BitcoinCydberthynas ag Asedau Risg

By Bitcoin Cylchgrawn - 1 flwyddyn yn ôl - Amser Darllen: 4 funud
Iau, 16 Chwefror, 2023 8:00 AM

BitcoinCydberthynas ag Asedau Risg

Tra bod llawer bitcoin mae buddsoddwyr yn chwilio am yr ased i ymddwyn fel hafan ddiogel, bitcoin yn nodweddiadol sydd wedi gweithredu fel y dyraniad risg mwyaf peryglus yn y pen draw.

Mae'r isod yn ddyfyniad o rifyn diweddar o Bitcoin Cylchgrawn PRO, Bitcoin Cylchlythyr marchnadoedd premiwm Magazine. I fod ymhlith y cyntaf i dderbyn y mewnwelediadau hyn ac eraill ar y gadwyn bitcoin dadansoddiad o'r farchnad yn syth i'ch mewnflwch, tanysgrifiwch nawr.

Pris Tymor Byr yn erbyn Traethawd Hir-dymor

Sut bitcoin, yr ased, yn ymddwyn yn y dyfodol yn erbyn sut y mae'n masnachu yn y farchnad ar hyn o bryd wedi profi i fod yn dra gwahanol i'n thesis hirdymor. Yn y darn hwn, rydym yn edrych yn ddyfnach ar y cydberthnasau risg-ymlaen hynny, ac yn cymharu'r enillion a'r cydberthnasau ar draws bitcoin a dosbarthiadau asedau eraill.

Yn gyson, gall olrhain a dadansoddi'r cydberthnasau hyn roi gwell dealltwriaeth inni os a phryd bitcoin wedi datgysylltu go iawn o'i duedd bresennol. Nid ydym yn credu ein bod yn y cyfnod hwnnw heddiw, ond yn disgwyl i’r datgysylltu hwnnw fod yn fwy tebygol dros y pum mlynedd nesaf.

Cydberthynas Gyriannau Macro

I ddechrau, rydym yn edrych ar gydberthynas dychweliadau undydd ar gyfer bitcoin a llawer o asedau eraill. Yn y pen draw rydym eisiau gwybod sut bitcoin yn symud o gymharu â dosbarthiadau asedau mawr eraill. Mae yna lawer o naratifau ar beth bitcoin yw a beth y gallai fod, ond mae hynny'n wahanol i'r ffordd y mae'r farchnad yn ei fasnachu.

Mae cydberthnasau'n amrywio o un i un negyddol ac yn dangos pa mor gryf yw'r berthynas rhwng dau newidyn, neu enillion asedau yn ein hachos ni. Yn nodweddiadol, mae cydberthynas gref yn uwch na 0.75 ac mae cydberthynas gymedrol yn uwch na 0.5. Mae cydberthnasau uwch yn dangos bod asedau'n symud i'r un cyfeiriad gyda'r gwrthwyneb yn wir am gydberthynas negyddol neu wrthdro. Mae cydberthnasau o 0 yn dynodi safle niwtral neu ddim perthynas wirioneddol. Mae edrych ar gyfnodau hirach o amser yn rhoi gwell syniad o gryfder perthynas oherwydd mae hyn yn dileu newidiadau cyfnewidiol, tymor byr.

Beth sydd wedi bod y cydberthynas mwyaf gwylio bitcoin dros y ddwy flynedd diwethaf yw ei gydberthynas ag asedau “risg ymlaen”. Cymharu bitcoin i ddosbarthiadau a mynegeion asedau traddodiadol dros y flwyddyn ddiwethaf neu 252 diwrnod masnachu, bitcoin wedi'i gydberthyn fwyaf â llawer o feincnodau risg: Mynegai S&P 500, Russel 2000 (stociau cap bach), QQQ ETF, ETF Bond Corfforaethol Cynnyrch Uchel HYG a Mynegai FANG (technoleg twf uchel). Mewn gwirionedd, mae gan lawer o'r mynegeion hyn gydberthynas gref â'i gilydd ac mae'n dangos pa mor gryf yw cydberthynas rhwng yr holl asedau yn y drefn facro-economaidd bresennol.

Mae'r tabl isod yn cymharu bitcoin i rai meincnodau dosbarth asedau allweddol ar draws beta uchel, ecwitïau, olew a bondiau. 

Nodyn pwysig arall yw'r fan honno bitcoin masnachu mewn marchnad 24/7 tra nad yw'r asedau a'r mynegeion eraill hyn yn gwneud hynny. Mae'n debygol bod cydberthnasau wedi'u tanddatgan yma fel bitcoin wedi profi i arwain symudiadau marchnad risg-ymlaen neu hylifedd ehangach yn y gorffennol oherwydd bitcoin gellir ei fasnachu ar unrhyw adeg. Fel bitcoinMae marchnad dyfodol CME wedi tyfu, ac mae defnyddio'r data dyfodol hwn yn cynhyrchu golwg llai cyfnewidiol o newidiadau cydberthynas dros amser wrth iddo fasnachu o fewn yr un cyfyngiadau amser ag asedau traddodiadol.

Edrych ar y cydberthnasau treigl 3-mis o bitcoin Dyfodol CME yn erbyn rhai o'r mynegeion risg ymlaen a grybwyllwyd uchod, maent i gyd yn olrhain bron yr un peth. 

Er bod bitcoin wedi cael ei ddigwyddiad capitulation a difrïo ei hun ar draws y diwydiant sy'n cystadlu â llawer o ddigwyddiadau gwaelodol hanesyddol yr ydym wedi'u gweld yn y gorffennol, nid yw'r perthnasoedd hyn â risg draddodiadol wedi newid llawer.

Bitcoin yn y pen draw wedi gweithredu fel y dyraniad risg mwyaf o risg ac fel sbwng hylifedd, gan berfformio'n dda ar unrhyw awgrym o hylifedd cynyddol yn dod yn ôl i'r farchnad. Mae'n gwrthdroi gyda'r arwydd lleiaf o anwadalrwydd cynyddol mewn ecwiti yn y drefn farchnad bresennol.

Rydym yn disgwyl i'r deinameg hwn newid yn sylweddol dros amser wrth i ni ddeall a mabwysiadu Bitcoin yn cyflymu. Y mabwysiad hwn yw'r ochr anghymesur yn ein barn ni bitcoin crefftau heddiw yn erbyn sut y bydd yn masnachu 5-10 mlynedd o nawr. Tan hynny, bitcoinmae cydberthynas risg ymlaen yn parhau i fod y grym pennaf yn y farchnad yn y tymor byr ac maent yn allweddol i ddeall ei taflwybr posibl dros yr ychydig fisoedd nesaf.

Darllenwch yr erthygl lawn yma.

Hoffi'r cynnwys hwn? Tanysgrifiwch yn awr i dderbyn erthyglau PRO yn uniongyrchol yn eich mewnflwch.

Erthyglau Perthnasol:

Ffynhonnell wreiddiol: Bitcoin Magazine