Castles Made of Sand Dollars: SBF, FTX, and other Three

By Bitcoin Magasin - 1 ka tuig ang milabay - Oras sa Pagbasa: 17 ka minuto
Huwebes, Disyembre 8, 2022 1:19 AM

I-klik dinhi sa paghimo lang sa imong libre nga trading account ug magsugod sa pagpalit sa imong favo crypto sulud sa mga minuto!

Mga Kastilyo nga Ginama sa Sand Dollars: SBF, FTX, ug uban pang Tulo ka Sulat nga Ahente

How stablecoins and the unstable con, Sam Bankman-Fried, built a corrupt castle of sand and how it all washed out.

Ang istorya sa Bitcoin has certainly had its fair share of nefarious characters, criminal activity, bad haircuts and worse wardrobes, and yet our anti-hero du jour has seemed to outdo them all. Sam Bankman-Fried, better known by the three letter acronym SBF, burst onto the scene at the peak of the 2017 bubble, founding Alameda Research that September, just four years after graduating from an internship into a full-time position at one of the world’s largest market makers, Jane Street Capital.

SBF is the son of Stanford Law professor and founder of left-wing super PAC Mind The Gap, Barbara Fried, and Stanford professor Joseph Bankman, an expert on tax shelter laws and government regulation. At the start of 2018, SBF had struck digital gold while taking advantage of the arbitrage opportunity presenting itself between a higher demand for bitcoin in the Asian market, colloquially known as the “kimchi premium”. By the end of the year, and after amassing a considerable fortune from this high-volume bitcoin/dollar spread, he officially moved to Hong Kong, formally founding the derivatives exchange FTX in the following spring.

ang Bitcoin network that SBF rode from rags to riches and back again was partially launched in direct response to the fiat money experiment rearing its ugly head in the subprime mortgage, real estate and eurodollar crises that culminated into what is now known as the Great Financial Crisis of 2007 to 2009.

“??EThe Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks%”

- Satoshi Nakamoto, January 3, 2009

This now infamous inscription in the genesis block made clear the inappropriate fractional reserve banking and predatory loan fiascos of our regulated banking industry was to be put to rest once and for all by this emergent monetary protocol; a completely transparent and decentralized ledger would de-incentivize fraud and prevent obfuscation of illicit activity. A new competitor to the dollar arose from the ashes of the meltdown, and with it, a new standard for financial fairness, complete with predictable issuance, controlled once and for all by the people for the people. Yet in any system made with good intentions, criminals like SBF and his bought-and-paid-for political and media allies manage to find a way to hurt innocent people for the advantage of an unknown few. Like most intriguing stories of fraudulent financial crimes, this one starts in the Bahamas, and ends with a tidal wave of asset liquidations and broken homes.

"Kung sa imong hunahuna ang Bahamas nakaguba sa imong global nga sistema sa buhis, ikaw adunay usa ka makalilisang nga global nga sistema sa buhis."

- Steven Dean, Summer 2020 [1]

Paglansad sa Stablecoin, CBDC Race To The Bottom

Ang Bahamas daw dili makadaot, ug bisan pa adunay taas nga kasaysayan sa paglikay sa buhis sa US, kompleto sa mga bootlegger nga nagdagan sa rum sa panahon sa pagdili. Sa pagpadayon niini nga tradisyon, ang Caribbean banking centers, lakip na ang Bahamas ug ang Cayman Islands, sa Agosto 2022, mao ang ikaupat nga kinadak-ang langyaw nga naghupot sa treasury securities, luyo lamang sa Japan, China ug sa UK Wala madugay human sa panahon sa pagkatukod niini, FTX Hingpit nga gipahimuslan ang panahon sa libre nga salapi nga nagsugod sa pagkahagsa sa 2008 ug gipadayon sa ubos hangtod sa zero nga mga rate sa interes nga gidala sa administrasyon ni Trump.

