Абмеркаванне недасведчанасці цэнтральных банкаў, інфляцыі і Bitcoin

By Bitcoin Часопіс - 2 гады таму - Час чытання: 5 хвілін
Ср, 10 лістапада 2021 г. 9:20

Абмеркаванне недасведчанасці цэнтральных банкаў, інфляцыі і Bitcoin

Апошнія навіны Федэральнай рэзервовай сістэмы і цэнтральнага банка, эканамічная інфляцыя і як Bitcoin ўпісваецца.

Глядзіце гэты эпізод на YouTube

Слухайце гэты эпізод:

У гэтым эпізодзе кс Bitcoin ЧасопісУ падкасце «Fed Watch» мы з Крысціянам Керолсам селі, каб даць інфармацыю аб навінах Федэральнай рэзервовай сістэмы і дзейнасці цэнтральнага банка па ўсім свеце. Тэмы ў гэтым эпізодзе ўключалі людзей у Федэральнай рэзервовай сістэме і іх пасады, справаздачу аб стабільнасці ФРС, абнаўленне крывой казначэйства і інверсіі, апавяданне аб інфляцыі, абнаўленні Еўрапейскага цэнтральнага банка (ЕЦБ) і Банка Японіі (BoJ) і, вядома, bitcoin.

Bitcoin Дзень Канзас-Сіці

Спачатку мы з Керолсам разважалі аб нядаўнім Bitcoin дзень падзеі ў Канзас-Сіці, дзе я казаў пра канец даляравай сістэмы, якой мы яе ведаем. Гэта была выдатная падзея, яшчэ адна адбудзецца ў Сакрамэнта ў пачатку наступнага года. Я мог бы паспрабаваць атрымаць адзін у Джэксанвіле ў наступным годзе, так што сачыце за гэтым.

Навіны ФРС

Далей мы перайшлі прама да навін ФРС, пачынаючы з адстаўка Рэндзі Куорлза. Гэта было свайго роду сюрпрызам, бо да яго паўнамоцтваў засталося больш за 10 гадоў. Нядаўна ён сутыкнуўся з некаторай рэакцыяй з боку прагрэсіўных членаў Кангрэса, а таксама старшыні ФРС Джэрома Паўэла, як крыху больш ястрабіных членаў ФРС, якія ігнаруюць MMT (сучасная грашова-крэдытная тэорыя).

Гэтая адстаўка мае аспект шахматнага ходу. Лэйл Брэйнард, які нядаўна пагражаў заняць пасаду Паўэла ў якасці старшыні, быў першым выбраны на пасаду Кварлза ў якасці кіраўніка нагляду. Калі яго няма, Брэйнард мае лёгкі шлях, каб проста выканаць гэтую ролю, пакінуўшы Паўэла практычна беспрэцэдэнтным за паўторнае прызначэнне старшыні.

Гэтыя крокі могуць здацца неістотнымі для тых, хто не ведае пра зменлівы плынь у эліце цэнтральнага банка. Большасць цэнтральных банкіраў па ўсім свеце шукаюць MMT і CBDC (лічбавыя валюты цэнтральнага банка) як спосаб вырвацца з пазыковай пасткі і дэфляцыйнага асяроддзя, у якой апынуўся свет. Паўэл займае самую важную працу ў цэнтральным банку ў свеце. Ён стаяў на шляху гэтага небяспечнага парадку дня. Падобна геапалітычнай перабудове, з NATO на AUKUS, Паўэл, здаецца, прадстаўляе той жа падзел, ад глабальных праблем да нацыянальных, у элітах цэнтральнага банка.

Справаздача аб стабільнасці ФРС

На гэтым тыдні Федэральная рэзервовая сістэма апублікавала свой двухгадовы Справаздача аб стабільнасці. Гэты даклад закліканы павысіць празрыстасць ФРС, паказаць грамадскасці, на што яна звяртае ўвагу і што можа паўплываць на яе грашова-крэдытную палітыку ў будучыні. Асноўнымі момантамі ў справаздачы з'яўляецца папярэджанне ФРС аб расце рызыкі для рызыкоўных актываў. Вядома, асноўная фінансавая прэса будзе скакаць на гэта са сваім звычайным задавальненнем.

Іншы папярэджанне аб працэнтах з дакладу было пра Evergrande і рост рызыкі заражэння з Кітая. Мы былі нашмат наперадзе ў гэтым, гаворым пра гэтую сітуацыю ўжо некалькі месяцаў. Мы ўсе ведаем, у якім жахлівым стане знаходзіцца кітайская эканоміка, і гэта павольна прабіваецца ў свядомасць інвестараў.

