By Bitcoin Cylchgrawn - 1 flwyddyn yn ôl - Amser Darllen: 6 funud
Mae Ardal yr Ewro Mewn Perygl. Mae'n Amser Gwahanu Arian A Gwladwriaeth
Mae cam-drin yr argraffydd arian gan Fanc Canolog Ewrop wedi peryglu ardal yr ewro. Bitcoin yn cynnig dewis arall sy'n gwahanu arian oddi wrth y wladwriaeth.
Golygyddol barn yw hon gan Marie Poteriaieva, arsylwr ac addysgwr diwydiant crypto Wcreineg-Ffrangeg, yn dilyn y gofod ers 2016.
Mae rhywbeth wedi pydru yn yr Undeb Ewropeaidd.
Mae'r ewro wedi cyrraedd lefel gyfartal â doler yr Unol Daleithiau am y tro cyntaf ers ugain mlynedd.
Ym mis Mehefin, ardal yr ewro yn flynyddol chwyddiant yn taro 8.6%. Mae'r lledaeniad rhwng cyfraddau llog aelod-wladwriaethau ardal yr ewro yn peri pryder mawr.
Wrth gwrs, chwaraeodd problemau ynni a godwyd gan y rhyfel yn yr Wcrain rôl sinistr, yn union fel y cyfrannodd y cadwyni cyflenwi tarfu at y caledi economaidd ar anterth y pandemig COVID-19.
Fodd bynnag, yr hyn y mae'r rhan fwyaf o gyfryngau yn tueddu i'w anghofio yw rôl Banc Canolog Ewrop yn hyn i gyd. Tra bod yr ECB yn ceisio troi sylw pobl oddi wrth ei ddiffygion gyda chrwsâd cripto-reoleiddio, mae mwy o Ewropeaid yn meddwl tybed a ddylai arian fod yn ddibynnol ar wleidyddiaeth mewn gwirionedd.
ECB Camdrin Chwyddiant
Yn union fel y Gronfa Ffederal, ni wnaeth yr ECB oedi cyn troi'r peiriant argraffu arian ymlaen ar ôl yr achosion o COVID ac mae wedi creu bron i €4 triliwn mewn dwy flynedd, gan ddyblu ei fantolen.
Nid oes unrhyw fanc canolog wedi gwneud unrhyw beth mor llym â hyn o'r blaen, ond yn lle cymryd y rhagofalon angenrheidiol a gosod cynllun wrth gefn - strategaeth resymegol o ran arbrofion bywyd go iawn ar raddfa fawr - fe wnaeth Llywydd yr ECB Christine Lagarde gynnig rhywbeth braf. siwt ac aeth ymlaen i roi sicrwydd i Ewropeaid fod y cyfan dan reolaeth.
Aeth y perfformiadau gwadu hyn ymlaen ac ymlaen, hyd yn oed pan ddaeth chwyddiant yn realiti, hyd yn oed pan ddechreuodd y Ffed godi cyfraddau llog ... ac yna'n sydyn ar Fehefin 9, 2022 cyhoeddodd yr ECB y dyfodol. Cyfradd llog o 0.25%. hike ym mis Gorffennaf, ac yna un arall ym mis Medi. Marchnadoedd Ewropeaidd wedi'u tanio.
Pam mor hwyr (tri mis cyfan ar ôl y Ffed)? Pam mor sydyn? Pam mor ddiymhongar? A yw'r ECB wedi mynd i banig? Mae Lagarde wedi dewis yr amseriad gwaethaf posibl ar gyfer y math hwn o gyhoeddiad, gan godi amheuon ynghylch proffesiynoldeb ei swyddfa. Fodd bynnag, nid dyma'r unig broblem yr oedd yn rhaid iddi ei hwynebu.
ECB yn Peryglu Ardal yr Ewro
Yn wahanol i'r Unol Daleithiau, mae ardal yr ewro yn cynnwys 19 o wledydd sofran, sydd â'u heconomïau eu hunain, sydd fwy neu lai yn gallu gwrthsefyll codiadau mewn cyfraddau llog.
Er y bydd rhai llywodraethau llai dyledus, fel yr Almaen neu'r Iseldiroedd, yn gallu talu llog mwy ar eu bondiau, ni fydd gwledydd eraill sydd â chymhareb dyled-i-GDP uwch, fel yr Eidal neu Sbaen. Bydd y gost o gynnal y ddyled yn rhy uchel.