These rate cuts were started by the Trump-nominated and Biden-renominated Jerome Powell and were further exacerbated by both of their administrations’ COVID responses. An unprecedented pumping of all things dollar denominated occurred, with real estate, stock indexes, bitcoin and a whole bunch of unregistered securities known as altcoins reaching new highs across the board. In June 2019, one month after the founding of FTX, Facebook’s Mark Zuckerberg announced Libra, a digital currency based on a basket of international currencies; a novel take on stablecoins. This launched the stablecoin and CBDC race in earnest, and coincidentally enough, the Central Bank of the Bahamas became the first such institution to announce its own CBDC, the sand dollar, in October 2020. The sand dollar itself was pegged to the Bahamian dollar, which is itself pegged to the United States dollar, and thus with its government-sanctioned launch, the birth of the first central bank-issued stablecoin dollar came to be on the sandy beaches of SBF’s new home.

"What is the reserve currency of the crypto economy going to be? Right now it's unambiguously the USD. And interestingly it's USD whether or not you're looking at the American crypto economy."

- Sam Bankman-Fried, November 5, 2021

Samtang ang gobyerno sa US nagpakaaron-ingnon nga nahadlok sa sistematikong risgo niadtong panahona, ang gobyerno sa China nakasabut sa proyekto sa Libra nga usa ka backdoor dollarization sa G7 nga mga kwarta nga gibalita nga gilakip sa iyang basket. Usa ka Metaverse nga gihimo sa 1985 Plaza Accord, kini nga plano sa koordinado nga sentral nga banking mokaylap sa USD nga mga tiggamit sa network sa pinakadako nga network sa internet, gipadali sa taas nga tulin nga magamit sa sentralisadong digital nga pagbayad ug globalized sa walay utlanan nga kinaiya sa Facebook user base .

The digital yuan was trialed in April 2021 with great haste in reaction to this development, and by the Winter Olympics 2022, had launched for foreign attendees in Beijing. Not to be outdone by these new-look, same-shit fiat cryptocurrencies, Bitcoin made its own financial history when President Nayib Bukele of El Salvador took to the stage at Bitcoin 2021 to announce the legal tender aspirations of his small but dollarized nation. On March 9, 2022 President Joe Biden signed Executive Order #14067–”Ensuring Responsible Development of Digital Assets”, which included aspirations for mitigation of financial risks in digital asset markets, as well as a clause stating that within 210 days, the attorney general, in consultation with the secretary of the treasury and the chairman of the Federal Reserve, must provide a formal proposal for a government-issued CBDC.

By this point, the Bitcoin financial system had been utterly and properly dollar-ified, with billions of dollars in liquidity of dollar-denominated trading pairs making up the lion’s share of market activity. The same can be said for the Ethereum network, which has seen its compliance-driven perversion by non-native assets taking the wheel from its token Ether, as stablecoin and other dollar derivatives now uphold the majority of economic weight of the system. Both stablecoin giants Circle, issuer of USDC, and Tether came out in support of the merge, further ossifying their stake in the now-nearly-70%-OFAC-compliant blockchain. [2] As of this article’s writing, over 15.5 million ether are currently staked without active withdrawals in the Ethereum 2.0 beacon chain, worth nearly $18 billion dollars.[3] Fortunately for Bitcoin, the consensus weight of its system is not manipulated by user stake, and thus the Bitcoin market has been seemingly unaffected – negatively anyway – by this decade-long development. At least until scammer Do Kwon and his ponzi-scheme Luna wreaked havoc on investors at the start of May of 2022.

"Ang [Crypto] klaro nga seryoso ... gusto nimo nga buhaton kini sa husto sa lugar sa regulasyon."

- President Bill Clinton, April 27, 2022 (Allegedly) [4]

Naglapnag ang Contagion

Only a few weeks after SBF hosted a keynote with former U.K. Prime Minister Tony Blair and President Bill Clinton at the FTX-organized Crypto Bahamas conference, one of the largest-ever over-the-counter bitcoin purchases was announced by the LUNA team.

Terraform Labs and the non-profit Luna Foundation Guard, two entities headed by Do Kwon, had begun a campaign to purchase bitcoin as a reserve asset in the event that their algorithmic stablecoin, UST, deviated from its $1 peg. Shortly before their collapse, the plan had ballooned to the lofty goal of stacking over $10 billion in the hardest known digital commodity known to man. This purchase was financed with Three Arrows Capital, or 3AC, and was facilitated by cryptocurrency broker Genesis.

