By Bitcoin পত্রিকা - 1 বছর আগে - পড়ার সময়: 4 মিনিট
Bitcoinএর ঝুঁকি সম্পদের সাথে সম্পর্ক
অনেক সময় bitcoin investors look for the asset to behave as a safe haven, bitcoin typically has ultimately acted as the riskiest of all risk allocations.
নীচের একটি সাম্প্রতিক সংস্করণ থেকে একটি উদ্ধৃতি Bitcoin ম্যাগাজিন PRO, Bitcoin ম্যাগাজিনের প্রিমিয়াম মার্কেট নিউজলেটার। এই অন্তর্দৃষ্টি এবং অন্যান্য অন-চেইন পাওয়ার জন্য প্রথম হওয়া bitcoin বাজার বিশ্লেষণ সরাসরি আপনার ইনবক্সে, এখন সাবস্ক্রাইব করুন.
স্বল্প-মেয়াদী মূল্য বনাম দীর্ঘমেয়াদী থিসিস
কিভাবে bitcoin, the asset, will behave in the future versus how it currently trades in the market have proven to be drastically different from our long-term thesis. In this piece, we’re taking a deeper look into those risk-on correlations, and comparing the returns and correlations across bitcoin এবং অন্যান্য সম্পদ শ্রেণী।
Consistently, tracking and analyzing these correlations can give us a better understanding if and when bitcoin has a real decoupling moment from its current trend. We don’t believe we are in that period today, but expect that decoupling to be more likely over the next five years.
ম্যাক্রো ড্রাইভ পারস্পরিক সম্পর্ক
For starters, we’re looking at the correlations of one-day returns for bitcoin and many other assets. Ultimately we want to know how bitcoin moves relative to other major asset classes. There’s a lot of narratives on what bitcoin is and what it could be, but that’s different from how the market trades it.
পারস্পরিক সম্পর্ক নেতিবাচক এক থেকে এক পর্যন্ত এবং নির্দেশ করে যে দুটি ভেরিয়েবলের মধ্যে সম্পর্ক কতটা শক্তিশালী, বা আমাদের ক্ষেত্রে সম্পদ ফেরত। সাধারণত, একটি শক্তিশালী পারস্পরিক সম্পর্ক 0.75 এর উপরে এবং একটি মাঝারি পারস্পরিক সম্পর্ক 0.5 এর উপরে। উচ্চতর পারস্পরিক সম্পর্কগুলি দেখায় যে সম্পদগুলি একই দিকে অগ্রসর হচ্ছে এবং বিপরীতটি নেতিবাচক বা বিপরীত পারস্পরিক সম্পর্কের জন্য সত্য। 0 এর পারস্পরিক সম্পর্ক একটি নিরপেক্ষ অবস্থান বা কোন বাস্তব সম্পর্ক নির্দেশ করে না। সময়ের দীর্ঘ জানালার দিকে তাকানো একটি সম্পর্কের শক্তির উপর একটি ভাল ইঙ্গিত দেয় কারণ এটি স্বল্পমেয়াদী, অস্থির পরিবর্তনগুলিকে সরিয়ে দেয়।
What’s been the most watched correlation with bitcoin over the last two years is its correlation with “risk-on” assets. Comparing bitcoin to traditional asset classes and indexes over the last year or 252 trading days, bitcoin is most correlated with many benchmarks of risk: S&P 500 Index, Russel 2000 (small cap stocks), QQQ ETF, HYG High Yield Corporate Bond ETF and the FANG Index (high-growth tech). In fact, many of these indexes have a strong correlation to each other and goes to show just how strongly correlated all assets are in this current macroeconomic regime.
The table below compare bitcoin to some key asset-class benchmarks across high beta, equities, oil and bonds.
Note, you can find any of these indexes/assets on Google Finance with the tickers above. For 60/40, we’re using BIGPX Blackrock 60/40 Target Allocation Fund, GSG is the S&P GSCI Commodity ETF, and BSV is the Vanguard Short-Term Bond Index Fund ETF.Another important note is that spot bitcoin trades in a 24/7 market while these other assets and indexes do not. Correlations are likely understated here as bitcoin has proven to lead broader risk-on or liquidity market moves in the past because bitcoin can be traded at any time. As bitcoin’s CME futures market has grown, using this futures data produces a less volatile view of correlation changes over time as it trades within the same time limitations as traditional assets.
Looking at the rolling 3-month correlations of bitcoin CME futures versus a few of the risk-on indexes mentioned above, they all track nearly the same.
Bitcoin CME futures correlated with risk-on assets.যদিও bitcoin has had its own, industry-wide capitulation and deleveraging event that rival many historical bottoming events we’ve seen in the past, these relationships to traditional risk haven’t changed much.
Bitcoin has ultimately acted as the riskiest of all risk allocations and as a liquidity sponge, performing well at any hints of expanding liquidity coming back into the market. It reverses with the slightest sign of rising equities volatility in this current market regime.
We do expect this dynamic to substantially change over time as the understanding and adoption of Bitcoin accelerates. This adoption is what we view as the asymmetric upside to how bitcoin trades today versus how it will trade 5-10 years from now. Until then, bitcoin’s risk-on correlations remain the dominant market force in the short-term and are key to understanding its potential trajectory over the next few months.
এই কন্টেন্ট পছন্দ? এখন সাবস্ক্রাইব করুন সরাসরি আপনার ইনবক্সে PRO নিবন্ধগুলি পেতে।
প্রাসঙ্গিক নিবন্ধ:
একটি ক্রমবর্ধমান জোয়ার সমস্ত নৌকা উত্তোলন করে: Bitcoin, বর্ধিত বৈশ্বিক তারল্য সঙ্গে ঝুঁকি সম্পদ লাফদ্য এভরিথিং বাবল: মার্কেটস অ্যাট আ ক্রসরোডসসবকিছু বুদবুদ শুধু কত বড়?আপনার গড় মন্দা নয়: ইতিহাসের বৃহত্তম আর্থিক বুদবুদ খুলে দেওয়াউদীয়মান বাজারের ঋণ সংকটমূল্যায়ন Bitcoinএর ঝুঁকি-অন প্রবণতাThe Unfolding Sovereign Debt & Currency Crisisমূল উৎস: Bitcoin পত্রিকা