Ang Pre-Bitcoin Kasaysayan nga Kinahanglan Nimong Mahibal-an: Basic Cash Versus Fiduciary Media

By Bitcoin Magasin - 1 ka tuig ang milabay - Oras sa Pagbasa: 18 ka minuto
Bier, Hunyo 24, 2022 2:00 AM

Ang Pre-Bitcoin Kasaysayan nga Kinahanglan Nimong Mahibal-an: Basic Cash Versus Fiduciary Media

Bitcoin, samtang ang labing superyor nga kasamtangan nga sukaranan nga salapi, usa ka ebolusyon sa mga nagamit na sa katilingban - apan unsa ang sukaranan nga salapi?

Kini usa ka editoryal sa opinyon ni Matthew Mezinskis, tiglalang sa "Crypto Voices" podcast ug Porkopolis Economics.

Paggahin og kadiyot sa pagpamalandong kon unsa ka dugay ka na Bitcoin. Karon pagkuha og lain aron pangutan-on ang imong kaugalingon kung pila ka mga artikulo bahin sa kuwarta ang imong nabasa sa dalan; Ug dili lang kadtong medium-of-exchange o store-of-value nga mga piraso. Hunahunaa ang mga philosophizing diatribes nga nagpaila sa misteryoso nga mga kahulugan kung unsa ang "kwarta". Ug unya ang katapusang twist, giunsa Bitcoin mohaum sa? Daghang mga pulong ang gisulat ni Bitcoiners, daghan sa mga detractors niini. Gikan sa "sosyal nga kontrata" ug "usa ka butang nga giuyonan natong tanan," mga teyoriya ngadto sa "transaksyon nga kwarta" ug kanang kanunay nga importante nga "kosa sa kape" nga metapora, ang tanan kanunay adunay isulti mahitungod sa salapi, ug tungod niini ngano o nganong dili. Bitcoin.

Komosta ang mga implikasyon sa pagpamuhunan niini? Unsa man ang bahin sa pagdala sa produktibo nga kantidad sa imong paghago - ang imong tinigum - tabok sa spacetime? Usahay ang mga tawo magsulat mahitungod sa maayo nga salapi, usahay sila magsulat mahitungod sa dili maayo nga salapi. Ug aron dili nato makalimtan ang paborito sa fan — dili kakulang sa chatter bahin niini, kung giunsa ang tig-imprinta sa kuwarta "brrrr" ug kung unsa ang kahulugan niini alang sa atong ekonomiya. Adunay daghang mga artikulo nga naghunahuna bahin sa kuwarta matag tuig kaysa mga merkado sa Pasko sa Vienna.

Kini nga piraso gi-refer gikan sa kaugalingong panukiduki sa kwarta sa tagsulat, gipatik kada quarterly, nga nagsubay sa suplay ug pagtubo sa base nga kwarta sa kalibutan.

Paningkamutan nako nga dad-an ka og lahi dinhi. Diretso na lang ta. Ang natad sa ekonomiya adunay usa ka kategorya, usa ka sistema nga klasipikasyon, alang sa unsang klase nga "salapi" Bitcoin is. Sultihan ko ikaw karon kung unsa kini, apan kinahanglan nimong masabtan, ang backstory dinhi libolibo na ka tuig ang edad.

Andam na? Gitawag nila kini nga "high-powered money" sa Kasadpan. Gitawag kini nga "reserve money" sa Sidlakan. Sa kasaysayan, kini kasagaran gitawag nga "base nga kwarta." Sa global financial system karon, gitawag nato kini nga "monetary base."

Anaa na. Mao kana ang matang sa salapi Bitcoin mao, ug mao kana ang matang sa settlement mahitabo kung bitcoin nakignegosyo sa mga kamot, kung ang mga UTXO malaglag ug mabuhat pag-usab. Mao kana ang label sa ekonomiya nga hingpit nga naglangkob kung unsa ang Bitcoin network ug unsa ang gibuhat niini.

Ang sukaranan nga salapi sa tinuud usa ka gidawat nga medium sa pagbinayloay. Sigurado. Apan pag-usab, lahi kana nga klase sa artikulo. Unsa man gyud ang batakang kuwarta ug ngano nga hinungdanon kini mao ang istorya nga gusto nako isulti kanimo dinhi.

Sa kasaysayan, adunay duha ka lain-laing mga porma sa batakang salapi:

Kini nga artikulo bahin I sa II. Dinhi sa bahin ako magpunting sa bulawan ug pilak. Sa Bahin 2 atong hisgotan ang aktuwal nga pisikal nga kuwarta, kadtong mga papel nga fiat cash. Bitcoin, ingon nga kini kinahanglan nga, isablig sa tibuok.

