By Bitcoin مجلة - منذ سنة - وقت القراءة: 1 دقائق
منطقة اليورو في خطر. حان الوقت للفصل بين المال والدولة
وكان سوء تعامل البنك المركزي الأوروبي مع ماكينة طباعة النقود سبباً في تعريض منطقة اليورو للخطر. Bitcoin يقدم بديلاً يفصل المال عن الدولة.
هذه مقالة افتتاحية بقلم ماري بوتيرييفا ، وهي مراقِبة ومعلمة أوكرانية-فرنسية في صناعة التشفير ، تتبع الفضاء منذ عام 2016.
هناك شيء فاسد في الاتحاد الأوروبي.
وقد وصل اليورو إلى التكافؤ مع الدولار الأمريكي للمرة الأولى منذ عشرين عاما.
في يونيو، منطقة اليورو سنويا بلغ التضخم 8.6٪. إن الفارق بين أسعار الفائدة في الدول الأعضاء في منطقة اليورو واسع إلى حد مثير للقلق.
وبطبيعة الحال، لعبت مشاكل الطاقة الناجمة عن الحرب في أوكرانيا دورا شريرا، تماما كما ساهمت سلاسل التوريد المعطلة في الصعوبات الاقتصادية في ذروة وباء كوفيد-19.
ومع ذلك، فإن ما تميل معظم وسائل الإعلام إلى نسيانه هو دور البنك المركزي الأوروبي في كل هذا. وبينما يحاول البنك المركزي الأوروبي تحويل انتباه الناس بعيدا عن أخطائه من خلال حملة تنظيم العملات المشفرة، يتساءل المزيد من الأوروبيين عما إذا كان المال يجب أن يعتمد حقا على السياسة.
البنك المركزي الأوروبي يسيء التعامل مع التضخم
تمامًا مثل الاحتياطي الفيدرالي، لم يتردد البنك المركزي الأوروبي في تشغيل آلة طباعة الأموال بعد تفشي فيروس كورونا، وقد خلق ما يقرب من 4 تريليون يورو في عامين، مما يضاعف ميزانيتها العمومية.
لم يقم أي بنك مركزي بأي شيء جذري مثل هذا من قبل، ولكن بدلاً من اتخاذ الاحتياطات اللازمة ووضع خطة طوارئ ــ وهي استراتيجية منطقية عندما يتعلق الأمر بتجارب واقعية واسعة النطاق ــ قدمت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد موقفاً لطيفاً وواصل طمأنة الأوروبيين بأن كل شيء تحت السيطرة.
استمرت عروض الإنكار هذه مرارًا وتكرارًا، حتى عندما أصبح التضخم حقيقة واقعة، وحتى عندما بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة … ثم فجأة في 9 يونيو 2022، أعلن البنك المركزي الأوروبي عن الخطة المقبلة. سعر الفائدة 0.25% ارتفاع في يوليو، ثم آخر في سبتمبر. الأسواق الأوروبية تهاوت.
لماذا هذا التأخير (ثلاثة أشهر كاملة بعد بنك الاحتياطي الفيدرالي)؟ لماذا مفاجئ جدا؟ لماذا متواضع جدا؟ هل أصيب البنك المركزي الأوروبي بالذعر ببساطة؟ وقد اختارت لاجارد أسوأ توقيت ممكن لهذا النوع من الإعلانات، مما أثار الشكوك حول احترافية مكتبها. ومع ذلك، لم تكن هذه هي المشكلة الوحيدة التي كان عليها أن تواجهها.
البنك المركزي الأوروبي يهدد منطقة اليورو
وخلافاً للولايات المتحدة، تتألف منطقة اليورو من 19 دولة ذات سيادة، والتي تتمتع باقتصاداتها الخاصة، القادرة بشكل أو بآخر على تحمل ارتفاعات أسعار الفائدة.
وفي حين أن بعض الحكومات الأقل ديوناً، مثل ألمانيا أو هولندا، سوف تكون قادرة على دفع فائدة أكبر على سنداتها، فإن بلداناً أخرى حيث نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي أعلى، مثل إيطاليا أو أسبانيا، لن تتمكن من ذلك. تكلفة الحفاظ على الدين ستكون مرتفعة للغاية.
