Pred-Bitcoin Istorija koju treba da znate: osnovni novac naspram fiducijarnih medija

By Bitcoin Časopis - prije 1 godinu - Vrijeme čitanja: 18 minute
Pet, 24. jun 2022. 2:00

Pred-Bitcoin Istorija koju treba da znate: osnovni novac naspram fiducijarnih medija

Bitcoin, iako je trenutno najnadmoćniji osnovni novac, evolucija je onih koje je društvo već iskoristilo – ali šta je osnovna gotovina?

Ovo je uvodnik Matthewa Mezinskisa, kreatora podcasta “Crypto Voices” i Porkopolis Economics.

Odvojite trenutak da razmislite o tome koliko dugo ste u tome Bitcoin. Sada uzmite drugi da se zapitate koliko ste članaka o novcu pročitali usput; I ne samo one srednje razmjene ili komade vrijednosti. Razmislite o filozofskim dijatrimama koje pokušavaju identificirati misteriozno značenje onoga što je “novac”. A onda krajnji preokret, kako Bitcoin uklopiti se? Mnoge riječi su napisali Bitcoiners, mnogi po njegovih klevetnika. Od “društvenog ugovora” i “nečega oko čega se svi slažemo”, teorija do “transakcione valute” i one uvijek važne metafore “šoljice kafe”, svi uvijek imaju nešto za reći o novcu, i posljedično zašto ili zašto ne Bitcoin.

Šta je sa njegovim investicionim implikacijama? Šta je sa transportom produktivne vrijednosti vašeg rada — vaše ušteđevine — kroz prostor-vrijeme? Ponekad ljudi pišu o dobrom novcu, ponekad pišu o lošem novcu. I da ne zaboravimo favorita obožavatelja — nikad ne nedostaje brbljanja o tome kako štampač novca radi „brrrr“ i šta to znači za našu ekonomiju. Svake godine ima više članaka koji razmišljaju o novcu nego o božićnim sajmovima u Beču.

Ovo djelo je referencirano iz autorovog vlastitog monetarnog istraživanja, objavljuje se kvartalno, koji prati ponudu i rast osnovnog novca u svijetu.

Pokušat ću vam ovdje donijeti nešto drugačije. Idemo direktno na to. Oblast ekonomije već ima kategoriju, sistematizovanu klasifikaciju, za koju vrstu „novca“ Bitcoin is. Odmah ću vam reći šta je to, ali morate shvatiti, pozadina je stara hiljadama godina.

Spreman? Na Zapadu to nazivaju „novcem velike snage“. Na istoku se naziva “rezervni novac”. Istorijski gledano, često se naziva "osnovni novac". U današnjem globalnom finansijskom sistemu to nazivamo „monetarna baza“.

Evo ga. To je kakav tip novac Bitcoin je, i to kakav tip poravnanje nastaje kada bitcoin trguje rukama, kada su UTXO uništeni i stvoreni iznova. To je ekonomska oznaka koja u potpunosti obuhvata ono što je Bitcoin mreža je i šta radi.

Osnovni novac je zaista opšteprihvaćeno sredstvo razmene. Naravno. Ali opet, to je druga vrsta članka. Šta je zapravo osnovni novac i zašto je važan je priča koju želim da vam ispričam ovde.

Istorijski gledano, postojala su dva različita oblika osnovne gotovine:

Ovaj članak je dio I od II. Ovdje ćemo se u prvom dijelu fokusirati na zlato i srebro. U drugom dijelu ćemo se pozabaviti stvarnom fizičkom valutom, tim novčanicama u fiat gotovini. Bitcoin, kako i dolikuje, biće posuto po cijelom.

Šta osnovni novac nije

Ova analiza će zapravo biti mnogo lakša ako krenemo s druge strane. Doći ćemo do onoga što je. Ali za početak pogledajmo sve u finansijskom sistemu što nije osnovni novac.