Unsa ang Base Money Dili

Kini nga pagtuki sa tinuud mahimong labi kadali kung magsugod kita sa pikas nga bahin. Atong susihon kung unsa kini. Apan sa pagsugod atong tan-awon ang tanan sa pinansyal nga sistema nga dili base sa salapi.

Unsa ang dili base nga salapi? Ang sukaranan nga salapi dili bisan unsang paagi sa pagbinayloay nga kontrolado o gi-isyu sa usa ka ikatulo nga partido. Kung adunay usa ka tigpataliwala nga nalambigit — usa ka bangko o institusyong pinansyal — nan makasiguro ka nga ang mga butang nga imong gidulaan dili base nga salapi. Bisan kinsa. Bisan unsang tighatag serbisyo pinansyal. Naghupot ka ba og account sa usa ka bangko? Unya unsa man ang naa niini dili basic cash.

Husto, pipila ka mga pananglitan: Ang mga sistema sa Britanya ug Amerikano dugay na nga mga fans sa mga tseke sa papel. Ug nasayod na ko sa imong gihunahuna. Gawas nga usa ka aplikasyon alang sa pagpanglimbong (nahibal-an nimo, nga ang imong kompleto nga ngalan, adres, ug numero sa account gisumbag mismo), ngano nga kinahanglan pa nako nga magtagad sa mga tseke karon? Bueno, nagsulti ako usa ka istorya bahin sa salapi ug pagbangko dinhi, busa hibal-i nga ang mga tseke kaniadto nagsilbi usa ka hinungdanon nga function sa mga pagbayad, ug nahimo’g instrumento sa pag-uswag sa mga ekonomiya sa kasadpan, kung adunay zero o loose nga pagdumala sa sentral nga bangko. Ang mga tseke sa tinuud nga paagi, labi ka lawom kaysa kini makita - labi pa sa mga banknote mismo - bahin sa mga inobasyon sa kwarta. Ingon nga mga historian sa kwarta nga si Dr. Stephen Quinn ug Dr. George Selgin nakamatikod, “Ang mga nota sa tigdala maoy usa ka 'niche market' sa wala pa ang 1694, ang mga tseke nga hangtod niadto mao ang mas importanteng paagi sa pagbalhin sa deposito.” Anyway, balik sa kung unsa ang butang. Hunahunaa kini. Unsa pa ang gisulat sa tseke? Ngalan sa nagbayad? Sigurado. Pero unsa pa man? Kinsa ang nag-isyu sa maong tseke? Sin-o gid ang naghimo sang butang? Aduna bay institusyon nga nalambigit?

Kini ang imong bangko, siyempre.

Pero sultihi gihapon ko. Kang kinsang ideya ang paghatag kanimo sa maong mga tseke? Importante ba kung unsa kadako ang mga checkbook? Kinsa ang magdesisyon kung unsa ang hitsura sa tseke? Kinahanglan ba nga adunay piho nga gidaghanon sa mga tseke nga gitanyag sa matag bangko sa ilang mga kliyente? Aduna bay usa ka check commissar nga naglingkod sa matag munisipyo, kauban sa mayor, nga nagtipig sa usa ka tally sa mga tseke nga nagproseso sa ilang agianan sa siyudad? Buot ipasabot nga naghisgut pa kami bahin sa kuwarta dinhi, ug ang mga tseke gigamit sa gatusan ka tuig ... busa kini nga mga butang kinahanglan nga ipadagan sa gobyerno, di ba?

Dili.

Eksaktong zero nga mga tawo ang nagsulti sa mga banker kung pila ang ilang mahimo o kinahanglan nga i-isyu, ug walay usa nga nahibal-an ang (tukma) nga tubag niini sa aggregate. Kining tanan gidumala gihapon sama sa 200 ka tuig na ang milabay, sa usa ka libre nga merkado, diin ang mga kliyente misalig sa ilang mga bangko (ilang tigpataliwala) sa paghawan sa mga tseke tali sa usag usa, aron ang tanan makabayad ug mapadali ang pagtubo sa ekonomiya.

Mao nga usa ka tseke. Seguradong dili batakang kuwarta.

Unsa man ang bahin sa mga debit card? Ihatag ko kanimo, minahal nga magbabasa, ang kaayohan sa pagduha-duha pinaagi niining ikaduhang pananglitan, nga nakatag-an ka na nga kini nga mga instrumento sa kwarta na usab, dili base nga salapi. Bisan pa nga gi-isyu pag-usab sa usa ka bangko, kini nga mga butang dayag nga cool alang sa pipila ka mga tawo; mga hotel nga sama nila ug naa na sila sukad pa sa 1950s ug ang kaadlawon sa electronic banking ... Ug oo, wala’y nagsulti sa mga bangko kung pila ang mga kostumer, o unsa nga klase sa mga kustomer, ang itanyag kanila. Ang proseso medyo desentralisado, sulod sa mga dekada.

