By Bitcoin পত্রিকা - 1 বছর আগে - পড়ার সময়: 3 মিনিট
সবকিছু বুদবুদ শুধু কত বড়?
ইক্যুইটি মূল্যায়নের কিছু সূচক এখন অতিমূল্যায়ন প্রদর্শন করে। ভবিষ্যতে বিনিয়োগকারীরা তাদের সম্পদ পার্ক করার জন্য বিকল্প সম্পদের সন্ধান করবে।
নীচের একটি সাম্প্রতিক সংস্করণ থেকে একটি উদ্ধৃতি Bitcoin ম্যাগাজিন প্রো, Bitcoin ম্যাগাজিনের প্রিমিয়াম মার্কেট নিউজলেটার। এই অন্তর্দৃষ্টি এবং অন্যান্য অন-চেইন প্রাপ্তদের মধ্যে প্রথম হতে হবে bitcoin বাজার বিশ্লেষণ সরাসরি আপনার ইনবক্সে, এখন সাবস্ক্রাইব করুন.
শিলার পি/ই অনুপাত
Much of our commentary since the start of Bitcoin Magazine Pro has been in regards to the relationship between bitcoin and equities, and their reflection of the global “liquidity tide.” As we have previously discussed, given that the size of the bitcoin market relative to that of U.S. equities is minuscule (the current market capitalization of U.S. equities is approximately $41.5 trillion, compared to $452 billion for bitcoin). Given the trending market correlation between the two, it's useful to ask just how over/undervalued equities are relative to historical values.
বৃহত্তর ইক্যুইটি বাজার যখন অত্যধিক মূল্যায়ন করা হয় তখন বিশ্লেষণ করার সেরা উপায়গুলির মধ্যে একটি হল শিলার মূল্য-প্রতি-আয় (PE) অনুপাত। চক্রাকারে-অ্যাডজাস্টেড পিই রেশিও (CAPE) নামেও পরিচিত, মেট্রিকটি গত 10 বছরের মুদ্রাস্ফীতি-সামঞ্জস্যপূর্ণ উপার্জনের উপর ভিত্তি করে তৈরি করা হয়। কয়েক দশকের ইতিহাস এবং চক্রের মাধ্যমে, এটি দেখানোর মূল বিষয় ছিল যখন বাজারে দাম ইতিহাসের তুলনায় অনেক বেশি বা অবমূল্যায়িত হয়। গত 16.60-এর বেশি বছরে 140 এর মধ্যম মান দেখায় যে উপার্জনের সাথে সম্পর্কিত দামগুলি সর্বদা ফিরে যাওয়ার উপায় খুঁজে পায়। ইক্যুইটি বিনিয়োগের জন্য, যেখানে বিনিয়োগের রিটার্ন অগত্যা ভবিষ্যতের উপার্জনের উপর নির্ভরশীল, মূল্য আপনি যে উপার্জনের জন্য অর্থ প্রদান করেন তা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।
আমরা নিজেদেরকে ইতিহাসের একটি অনন্য পয়েন্টে খুঁজে পাই যেখানে মূল্যায়ন তাদের 1999 সালের উচ্চতার তুলনায় লাজুকভাবে বেড়েছে এবং "সবকিছু বুদবুদ" ফেটে যাওয়ার লক্ষণ দেখাতে শুরু করেছে। তবুও, আগের বুদবুদ ফেটে যাওয়া সমস্ত তুলনা করে, আমরা এই পথে মাত্র আট মাস আছি। গত কয়েক মাস ধরে আমরা যে সমাবেশ দেখেছি এবং আজ যে বিস্ফোরক মুদ্রাস্ফীতি বিস্ময়কর উল্টোদিকে এসেছে তা সত্ত্বেও, এটি বিস্তৃত বাজারের চিত্রের একটি সংকেত যা উপেক্ষা করা কঠিন।