Šta nije osnovni novac? Osnovna gotovina nije bilo koje sredstvo razmjene koje kontrolira ili izdaje treća strana. Ako je umešan posrednik — banka ili finansijska institucija — onda možete biti sasvim sigurni da stvari sa kojima igrate nisu osnovni novac.1 Drugi način da to utvrdite je da li imate „račun“ kod nekoga. Bilo ko. Bilo koji pružalac finansijskih usluga. Da li imate račun u banci? Onda sve što je u njemu nije osnovna gotovina.

Tačno, neki primjeri: Britanski i američki sistemi su dugo bili ljubitelji papirnih čekova. I već znam šta misliš. Osim što je to prijava za prevaru (znate, s vašim punim imenom, adresom i brojem računa iskucanim pravo na njima), zašto bih uopće brinuo o čekovima danas? Pa, ovdje pričam priču o novcu i bankarstvu, tako da samo znajte da su čekovi nekada služili vitalnu funkciju u plaćanjima i bili su ključni u rastu zapadnih ekonomija, kada je centralna banka bila nulta ili labav nadzor. Čekovi su zapravo mnogo, mnogo dublji nego što se čini - čak i više od samih novčanica - u pogledu inovacija u novac. Kao monetarni istoričari dr. Stephen Quinn i dr. George Selgin su primetili, „Nonice na donosioca bile su 'tržišna niša' prije 1694., a čekovi su do tada bili važnije sredstvo prijenosa depozita.” U svakom slučaju, da se vratimo na ono što je. Razmisli o tome. Šta još piše na čeku? Ime primaoca uplate? Naravno. Ali šta još? Ko je izdao taj ček? Ko je zapravo smislio tu stvar? Postoji li neka institucija uključena?

To je vaša banka, naravno.

Ali reci mi ipak. Čija je bila ideja da vam ponudi te čekove? Da li je važno koliko su čekovne knjižice? Ko odlučuje kako će izgledati ček? Treba li postojati određene količine čekova koje svaka banka nudi svojim klijentima? Da li u svakoj opštini, pored gradonačelnika, sedi kontrolni komesar, koji vodi evidenciju čekova koji prolaze kroz grad? Mislim, mi još uvijek govorimo o novcu ovdje, a čekovi se koriste stotinama godina… tako da se ove stvari nužno moraju voditi kroz vladu, zar ne?

Ne.

Tačno nula ljudi je bankarima rekla koliko čekova mogu ili treba da izdaju, a niko ne zna (precizan) odgovor na ovo ukupno. Sve se to i dalje upravlja kao i prije 200 godina, na slobodnom tržištu, gdje klijenti vjeruju svojim bankama (njihovim posrednici) da se međusobno poništavaju čekovi, kako bi svi izvršili plaćanja i omogućili ekonomski rast.

To je ček. Definitivno nije osnovni novac.

Šta je sa debitnim karticama? Daću vam, dragi čitaoče, korist od sumnje ovim drugim primjerom, da ste već pretpostavili da su ovi monetarni instrumenti opet, a ne osnovni novac. Ipak, koje je ponovo izdala banka, ove stvari su očigledno cool za neke ljude; hoteli poput njih i postoje od 1950-ih i početka elektronskog bankarstva… ali to su u osnovi plastični čekovi koji se mogu višekratno koristiti i brišu se brže. I da, niko nije rekao bankama koliko klijenata, ili kakvim klijentima, da im ponude. Proces je bio prilično decentralizovan, decenijama.

(Napomena, kreditne kartice su zapravo vrlo drugačija zvijer od debitnih kartica, i to na važan ekonomski način kada je u pitanju novac, ali ovdje nema vremena za to. Ipak, kreditne kartice nisu osnovni novac.)

Šta dalje? Šta još koristite za plaćanje stvari? Vjerovatno je vrijeme da razgovaramo o mobilnim aplikacijama i online bankarstvu. Možda činjenica da su ove stvari digitalno izvorne – onda bi se mogle klasificirati kao osnovni novac? Zapamtite kako da znate – ključ je da li treća strana vodi emisiju za ovaj proizvod.

