Llwybrau Posibl Ymlaen Ar Gyfer Y Raddfa Lwyd Bitcoin Ymddiriedolaeth

By Bitcoin Cylchgrawn - 1 flwyddyn yn ôl - Amser Darllen: 4 funud
Gwe, Ionawr 13, 2023 8:00 AM

Llwybrau Posibl Ymlaen Ar Gyfer Y Raddfa Lwyd Bitcoin Ymddiriedolaeth

Mae saga ddiddorol yn datblygu ar gyfer Digital Currency Group a'i Radd Llwyd Bitcoin Ymddiriedwch gyda chyhuddiadau o dwyll gan gyd-sylfaenydd Gemini.

Mae'r isod yn ddyfyniad o rifyn diweddar o Bitcoin Cylchgrawn PRO, Bitcoin Cylchgrawn cylchlythyr marchnadoedd premiwm. Bod ymhlith y cyntaf i dderbyn y mewnwelediadau hyn ac eraill ar-gadwyn bitcoin dadansoddiad o'r farchnad yn syth i'ch mewnflwch, tanysgrifiwch nawr.

Er ei fod yn teimlo fel oes yn ôl, dim ond dau fis sydd wedi mynd heibio ers i Genesis gyhoeddi eu hangen am chwistrelliad hylifedd $1 biliwn yn dilyn canlyniadau FTX ac Alameda. Wrth i wythnosau fynd rhagddynt heb benderfyniad, mae manylion y stori wedi dod yn fwy cyhoeddus, gan adeiladu ar yr honiadau o dwyll yn erbyn Digital Currency Group (DCG) a gyhoeddwyd gan gyd-sylfaenydd a llywydd Gemini, Cameron Winklevoss. Mae Gemini yn dal i geisio adennill $900 miliwn mewn asedau gan Genesis a ddefnyddiwyd i gynhyrchu cynnyrch i'w cwsmeriaid Earn.

Wedi'u gadael heb eu datrys a dim ond yn tyfu'n fwy, mae problemau DCG a Genesis yn pwyso'n drwm ar y bitcoin farchnad gan fod angen llawer o atebion a chanlyniadau posibl amrywiol sydd eto i'w cyflawni.

Y cwestiwn mwyaf oll yw beth fydd yn digwydd i'r Raddfa lwyd Bitcoin Ymddiriedolaeth (GBTC) a sut y bydd y materion hyn o bosibl yn effeithio ar bitcoin pris. GBTC fu'r cyfrwng dewisol i lawer gael ei reoleiddio bitcoin ac mae hefyd wedi bod yn fagwrfa ar gyfer strategaethau cyflafareddu hapfasnachol drwy gydol y newidiadau blaenorol gan fynd o bremiwm i ddisgownt i werth ased net (NAV). Cymeradwy bitcoin Mae'n debyg y byddai ETF spot yn yr Unol Daleithiau wedi datrys y materion hyn, ond rydym yn dal i fod ymhell o fod hynny'n digwydd.

Mae'n haws dechrau gyda chyfranddaliadau GBTC ar fantolen DCG yr amcangyfrifir eu bod o gwmpas 9.67% o'r cyflenwad cyfan. Os bydd angen i DCG godi arian parod neu fynd ar hyd llwybr methdaliad Pennod 11, mae'n bosibl y byddai gwerthu'r cyfranddaliadau hyn yn opsiwn. Mae gwerthu i farchnad sydd eisoes yn anhylif yn rhoi mwy o bwysau ar y gostyngiad GBTC hanesyddol isel. Mae DCG yn dal tua 67 miliwn o gyfranddaliadau mewn marchnad sy'n masnachu llai na 4 miliwn o gyfranddaliadau'r dydd. Fodd bynnag, ffactor pwysicach yw y gall DCG yn ôl y gyfraith gwerthu dim mwy nag 1% o'r cyfranddaliadau sy'n weddill bob chwarter. Byddai'n cymryd tua 2.5 mlynedd o werthu cyson iddynt werthu eu cyfran gyfan.

Llwybr arall - yr un mwyaf tebygol - yw bod GBTC, ynghyd ag ymddiriedolaethau eraill Grayscale, yn dod o hyd i'w ffordd i ddwylo noddwr a rheolwr newydd. Mae Valkyrie eisoes wedi cynnig i wneud hyn yn union:

Mae'r opsiwn ar gyfer rheolwr newydd yn rhoi cyfle i fuddsoddwyr ddod allan o fuddsoddiadau yn NAV.

Mae cynnyrch GBTC yn dal i fod yn fuwch arian ar gyfer Graddlwyd a DCG, gan gribinio mewn ffioedd rheoli o 2% - am byth. Ar draws holl brif gynhyrchion yr ymddiriedolaeth, mae Graddlwyd yn casglu dros $300 miliwn eleni o ffioedd rheoli yn unig. Yn hytrach na diddymu'r ymddiriedolaeth gyfan yn y senario waethaf, bydd llawer o brynwyr parod i gymryd rheolaeth ar y cerbyd heb le yn yr UD. bitcoin ETF ar gael yn y farchnad.

Fodd bynnag, nid yw ymddatod yn bosibilrwydd di-sero. Mewn achos o ansolfedd Graddlwyd neu fethdaliad, gellid mynd ar drywydd ymddatod yn wirfoddol oni bai bod 50% o gyfranddaliadau yn pleidleisio i drosglwyddo i noddwr newydd. Mae yna wyneb yn wyneb i DCG ddiddymu'r ymddiriedolaeth gan fod arian i'w wneud o'u cyfranddaliadau yn cau i NAV, ond mae hynny'n debygol o arwain at werthu bitcoin ar y farchnad agored. Does neb eisiau gweld 632,000 bitcoin — tua 3.3% o'r cyflenwad presennol — yn dod yn bwysau gwerthu yn y farchnad. Yn y sefyllfa annhebygol lle mae'r ymddiriedolaeth yn cael ei diddymu'n llwyr gydag arian parod USD yn cael ei ddychwelyd i'r cyfranddalwyr, gellid tybio y byddai llawer o'r gwerthiant yn cael ei amsugno trwy gytundebau OTC gyda buddsoddwyr â diddordeb. Ar y pwynt hwn, damcaniaethol yn unig yw hyn.

Mae gwybodaeth newydd yn dod i'r amlwg sydd â'r potensial i newid yr aradeiledd o ran y ddeinameg rhwng Graddlwyd a chyfranddalwyr cynhyrchion Graddlwyd. Byddwn yn parhau i ysgrifennu am ddatblygiadau yn yr wythnosau nesaf.

Hoffi'r cynnwys hwn? Tanysgrifiwch yn awr i dderbyn erthyglau PRO yn uniongyrchol yn eich mewnflwch.

Erthyglau Perthnasol:

Ffynhonnell wreiddiol: Bitcoin Magazine