Mae hyn yn gwneud gwledydd fel yr Eidal yn fwy o risg, sydd yn ei dro, yn cynyddu'r cynnyrch y byddai darpar fenthycwyr yn ei ddisgwyl yn gyfnewid am fenthyg arian iddynt. Po uchaf y cyfraddau llog, y gwaethaf yw'r sefyllfa ar gyfer y gwledydd hyn, gan eu gwneud yn fwy o risg, gan arwain at gynnydd mewn cyfraddau. Dyma’r cylch dieflig o ddyled a gallai hanner ardal yr ewro yn awr wynebu argyfwng dyled, gan beryglu’r ewro i bawb.
Gelwir y gwahaniaeth rhwng cyfraddau llog o fewn ardal yr ewro yn lledaeniad, ac fe wnaeth cyhoeddiad yr ECB sydd wedi'i amseru'n wael ei wthio'n ehangach: Cyfraddau bond 10 mlynedd Eidalaidd dringo uwchlaw 4% a Bondiau Sbaeneg taro 3% (mae'r ddau ers hynny wedi cywiro i 3.37% a 2.47%, yn y drefn honno). Bondiau 10 mlynedd Almaeneg masnach ar 1.25% a Bondiau 10 mlynedd yr Iseldiroedd cael cynnyrch o 1.57%.
Cafodd yr ECB sawl cyfarfod brys i drafod y broblem hon. Ar Mehefin 15, mae'n cyhoeddodd y byddai'n dylunio “offeryn gwrth-darnio,” ac ar Orffennaf 15, cyhoeddodd y bydd yn cael ei prynu dyled bregus, hy, parhau i wneud yr union beth sydd wedi rhoi'r ewro mewn trafferth yn y lle cyntaf.
Pa mor bell y gallai'r arfer hwn fynd? Dychmygwch os, am bob bond Almaeneg sydd wedi dod i aeddfedrwydd, mae'r ECB yn prynu un Eidalaidd. Nid yn unig y bydd yr ECB yn cael ei bwmpio â bondiau peryglus, ond yn bendant ni fydd yr Almaen yn hapus, gan greu hollt peryglus yn ardal yr ewro.
Mae bron i fis wedi mynd heibio ers cyhoeddiad yr ECB, ond nid oes “offeryn gwrth-ddarnio” hudol o hyd yn y golwg. Yn y cyfamser, mae'r ewro yn gwanhau erbyn y dydd, gan gyrraedd cydraddoldeb â'r ddoler, ac yn disgyn yn is na ffranc y Swistir (mae'r ddau wedi masnachu uwchlaw 1.66 yn y gorffennol).
Ymosod ar ECB Cryptocurrency
Mae mwy o Ewropeaid yn dechrau meddwl tybed os nad yw cyfranogiad yr ECB wedi gwneud pethau'n waeth i'r ewro, ac a oes gan Christine Lagarde unrhyw syniad beth mae hi'n ei wneud.
Mae sawl cyfweliad byw wedi cyfrannu at yr amheuon hyn: pan oedd cyfwelydd o’r Iseldiroedd yn dal i ofyn sut roedd yr ECB yn mynd i leihau ei fantolen chwyddedig, y cyfan a gafodd oedd “fe ddaw.” Ddim yn galonogol iawn.
Fodd bynnag, mae gan Lagarde ace i fyny ei llawes: Pryd bynnag y daw'r sgwrs yn frawychus, mae'n troi at arian cyfred digidol, y mae'n ei sicrhau “nad arian, atalnod llawn.” Nid yw Lagarde yn oedi cyn ei gyhuddo o bob pechod posibl, gan gynnwys gwyngalchu arian (pwy sydd angen data go iawn, pan fo cyn lleied o bobl yn gwirio ffeithiau?).
Mae’r ECB wedi annog deddfwyr yr UE dro ar ôl tro i gymeradwyo rheolau newydd ar cryptocurrencies “fel mater o frys,” ac fe wnaethant hynny yn ddiweddar. Yr anenwog Marchnadoedd yn y gyfraith Asedau Crypto (MiCA). ac mae'r llyfr rheolau gwrth-wyngalchu arian cysylltiedig (AML) yn nodi'r rheoliad arian cyfred digidol mwyaf llym yn y byd a fyddai, ymhlith pethau eraill, yn gorfodi darparwyr gwasanaeth i gasglu ac adrodd ar y data ar gyfranogwyr pob trafodiad crypto, hyd yn oed mor fach â € 1.
