Na, Christine Lagarde, Ni Ddaeth Chwyddiant “O Unman”

By Bitcoin Cylchgrawn - 1 flwyddyn yn ôl - Amser Darllen: 5 funud
Gwe, Rhag 2, 2022 1:38 AM

Na, Christine Lagarde, Ni Ddaeth Chwyddiant “O Unman”

Cyhoeddodd Llywydd yr ECB Christine Lagarde fod chwyddiant “yn dod o unman,” eto Bitcoingwyr nad yw hyn yn wir mewn gwirionedd.

Golygyddol barn yw hon gan Federico Rivi, newyddiadurwr annibynnol ac awdur y Bitcoin Cylchlythyr trenau.

Rydym yn codi cyfraddau llog "oherwydd ein bod yn brwydro yn erbyn chwyddiant. Mae chwyddiant wedi dod allan o bron dim." Felly dywedodd Llywydd Banc Canolog Ewrop Christine Lagarde, ar y sioe siarad Gwyddelig Sioe Hwyr Hwyr ar Hydref 28, 2022. Geiriau yn ôl pob golwg yn gwrth-ddweud datganiad a ddaeth yn fuan wedyn yn yr un cyfweliad. Chwyddiant, dywedodd, yn cael ei achosi "gan ryfel Arlywydd Rwsia Vladimir Putin yn yr Wcrain. [...] Mae'r argyfwng ynni hwn yn achosi chwyddiant enfawr y mae'n rhaid i ni ei drechu."

Y Codiad Cyfradd

Y diwrnod cyn y cyfweliad a gafodd Banc Canolog Ewrop codi diddordeb cyfraddau o 75 pwynt sail pellach, gan ddod â chyfanswm y twf a ddefnyddiwyd yn y tri chyfarfod diwethaf i 2%: y lefel uchaf ers 2009. Yn ôl pob tebyg ni fydd yn dod i ben yno, fel y Cyngor Llywodraethu cynlluniau “codi cyfraddau ymhellach i sicrhau dychweliad amserol o chwyddiant i’w amcan tymor canolig o 2 y cant.”

Yn ôl y y data diweddaraf, mae'r cynnydd mewn prisiau yn ardal yr ewro mewn gwirionedd wedi cyrraedd lefelau na welwyd erioed yn yr 20 mlynedd diwethaf: +9.9% ym mis Medi o'i gymharu â'r un mis y llynedd. Mae gwledydd fel Latfia, Lithwania ac Estonia yn gweld cynnydd mewn prisiau o 22%, 22.5% a 24.1% yn y drefn honno.

Yn y consensws eang ar ystyr y term chwyddiant, fodd bynnag, mae anghysondeb mawr. Afluniad o'r cysyniad go iawn sy'n arwain arweinwyr, arbenigwyr - ac o ganlyniad y cyfryngau - i briodoli achosion gwahanol i'r gair, yn dibynnu ar gyfleustra'r foment. Pan fydd yr achos, mewn gwirionedd, bob amser a dim ond un.

Mae Chwyddiant A Chynnydd Prisiau Yn Wahanol

I lawer, mae chwyddiant bellach yn gyfystyr â phrisiau cynyddol. Nid cred gyffredin yn unig yw hon ond ystyr sydd hefyd wedi’i mabwysiadu gan werslyfrau economeg a’r iaith swyddogol. Yn ôl Geiriadur Caergrawnt chwyddiant yw “cynnydd cyffredinol, parhaus mewn prisiau.”

Ond a yw hyn yn wir mewn gwirionedd? Bitcoin yn dysgu un peth: Peidiwch ag ymddiried, gwiriwch. A thrwy wirio, daw problem i'r amlwg: gwrthdroi achos ac effaith.

Mae chwyddiant yn cael ei drin fel effaith digwyddiad penodol: gall argyfwng ynni, prinder sglodion, sychder arwain at brisiau uwch am nwyddau a gwasanaethau mewn rhai sectorau. Ond mewn gwirionedd nid yw chwyddiant, yn ei ystyr gwreiddiol, yn golygu'r cynnydd mewn prisiau, mae'n nodi ei achos.

Daw'r cliw yn uniongyrchol o etymology: daw chwyddiant o'r gair Lladin chwyddiant, ei hun yn ddeilliad o llidio, h.y. i chwyddo. Meddyliwch am chwyddo balŵn: y weithred o llidio (chwyddo) yw pan fydd aer yn cael ei chwythu o'r geg i'r balŵn: yr achos. Y canlyniad uniongyrchol yw ehangu cyfaint y balŵn sy'n cymryd aer i mewn: yr effaith.