وهذا يجعل دولاً مثل إيطاليا تشكل خطراً أكبر، وهو ما يؤدي بدوره إلى زيادة العائد الذي يتوقعه المقرضون المحتملون مقابل اقتراضهم الأموال. وكلما ارتفعت أسعار الفائدة، أصبح الوضع أسوأ بالنسبة لهذه الدول، مما يجعلها أكبر خطرا، مما يؤدي إلى زيادة أسعار الفائدة. وهذه هي الحلقة المفرغة من المديونية، وقد يواجه نصف منطقة اليورو الآن أزمة ديون، مما يعرض اليورو للجميع للخطر.
يُعرف الفرق بين أسعار الفائدة داخل منطقة اليورو باسم الفارق، وقد أدى إعلان البنك المركزي الأوروبي في التوقيت السيئ إلى دفعه إلى نطاق أوسع: أسعار السندات الإيطالية لمدة 10 سنوات ارتفع فوق 4% و السندات الاسبانية بلغ 3% (تم تصحيح كلاهما منذ ذلك الحين إلى 3.37% و2.47% على التوالي). السندات الألمانية لمدة 10 سنوات التجارة عند 1.25٪ و السندات الهولندية لمدة 10 سنوات لديك عائد 1.57٪.
وعقد البنك المركزي الأوروبي عدة اجتماعات طارئة لمناقشة هذه المشكلة. في 15 يونيو، ذلك أعلن وأنها ستصمم "أداة جديدة لمكافحة التجزئة"، وفي 15 يوليو/تموز، أعلنت أنها ستقوم بذلك شراء الديون الضعيفةأي الاستمرار في القيام بنفس الشيء الذي أدى إلى وضع اليورو في ورطة في المقام الأول.
إلى أي مدى يمكن أن تصل هذه الممارسة؟ تخيل لو أن البنك المركزي الأوروبي، مقابل كل سندات ألمانية وصلت إلى تاريخ الاستحقاق، يشتري سندات إيطالية. ولن يجد البنك المركزي الأوروبي نفسه مثقلاً بالسندات الخطرة فحسب، بل إن ألمانيا لن تكون سعيدة بكل تأكيد، الأمر الذي سيؤدي إلى صدع خطير في منطقة اليورو.
لقد مر ما يقرب من شهر منذ إعلان البنك المركزي الأوروبي، ولكن لا توجد حتى الآن "أداة سحرية لمكافحة التجزئة" في الأفق. ومن ناحية أخرى، يضعف اليورو يوما بعد يوم، حتى وصل إلى مستوى التعادل مع الدولار، وهبط إلى ما دون الفرنك السويسري (وكان تداول كل منهما أعلى من 1.66 في الماضي).
البنك المركزي الأوروبي يهاجم العملات المشفرة
وقد بدأ المزيد من الأوروبيين يتساءلون عما إذا كانت مشاركة البنك المركزي الأوروبي قد أدت إلى تفاقم الأمور بالنسبة لليورو، وما إذا كانت كريستين لاجارد لديها أي فكرة عما تفعله.
وقد ساهمت العديد من المقابلات المباشرة في إثارة هذه الشكوك: فعندما ظل أحد المحاورين الهولنديين يتساءل كيف سيعمل البنك المركزي الأوروبي على خفض ميزانيته العمومية المتضخمة، كل ما حصل عليه هو "سيأتي."ليس مطمئنًا حقًا.
ومع ذلك، فإن لاجارد لديها ميزة في جعبتها: كلما أصبحت المحادثة مخيفة، فإنها تلجأ إلى العملة المشفرة، والتي تؤكد أنها "ليست أموالاً، بكل معنى الكلمة". ولا تتردد لاجارد في اتهامها بارتكاب كل الخطايا المحتملة، بما في ذلك غسل الأموال (فمن يحتاج إلى بيانات حقيقية، في حين أن قِلة من الناس يدققون في الحقائق؟).