যদিও ভোক্তা মূল্য সূচকের তথ্য প্রকাশ করা হয়েছে বিস্ময়করভাবে 0.0% রিডিং মাসে মাসে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বছরের পর বছর মুদ্রাস্ফীতি একটি অপ্রস্তুত 8.7% এ রয়েছে। এমনকি যদি বছরের বাকি অংশে মুদ্রাস্ফীতি সম্পূর্ণভাবে কমে যায়, তাহলেও 2022 বছরে 6%-এর বেশি মুদ্রাস্ফীতি অনুভব করত। এখানে মূল বিষয় হল মূলধনের খরচ (ট্রেজারি ফলন) এই নতুন বিশ্বের সাথে সামঞ্জস্য করার প্রক্রিয়ায় রয়েছে, মুদ্রাস্ফীতি গত 40 বছরে সবচেয়ে বেশি অনুভূত হয়েছে, ফলন রেকর্ড ফ্যাশনে বেড়েছে এবং ইক্যুইটিগুলিতে গুণিতক হ্রাস পেয়েছে ফলস্বরূপ
আমরা যদি ভবিষ্যতের সম্ভাব্য পথের কথা ভাবি, মুদ্রাস্ফীতির সাথে ফেডারেল রিজার্ভ কঠোর নীতির সাথে লড়াই করছে, তাহলে নেতিবাচক প্রকৃত বৃদ্ধির পরিপ্রেক্ষিতে স্থবিরতার সম্ভাবনা রয়েছে, যখন শ্রম বাজার ঘুরে দাঁড়ায়।
উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি এবং/অথবা টেকসই আর্থিক দমনের পূর্ববর্তী সময়কালে মার্কিন ইক্যুইটিগুলির আপেক্ষিক মূল্যায়ন স্তরের দিকে তাকালে, এটা স্পষ্ট যে ইক্যুইটিগুলি এখনও বাস্তব শর্তে পরিপূর্ণতার কাছাকাছি (মূল্যস্ফীতি-সামঞ্জস্য 10-বছরের উপার্জন)। যেহেতু আমরা বিশ্বাস করি যে টেকসই আর্থিক দমন একটি পরম প্রয়োজনীয়তা যতক্ষণ পর্যন্ত ঋণ উত্পাদনশীলতার স্তরের উপরে থাকে (মার্কিন পাবলিক ডেট-টু-জিডিপি > 100%), ইক্যুইটিগুলি এখনও বাস্তব অর্থে বেশ ব্যয়বহুল দেখায়।
হয় মার্কিন ইক্যুইটি মূল্যায়ন আর বাস্তবতার সাথে আবদ্ধ নয় (অসম্ভব), অথবা:
U.S. equity markets crash in nominal terms to lower multiples relative to the historic mean/median U.S. equities melt up in nominal terms due to a sustained high inflation, yet fall in real terms, thus bleeding investor purchasing powerউপসংহারটি হল যে বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীরা সম্ভবত তাদের ক্রয় ক্ষমতাকে পার্ক করার জন্য একটি সম্পদের জন্য ক্রমবর্ধমানভাবে অনুসন্ধান করবে যা স্থির আয়ের বাজারে উপস্থিত নেতিবাচক প্রকৃত ফলন এবং উচ্চ আয়ের গুণিতক (এবং পরবর্তীতে কম বা নেতিবাচক প্রকৃত ইকুইটি ফলন) উভয়ই এড়াতে পারে।
এমন একটি বিশ্বে যেখানে বন্ড এবং ইক্যুইটি উভয়ই বার্ষিক হারের মুদ্রাস্ফীতির চেয়ে কম, বিনিয়োগকারীরা তাদের সম্পদ কোথায় রাখে এবং তারা অর্থনৈতিক গণনা পরিচালনা করতে কী ব্যবহার করে?
দীর্ঘ মেয়াদে আমাদের উত্তর সহজ, শুধু আমাদের প্রকাশনার নাম চেক করুন।
মূল উৎস: Bitcoin পত্রিকা