(Timan-i, ang mga credit card sa pagkatinuod usa ka lahi kaayo nga mananap kay sa mga debit card, ug sa usa ka importante nga ekonomikanhong paagi kon bahin sa kwarta, apan walay panahon alang niana dinhi. Bisan pa, ang mga credit card dili base nga kwarta.)

Unsay sunod? Unsa pa ang imong gigamit sa pagbayad sa mga butang? Panahon na tingali nga maghisgot bahin sa mga mobile app ug online banking. Tingali ang kamatuoran nga kini nga mga butang kay digitally native — unya mahimo silang maklasipikar ingon base nga salapi? Hinumdumi kung giunsa pagsulti - ang yawe mao kung ang usa ka ikatulo nga partido ang nagpadagan sa pasundayag alang niini nga produkto.

Usa ka pananglitan sa paggamit sa mga app alang sa pagpalit mao ang Apple Pay. Mao nga ... Apple, di ba? Goldman Sachs, sa tinuod (ha-ha). Sa bisan unsang paagi, ang usa ka ikatulo nga partido nga institusyon nagtanyag kanimo kana nga produkto, busa siguradong dili kini base nga salapi. Parehas alang sa PayPal, Venmo, Skrill, Revolut, Wise, Paysera ug uban pang mga online-only banking apps ug accounts. Ug sigurado, dili gyud nimo kinahanglan ang usa ka bank account sa paggamit niini nga mga matang sa mga serbisyo. Bisan kung kini usa ka kompanya nga nagproseso sa pagbayad, kana usa ka ikatulo nga partido nga nag-isyu sa mga account. Nagpasabut kini nga ang tanan nga mga kapilian sa pagbayad sa digital dili gihapon base nga salapi.

Mao kana ang panguna nga butang, kung maghunahuna kita sa mga pagbayad (mga stablecoin - makaabut kita didto!). Mahimo nimong masabtan nga, gawas sa aktwal nga mga tseke ug mga kard mismo, gawas sa mga instrumento, kining tanan anaa sa katapusan sa adlaw nga na-link balik sa imong checking account o deposit account. Sa makausa pa, ibilin nato ang mga credit card sa pagkakaron, nahibal-an ko nga adunay pipila nga nagsapaw niini nga mga produkto. Mas layo pa sila sa "salapi." Apan aduna usab kitay ubang mga matang sa “account” sa sistema sa panalapi nga walay nakasabot.

Ang usa mao ang savings account. Kini kaniadto usa ka butang. Ang mga savings account kaniadto (ug sa pipila ka mga nasud sa gihapon) adunay daghang mga pagdili sa pag-withdraw kaysa sa pagsusi sa mga account. Agig balos niini makadawat ka ug mas taas nga interest rate sa imong kuwarta nga gideposito didto. Dili kana karon.

Adunay usab kami mga account sa pagdeposito sa oras, nga adunay dugang nga mga pagdili sa pag-withdraw ug nagbayad og mas taas nga interes kaysa sa pagtipig. Pag-usab, bisan unsa nga base nga kwarta diha? Dili.

Naa miy ubang mga instrumento sa karaang eskwelahan sama sa money market funds. Kini kasagarang dili insured sa gobyerno, kinahanglang mobayad ug mas taas nga interes kay sa pagsusi sa mga deposito ug magnegosyo nga mas susama sa usa ka stock (ang usa ka bahin kinahanglang anaa sa palibot sa usa ka native currency unit) kon gusto nimo nga makuha kini. Base nga kwarta? Pag-usab, sigurado, dili.

Busa atong i-rehash, ug palihug timan-i nga kini magamit bisan unsa pa ang retail o institusyonal nga kinaiya:

Sige, hinaut nga usa kana ka semi-produktibo nga ehersisyo sa pag-hash sa tanan nga mga instrumento sa kwarta nga dili sukaranan nga salapi apan gigamit gihapon alang sa pagbayad. Ug sa makadiyot karon tingali nangutana ka, "Busa, kung dili base sa kwarta, nan unsa man ang tinuod nga tawag niining tanan nga makadaot nga mga butang?!"

Tubag: Fiduciary media.