Мой прагноз, заснаваны на тым, што гэтая справаздача з'явілася ў асноўным у той жа час, што і аб'ява аб зніжэнні, заключаецца ў тым, што ФРС наладжвае казла адпушчэння, калі яму ў канчатковым выніку прыйдзецца спыніцца або павярнуць курс на звужэнне. Ён будзе вінаваціць у сваёй «палітычнай памылцы» Кітай і самую моц яго грашова-крэдытнай палітыкі. Гэта камічна. Яго грашова-крэдытная палітыка літаральна нічога не робіць, інакш у нас не было б праблем, пра якія б не турбавалася.

Крывая прыбытковасці ЗША

Далей мы пагаварылі аб крывых прыбытковасці. Мы не эксперты па рынку аблігацый, але ведаем, што рынак аблігацый значна разумнейшы за нас і значна разумнейшы за ФРС. Я падкрэсліў, што 20-гадовая і 30-гадовая прыбытковасць па-ранейшаму інвертаваная, разам з пяцігадовымі і 10-гадовымі бясстратнымі. Апошні самы перавернуты ў гісторыі!

Гэта павінна сказаць нам, што не ўсё добра з гэтымі нядаўнімі рынкавымі дзеяннямі. Інфляцыйныя чаканні ў будучыні неадназначныя, што сігналізуе аб сур'ёзным адкаце ў «аднаўленне» і індэксе спажывецкіх цэн (ІСЦ).

Апавяданне аб інфляцыі становіцца шалёным. Дайшло да таго, што людзі здзекуюцца з пераходнай пазіцыі, нягледзячы на ​​​​ўсе прыкметы адваротнага. Быццам нядаўна крытыкі не глядзелі на чарты. Але няважна, апавяданне аб інфляцыі - гэта велізарны бонус для bitcoin у вачах інвестараў, у той жа час дэфляцыйныя нізкія асновы росту таксама выдатна падыходзяць bitcoin.

ІПЦ выходзіць сёння, які, як мы прагназуем, будзе вышэйшы, чым у мінулым месяцы (але ўсё яшчэ ў тэндэнцыі запавольвання) і выкліча яшчэ больш шалёную прапаганду інфляцыі на карысць bitcoin.

Глабальнае абнаўленне цэнтральнага банка

Для параўнання, мала навін з Еўропы і ЕЦБ, або з Японіі і Банка Японіі. Спачатку для ЕЦБ; здаецца, што ЕЦБ на некалькі месяцаў адстае ад ФРС і ўсё яшчэ рухаецца home la пераходны характар гэтага нядаўняга ўсплёску ІПЦ. Майце на ўвазе, што загалоўны ІПЦ у верасні склаў толькі 3%, а ў ЗША — 5%.

У Банка Японіі яшчэ менш навін. Ён затрымаўся з вельмі нізкай інфляцыяй. Яго нумар загалоўка складае 0.2%, а менш ежы і энергіі -0.5%. І гэта нягледзячы на ​​​​перспектыўнасць і на самай справе безадказнасць у аддзеле кантролю якасці і выдаткаў. Банк Японіі так моцна церпіць няўдачу ў атрыманні інфляцыі, што павінен выходзіць штотыдзень і пацвярджаць сваю прыхільнасць быць безадказным і спрабуе дасягнуць сваёй мэты ў 2%.

Далей я папрасіў гледачоў адказаць на пытанне для гэтага эпізоду ў Twitter. Вы павінны цытаваць Bitcoin Часопіс твіт для эпізоду і тэг me.

«Калі ЗША экспартуюць інфляцыю, чаму ў ЕЦБ і Банк Японіі ўзровень інфляцыі нашмат ніжэйшы, чым у ЗША, асабліва калі яны «надрукавалі» больш грошай адносна ВУП?»

Чаму на самай справе сувязь з'яўляецца зваротнай? Чым больш, здаецца, цэнтральны банк пашырае свой баланс, тым ніжэй інфляцыя, нават калі ЗША нібыта экспартуюць інфляцыю з самым высокім гандлёвым дэфіцытам у гісторыі. Найлепшы адказ выйграе копію "Bitcoin Слоўнік».

Гэта абгортка

Мы завяршылі шоу абмеркаваннем bitcoin у кантэксце таго, што мы бачым у макра, як bitcoin з'яўляецца крыніцай росту для ўсіх, хто прымае яго. Мы закранулі многія важныя тэмы ў гэтай апошняй хвіліны, як хуткасць грошай, bitcoin супраць традыцыйных працэнтных ставак, скокі коштаў на энерганосьбіты, ESG, якія б'юць у ногі, і дынаміка платы за ўзровень 2 з базавым пластом.

Дзякуй за слуханне. Калі вы палічылі гэты эпізод інфармацыйным, падзяліцеся і дайце нам ацэнку на iTunes, каб іншыя маглі знайсці шоў!

сувязі

Арыгінальны крыніца: Bitcoin Часопіс