Jedan primjer korištenja aplikacija za kupovinu je Apple Pay. Dakle, to je… Apple, zar ne? Goldman Sachs, zapravo (ha-ha). U svakom slučaju, institucija treće strane vam nudi taj proizvod, tako da to definitivno nije osnovni novac. Isto važi i za PayPal, Venmo, Skrill, Revolut, Wise, Paysera i sve druge bankarske aplikacije i račune samo na mreži. I sigurno, zapravo vam ne treba bankovni račun za korištenje ove vrste usluga. Čak i ako je to samo kompanija za obradu plaćanja, to je i dalje treća strana koja izdaje te račune. To znači da sve te opcije digitalnog plaćanja još uvijek nisu osnovni novac.

Dakle, to je glavna stvar, kada razmišljamo o plaćanjima (stabilni coins — stići ćemo!). Možda ćete shvatiti da je, osim samih čekova i kartica, osim instrumenata, sve ovo na kraju dana povezano sa vašim tekućim ili depozitnim računom. Opet, ostavimo kreditne kartice po strani za sada, znam da postoji preklapanje u ovim proizvodima. Oni su još udaljeniji "novac". Ali imamo i druge vrste „računa“ u finansijskom sistemu koje niko ne razume.

Jedan je štedni račun. Ovo je zapravo bila stvar. Štedni računi su nekada (a u nekim zemljama još uvijek imaju) imali više ograničenja povlačenja od tekućih računa. U zamjenu za ovo ćete dobiti višu kamatu na svoj novac koji ste tamo položili. Danas nije tako.

Imamo i račune oročenih depozita koji imaju dodatna ograničenja povlačenja i plaćaju čak i veću kamatu od štednje. Opet, ima li osnovnog novca? Ne.

Imamo i druge instrumente stare škole kao što su fondovi tržišta novca. Oni obično nisu osigurani od strane vlade, trebalo bi da plaćaju veću kamatu od čekanja depozita i trguju više kao dionice (jedna dionica bi trebala biti oko jedne jedinice domaće valute) ako želite da ih dobijete. Osnovni novac? Opet, sigurno, ne.

Pa hajde da ponovimo, i imajte na umu da se ovo primjenjuje bez obzira na maloprodajnu ili institucionalnu prirodu:

U redu, nadamo se da je to bila poluproduktivna vježba u heširanju svih monetarnih instrumenata koji nisu osnovni novac, ali se još uvijek koriste za plaćanja. I već neko vrijeme se možda pitate: "Dakle, ako ne osnovni novac, kako se onda sve te proklete stvari zapravo zovu?"

odgovor: Fiducijalni mediji.

Ovo je važan termin. To je ključno. I najlogičnije od imena. Ne tražim od vas da ovdje postanete ekonomista — molim vas nemojte — ali nadam se da ste shvatili da se sve tipične stvari o kojima razmišljamo i koristimo kao „novac“ u našem trenutnom finansijskom sistemu ekonomski nazivaju fiducijarni mediji.

To je tvrdnja. To je IOU. To je token.

To je novac u smislu “novca”, ali nije novac u smislu “osnovnog novca”.

"Opet, šta?"

To znači samo to. Fiducijarni mediji jednostavno nisu osnovni novac, a ako posjedujete takvo potraživanje, ne posjedujete nikakav osnovni novac! Ipak, kada držite ovu tvrdnju, ne smatrate "ništa". Ovaj fiducijarni medij može slobodno kruži i kruži i koristi se za plaćanja.

Bitcoin, Ukratko

Da te sada pitam, jeste bitcoin osnovni novac, šta biste rekli? To nije trik pitanje. Ne razmišljaj previše.

Nadam se da ste odgovorili da. Bitcoin nije izdala treća lica. Da bih ga stekao, da ga držim, uopšte mi nije potrebna treća strana. Mogao bih ga kopati. Mogao bih raditi za to, zaraditi; u tom slučaju, da, moj poslodavac je treća strana, ali nam ne bi trebala banka od povjerenja za plaćanje. Izvorna jedinica bitcoin, jednako bilo kojem broju UTXO, ne oslanjaju se ni na kakav fiducijar. To je osnovna imovina koju možete steći i držati sami, bez potrebe za odobrenjem, bez posrednika. Ali šta je sa velikim rudarima? Rudari pružaju uslugu u proizvodnji blokova, a njihovi troškovi u zbiru su danas skupi, ali ovu skupoću ne treba smatrati „zahtijevanom“ od strane sistema. Kada bi svi rudari otišli, poteškoće bi se prilagodile i nabavile nove bitcoin bio bi manje “skup” prijedlog nego što je danas.