Kini usa ka importante nga termino. Kini hinungdanon. Ug ang labing lohikal nga mga ngalan. Wala ko naghangyo kanimo nga mahimong usa ka ekonomista dinhi — palihug ayaw — apan ang akong gilauman nga imong maamgohan mao nga ang tanan nga kasagaran nga mga butang nga atong gihunahuna ug gigamit ingon "salapi" sa atong kasamtangan nga sistema sa panalapi gitawag nga ekonomikanhon nga paagi. fiduciary media.

Kini usa ka pag-angkon. Kini usa ka IOU. Kini usa ka token.

Kini salapi sa usa ka "kwarta" nga kahulugan, apan kini dili salapi sa usa ka "base nga salapi" nga kahulugan.

“Pag-usab, unsa?”

Nagpasabot lang kana. Ang fiduciary media kay dili lang batakang kuwarta, ug kung ikaw ang tag-iya sa ingon nga pag-angkon, wala kay batakang kuwarta! Apan kung imong gihuptan kini nga pag-angkon, wala ka maghupot sa "wala." Kini nga fiduciary media mahimo ug gawasnon nga nag-circulate ug gigamit alang sa mga pagbayad.

Bitcoin, Sa mubo

Kung mangutana ko nimo karon, is bitcoin base nga kwarta, unsa imong ikasulti? Dili kini usa ka limbong nga pangutana. Ayaw paghunahuna ug daghan.

I hope natubag nimo oo. Bitcoin wala gi-isyu sa mga ikatulong partido. Aron maangkon kini, aron mahuptan kini, wala na ako magkinahanglan ug ikatulo nga partido. Mahimo nako kini. Ako makatrabaho niini, makaangkon niini; sa diin nga kaso, oo, ang akong amo usa ka ikatulo nga partido, apan dili kami magkinahanglan usa ka kasaligan nga bangko alang sa pagbayad. Ang lumad nga yunit bitcoin, nga katumbas sa bisan unsang gidaghanon sa Mga UTXO, walay pagsalig sa bisan unsang fiduciary bisan unsa. Kini usa ka sukaranan nga kabtangan nga mahimo nimong makuha ug huptan nga imong kaugalingon, Wala’y kinahanglan nga pagtugot, wala’y tigpataliwala. Apan komosta ang dagkong mga minero? Ang mga minero naghatag ug serbisyo sa pagprodyus og mga bloke, ug ang ilang mga gasto sa aggregate mahal karon, apan kini nga kamahal dili angay isipon nga "gikinahanglan" sa sistema. Kung ang tanan nga mga minero mobiya, ang kalisud mag-adjust, ug makakuha og bag-o bitcoin usa ka dili kaayo "mahal" nga sugyot kaysa karon.

Apan hinungdanon, gawas sa bitcoin, tanan nga mga butang lain sa pinansyal nga kalibutan nga gihulagway sa ibabaw mao ang fiduciary media. Maayo nga tawagan kini nga salapi, apan kung gusto nimo mahibal-an kung unsa kini sa usa ka ekonomikanhon nga kahulugan, gitawag kini nga fiduciary media. Kung naghulat ka sa imong suweldo nga direktang i-deposito sa imong bank account, o naghulat ka sa usa ka tseke aron ma-clear gikan sa imong account ngadto sa imong bayad (tinuod, ikaw gihapon?), nan naghulat ka sa usa ka pinansyal nga tigpataliwala aron molihok alang kanimo. Gigamit nimo ang fiduciary media aron masulbad ang mga utang ug magbayad.

Apan Ngano nga Fiduciary Media?

"So brass tacks: Nag-ingon ka ba nga dili maayo ang fiduciary media?"

Dili.

"Nag-ingon ka ba nga kini usa ka pagpangilad?"

Dili.

"Giingon ba nimo nga kini hinungdan sa dili maayo nga mga butang nga macro nga mahitabo sa ekonomiya?"

Wala gihapon.

"Apan giingon nimo nga ang fiduciary media usa ka klase sa salapi?"

Yep.

"Ug labing hinungdanon, ang fiduciary media dili sukaranan nga salapi?"

Oo.

Sa tanan nakong mga pakigpulong bahin sa kuwarta, akong nakita nga ang mga punto sa ibabaw mao ang labing lisud nga grok. Nakasabot ko. Sa imong adlaw-adlaw nga rutina ang tanan nga imong giatiman mao ang hitsura ug paggawi sa kard, tseke o banking app. Gusto nimo nga kini molihok. Maayo. Apan ang importante nga mga pangutana nga gusto nakong ipangutana nimo sa imong kaugalingon pagkahuman sa pagbasa niini sama sa, "Kinsa ang nag-isyu sa imong kard?" "Kinsa ang nag-isyu sa imong account?" “Kinsa ang nagproseso niana nga bayad alang kanimo?” "Kinsa ang imong fiduciary?" Nagdala kini sa labi ka hinungdanon nga panig-ingnan nga, if kini nga mga butang wala gigarantiyahan sa gobyerno, mogugol ka ug daghang oras - ingon nga kinahanglan nimo - pagsusi sa imong bangko sama sa imong paghimo sa imong awto o home magtutukod.