Pwmpio aer newydd i'r balŵn yw'r weithred sy'n arwain at ei ehangu. Mae'r un rhesymeg yn berthnasol i arian: yr union weithred o argraffu arian yw chwyddiant a'i ganlyniad yw cynnydd mewn prisiau. Cyfeiriwyd eisoes at y gwrthdroi achos ac effaith hwn ar ddiwedd y 1950au fel dryswch semantig gan un o economegwyr amlycaf yr ysgol yn Awstria, Ludwig von Mises:

“Y dyddiau hyn mae yna ddryswch semantig hynod gerydd, hyd yn oed yn beryglus, sy'n ei gwneud hi'n anodd iawn i'r rhai nad ydyn nhw'n arbenigwr amgyffred y gwir sefyllfa. Mae chwyddiant, gan fod y term hwn bob amser yn cael ei ddefnyddio ym mhobman ac yn enwedig yn y wlad hon, yn golygu cynyddu faint o arian a nodiadau banc sy'n cael eu dosbarthu a maint yr adneuon banc sy'n destun siec. Ond mae pobl heddiw yn defnyddio'r term "chwyddiant" i gyfeirio at y ffenomen sy'n ganlyniad anochel chwyddiant, hynny yw tueddiad yr holl brisiau a chyfraddau cyflog i godi. Canlyniad y dryswch truenus hwn yw nad oes term ar ôl i ddynodi achos y cynnydd hwn mewn prisiau a chyflogau.”

Felly, os gall fod llawer o achosion o gynnydd mewn prisiau, ni all fod cymaint o achosion chwyddiant oherwydd ei fod ei hun yn tarddu o gynnydd mewn prisiau. Byddai'n llawer mwy digonol ac yn onest yn ddeallusol i ddweud y gall y gostyngiad mewn pŵer prynu ddeillio o sawl ffactor gan gynnwys chwyddiant, hy argraffu arian.

Llifogydd Arian

Felly sut mae Banc Canolog Ewrop wedi ymddwyn o ran issuance ariannol yn y blynyddoedd diwethaf? Y ffigur mwyaf effeithiol i ddeall hyn yw mantolen yr ECB, sy'n dangos gwrthwerth yr asedau a ddelir: yr asedau hynny nad yw'r Eurotower yn talu amdanynt ond yn caffael trwy greu arian cyfred newydd. Ym mis Hydref 2022, roedd gan yr ECB bron i EUR 9 triliwn. Cyn y pandemig, ar ddechrau 2019, roedd ganddo tua EUR 4.75 triliwn. Mae Frankfurt bron wedi dyblu ei gyflenwad arian mewn tair blynedd a hanner.

Os byddwn yn mesur faint o ewros sy'n cylchredeg ar ffurf arian papur ac adneuon - y ffigur a ddiffinnir fel M1 - mae'r nifer ychydig yn fwy calonogol, ond dim llawer: ar ddechrau 2019 roedd bron i EUR 8.5 triliwn mewn cylchrediad, heddiw mae yna 11.7 triliwn. Twf o 37.6%.

A ydym yn wirioneddol sicr, felly, fod y twf hwn mewn prisiau - neu fel y'i gelwir yn anghywir gan bawb, chwyddiant - yn dod o unman? Neu mai dim ond canlyniad y rhyfel yn yr Wcrain ydyw? O ystyried faint o gyflenwad arian a chwistrellwyd i'r farchnad yn ystod y tair blynedd diwethaf, dylem gyfrif ein hunain yn ffodus bod twf pris cyfartalog nwyddau a gwasanaethau yn dal i fod yn sownd ar 10%, oherwydd cyfyngiadau'r pandemig a'r argyfwng economaidd dilynol. yn mynd i mewn.

Beth mae Bitcoin gorfod gwneud gyda hyn i gyd? Bitcoin Mae ganddo bopeth i'w wneud ag ef oherwydd cafodd ei eni fel dewis arall i'r trychinebau economaidd y mae banciau canolog yn parhau i wneud eu hunain yn gyfrifol amdanynt. Dewis arall yn lle swigod twf anghynaliadwy bob yn ail ag argyfyngau adfeiliedig a achosir gan drin yr iwtopia ymyriadol yn y farchnad. Bitcoin methu dweud wrth y byd bod “daeth chwyddiant o unman,” oherwydd bod ei god yn gyhoeddus a gall pawb wirio ei bolisi ariannol. Polisi nad yw'n newid ac na ellir ei drin. Mae'n sefydlog a bydd yn parhau felly. 2.1 quadrillion satoshis. Nid un arall.

Dyma bost gwadd gan Federico Rivi. Mae'r farn a fynegir yn gwbl eu hunain ac nid ydynt o reidrwydd yn adlewyrchu barn BTC Inc neu Bitcoin Cylchgrawn.

Ffynhonnell wreiddiol: Bitcoin Magazine