Ali ključno, osim bitcoin, sve drugo u gore opisanom finansijskom svijetu su fiducijarni mediji. U redu je to nazvati novcem, ali ako želite da znate tačno šta je to u ekonomskom smislu, to se jednostavno zove fiducijarni mediji. Ako čekate da vaša plata bude direktno deponovana na vaš bankovni račun, ili čekate da se ček prebaci sa vašeg računa primaocu uplate (zaista, još uvijek jeste?), onda čekate na finansijskog posrednika koji će djelovati u vaše ime. Koristite fiducijarne medije za izmirenje dugova i plaćanje.

Ali zašto fiducijarni mediji?

“Dakle, mjedene kvačice: Hoćete li reći da su fiducijarni mediji loši?”

Ne.

„Hoćeš da kažeš da je to prevara?“

Ne.

„Želite li reći da to uzrokuje da se loše makro stvari dogode ekonomski?“

Još uvijek ne.

„Ali vi kažete da su fiducijarni mediji vrsta novca?“

Da.

“I što je najvažnije, fiducijarni mediji nisu osnovni novac?”

Da.

U svim mojim govorima o novcu, smatram da je gore navedene tačke najteže izvući. Kontam. U vašoj svakodnevnoj rutini sve što vas zaista zanima je kako izgleda i ponaša se aplikacija za kartice, ček ili bankarstvo. Želiš da radi. U redu. Ali važna pitanja koja bih želio da sebi postavite nakon što pročitate ovo su ona poput: „Ko vam je izdao karticu?“ “Ko vam je izdao račun?” “Ko je obradio tu uplatu u vaše ime?” "Ko je vaš fiducijar?" Ovo dovodi do još važnije sporedne napomene da, if ove stvari nisu bile garantovane od strane vlade, proveli biste više vremena — kao što biste trebali — provjeravajući svoju banku kao što biste to učinili kod proizvođača automobila ili home graditelj, kreator, onaj koji pravi, radnik, arhitekt, konstruktor, dizajner.

Ako možete razmišljati o ovim instrumentima u ovim terminima, onda ste dobili bitku za svoj novac i znate više o novcu od većine ekonomista. Zaista nije komplikovanije od ovoga kada su u pitanju fiducijarni mediji is i osnovni novac nije.

Što se tiče „zašto“ fiducijarnih medija, to bi trebalo biti samo po sebi razumljivo. Svrha fiducijarnih medija je sljedeća: institucije izdaju ova potraživanja (to su činile stoljećima, to čine danas i učiniće to sutra) jer fiducijarni mediji imaju uvijek bio efikasniji od osnovnog novca. Omogućava efikasniji rast, povećava plaćanja u privredi, iako uz dodavanje nekih zahtjeva povjerenja u treću stranu.

„Sačekaj, jeste li sigurni da fiducijalni mediji ne uzrokuju loše stvari u privredi?“

Da, siguran sam, ali kao i uvek, velika zvezdica je ova: Sve dok centralne banke nisu uključene. Na ovo ćemo se vratiti u drugom dijelu.

Glavni zaključci za sada su da fiducijarni mediji nisu osnovna gotovina, fiducijalni mediji su dobri za plaćanja, a takođe nisu sami po sebi loši, niti lažni.

Osnovni novac

Dakle, ako na svom telefonu koristite ček ili plastiku ili njihove digitalne ekvivalente, koje izdaje i njime upravlja privatna banka, onda koristite fiducijarni medij. Ne koristite osnovni novac. Nakon svega toga, pokušaću da budem kratak o tome šta je osnovni novac — istorijski gledano.

Ako ste jednostavno pretpostavili da bi osnovni novac bio suprotan fiducijarnim medijima, ova pretpostavka će vas prilično približiti. Koje oblike novca imamo na tržištu kojima ne upravlja (monopolizirana) treća strana? Koji su oblici novca imovina konačnog poravnanja, gdje se ne morate oslanjati ni na koga drugog da biste namirili? Koji oblik novca isporučuje tržište, zbog njegove potražnje da se drži kao skladište vrijednosti i sredstvo razmjene?