Kung mahunahuna nimo kini nga mga instrumento sa kini nga mga termino, nan nakadaog ka sa away alang sa imong kuwarta, ug nahibal-an nimo ang labi pa bahin sa salapi kaysa sa kadaghanan sa mga ekonomista. Dili gyud kini labi ka komplikado kaysa kini kung unsa ang fiduciary media is ug base nga kwarta dili.

Mahitungod sa "ngano" sa fiduciary media, kini kinahanglan nga makita sa kaugalingon. Ang katuyoan sa fiduciary media mao kini: Ang mga institusyon nag-isyu niini nga mga pag-angkon (gibuhat na kini sa daghang mga siglo, buhata kini karon ug buhaton kini ugma) tungod kay ang fiduciary media adunay kanunay mas episyente kay sa batakang kuwarta. Gitugotan niini ang labi ka episyente nga pagtubo, timbangan ang mga pagbayad sa ekonomiya, bisan samtang nagdugang pipila ka kinahanglanon sa pagsalig sa usa ka ikatulo nga partido.

"Bisan pa, sigurado ka ba nga ang fiduciary media dili hinungdan sa dili maayo nga mga butang nga mahitabo sa ekonomiya?"

Oo sigurado ko, apan sama sa kanunay, ang dako nga asterisk mao kini: Hangtod nga wala’y labot ang mga sentral nga bangko. Atong balikan kini sa Part 2.

Ang nag-unang takeaways alang sa karon mao nga ang fiduciary media dili sukaranan nga salapi, ang fiduciary media maayo alang sa pagbayad, ug dili usab kini kinaiyanhon nga daotan, ni malimbungon.

Base nga Salapi

Mao nga kung naggamit ka usa ka tseke o plastik o ang ilang mga katumbas nga digital sa imong telepono, nga gi-isyu ug gidumala sa usa ka pribadong bangko, nan naggamit ka nga fiduciary media. Wala ka naggamit ug basic money. Pagkahuman sa tanan, sulayan nako ug ipadayon kini nga mubo kung unsa ang sukaranan nga kuwarta - sa kasaysayan.

Kung nahibal-an ra nimo nga ang base nga kuwarta mahimong sukwahi sa fiduciary media, kini nga pangagpas makapaduol kanimo. Unsa nga mga porma sa salapi ang naa kanato sa merkado nga wala gidumala sa usa ka (monopolyo) nga ikatulo nga partido? Unsang mga porma sa salapi ang mga kabtangan sa katapusang settlement, diin dili ka kinahanglan nga magsalig sa bisan kinsa aron masulbad? Unsang porma sa salapi ang gihatag sa merkado, tungod sa panginahanglan niini nga huptan ingon usa ka tindahan sa kantidad ug medium sa pagbayloay?

Ang kasaysayan nag-ilustrar lamang sa duha ka malungtarong porma sa sukaranang kuwarta. Ang usa pilak, ug ang lain bulawan. Dili lang kini ang duha. Piho nga mga kabhang (partikular mga kabhang sa cowrie ug wampum) nagkaduol sa pipila ka mga panahon ug mga dapit, apan wala kini nahimo sa tibuok kalibutan, ni nagpamatuod nga dugay. Nick Szabo adunay gisulat nga talagsaon mahitungod sa kasaysayan sa mga beads ug shells isip primitive nga kwarta, nga nagpasiugda sa importante nga papel niini nga mga collectible nga gidula sulod sa milenyo.

Si Aristotle bantog nga migamit sa batakang kuwarta, nga kini kinahanglan nga lig-on, madaladala, fungible (mabahin) ug adunay bili sa ug sa iyang kaugalingon, nga independente sa bisan unsa nga butang. (Siya, sa walay palad, usa sa daghang mga naghunahuna sa tibuok kasaysayan nga adunay problema sa konsepto sa interes, nga nagtawag niini nga "dili natural,” nga nakapahisalaag sa dili maihap, bisan hangtod karon.)

Gipamatud-an sa kasaysayan nga kini nga mga metal adunay kini nga mga kalidad, bisan pa sa lainlaing mga ang-ang.

Ang bulawan ug pilak mao ang pinakalawom, labing balanse, ug labing dokumentado nga mga higayon sa base nga salapi nga nakab-ot sa tibuok kalibutan nga pagsagop. Kutob sa sensilyo, ang pilak dugay nang gidokumento sa kasaysayan isip unang tigpalihok gikan sa karaan nga mga panahon, ug ang bulawan nahimong prominente sa ulahi, halos gikan sa mga panahon sa Edad Medya.

