال عام 2022.

مع سندات الدين طويلة الأجل ، لا تُفقد الأموال في حالة ارتفاع أسعار الفائدة طالما أن السند محتفظ به حتى تاريخ الاستحقاق (ولم يتخلف عن السداد) ، ولكن في حالة سيلفرغيت ، أجبر الهروب من الودائع الشركة على إدراك خسائر غير محققة في محفظة الأوراق المالية الخاصة بهم - كابوس لمؤسسة محجوزة جزئياً. 

مع تصاعد مخاوف الملاءة المالية في الأشهر الأخيرة ، بدأت الشركات في التخمين بشأن تعرضها للبنك ، مع أسماء مثل Coinbase و Paxos و Circle و Galaxy Digital و CBOE وغيرها تتواصل بشأن علاقاتها المصرفية مع Silvergate. أعلنت Coinbase صراحة عن انتقالها إلى بنك التوقيع.

"نحن نسهل عمليات السحب والودائع النقدية باستخدام بنك التوقيع ، ساري المفعول على الفور." - مذكرة Coinbase

يتمثل أحد المخاوف في أن العديد من هذه الشركات تتجه فقط إلى بنك Signature ، مما يزيد من تمركز المنحدرات الخارجية والداخلية المستخدمة حاليًا من قبل صناعة التشفير ، على الرغم من أن Signature تتمتع برسملة سوقية أكبر بكثير وقاعدة مودعين أكثر تنوعًا من Silvergate.

الحالة الحالية لقاعدة ودائع الأصول الرقمية الخاصة بشركة Signature غير معروفة ، حيث أعربت الشركة عن رغبتها في تقليل الاعتماد على الودائع المتعلقة بالعملات المشفرة في أوائل ديسمبر.

سيقلص Signature Bank (SBNY) ودائعه المرتبطة بالعملات المشفرة بمقدار 8 مليارات دولار إلى 10 مليارات دولار ، مما يشير إلى الابتعاد عن صناعة الأصول الرقمية للبنك الذي كان حتى وقت قريب أحد أكثر الشركات الصديقة للعملات المشفرة في وول ستريت.

قال الرئيس التنفيذي لبنك Signature Joe DePaolo في مؤتمر للمستثمرين في نيويورك استضافته مجموعة Goldman Sachs يوم الثلاثاء: "نحن لسنا مجرد بنك تشفير ونريد أن يظهر ذلك بصوت عالٍ وواضح". - Coindesk

يعد الجدول الزمني لهذه الأحداث مهمًا نظرًا للتطورات الأخيرة المتعلقة برحلة الصناعة من Silvergate القادمة في نفس الوقت الذي يبدو فيه Signature يقيّد استخدام قضبانه مع اللاعبين الرئيسيين في الصناعة.

ملاحظة أخيرة

بعد كارثة عام 2022 ، كثف المنظمون فحصهم الدقيق لقطاع العملات المشفرة ، وأحد أهدافهم الرئيسية هو الاتصال بين الصناعة والنظام المصرفي القديم. نظرًا لأن سيلفرغيت تبدو وكأنها ميتة تمامًا مع إعلان كل لاعب رئيسي في الصناعة تقريبًا عن خطط لقطع العلاقات ، فإن الاعتماد المتزايد على Signature Bank ، وهو بنك أعلن عن نيته إبعاد نفسه عن الفضاء ، لا يزال ... مثيرًا للقلق.

في حين أن هذا لا يشكل أي خطر أساسي على عمل Bitcoin الشبكة أو خصائصها كطبقة تسوية غير قابلة للتغيير ، فإن التضييق وزيادة مركزية الدولار الأمريكي داخل وخارج المنحدرات يمثلان مخاطرة رئيسية للسيولة قصيرة إلى متوسطة الأجل في bitcoin وسوق التشفير الأوسع.

مثل هذا المحتوى؟ اشترك الآن لتلقي مقالات PRO مباشرة في صندوق الوارد الخاص بك.

المقالات السابقة ذات الصلة:

المصدر الأصلي: Bitcoin مدونة