Istorija je samo ilustrovala dva dugotrajna oblika osnovnog novca. Jedna je srebrna, a druga zlatna. Ovo nisu jedina dva. Određene školjke (konkretno školjke kaurija i wampum) se približio u određenim vremenima i na određenim mestima, ali nije uspeo širom sveta, niti se pokazao dugotrajnim. Nick Szabo ima napisano divno o istoriji perli i školjki kao primitivnog novca, naglašavajući važnu ulogu koju su ti predmeti kolekcionara igrali milenijumima.

Aristotel je čuveno stajao na bazi osnovnog novca, po tome što bi trebao biti izdržljiv, prenosiv, zamjenjiv (djeljiv) i imati vrijednost sam po sebi, neovisno o bilo kojoj drugoj stvari. (On je, nažalost, bio jedan od mnogih mislilaca kroz istoriju koji su imali problema sa konceptom interesa, nazivajući ga “neprirodan”, što je odvelo bezbrojne stranputice, čak i do danas.)

Istorija dokazuje da ovi metali poseduju te kvalitete, iako u različitom stepenu.

Zlato i srebro su najdublji, najizbalansiraniji i najdokumentiraniji primjeri osnovnog novca koji su bili prihvaćeni širom svijeta. Što se tiče kovanog novca, srebro je dugo istorijski dokumentovano kao prvi pokretač od antičkih vremena, a zlato je postalo istaknuto kasnije, otprilike iz srednjeg veka.

Ali zašto osnovni novac?

Moje čitanje istorije o „zašto“ za osnovnu gotovinu je dvostruko. Oba razloga su važila kroz vekove, a oba postoje i danas. Međutim, ovisno o tome gdje živite (vjerovatno zapadna zemlja ako se još trudite čitati ovaj engleski), ova dva razloga možda neće biti očigledna.

Prvi razlog zašto je potreban osnovni novac je tokom „nelokalne“ trgovinske situacije. Vi, kao jedna strana u dogovoru, možda nikada više nećete vidjeti svoju drugu stranu i potrebna vam je gotovina prije nego što nastavite. Uzmimo evropskog trgovca začinima u Istočnoj Indiji ili trgovca rumom na Zapadu. Kada je dogovor sklopljen, vraća se na svoj brod za Španiju ili Holandiju, i u najboljem slučaju neće vidjeti ove ljude do sljedeće sezone, ako ikada. On mora riješiti dogovor prije nego što napusti luku. Unesite zlato i srebro. Globalni medij razmjene koji radi u inostranstvu i radi u home. Očigledno, cijeli posao ne mora biti obavljen 100% u zlatu; može biti 80% u robi, a zatim 20% podmireno u zlatu ili srebru na margini. Rano epizoda na našem podcastu sa dr. Georgeom Selginom dobro pokriva ovaj fenomen.

Drugi osnovni razlog za osnovni novac je funkcija skladištenja vrijednosti. Ali ne samo skladištenje vrednosti u generičkom smislu; nego u vrlo specifičnom i ličnom: naslijeđu. Naslijeđe omogućavaju transport vaše životne ušteđevine vašoj djeci. Da, kako se čovečanstvo razvija, bili smo u mogućnosti da prenosimo i druga dobra osim novca našim naslednicima, kao što su likovna umetnost, imovina ili čak portfelj akcija; međutim, ti primjeri se obično oslanjaju na pravni sistem i (evo te riječi opet) fiducijar. Ovaj razlog za osnovnu gotovinu aludira na Szabo članak o svemu, od školjki do naslijeđa i kolekcionarskih predmeta s dubokim i određenim prijenosom vrijednosti. Zlato, nakit i srebrnina i danas ispunjavaju ovu ulogu. Miraz i naslijeđe su ogromni u zemljama u razvoju, posebno u Indiji i Kini.

To je „zašto“ za osnovnu gotovinu. Sada, hajde da pažljivo pogledamo šta je to zapravo.