Apan Nganong Base sa Salapi?

Ang akong pagbasa sa kasaysayan bahin sa "ngano" alang sa sukaranang kuwarta doble. Ang duha ka rason gigamit sa tibuok siglo ug pareho gihapon karon. Bisan pa, depende kung asa ka nagpuyo (lagmit usa ka nasud sa Kasadpan kung naghasol ka pa sa pagbasa niini nga English), kining duha ka hinungdan mahimong dili klaro.

Ang unang rason nga gikinahanglan ang base nga kwarta mao ang panahon sa "dili lokal" nga sitwasyon sa pamatigayon. Ikaw, isip usa ka partido sa deal, mahimong dili na makakita sa imong counterparty pag-usab, ug kinahanglan nimo ang kwarta sa dili pa mopadayon. Dad-a ang usa ka negosyante sa panakot sa Europe sa East Indies o usa ka negosyante sa rum sa Kasadpan. Kung nahuman na ang deal, mobalik siya sa iyang bangka padulong sa Spain o Holland, ug labing maayo nga dili na niya makita pag-usab kini nga mga tawo hangtod sa sunod nga panahon, kung mahimo. Kinahanglan niyang husayon ​​ang kasabutan sa dili pa siya mobiya sa pantalan. Pagsulod sa bulawan ug pilak. Usa ka global nga medium sa pagbinayloay nga nagtrabaho sa gawas sa nasud, ug nagtrabaho sa home. Dayag nga, ang tibuok deal dili kinahanglan nga buhaton sa 100% sa bulawan; kini mahimong 80% sa mga butang, ug unya 20% sa bulawan o pilak sa margin. Usa ka sayo episode sa among podcast uban ni Dr. George Selgin gitabonan pag-ayo kini nga panghitabo.

Ang ikaduha nga sukaranan nga hinungdan sa sukaranan nga salapi mao ang tindahan sa function sa kantidad. Apan dili lamang pagtipig sa bili sa kinatibuk-ang diwa; hinoon, sa usa ka espesipiko kaayo ug personal: ang kabilin. Gitugotan sa mga heirloom ang pagdala sa imong tinigum sa kinabuhi sa imong mga anak. Oo, samtang nag-uswag ang katawhan, nakahimo kami sa pagbalhin sa ubang mga butang gawas sa salapi sa among mga manununod, sama sa maayong arte, kabtangan o bisan usa ka portfolio sa mga stock; bisan pa, kadtong mga pananglitan kasagarang nagsalig sa usa ka legal nga sistema, ug (ania na usab ang pulong) usa ka fiduciary. Kini nga rason alang sa batakang salapi nagtumong balik sa artikulo sa Szabo sa tanan gikan sa mga kabhang ngadto sa mga kabilin ug mga koleksiyon nga adunay lawom ug piho nga pagbalhin sa bili. Ang bulawan, alahas ug pilak nagtuman gihapon niini nga tahas karon. Ang mga dowries ug mga kabilin dako kaayo sa nag-uswag nga kalibutan, ilabi na sa India ug China.

Mao kana ang "ngano" alang sa batakang salapi. Karon, magsugod kita sa pag-usisa pag-ayo kung unsa kini.

Bulawan Ug Pilak

Bisan ang usa ka bata nahibalo nga ang bulawan ug pilak adunay kalabotan sa salapi. Bisan kini gikan sa mga dula sa video o fairy tales, kini nakagamot sa atong DNA nga kini nga mga metal bililhon. Ipakita ko kanimo ang ilang mga kurba sa suplay karon. Ania ang bulawan, sa miaging 50 ka tuig:

Ikasubo, kini nga litrato dili usa ka bahin sa among labing sukaranan nga edukasyon sa pinansyal. Kini unta. Mahimo nimong pamatud-an ang akong mga numero gikan sa daghang mga publikasyon sa industriya ug pagmina, bisan kung ang pagpangita sa eksakto nga pormat ug mga numero mahimong lisud usab, tungod sa pipila ka hinungdan nga kini nga butang wala gyud ipasabut nga yano. Timan-i nga adunay usa ka margin sa sayup sa imong nakita nga gimodelo sa ibabaw, batok sa reyalidad (o uban pang panukiduki). Wala’y nahibal-an kung pila ang bulawan nga nahimo, apan kini ang akong mga numero ug gipadayon ko kini.