Nid oedd hyn yn boddhau Lagarde, yr hwn a wnaeth ymddangosiad arall yn niwedd mis Gorphenaf, yn erfyn am a MiCA 2, i fod i “reoleiddio’n ddyfnach” y diwydiant.
Mae dwyster ei revulsion ar gyfer bitcoin a’r ymdrechion cysylltiedig y mae’n eu defnyddio, tra bo’r ewro—sef ei phrif swydd—mewn trallod, ni all ond awgrymu agenda(au) cudd. Er enghraifft, tynnu sylw Ewropeaid oddi wrth eu problemau gwirioneddol gyda brwydr yn erbyn rhai dychmygol. Neu fel arall, eu hatal rhag troi at bitcoin.
Bitcoin amgen
Wrth gwrs, bitcoin mae anweddolrwydd yn ei gwneud hi'n anodd cael ei ddefnyddio fel storfa gyffredinol o werth neu fodd o dalu, eto.
Fodd bynnag, mae ei annibyniaeth gynhenid, ei brinder, ei natur ddiderfyn a diwahaniaeth yn ei gwneud yn ymgeisydd addas iawn i ddisodli arian cyfred fiat. Ar ben hynny, wrth i'r mabwysiadu ar lawr gwlad dyfu a gwobrau bloc leihau, mae newidiadau hapfasnachol mewn prisiau yn sicr o ddirywio, gan wneud y bitcoin pris yn fwy sefydlog, tra bod y Rhwydwaith Mellt yn sicrhau ei scalability.
Ai'r safbwynt hwn sy'n dychryn yr ECB gymaint? Ni fyddem yn gwybod, ond ei benderfyniad i beintio bitcoin du a rhwystro ei ddefnydd yn hynod.
Yn y cyfamser, mae'n ymddangos bod rhychwant sylw dinasyddion ardal yr ewro yn hirach nag y gallai Lagarde fod wedi gobeithio amdano, ac mae mwy o leisiau'n codi i feio polisi anghyfrifol a byr eu golwg yr ECB am chwyddiant a'r perygl y rhoddodd yr UE ynddo.
Mae'r duedd hon yn unol â'r diffyg ymddiriedaeth cynyddol mewn banciau canolog ledled y byd (a erthygl ddiweddar yn y Financial Times eu cymharu â Tinkerbell: Dim ond os yw pobl yn credu ynddynt y maent yn bodoli, ac mae'r gred hon bellach yn pylu).
Mae'n amser da i gofio'r dyfyniad enwog gan Friedrich gwair. “[T]gwreiddyn a ffynhonnell pob drwg ariannol yw monopoli’r llywodraeth ar arian.” Mae angen inni alw am wahanu arian a gwladwriaeth.
Dadleuodd ysgol economaidd Awstria, yr oedd Hayek yn gynrychiolydd amlwg iddi, fod monopoli banciau canolog ar gyfer creu ariannol a’u hagosrwydd at y wladwriaeth yn creu gwrthdaro buddiannau, wrth i’r wladwriaeth gael y pŵer a chyllid “hawdd” trwy ei hagosrwydd at y arian.
Mae'r datganiad hwn hyd yn oed yn fwy gwir yn yr 21ain ganrif nag yr oedd yn yr 20fed ganrif. Mae'n rhaid gwirio pa mor ddifrifol yw dyled y rhan fwyaf o daleithiau nawr. Fodd bynnag, peth arall a ddaeth yn yr 21ain ganrif i'r ddadl yw Bitcoin: yr offeryn mwyaf addas i gychwyn y gwahaniad “meddal” rhwng arian a gwladwriaeth.
Efallai bod cyfiawnhad dros ofnau'r ECB wedi'r cyfan.
Dyma bost gwadd gan Marie Poteriaieva. Mae'r farn a fynegir yn gwbl eu hunain ac nid ydynt o reidrwydd yn adlewyrchu rhai BTC Inc Bitcoin Cylchgrawn.
Ffynhonnell wreiddiol: Bitcoin Magazine