Zlato i srebro

Čak i dete zna da zlato i srebro imaju veze sa novcem. Bilo da se radi o video igricama ili bajkama, u našem DNK je ukorijenjeno da su ovi metali dragocjeni. Sada ću vam pokazati njihove krive ponude. Evo zlata, u posljednjih 50 godina:

Nažalost, ova slika nije dio našeg najosnovnijeg finansijskog obrazovanja. To bi trebao biti. Možete provjeriti moje brojeve iz mnogih industrijskih i rudarskih publikacija, iako će pronaći tačan format i brojke opet biti teško, iz nekog razloga ove stvari nikada nisu jednostavno objašnjene. Imajte na umu da će postojati granica greške u onome što vidite modelirano iznad, u odnosu na stvarnost (ili neko drugo istraživanje). Niko ne zna tačno koliko je zlata proizvedeno, ali ovo su moje brojke i njih se držim.

Drugi problem je što industrija obično navodi jedinice zlata iskopane u metričkim tonama, što je užasna stvar. Oni bi uvijek trebali biti prikazani u izvornim jedinicama koje tržište navodi za cijenu, koja je "po troj unci". Zašto bismo to uradili na drugi način? Kao i sa mnogim stvarima u životu, ne dozvolite da vas CNBC ili Bloomberg zbune oko onoga što je relevantno. Na gornjem grafikonu, desna strana mjeri iskopano zlato u milijardama troj unci (linije), a lijeva strana (naslagano područje) prikazuje količinu iskopanog zlata izraženu u trenutnoj globalnoj obračunskoj jedinici: SAD dolar.

Kroz čitavo čovječanstvo izvukli smo 6.3 milijarde unci zlata iz zemlje. Po trenutnim cijenama to je otprilike 11.3 biliona dolara u vrijednosti. Da li to znači da bi, ako bi cijeli svijet prodao svoje zlato upravo sada, mogli dobiti 11.3 biliona dolara (ako žele)? Očigledno nije, ali doći ćemo do toga.

6.3 milijarde unci je zapravo 60% više nego prije 50 godina, što znači da je skoro dvije trećine svog zlata kroz istoriju iskopano od 1970. godine.

Ali ne dolazi svo to zlato u kalupu na koji obično mislimo iz bajki; naime, u obliku poluga, u kovanicama i polugama. Smatra se da je 12% od toga „izgubljeno ili potrošeno“ od strane industrije, odakle se ne može lako povratiti. Od zlata koje je ostalo, oko 50% je u obliku nakita, a 50% u obliku kovanica i poluga.

Ipak, o svom nakitu i polugama možemo razmišljati kao o zlatu koje je tečno i globalno. Ponovo izolujući vrijednost koja je izgubljena za industriju, dobijamo oko 5.6 milijardi unci, ili ekvivalent od 10 biliona dolara, po trenutnim cijenama.

Evo potpuno istog tipa grafikona, ali sada za srebro. Oko 55.3 milijarde unci srebra je iskopano širom čovječanstva. Slično zlatu, većina (53%) srebra nad zemljom iskopana je od 1970. godine:

Iako je srebro u prošlosti prethodilo zlatu kao uglavnom monetarna (kovana) imovina, danas je to druga životinja na makro nivou. Mnogo veći dio njegove iskopane zalihe je otišao u industriju i smatra se da nije lako nadoknaditi. 27 milijardi unci jakih u stvari, ili 600 milijardi dolara u ekvivalentnoj vrijednosti, izgubljeno je. Ovo srebro se nalazi u tehnološkim uređajima, u kanalima, u mašinama i zgradama. Veći dio toga se stalno reciklira, ali se onda ponovo vraća u industrijsku upotrebu. Pokretači potražnje za srebrom danas su mnogo više industrijski, a mnogo manje monetarni i ukrasni od zlata.

Sada od neindustrijskog srebra iznad zemlje, ono se još više razlikuje od zlata po tome što je samo mali dio u obliku poluga (kovanice i poluge), samo oko 3.6 milijardi unci, ili 80 milijardi dolara. Ali čak i kada bismo to srebro nazvali „monetarnim“ srebrom, ipak bismo trebali uzeti u obzir sve ostalo tečno srebro iznad zemlje koje prenosi bogatstvo. Postoji oko 24.6 milijardi unci te stvari, 550 milijardi dolara po današnjim cijenama. I veliki dio toga uključuje ne samo nakit, već i elegantno srebrno posuđe vaše bake.