Ang laing isyu mao nga ang industriya kasagarang nagkutlo sa mga yunit sa bulawan nga gimina sa metriko tonelada, nga usa ka makalilisang nga butang nga buhaton. Kinahanglan nga kini kanunay nga ipakita sa lumad nga mga yunit nga gikutlo sa merkado alang sa presyo, nga "matag troy onsa." Nganong kinahanglan natong buhaton kini sa laing paagi? Sama sa daghang mga butang sa kinabuhi, ayaw itugot nga ang CNBC o Bloomberg maglibog kanimo kung unsa ang angay. Sa tsart sa ibabaw, ang tuo nga kilid nagsukod sa minahan nga bulawan sa binilyon nga troy ounces (ang mga linya), ug ang wala nga bahin (stacked area) nagpakita sa gidaghanon sa minahan nga bulawan nga gipahayag sa kasamtangan nga global nga yunit sa account: ang US dolyar.

Sa tibuok katawhan, mikuha kami ug 6.3 bilyones ka onsa nga bulawan gikan sa yuta. Sa kasamtangan nga mga presyo nga halos $11.3 trilyon ang kantidad. Nagpasabot ba kini nga kung ibaligya sa tibuok kalibutan ang bulawan niini karon, makadawat sila ug $11.3 trilyon (kon gusto nila)? Dayag nga dili, apan kita moadto niana.

Ang 6.3 bilyon nga onsa sa tinuud 60% labaw pa sa 50 ka tuig ang milabay, nagpasabut nga hapit dos-tersiya sa tanan nga bulawan sa tibuuk nga kasaysayan gimina sukad 1970.

Apan dili tanan nga bulawan moabut sa agup-op nga kasagaran atong gihunahuna gikan sa mga sugilanon; nga mao, sa bullion nga porma, sa mga sensilyo ug mga bar. Ang 12% niini giisip nga "nawala o nahurot" sa industriya, diin dili kini dali mabawi. Sa nahabilin nga bulawan, mga 50% niini anaa sa alahas nga porma, ug 50% niini sa porma sa mga sensilyo ug mga bar.

Bisan pa niana, mahunahuna nato ang tanang alahas ug bullion ingong bulawan nga likido ug tibuok-kalibotan. Ang pagbulag pag-usab sa kantidad nga nawala sa industriya, nakakuha kami mga 5.6 bilyon nga onsa, o katumbas sa $10 trilyon, sa karon nga mga presyo.

Ania ang eksaktong parehas nga tipo sa graph, apan karon alang sa pilak. Mga 55.3 bilyon ka onsa nga pilak ang namina sa tibuok katawhan. Sama sa bulawan, ang kadaghanan (53%) sa tanang pilak ibabaw sa yuta gikalot sukad niadtong 1970:

Bisan kung ang pilak nag-una sa bulawan kaniadto ingon usa ka kasagarang kwarta (coinage) nga asset, karon lahi na kini nga hayop sa lebel sa macro. Ang usa ka mas dako nga tipik sa gimina nga suplay niini napunta sa industriya ug giisip nga dili dali makuha. Ang 27 bilyon nga onsa nga kusog sa tinuud, o $ 600 bilyon nga katumbas nga kantidad, nawala. Kini nga pilak naa sa mga kagamitan sa teknolohiya, sa mga agianan, sa makinarya, ug sa mga bilding. Kadaghanan niana kanunay nga gi-recycle, apan kini gibalik ngadto sa mas industriyal nga paggamit. Ang mga drayber sa panginahanglan alang sa pilak karon labi ka industriyal, ug labi ka gamay nga kwarta ug ornamental kaysa bulawan.

Karon sa dili pang-industriya nga pilak sa ibabaw sa yuta, mas lahi pa kini sa bulawan tungod kay gamay ra nga bahin niini ang anaa sa bullion nga porma (mga sensilyo ug mga bar), mga 3.6 bilyon ka onsa, o $80 bilyon nga kantidad. Apan bisan kung gitawag nato kana nga pilak nga "salapi" nga pilak, kinahanglan naton tagdon ang tanan nga uban pang mga salapi nga nagbalhin sa bahandi, likido nga pilak sa ibabaw sa yuta. Adunay mga 24.6 bilyon nga onsa nianang mga butanga, $550 bilyon nga kantidad sa mga presyo karon. Ug ang usa ka dako nga bahin niini naglakip dili lamang sa mga alahas, apan ang mahal nga mga plata sa imong lola.