"Terra's remarkable growth has continuously reshaped crypto markets over the last two years”, said Joshua Lim, head of derivatives at Genesis. “Genesis is excited to be a liquidity partner to the Terra ecosystem, connecting it to a broader audience of institutional market participants."

Uban sa bitcoin reserves of Luna Foundation Guard totalling 80,394 BTC, valued at over $3.1 billion on May 5, 2022, this purchase placed LFG among the top-10 bitcoin holders in the world. [5] But only for a moment, for while it might feel like a lifetime ago, what happened next should look awfully familiar; the peg was attacked, the recently-purchased bitcoin fortune was liquidated, Binance, led by CEO Changpeng Zhao (CZ), aptly halted all trading on LUNA and UST pairs – with notable exceptions to their own stablecoin BUSD – and Kwon seemingly fled to outside of U.S. jurisdiction to Asia. [6]

Thus begins our first of many repeatable points of inquiry; where exactly did this bitcoin go? According to an audit released in November 2022, over 33,000 bitcoin were transferred to Binance on May 10, 2022, and sold along with other assets while failing to defend the peg. [7] The same day the nearly $1 billion dollars worth of bitcoin naigo Binance’s order books, bitcoin’s USD price broke below $30,000, falling from $40,000 just a week before.

Niadtong Mayo 13, ang SBF mipalit og 7.6% nga stake sa Robinhood, ang trading platform nga gisusi tungod sa pagpahunong sa trading sa panahon sa GameStop fiasco sa sayong bahin sa 2021. Gi-report ni Bloomberg nga mga 40% sa kita sa Robinhood direkta nga gikan sa pagbaligya sa mga order sa mga kustomer ngadto sa mga kompaniya nga sama niini. isip Duha ka Sigma Securities, ug Citadel Securities. [8] Ang Citadel gipamulta og $700,000 kaniadtong Hulyo 2020 alang sa mga patigayon sa unahan nga gibutang sa mga order sa mga kostumer, ug kaniadtong Septyembre sa parehas nga tuig, ang Robinhood mismo gikuwestiyon sa US Securities and Exchange Commission (SEC) tungod sa dili husto nga pagpahibalo sa mga kliyente sa pagbaligya sa stock trade sa nailhan nga high-frequency trading firms.

Kaniadto kaniadtong Disyembre 2020, ang Robinhood miuyon nga mobayad og $65 milyon aron husayon ang mga kaso sa gibalikbalik nga sayop nga pagpahayag tungod sa kapakyasan sa pagpadayag sa ilang mga resibo sa mga bayad gikan sa giingon nga mga kompanya sa pamatigayon. [9] Sa dihang gipahibalo sa bag-ong nominado nga Treasury Secretary Janet Yellen ang bag-ong napili nga Presidente Joe Biden bahin sa panagbangi sa interes kaniadtong Pebrero 2021, siya mismo kinahanglan nga makakuha usa ka waiver sa pamatasan tungod kay nakadawat labing menos $700,000 nga bayad sa speaker gikan sa Citadel LLC sa tuig. sa wala pa. [10] Gibutyag sa SBF kini nga pagpalit pinaagi sa usa ka gisang-at nga Schedule 13-D nga porma sa SEC, nagkantidad ug $648.3 bilyones dolyares ug gihatagan siyag 2.8% nga gahum sa pagboto sa ilang duha ka klase nga estraktura sa bahin, ubos sa entidad nga Emergent Fidelity Technologies; usa ka ngalan nga giingon nga random nga gihimo. [11]

"Sa Hulyo 13, ang Coinbase Exchange maghiusa sa mga libro sa order sa USD ug USDC. Isip bahin sa proseso sa paghiusa, ang mga libro sa order sa USDC i-merge sa ilawom sa mga libro sa order sa USD aron makamugna ang usa ka labi ka maayo, labi ka hapsay nga kasinatian sa pamatigayon nga adunay mas lawom nga pagkatubig alang sa USD ug USDC.

