Bitcoin Yn Wynebu Steamroller Hylifedd Marchnadoedd Byd-eang

By Bitcoin Cylchgrawn - 1 flwyddyn yn ôl - Amser Darllen: 4 funud
Iau, Hydref 20, 2022 7:00 AM

Bitcoin Yn Wynebu Steamroller Hylifedd Marchnadoedd Byd-eang

Un o'r ffactorau pwysicaf yn y farchnad yw hylifedd. Mae'r gostyngiad byd-eang mewn hylifedd wedi anfon dosbarthiadau asedau i isafbwyntiau newydd ac yn dinistrio cyfoeth.

Mae'r isod yn ddyfyniad o rifyn diweddar o Bitcoin Cylchgrawn Pro, Bitcoin Cylchgrawn cylchlythyr marchnadoedd premiwm. Bod ymhlith y cyntaf i dderbyn y mewnwelediadau hyn ac eraill ar-gadwyn bitcoin dadansoddiad o'r farchnad yn syth i'ch mewnflwch, tanysgrifiwch nawr.

Mae Hylifedd Yn Sedd y Gyrrwr

O bell ffordd, un o'r ffactorau pwysicaf mewn unrhyw farchnad yw hylifedd - y gellir ei ddiffinio mewn llawer o wahanol ffyrdd. Yn y darn hwn, rydym yn ymdrin â rhai ffyrdd o feddwl am hylifedd byd-eang a sut mae'n effeithio bitcoin.

Un olwg lefel uchel ar hylifedd yw mantolenni banciau canolog. Wrth i fanciau canolog ddod yn brynwr ymylol ar gyfer eu dyledion sofran eu hunain, gwarantau gyda chefnogaeth morgais ac offerynnau ariannol eraill, mae hyn wedi rhoi mwy o hylifedd i'r farchnad i brynu asedau ymhellach i fyny'r gromlin risg. Mae gwerthwr bondiau'r llywodraeth yn brynwr ased gwahanol. Pan fydd gan y system fwy o gronfeydd wrth gefn, arian, cyfalaf, ac ati (fodd bynnag mae rhywun am ei ddisgrifio), mae'n rhaid iddynt fynd i rywle.

Mewn sawl ffordd mae hyn wedi arwain at un o’r cynnydd mwyaf mewn prisiadau asedau yn fyd-eang dros y 12 mlynedd diwethaf, gan gyd-daro â’r cyfnod newydd o leddfu meintiol ac arbrofion gwerth ariannol dyled. Cyrhaeddodd mantolenni banc canolog ar draws yr Unol Daleithiau, Tsieina, Japan a'r Undeb Ewropeaidd dros $31 triliwn yn gynharach eleni, sydd bron i 10X o'r lefelau yn ôl yn 2003. Roedd hyn eisoes yn duedd gynyddol ers degawdau, ond roedd y sefyllfa ariannol a chyllidol ar gyfer 2020. aeth polisïau â mantolenni i lefelau uwch nag erioed mewn cyfnod o argyfwng byd-eang.

Ers yn gynharach eleni, rydym wedi gweld uchafbwynt yn asedau banc canolog ac ymgais fyd-eang i ddirwyn y mantolenni hyn i ben. Yr uchafbwynt yn y mynegai S&P 500 oedd dim ond dau fis cyn yr holl ymdrechion tynhau meintiol (QT) yr ydym yn gwylio chwarae allan heddiw. Er nad dyma'r unig ffactor sy'n gyrru pris a phrisiadau yn y farchnad, bitcoin's pris a chylch wedi cael eu heffeithio yn yr un modd. Digwyddodd yr uchafbwynt cyfradd newid blynyddol yn asedau banciau canolog mawr ychydig wythnosau cyn hynny bitcoinymgyrch gyntaf i uchafbwyntiau erioed newydd o gwmpas $60,000, yn ôl ym mis Mawrth 2021. Boed yn effaith uniongyrchol a dylanwad banciau canolog neu ganfyddiad y farchnad o'r effaith honno, mae wedi bod yn rym macro-ysgogol clir ar gyfer yr holl farchnadoedd dros y 18 diwethaf misoedd. 

Ar gap marchnad o ddim ond ffracsiynau o gyfoeth byd-eang, bitcoin wedi wynebu'r steamroller hylifedd sydd wedi morthwylio pob marchnad arall yn y byd. Os byddwn yn defnyddio'r fframwaith hynny bitcoin yn sbwng hylifedd (yn fwy felly nag asedau eraill) - yn socian yn yr holl gyflenwad ariannol gormodol a hylifedd yn y system ar adegau o ehangu argyfwng - yna bydd y crebachiad sylweddol mewn hylifedd yn torri'r ffordd arall. Ynghyd a bitcoinMae proffil cyflenwad anelastig anelastig o 77.15% gyda nifer helaeth o HODLers pan fetho popeth arall, mae'r effaith negyddol ar bris yn fwy o lawer nag asedau eraill.

Un o ysgogwyr posibl hylifedd yn y farchnad yw'r swm o arian yn y system, wedi'i fesur fel M2 byd-eang yn nhermau USD. Mae cyflenwad arian M2 yn cynnwys arian parod, gwirio blaendaliadau, blaendaliadau cynilo a ffurfiau hylifol eraill o arian cyfred. Mae'r ddau ehangiad cylchol yn y cyflenwad M2 byd-eang wedi digwydd yn ystod ehangu asedau banc canolog byd-eang ac ehangu bitcoin beiciau.

Rydym yn gweld bitcoin fel rhagfant chwyddiant ariannol (neu glawdd hylifedd) yn hytrach nag un yn erbyn rhagfant chwyddiant “CPI” (neu bris). Mae dirywiad ariannol, mwy o unedau yn y system dros amser, wedi gyrru llawer o ddosbarthiadau asedau yn uwch. Ond eto, bitcoin yw’r ased sydd wedi’i ddylunio orau o bell ffordd yn ein barn ni ac un o’r asedau sy’n perfformio orau i wrthweithio’r duedd yn y dyfodol o ddirywiad ariannol parhaus, ehangu cyflenwad arian ac ehangu asedau banc canolog.

Nid yw'n glir pa mor hir y gall gostyngiad sylweddol ym mantolen y Ffed bara mewn gwirionedd. Dim ond tua 2% o ostyngiad o a Problem mantolen $8.96 triliwn ar ei hanterth. Yn y pen draw, gwelwn y fantolen yn ehangu fel yr unig opsiwn i gadw'r system ariannol gyfan i fynd, ond hyd yn hyn, mae'r farchnad wedi tanamcangyfrif pa mor bell y mae'r Ffed wedi bod yn barod i fynd.

Mae diffyg opsiynau polisi ariannol dichonadwy ac anochel yr ehangu gwastadol hwn ar y fantolen yn un o’r achosion cryfaf dros bitcoin' llwyddiant hir dymor. Beth arall y gall banciau canolog a llunwyr polisi cyllidol ei wneud mewn cyfnod o ddirwasgiad ac argyfwng yn y dyfodol?

Erthyglau Perthnasol o'r Gorffennol:

Ffynhonnell wreiddiol: Bitcoin Magazine