Karon nga wala'y dugang pa sa mga sagbot dinhi, atong pangutan-on ang atong kaugalingon sa pipila ka mga pangutana mahitungod niining bulawan ug pilak nga butang nga likido, ornamental ug kwarta:

Kung akong gihuptan ang pipila niini sa personal, sa akong home, sigurado ba nga "ako?" Oo. Maklasipikar ba kini nga usa ka "asset" sa akong kaugalingon nga balanse nga sheet? Oo. Madala ba nako kini nga bahandi ngadto sa umaabot pinaagi sa pagpasa niini ngadto sa akong mga manununod? Oo. Aduna bay kompanya nga "naghunahuna" niini nga mga metal nga naglungtad? Dili.

Ang mga tubag sa mga pangutana sa ibabaw, kauban ang klaro nga mga kalagmitan sa panginahanglan alang kanila sa tibuuk nga kasaysayan sa tawo, ingon man ang ilang exchange-medium nga function, mahimo lamang magdala kanato sa usa ka konklusyon sa ekonomiya. Ang mga kemikal nga compound sa aurum ug argentum kay basic cash. Giklasipikar sila isip batakang salapi.

Pagsira sa Loop

Ang kalainan nga hinungdanon mao ang sukaranang kuwarta, kumpara sa fiduciary media. Sa dili pa nimo makuha ang mga benepisyo sa usa, kumpara sa mga peligro sa lain, makatabang kini sa pagpalapad sa sakup. Dili lamang kini makatabang nga mahibal-an ang mga mekaniko, kini nagpagaan sa tensyon kung ang usa motan-aw kung giunsa kini nga duha nga mga porma sa kwarta naglambigit sa global nga sistema sa panalapi. Ang usa ka panan-aw sa kasaysayan gikinahanglan usab.

Sa pagkakaron, among gitan-aw kung unsa gyud ang fiduciary media sa modernong sistema sa panalapi, ug ngano nga hinungdanon kini. Gitan-aw namo pag-ayo ang makasaysayanong sukaranang kuwarta, nga bulawan ug pilak. Naghisgot kami kung nganong hinungdanon kana. Atong gitan-aw sa makadiyot kung ngano bitcoin giklasipikar usab isip batakang salapi, nga adunay susama (bisan labaw) nga mga kalidad sa bulawan ug pilak.

Sa Part 2 atong tapuson kini. Atong bisitahon kadtong mga platero ug mga negosyante og kuwarta. Atong tan-awon kung giunsa ang fiduciary media naugmad dinhi, ug nagsugod sa pagrepresentar sa panginahanglan alang sa bulawan ug pilak. Kini magdala kanato ngadto sa modernong banking. Sa dalan, kinahanglan gyud natong susihon ang dili kalikayan nga pagkab-ot sa soberanya, sa estado, sa palibot niining tanan. Hinumdumi, ingon nga talagsaon nga si Ron Paul gibantayan lang, "Ang salapi usa ka katunga sa matag transaksyon." Imposible nga ang estado dili magtan-aw ug dayon mobalhin sa merkado sa salapi.

Magbutang sab kog gamayng kolor sa pulong nga “kwarta.” Ang kuwarta maoy usa ka lingin nga termino nga naglangkob sa “basic cash,” “currency,” ug “fiduciary media,” nga kasagarang walay pagduha-duha sa mamumulong niini, mao nga kinahanglan kitang mobuhat didto.

Ang pagsaka sa modernong sentral nga bangko imposible usab nga ibalewala. Kanunay kong moingon nga dili ko sigurado kung kinsa ang bana, ug kinsa ang asawa, apan dili ikalimod nga ang labing mapuslanon nga kaminyoon sa tanang panahon mao ang tali sa panudlanan sa nasud-estado, ug sa sentral nga bangko niini.

Ug kana magdala kanato sa moderno, fiat monetary base. Ug sigurado nga dili lang usa ka lumalabay nga paghulagway sa tapolan nga ekonomista, ipakita ko kanimo kung unsa ang gipasabut niini, ug kung unsa gyud ang hitsura niini.

Ug unya siyempre atong tan-awon kung giunsa ang tanan nga mga dalan padulong Bitcoin. Ngano bitcoin mao ang nag-unang salapi sama sa kaniadto, ug ngano nga niining panahona, kini mahimong lahi.

Ang mga magbabasa niining magasina nahibalo kon unsa ka dako ang teknikal, ekonomikanhon, ug katilingbanong sukaranan Bitcoin mga tabon. Ang Part II magdala ug dugang mga numero aron pamatud-an kini.

Salamat ni Nic Carter sa iyang feedback sa kini nga artikulo.

Kini usa ka guest post ni Matthew Mezinskis. Ang mga opinyon nga gipahayag kay sila ra ug dili kinahanglan nga magpakita sa mga opinyon sa BTC, Inc. o Bitcoin Magasin.

Ang orihinal nga tinubdan: Bitcoin magasin