Bitcoin Volatilita dosáhla historických minim uprostřed apatie trhu

By Bitcoin Časopis - před 1 rokem - Doba čtení: 4 minut
so, 7. ledna 2023 8:00

Bitcoin Volatilita dosáhla historických minim uprostřed apatie trhu

Nápor cenové kapitulace již byl pociťován, zatímco skutečnou bolestí před námi je čekání na to, až se trh konečně otočí.

Níže je výňatek z nedávného vydání Bitcoin časopis PRO, Bitcoin Časopisy newsletter prémiových trhů. Být mezi prvními, kdo obdrží tyto poznatky a další informace v řetězci bitcoin analýza trhu přímo do vaší doručené pošty, přihlásit se.

Když se vydáme do roku 2023, chceme upozornit na nejnovější stav bitcoinobjem a volatilita po nedávné vlně kapitulace. Naposledy jsme se této dynamiky dotkli v „Projekt Bitcoin Město duchů“ v říjnu, kde jsme zdůraznili, že extrémně nízký objem a období nízké volatility v bitcoin cena, GBTC a opční trh byly znepokojivým znamením pro další nohu níže. To se odehrálo začátkem listopadu.

Rychlý posun vpřed a trendy klesajícího objemu a nízké volatility jsou opět zpět. I když by to mohlo naznačovat, že na trhu přijde další noha níže, spíše to svědčí o samolibém a zdecimovaném trhu, kterého se chce jen málo účastníků dotknout.

I během kapitulačního období v listopadu 2021 došlo k historicky nízkému období volatility. Někdy lze největší bolest na trhu pociťovat, když se musí čekat na jasnou změnu trendů. The bitcoin cena způsobuje tu bolest, protože jsme ještě neviděli typ exploze volatility trhu, která v minulosti definovala výkyvy trhu a hlavní směrové pohyby.

I když existuje mnoho různých způsobů, jak definovat, klasifikovat a odhadovat bitcoin objem na trhu, všechny ukazují totéž: září a listopad 2021 byly vrcholnými měsíci akce. Od té doby objem na spotových i perpetual futures trzích neustále klesá.

Celková hloubka trhu a likvidita také utrpěly velký zásah po krachu FTX a Alamedy. Jejich zničení vedlo k velké likviditní díře, kterou je třeba ještě zaplnit kvůli nedostatku tvůrců trhu, kteří jsou v současné době v prostoru.

Zdaleka, bitcoin je stále nejlikvidnějším trhem ze všech ostatních kryptoměn nebo „tokenů“, ale ve srovnání s jinými kapitálovými trhy je stále relativně nelikvidní, protože celé odvětví bylo v posledních několika měsících rozdrceno. Nižší hloubka trhu a likvidita znamená, že aktiva jsou náchylnější k volatilnějším šokům, protože jednotlivé, relativně velké objednávky mohou mít větší dopad na tržní cenu. 

On-Chain apatie

Jak se v současném prostředí očekává, zaznamenáváme také větší uspokojení trhu při pohledu na data z řetězce. Přestože v průběhu času stále roste, počet aktivních adres – jedinečných adres aktivních buď jako odesílatel nebo jako příjemce – v posledních několika měsících poměrně stagnuje. Níže uvedený graf ukazuje 14denní klouzavý průměr aktivních adres spadajících pod klouzavý průměr za poslední rok. V předchozích podmínkách býčího trhu jsme byli svědky toho, že růst aktivních adres poměrně výrazně překonal stávající trend. 

Protože data adres mají své chyby, pohled na data Glassnode pro aktivní entity nám ukazuje stejný trend. Celkově je obrat medvědích trhů výsledkem mnoha faktorů, včetně růstu nových uživatelů a nárůstu aktivity v řetězci. 

V našem vydání z 11. července “Kdy skončí medvědí trh?“, uvedli jsme, že nápor cenové kapitulace již byl pociťován, zatímco skutečná bolest před námi byla v podobě časové kapitulace.

„Pohled na předchozí bitcoin cykly medvědího trhu ukazují dvě odlišné fáze kapitulace:

„První je kapitulace založená na ceně prostřednictvím řady ostrých výprodejů a likvidací, protože aktivum se stahuje o 70 až 90 % pod předchozí historicky vysoké úrovně.

"Druhá fáze, a ta, o které se mluví mnohem méně často, je časová kapitulace, kdy trh konečně začíná nacházet rovnováhu mezi nabídkou a poptávkou v hlubokém propadu." — Bitcoin Časopis PRO

Věříme, že kapitulace založená na čase je tam, kde dnes stojíme. Zatímco tlaky na směnný kurz se mohou v krátkodobém horizontu jistě zintenzivnit – vzhledem k přetrvávajícím makroekonomickým protivětrům – podmínky, které pravděpodobně přetrvají v krátkodobém a střednědobém horizontu, vypadají jako trvalé období sekání s extrémně nízkou mírou volatility, která ponechává oba obchodníky a HODLers se ptají, kdy se vrátí volatilita a apreciace směnného kurzu.

Líbí se vám tento obsah? Přihlásit se teď abyste dostávali PRO články přímo do vaší schránky.

Relevantní minulé články:

Původní zdroj: Bitcoin Časopis