By Bitcoin Časopis - před 2 lety - Doba čtení: 2 minut
Stupně šedi Bitcoin Důvěra je rekordně nízká
Akcie ve stupních šedi Bitcoin Trust (GBTC) dosáhl rekordních minim oproti čisté hodnotě aktiv.
Níže je z nedávného vydání Deep Dive, Bitcoin Newsletter prémiových trhů časopisu. Být mezi prvními, kdo obdrží tyto postřehy a další on-chain bitcoin analýza trhu přímo do vaší doručené pošty, přihlásit se.
Akcie ve stupních šedi Bitcoin Trust včera dosáhl rekordních minim oproti své čisté hodnotě aktiv, obchoduje se s 26.5% diskontem. Je úžasné, že akcie GBTC se obchodují pod svým maximem v roce 2017.
Abychom pochopili, jak VOP ovlivňují bitcoin trhu, musíte nejprve pochopit strukturu výroby. Produkt Grayscale byl poprvé spuštěn v roce 2013 a umožnil akreditovaným investorům a institucím nakupovat bitcoin expozice přijetím dolarů popř bitcoin pro akcie GBTC v čisté hodnotě aktiv s šestiměsíčním vázacím obdobím.
Pokud se akcie GBTC obchodovaly s přirážkou k čisté hodnotě aktiv, investoři byli motivováni k nákupu dalších akcií GBTC od Grayscale, aby zachytili arbitráž. To byl velký hnací motor na býčím trhu v roce 2021, přičemž Grayscale nakupoval stovky tisíc bitcoin jménem investorů.
Jakmile se však produkt a jeho předchozí prémie k hodnotě čistých aktiv změnily v diskont, investoři zůstali u produktu, který již nebylo možné vyměnit za bitcoin sám, který nese 2% roční poplatek a lze s ním obchodovat pouze na přepážce. To se také stalo, když se všechny přílivy do trustu náhle zastavily, protože žádný investor neinvestuje 100 dolarů dobrovolně s vědomím, že na oplátku obdrží méně, s obdobím blokování.
Původní zdroj: Bitcoin Časopis