- Coinbase Exchange Twitter, June 29, 2022 [12]

Ang Circle, ang entidad luyo sa nagkadaghan nga gigamit nga USDC stablecoin, kaniadto nagpalapad sa ilang internasyonal nga mga tanyag nga adunay usa ka subsidiary nga operasyon nga nakabase sa Bermuda nga adunay usa ka pahibalo nga gihimo kaniadtong Hulyo 22, 2019. [13] Kini nga entidad, gisang-at sa ilalum sa Digital Assets Business Act of 2018 ( Ang "DABA") nagpasabot nga ang Circle mao ang unang mayor nga stablecoin issuer nga nakadawat og Class F ("Full") DABA nga lisensya nga naglangkob sa ilang operasyon sa kustodiya, mga serbisyo sa pagbayad, pagbayloay, trading ug mas daghang serbisyo sa pinansyal sulod sa digital asset realm. Ang ubang mga kasosyo sa bangko sa Circle, Signet, Signature Bank ug Silvergate Capital nakautang sa USD sa Celsius, Voyager, Block Fi, Three Arrows Capital ug Alameda Research. Sa panahon nga gisulat kini nga artikulo, ang tanan nagsang-at alang sa pagkabangkarota. Duha sa ilang uban pang mga kauban sa negosyo, ang Galaxy Digital ug Genesis, nagreport usab sa daghang mga pagkawala sa pagkahugno sa FTX, uban ang mga hungihong sa dugang nga mga epekto sa contagion nga moabut. Ang Coinbase, usa ka binayloay sa publiko ubos sa ticker nga $COIN, mipahibalo sa iyang Q2 2022 shareholder letter nga halos un-tersiya sa kinatibuk-ang kita nakuha gikan sa interes sa USD-denominated holdings, lakip ang dako nga posisyon sa USDC:

"Ang kita sa interes mao ang $33 milyon, 211% kung itandi sa Q1. Ang pag-uswag panguna nga gimaneho sa among kalihokan sa USDC, ingon man ang mas taas nga rate sa interes samtang nagmugna kami og interes sa mga pondo sa custodial sa fiat nga kostumer… Dugang pa, kami adunay $2 milyon nga mga asset sa crypto. [6.2]

Sa dihang gipagawas ang sulat sa ulahing bahin sa Agosto 2022, ang interes sa USDC holdings sulod sa 12 ka bulan maoy hangtod sa 4.7%, samtang ang usa ka bulan nga abot kay 4%. Pagka-Nobyembre 16, 2022, ang mga abot sa USDC mikunhod ngadto sa 0% sa tanang time frame.[15]

“1) Binance converts USDC --> BUSD, and we see the change in supplies. Thus begins the Second Great Stablecoin War.”

- @SBF, October 23, 2022 [16]

Sa Septiyembre 4, 2022, Binance announced that it would be auto-converting all USDC, USDP and TUSD, three major dollar stablecoins, into its self-issued BUSD, effective in just 25 days. [17] This led to continued concerns about Binance’s solvency with the preceding few months, especially July 2022, seeing the largest known outflows of bitcoin in the exchange’s history, eclipsing even March 2020’s black swan bottom.

Kaniadtong Oktubre 11, 216 ka adlaw pagkahuman sa executive order ni Biden nga adunay nahisgutan nga 210-adlaw nga clause, ang BNY Mellon, ang pinakadako nga custodian bank sa kalibutan nga adunay kapin sa $43 trilyon sa mga libro, ug sulagma, ang custodian sa mga reserba sa Circle nga nagsuporta sa USDC, nagpahibalo sa paglansad sa programa sa kustodiya sa digital asset. [18] Nalambigit sa labaw pa sa 20% sa kalibutan nga mamuhunan nga mga kabtangan, ang bangko nga gitukod sa unang sekretaryo sa panudlanan, si Alexander Hamilton, gilista usab isip kauban sa piloto sa FedNow. [19]

