By Bitcoin Cylchgrawn - 2 flynedd yn ôl - Amser Darllen: 2 munud
Yn dilyn Llyfr Chwarae IMF Decade-Long
Yn frawychus, mae'n ymddangos bod llywodraethau G7 yn dilyn llyfr chwarae a gynlluniwyd i gapio cyfraddau llog a gadael i chwyddiant redeg yn boeth.
Daw'r isod o rifyn diweddar o'r Deep Dive, Bitcoin Cylchlythyr marchnadoedd premiwm Magazine. I fod ymhlith y cyntaf i dderbyn y mewnwelediadau hyn ac eraill ar y gadwyn bitcoin dadansoddiad o'r farchnad yn syth i'ch mewnflwch, tanysgrifiwch nawr.
Testun y Daily Dive heddiw fydd y llyfr chwarae sy'n cael ei ddilyn yn ôl pob golwg gan lywodraethau G7 a banciau canolog byd-eang. Er y gall rhai fod yn amau bod ymgyrch neu lyfr chwarae cydgysylltiedig, gallai’r papur a ganlyn a ryddhawyd gan y Gronfa Ariannol Ryngwladol (IMF) ym mis Mawrth 2011 ddwyn perswâd arnoch.wise.
Mae’r papur, “Diddymu Dyled y Llywodraeth,” amlinellodd sut y gallai llywodraethau a banciau canolog fynd ati i leihau dyledion cyhoeddus a phreifat. Isod mae crynodeb y papur.
Crynodeb
“Yn hanesyddol, mae cyfnodau o ddyled uchel wedi bod yn gysylltiedig ag achosion cynyddol o ddiffygdalu neu ailstrwythuro dyledion cyhoeddus a phreifat. Mae math cynnil o ailstrwythuro dyled ar ffurf “gormes ariannol.” Mae gormes ariannol yn cynnwys benthyca cyfeiriedig i’r llywodraeth gan gynulleidfaoedd domestig caeth (fel cronfeydd pensiwn), capiau penodol neu ymhlyg ar gyfraddau llog, rheoleiddio symudiadau cyfalaf trawsffiniol, ac (yn gyffredinol) cysylltiad tynnach rhwng y llywodraeth a banciau. Ym marchnadoedd ariannol system Bretton Woods a reoleiddir yn drwm, hwylusodd nifer o gyfyngiadau ostyngiad sydyn a chyflym mewn cymarebau dyled gyhoeddus/CMC o ddiwedd y 1940au i'r 1970au. Mae cyfraddau llog enwol isel yn helpu i leihau costau gwasanaethu dyledion tra bod nifer uchel o gyfraddau llog real negyddol yn diddymu neu'n erydu gwerth gwirioneddol dyled y llywodraeth. Felly, gormes ariannol sydd fwyaf llwyddiannus o ran diddymu dyledion gyda dos cyson o chwyddiant yn cyd-fynd ag ef. Nid oes angen i chwyddiant beri syndod yn llwyr i gyfranogwyr y farchnad ac, i bob pwrpas, nid oes angen iddo fod yn uchel iawn (yn ôl safonau hanesyddol). Ar gyfer yr economïau datblygedig yn ein sampl, roedd cyfraddau llog gwirioneddol yn negyddol tua ½ yr amser yn ystod 1945-1980. Ar gyfer yr Unol Daleithiau a’r Deyrnas Unedig roedd ein hamcangyfrifon o’r ymddatod blynyddol o ddyled drwy gyfraddau llog real negyddol ar gyfartaledd yn cyfateb i 3 i 4 y cant o CMC y flwyddyn. Ar gyfer Awstralia a'r Eidal, a gofnododd gyfraddau chwyddiant uwch, roedd yr effaith ymddatod yn fwy (tua 5 y cant y flwyddyn). Rydym yn disgrifio rhai o’r mesurau rheoleiddio a chamau polisi a oedd yn nodweddu anterth oes y gormes ariannol.”
Agwedd fwyaf brawychus y papur yw'r ffaith bod y llyfr chwarae a osodwyd ddegawd yn ôl i'w weld yn cael ei ddilyn i ti. Yn fwyaf penodol, gormes ariannol trwy gapio cyfraddau llog tra'n gadael i chwyddiant redeg yn boeth.
Gyda'r Mynegai Prisiau Defnyddwyr (CPI) yn parhau i redeg ymhell uwchlaw cyfradd cronfeydd y Gronfa Ffederal, mae cynnyrch gwirioneddol yn negyddol ar draws cromlin cynnyrch y trysorlys. Mewn geiriau eraill, mae deiliaid bond yn cael eu taliadau llog tra bod eu prif ddirywiad mewn gwerth (cyfeiriwch at haniaethol: “mae gormes ariannol yn cynnwys benthyca wedi’i gyfeirio i’r llywodraeth gan gynulleidfaoedd domestig caeth [fel cronfeydd pensiwn]”).
Ffynhonnell: YardeniFfynhonnell wreiddiol: Bitcoin Magazine