Sada, ne ulazeći mnogo dalje u korov ovdje, postavimo sebi neka pitanja o ovoj zlatnoj i srebrnoj stvari koja je tečna, ukrasna i novčana:

Ako nešto od ovoga držim lično, u mom home, je li definitivno "moje?" Da. Da li bi se klasifikovao kao „imovina“ u mom ličnom bilansu stanja? Da. Mogu li ovo bogatstvo prenijeti u budućnost tako što ću ga prenijeti svojim nasljednicima? Da. Da li je neka kompanija "smatrala" da ovi metali postoje? br.

Odgovori na gornja pitanja, uz očigledne tendencije potražnje za njima kroz ljudsku historiju, kao i njihovu funkciju medija u razmjeni, mogu nas dovesti samo do jednog ekonomskog zaključka. Hemijska jedinjenja auruma i argentuma su osnovni novac. Oni se klasifikuju kao osnovni novac.

Closing The Loop

Razlika koja je bitna je razlika osnovnog novca u odnosu na fiducijarne medije. Prije nego što dođete do prednosti jednog u odnosu na rizike drugog, pomaže da se proširi opseg. Ne samo da pomaže poznavanje mehanike, već i ublažava napetost ako se pogleda kako se ova dva monetarna oblika međusobno igraju u globalnom finansijskom sistemu. Istorija perspektiva je takođe neophodna.

Do sada smo pogledali šta su fiducijarni mediji zapravo u savremenom finansijskom sistemu i zašto su važni. Dobro smo pogledali istorijski osnovni novac, a to je zlato i srebro. Razgovarali smo o tome zašto je to važno. Ukratko smo pogledali zašto bitcoin takođe se klasifikuje kao osnovni novac, sa sličnim (iako superiornim) kvalitetima kao kod zlata i srebra.

U drugom dijelu ćemo ga zatvoriti. Posjetit ćemo te zlatare i trgovce novcem. Vidjet ćemo kako su se fiducijarni mediji razvili ovdje, i počeli predstavljati potražnju za zlatom i srebrom. Ovo će nas dovesti u moderno bankarstvo. Usput ćemo svakako morati skenirati neizbježni domet suverena, države, oko svega ovoga. Zapamtite, kao divni Ron Paul jednostavno posmatrano, “Novac je polovina svake transakcije.” Nemoguće je da se država ne bi zagledala, a zatim i ušla na tržište novca.

Također ću staviti malo više boje na riječ "novac". Novac je zaobilazni pojam koji se odnosi na „osnovnu gotovinu“, „valutu“ i „fiducijarne medije“, često bez razmišljanja od strane njegovog govornika, tako da tu trebamo malo poraditi.

Uspon moderne centralne banke takođe će biti nemoguće ignorisati. Uvijek kažem da nisam siguran koji je muž, a koji žena, ali je nepobitno da je najprofitabilniji brak svih vremena onaj između državnog trezora i centralne banke.

I to će nas dovesti do moderne, fiat monetarne baze. I svakako ne samo usputni opis lijenog ekonomiste, pokazaću vam šta tačno znači i kako tačno izgleda.

A onda ćemo naravno vidjeti kako svi putevi vode Bitcoin. Zašto? bitcoin je osnovna gotovina kao ona nekada, a zašto ovaj put, može biti drugačije.

Čitaoci ovog časopisa znaju kolika je tehnička, ekonomska i društvena osnova Bitcoin pokriva. Drugi dio će donijeti dodatne brojke da to dokaže.

Hvala Nicu Carteru na povratnim informacijama o ovom članku.

Ovo je gostujući post Matthewa Mezinskisa. Izražena mišljenja su u potpunosti njihova i ne odražavaju nužno mišljenja BTC, Inc. ili Bitcoin Časopis.

Izvorni izvor: Bitcoin Časopis