Despite these institutional developments, a continued bear market weighed heavily on the now-plummeting bitcoin price. Paradoxically, more and more Bitcoin hash rate poured onto the network. These concurrent movements saw Bitcoin’s hash price plummet to an all-time low, spurring a massive liquidation of bitcoin liabilities off mining operators books. On October 26, Core Scientific, then the largest Bitcoin mining operation in the world, filed for bankruptcy with millions of dollars in debt liabilities, thousands of ASICs, and yet in their filings, held only 24 bitcoin total when the circus came to town. [20] Where exactly did all this bitcoin go? On that same day, barely two weeks before the FTX collapse, Binance saw its largest single day outflow, with 71,579 coins, totalling over $1.1 billion in dollar terms. [21] This pushed net outflows to nearly 95,000 coins from the world’s largest exchange since just that July. Again, where exactly did all this bitcoin go? The very next day, October 27, 2022, SBF appeared on The Big Whale and announced future plans for FTX to launch its very own stablecoin. [22]

Dugang nga Balas Kay sa mga Dolyar

"Ang CIA ug Mossad ug pedo elite nagpadagan sa usa ka matang sa sex trafficking entrapment blackmail ring gikan sa Puerto Rico ug caribbean islands. Ila kong i-frame sa usa ka laptop nga gitanum sa akong ex gf nga usa ka espiya. Paantoson nila ako hangtod sa kamatayon.”

- Nikolai Muchgian, October 28, 2022 [23]

Kaniadtong Oktubre 24, 2022, giaprobahan sa MakerDAO ang usa ka sugyot sa komunidad nga kustodiya ang hapit $1.6 bilyon nga USDC sa Coinbase Prime. [24] Upat ka adlaw ang milabay, si Nikolai Muchigan, ang co-founder sa MakerDAO ug imbentor sa Rai, usa ka DAI-fork stablecoin, nag-tweet nga ang iyang kinabuhi naa sa peligro tungod sa usa ka isla sa Caribbean nga blackmail ring, nga gisuportahan kuno sa mga ahente sa paniktik sa Israel ug US. . Tulo ka adlaw ang milabay, sa Halloween, ang 29-anyos nga coder nga si Muchigan nakit-an nga patay, nga nalumos sa dagat sa Condado Beach sa Puerto Rico. [25]

Two days later, on November 2, 2022, CoinDesk reporter Ian Allison released findings that over a third of all assets – around $5.8 billion of $14.6 billion – on the balance sheet of SBF’s Alameda Research was intrinsically, and soon to be fatally, linked to FTX’s exchange token FTT. A “bank” run commenced, and after three days of nearly $6 billion in withdrawals, FTX was left with literally one single bitcoin. Where exactly did all this bitcoin go? The next day in an interview with Fortune, Coinbase founder and CEO Brian Armstrong made note that USDC will become the de facto central bank digital currency in the U.S. [26]

"Ang mga magbubuhat sa palisiya sa US magbutang sa balangkas nga kinahanglan sundon aron ang pribado nga merkado makahimo gyud sa mga solusyon, ug ang sensilyo sa USD kusog kaayo nga pagtaas… nga adunay bahin sa pagtubo sa kini nga industriya ug tingali bisan ang pagkuha sa mga presyo nga mobalik sa husto nga direksyon ”

- Brian Armstrong, November 3, 2022

On November 6, CZ announced Binance would liquidate a remaining portion of FTT it had acquired from exiting FTX’s equity, having received around $2.1 billion in BUSD and FTT. Minutes after his announcement, Caroline Ellison, SBF’s partner and the CEO of Alameda Research, offered to purchase the tokens at $22 each, in an over-the-counter fashion. [27] By November 8, CZ and SBF had a phone call and seemingly came to a tentative deal for acquisition, reserving the right to back out of the deal at any time, while interestingly also leaving both U.S.-based proprietary exchanges, Binance.us and FTX.us, outside the scope of the deal.

