Těžaři jsou největším rizikem, kterému čelí Bitcoin Cena

By Bitcoin Časopis - před 1 rokem - Doba čtení: 4 minut
Čt, 27. října 2022 7:00

Těžaři jsou největším rizikem, kterému čelí Bitcoin Cena

Projekt bitcoin těžební průmysl je pod tlakem, protože cena hashů dosahuje nových minim, hash rate dosahuje nových historických maxim a úprava obtížnosti neustále stoupá.

Níže je výňatek z nedávného vydání Bitcoin časopis Pro, Bitcoin Časopisy newsletter prémiových trhů. Být mezi prvními, kdo obdrží tyto poznatky a další informace v řetězci bitcoin analýza trhu přímo do vaší doručené pošty, přihlásit se.

Jak hash Rate stoupá, vznikají paralely k roku 2018

23. října bitcoin hornictví obtížnost zaznamenala úpravu směrem nahoru o 3.44 % (po předchozí úpravě o 13.55 %), což posunulo obtížnost těžby na další historické maximum, protože hash rate stále stoupá. S cenou bitcoin stagnujíc na 20,000 2018 dolarech dejte nebo vezměte za posledních několik měsíců, zaznamenali jsme určité paralely mezi tržním cyklem roku XNUMX a tím, který je před námi dnes. 

Rostoucí dynamika hash rate pozorovaná v průběhu roku 2022, zatímco bitcoin pokles cen vyvolal velký tlak na veřejné i soukromé těžební operace. V průběhu roku jsme byli svědky toho, že veřejní horníci kapitulovali nad jejich bitcoin držby, protože klesající výnosy a hodnoty pokladny vyvíjely rostoucí tlak na rozvahy.

Veřejní těžaři na svém vrcholu bitcoin držby dosáhly více než 46,000 26 BTC, ale od té doby klesly o XNUMX %. bitcoin státní pokladny byly prodány z nutnosti získat přístup k většímu kapitálu, splatit dluh a financovat operace a plány expanze. Ačkoli jsou to odhadovaná a hrubá čísla, přední veřejní těžaři tvoří přes 20 % všech Bitcoinhash rate sítě. Přesune od veřejných těžařů nejen k prodeji bitcoin držení, ale také rozšiřování a snižování jejich hash rate mají významný dopad na trh. 

Vzhledem k tomu, že cena hash pokračuje v trendu k historickým minimům, pravděpodobnost události kapitulace/likvidace těžaře se pravděpodobnostně zvyšuje až do poklesu hash rate, protože některé subjekty ukončují těžbu a likvidují svá aktiva (ve formě obou bitcoin a ASIC). 

S výjimkou zákazu těžby v Číně v roce 2021 dojde k největšímu poklesu hašovací frekvence od vrcholu k nejnižšímu bodu (7 d MA) v historii bitcoin bylo přibližně 35 %. Podle našeho názoru tento cyklus medvědího trhu neskončí, dokud nenastane flush nejslabších účastníků těžařů, což bude pozorovatelné dočasným, ale smysluplným poklesem hash rate a následně sníží obtížnost těžby a uvolní podmínky pro přeživší účastníky.

Zatímco již dříve letos v létě došlo k „kapitulaci“ jako takové během počátečního snižování zadluženosti na trhu s kryptoměnami v červnu, hash rate se od té doby posunul vertikálně, s novými flotilami nejnovějších Bitmain Antminer S19 XP, přední těžař v oboru, právě nyní masově nasazován největšími těžaři.

Vzhledem k současnému stavu hash rate a obtížnosti se domníváme, že tlak skutečně narůstá, ale k obrazovému výbuchu ještě nedošlo.

Mechanika závodu Na Dno

Mohli bychom snadno vidět scénář, kde dále bitcoin cenové tlaky a tlaky na příjmy těžařského průmyslu si vynucují více bitcoin zpět na trh spolu s výrazným poklesem hash rate. Níže uvedené grafy ukazují srovnání hash rate, cenové trajektorie a procentuálního čerpání z roku 2018 a současnosti. 

Pokud existuje případ pro poslední poslední úsek níže, je to tak a náš přístup založený na datech nás nutí přiklonit se k tomu, že máme slušnou pravděpodobnost, že se to bude hrát. V níže uvedené tabulce sledujte, co se stalo s bitcoin na trhu naposledy došlo ke stagnaci cen po čerpání tohoto kalibru, protože hash rate vyletěla na denní nová maxima (nápověda: tečkovaná čára). 

I když se historie neopakuje, často se rýmuje a náš přístup založený na datech vede náš tým k tomu, aby byl stále více ostražitý ohledně tlaku tohoto těžebního průmyslu a následně bitcoin trh bude čelit v krátkodobém horizontu.

I když v žádném případě netvrdíme, že k tomu dochází s jistotou, tím vyšší je hash rate bitcoin aktivum samotné se obchoduje se stále tlumenějšími úrovněmi volatility -71 % od svého předchozího historického maxima (přibližně v době, kdy došlo k některým z největších investic CapEx do těžební infrastruktury), pak je stále pravděpodobnější, že dojde ke konečné kapitulaci vyvolané těžařem. nastat. Toto není předpověď, ale spíše pozorování založené na datech, která máme aktuálně před sebou.

Relevantní minulé články:

Původní zdroj: Bitcoin Časopis