وقد حث البنك المركزي الأوروبي مرارا وتكرارا المشرعين في الاتحاد الأوروبي على الموافقة على قواعد جديدة بشأن العملات المشفرة "باعتبارها مسألة ملحة"، وقد فعلوا ذلك مؤخرا. سيئة السمعة قانون الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) ويضع كتاب قواعد مكافحة غسل الأموال (AML) المرتبط به أكثر قواعد تنظيم العملات المشفرة صرامة في العالم والتي من شأنها، من بين أمور أخرى، إلزام مقدمي الخدمات بجمع البيانات عن المشاركين في كل معاملة عملات مشفرة والإبلاغ عنها، حتى لو كانت صغيرة مثل 1 يورو.
وهذا لم يرضي لاجارد، التي ظهرت مرة أخرى في نهاية يوليو/تموز، وحثت على إجراء انتخابات ميكا 2، من المفترض أن "تنظم بشكل أعمق" الصناعة.
شدة اشمئزازها من bitcoin والجهود المرتبطة بها التي تبذلها، في حين أن اليورو ــ وهو وظيفتها الأساسية ــ في محنة، لا يمكنها إلا أن تشير إلى أجندات (أجندات) خفية. على سبيل المثال، صرف انتباه الأوروبيين عن مشاكلهم الحقيقية من خلال معركة ضد مشاكل وهمية. أو منعهم من اللجوء إليه bitcoin.
Bitcoin البديل
بالطبع، bitcoin ومع ذلك، فإن التقلبات تجعل من الصعب استخدامها كمخزن عالمي للقيمة أو كوسيلة للدفع.
ومع ذلك، فإن استقلالها المتأصل وندرتها وطبيعتها التي لا حدود لها وغير التمييزية تجعلها مرشحًا مناسبًا جدًا لتحل محل العملات الورقية. علاوة على ذلك، مع نمو التبني على المستوى الشعبي وانخفاض المكافآت الجماعية، فمن المحتم أن تنخفض تقلبات أسعار المضاربة، مما يجعل bitcoin السعر أكثر استقرارًا، بينما تضمن الشبكة المسرّعة قابلية التوسع.
فهل هذا المنظور هو الذي يخيف البنك المركزي الأوروبي إلى هذا الحد؟ لا نعرف ذلك، ولكن تصميمه على الرسم bitcoin الأسود وعرقلة استخدامه ملحوظة.
ومن ناحية أخرى، يبدو أن مدى اهتمام مواطني منطقة اليورو أطول مما كانت تأمله لاجارد، وترتفع الأصوات التي تحمل السياسة غير المسؤولة وقصيرة النظر التي ينتهجها البنك المركزي الأوروبي المسؤولية عن التضخم والخطر الذي وضعت الاتحاد الأوروبي فيه.
ويتماشى هذا الاتجاه مع تزايد انعدام الثقة في البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم (أ مقالة فايننشال تايمز الأخيرة قارنوها بتينكربيل: إنهم موجودون فقط إذا آمن الناس بهم، وهذا الاعتقاد يتلاشى الآن).
إنه الوقت المناسب لتذكر الاقتباس الشهير فريدريش هايك. "إن جذر ومصدر كل الشرور النقدية هو احتكار الحكومة للمال". نحن بحاجة إلى الدعوة إلى فصل المال عن الدولة.
زعمت المدرسة الاقتصادية النمساوية، التي كان هايك ممثلا بارزا لها، أن احتكار البنوك المركزية للخلق النقدي وقربها من الدولة يخلق تضاربا في المصالح، حيث تحصل الدولة على السلطة والتمويل "السهل" من خلال قربها من الدولة. مال.
وهذا البيان صحيح في القرن الحادي والعشرين أكثر مما كان عليه في القرن العشرين. يتعين على المرء فقط أن يتحقق من مدى المديونية الهائلة التي تعاني منها معظم الولايات الآن. ومع ذلك، فإن الشيء الآخر الذي جلبه القرن الحادي والعشرون إلى النقاش هو Bitcoin: الأداة الأنسب لبدء الفصل "الناعم" بين المال والدولة.
وربما تكون مخاوف البنك المركزي الأوروبي مبررة على أية حال.
هذا منشور ضيف بواسطة ماري Poteriaieva. الآراء المعبر عنها هي آراء خاصة بها ولا تعكس بالضرورة آراء BTC Inc. أو Bitcoin مجلة.
المصدر الأصلي: Bitcoin مدونة