“Things have come full circle, and FTX.com’s first, and last, investors are the same: we have come to an agreement on a strategic transaction with Binance for FTX.com (pending DD etc)”, SBF tweeted. [28]

Sa ulahi nianang gabhiona, opisyal nga gisuspinde sa FTX ang tanang pag-withdraw sa asset. Isip kabahin sa mga kondisyon sa pag-angkon, ang SBF napugos sa pag-abli sa mga libro sa FTX ug gipakita ang ubos sa iyang mga bulsa; kay nakakita ug mas daghang balas kay sa dolyar, si CZ mi-back out sa deal. Pipila ka importante nga mga pahayag ang gihimo sulod sa 48 ka oras o labaw pa nga misangpot niining kalit nga katalagman, lakip ang gikan sa dili kaayo hilum nga US Securities and Exchange Commission mismo.

“Liquidating our FTT is just post-exit risk management, learning from LUNA. We gave support before, but we won't pretend to make love after divorce. We are not against anyone. But we won't support people who lobby against other industry players behind their backs. Onwards.”

- CZ, November 6, 2022 [29]

Kaniadtong Nobyembre 7, 2022, opisyal nga giisip sa SEC ang LBRY, o Library Coin, usa ka wala rehistrado nga tanyag sa seguridad, nga nagbutang usa ka makadaot nga sumbanan sa tibuuk nga merkado sa cryptocurrency. [30] Sa Korte sa Distrito sa Estados Unidos alang sa Distrito sa New Hampshire, ang memorandum ug mando mabasa, "Ang Securities and Exchange Commission (SEC) nakiglantugi nga ang LBRY, Inc. nagtanyag ug nagbaligya sa dili rehistrado nga mga securities nga naglapas sa Seksyon 5 sa Securities Act of 1933", ang buhat nga colloquially nailhan nga The Howey Test.

Tungod sa pagreserba sa LBRY sa usa ka pre-mine nga hapit 400 milyon nga mga token sa LBC, ug ang kahibalo nga ang kompanya hangtod karon migasto sa gibana-bana nga katunga sa nauna nga pagmina nga LBC, gitino sa SEC nga sagad nga negosyo nga kompleto sa kakulang sa pagbutyag ug husto nga pag-file sa karon giingong pagtanyag sa seguridad pinaagi sa gikinahanglang mga agianan sa Gary Gensler-chaired SEC. Ang mga implikasyon niini nga pag-file nagpadala ug shockwaves sa tibuok pre-mined token industry, lakip na ang mga pagbayloay nga naglista niini nga mga token ingon man ang mga entidad sa likod sa ilang pag-isyu. Sa kasayon, ang sunod nga adlaw mao ang Nobyembre 8, ang midterm nga eleksyon sa Estados Unidos, nga adunay balanse sa senado ug sa balay - ug tingali ang regulatory path sa industriya sa digital asset - sa makausa pa nameligro.

Ang pagpangita alang sa FTX sa FEC.gov nagdala sa 456 nga indibidwal nga kontribusyon sa kampanya gikan sa SBF, CEO Ryan Salame, ug uban pa. [31] Ang mga kontribusyon ni Salame mikabat sa kapin sa $14 milyon sa mga kandidato sa GOP, samtang ang "epektibo nga altruismo" sa SBF nakaamot ug kapin sa $20 milyon nga mga donasyon sa mga politiko sa DNC. Ingon nga ikaduha nga nanguna nga donor sa kampanya ni Biden, sa oras nga ang katapusan nga mga ihap gikan sa gabii sa eleksyon, ang bankroll sa SBF sa katapusan nakuha na ang iyang pamatasan, ug nakit-an niya ang iyang kaugalingon nga hapit hingpit nga nabangkarota.

By November 9, the day after the elections, SBF had reportedly lost 94% of his net worth, down to $1 billion from more than $15 billion, leaving him with the largest single-day loss by a person according to the Bloomberg Billionaire Index. [32] Early in the morning of November 10, SBF took to Twitter to explain what happened, writing “I'm sorry. That's the biggest thing. I fucked up, and should have done better”, before making a specific note that “THIS IS ALL ABOUT FTX INTERNATIONAL, THE NON-US EXCHANGE. FTX US USERS ARE FINE!” [33]

kapitulo 11

“The administration [...] has consistently maintained that without proper oversight, cryptocurrencies risk harming everyday Americans…The most recent news further underscores these concerns and highlights why prudent regulation of cryptocurrencies is indeed needed.”

- White House Press Secretary Karine Jean-Pierre, November 10, 2022 [34]

Sa ika-onse nga adlaw sa ika-onse nga bulan, opisyal nga nag-file ang FTX ug Alameda Research alang sa proteksyon sa pagkabangkarota sa Kapitulo 11, ug ang SBF miluwat sa katungdanan isip CEO. Dugang pa, ang 130 ka mga kaanib nga kompanya nga konektado o nakig-uban sa FTX nagsugod usab sa boluntaryong mga proseso ubos sa Kapitulo 11. [35] Ang sulog nahanaw, ug hapit tanan nga nalambigit nadakpan nga naglangoy nga hubo, ingon usa ka hapit wala’y katapusan nga tidal wave sa mga liquidation nga denominado sa dolyar nga nahimo. dali nga trabaho sa imperyo sa Caribbean sa SBF.

Samtang ang una nga pagtulo sa usa ka dolyar nga CBDC mahimo’g nagsugod sa Bahamas, ang ting-ulan sa umaabot nga regulasyon ug pagdugtong sa Ikaduhang Dakong Gubat sa Stablecoin dili pa matapos. Ang dolyar, nga nahulog og 10% sa 35 ka tuig nga DXY nga taas sukad sa Septyembre, nangita og bag-ong mga paagi sa pagbag-o ug dugang nga pag-dolyar sa mga merkado sa tibuok kalibutan.

On November 15, just four days after the SBF tsunami crashed to shore, BNY Mellon, as well as a dozen or so other banking institutions, announced the start of a twelve-week digital dollar pilot program with the Federal Reserve Bank of New York. [36] On the very same day, BlockFi announced plans for bankruptcy filings, only five months after taking a $250 million loan from FTX, and Circle announced users would now be able to settle payments by accepting Apple Pay. [37,38] With a significant 43% discount now showing on the highly-regulated Grayscale Bitcoin Trust, further community requests for proof of reserves are growing around Genesis and Grayscale, both owned by the Digital Currency Group, and even their custodian, Coinbase Custody. [39,40] As of this writing, these requests have so far been denied for security reasons.

Samtang nagpakita nga nagsakay sa balud sa nag-uswag nga digital asset revolution, nagtigum sa mga tanyag nga endorsement ug mga kaalyado sa politika, kini nahimo nga ang SBF nalumos sa utang ug kapital nga sayop nga alokasyon taliwala sa kusog, mainstream nga pagdayeg. Sa ulahi nianang bulana, sa Nobyembre 30, ang SBF gikatakda nga magpakita mismo sa usa ka kalihokan sa New York Times, nga gipasiugdahan sa Accenture, kauban ni Secretary Yellen, Meta CEO Mark Zuckerberg, Presidente sa Ukraine Volodymyr Zelensky, BlackRock CEO Larry Fink, TikTok CEO Shou Chew, kanhi Bise Presidente Michael Pence, Amazon CEO Andy Jassy, Netflix co-founder ug CEO Reed Hastings, New York City Mayor Eric Adams, ug uban pa; ang mga tiket alang sa kalihokan gilista sa $2,499 matag nanambong.[41] Ang interbyu tali sa SBF ug Andrew Ross Sorkin gi-stream sama sa gipahibalo, bisan kung ang duha ka partido nagpusil sa layo.

Bitcoin tends to be a ballast of truth, bringing all sorts of ballooning fraud rushing to the surface. FTX and Alameda Research will take their place amongst the seemingly too-big-to-sink players that ended up doing just that. They will certainly not be the last. However the following weeks, months, and years play out, it is clear that SBF was but a small fish in an ocean-sized, dollarized pond. And as he quickly found out, there is always a bigger fish.

"Sa usa ka punto tingali adunay daghan pa nga akong isulti bahin sa usa ka partikular nga sparring partner, ingnon ta. Apan nahibal-an nimo, mga balay nga salamin. Busa sa pagkakaron, ang akong isulti mao: maayo ang pagdula; daog ka." [42]

– Sam Bankman-Fried, Nobyembre 10, 2022