Mae'r Cyn-Bitcoin Hanes y Dylech Ei Wybod: Arian Sylfaenol Yn erbyn Cyfryngau Ymddiriedol

By Bitcoin Cylchgrawn - 1 flwyddyn yn ôl - Amser Darllen: 18 funud
Gwe, Mehefin 24, 2022 2:00 AM

Mae'r Cyn-Bitcoin Hanes y Dylech Ei Wybod: Arian Sylfaenol Yn erbyn Cyfryngau Ymddiriedol

Bitcoin, er bod yr arian sylfaenol presennol gorau, yn esblygiad ar y rhai y mae cymdeithas eisoes wedi'u defnyddio - ond beth yw arian parod sylfaenol?

Golygyddol barn yw hon gan Matthew Mezinskis, crëwr y podlediad “Crypto Voices” a Porkopolis Economics.

Cymerwch eiliad i fyfyrio ar ba mor hir rydych chi wedi bod ynddo Bitcoin. Nawr ewch ag un arall i ofyn i chi'ch hun faint o erthyglau ar arian rydych chi wedi'u darllen ar hyd y ffordd; Ac nid dim ond y darnau cyfrwng cyfnewid neu storfa-o-werth hynny. Meddyliwch am y diatribes athronyddol sy'n honni eu bod yn nodi ystyron dirgel beth yw “arian”. Ac yna y tro eithaf, sut mae Bitcoin ffitio i mewn? Mae llawer o eiriau wedi'u hysgrifennu gan Bitcoinwyr, llawer gan ei detractors. O’r “contract cymdeithasol” a’r “rhywbeth rydyn ni i gyd yn cytuno arno,” damcaniaethau i’r “arian cyfred trafodion” a’r trosiad “cwpan o goffi” holl bwysig hwnnw, mae gan bawb bob amser rywbeth i’w ddweud am arian, ac o ganlyniad pam neu pam lai Bitcoin.

Beth am ei oblygiadau buddsoddi? Beth am gludo gwerth cynhyrchiol eich llafur - eich cynilion - ar draws amser gofod? Weithiau mae pobl yn ysgrifennu am arian da, weithiau maen nhw'n ysgrifennu am arian drwg. Ac rhag inni anghofio ffefryn y gefnogwr - byth yn brin o sgwrsio ar hyn, sut mae'r argraffydd arian yn mynd “brrrr” a beth mae'n ei olygu i'n heconomi. Mae mwy o erthyglau yn myfyrio ar arian bob blwyddyn na marchnadoedd Nadolig yn Fienna.

Cyfeirir at y darn hwn o ymchwil ariannol yr awdur ei hun, cyhoeddi yn chwarterol, sy'n olrhain cyflenwad a thwf arian sylfaenol yn y byd.

Byddaf yn ceisio dod â rhywbeth gwahanol i chi yma. Gadewch i ni fynd amdani yn uniongyrchol. Mae gan faes economeg eisoes gategori, dosbarthiad systemedig, ar gyfer pa fath o “arian” Bitcoin is. Fe ddywedaf wrthych ar hyn o bryd beth ydyw, ond rhaid deall, mae'r stori gefn yma filoedd o flynyddoedd oed.

Barod? Maen nhw'n ei alw'n “arian pŵer uchel” yn y Gorllewin. Cyfeirir ato fel “arian wrth gefn” yn y Dwyrain. Yn hanesyddol, fe'i gelwir yn aml yn "arian sylfaenol." Yn y system ariannol fyd-eang heddiw, rydyn ni’n ei galw’n “sylfaen ariannol.”

Yno y mae. Dyna pa fath o arian Bitcoin yw, a dyna pa fath o setliad yn digwydd pan bitcoin dwylo masnach, pan fydd UTXOs yn cael eu dinistrio a'u creu o'r newydd. Dyna’r label economaidd sy’n cwmpasu’n llwyr yr hyn y mae’r Bitcoin rhwydwaith yw a beth mae'n ei wneud.

Mae arian sylfaenol yn wir yn gyfrwng cyfnewid a dderbynnir yn gyffredinol. Cadarn. Ond eto, mae hynny'n fath gwahanol o erthygl. Beth yw arian sylfaenol mewn gwirionedd a pham ei fod yn bwysig yw'r stori rydw i eisiau ei dweud wrthych chi yma.

Yn hanesyddol, bu dau fath gwahanol o arian sylfaenol:

Mae'r erthygl hon yn rhan I o II. Yma yn rhan I byddwn yn canolbwyntio ar aur ac arian. Yn Rhan 2 byddwn yn mynd i'r afael â'r arian cyfred ffisegol gwirioneddol, y papurau banc arian parod fiat hynny. Bitcoin, fel y dylai fod, yn cael ei daenellu drwyddo.

Beth nad yw Arian Sylfaenol

Bydd y dadansoddiad hwn yn llawer haws mewn gwirionedd os byddwn yn dechrau o'r ochr arall. Cawn at yr hyn ydyw. Ond i ddechrau gadewch i ni edrych ar bopeth yn y system ariannol nad yw'n arian sylfaenol.

Beth sydd ddim yn arian sylfaenol? Nid yw arian parod sylfaenol yn unrhyw gyfrwng cyfnewid a reolir neu a gyhoeddir gan drydydd parti. Os oes cyfryngwr dan sylw - banc neu sefydliad ariannol - yna gallwch fod yn eithaf sicr nad arian sylfaenol yw'r pethau rydych chi'n chwarae â nhw.1 Ffordd arall o benderfynu hyn yw os oes gennych chi “gyfrif” gyda rhywun. Unrhyw un. Unrhyw ddarparwr gwasanaethau ariannol. Ydych chi'n dal cyfrif gyda banc? Yna nid yw beth bynnag sydd ynddo yn arian parod sylfaenol.

Iawn, rhai enghreifftiau: Mae systemau Prydain ac America wedi bod yn hoff iawn o wiriadau papur ers tro. Ac rydw i'n gwybod yn barod beth rydych chi'n ei feddwl. Yn ogystal â bod yn gais am dwyll (rydych chi'n gwybod, gyda'ch enw llawn, eich cyfeiriad, a rhif eich cyfrif wedi'u taro'n syth arnyn nhw), pam ddylwn i hyd yn oed boeni am sieciau heddiw? Wel, rwy'n adrodd stori am arian a bancio yma, felly gwyddoch fod sieciau ar un adeg wedi cyflawni swyddogaeth hanfodol mewn taliadau, a'u bod yn allweddol yn nhwf economïau'r gorllewin, pan nad oedd unrhyw arolygiaeth banc canolog, neu arolygiaeth llac. Mae sieciau mewn gwirionedd yn llawer dwysach nag y maent yn ymddangos - hyd yn oed yn fwy felly nag arian papur eu hunain - o ran arloesiadau mewn arian. Fel haneswyr ariannol Dr. Stephen Quinn a Dr. George Selgin wedi nodi, “roedd nodiadau cludwyr yn ‘farchnad arbenigol’ cyn 1694, a sieciau oedd y dull pwysicaf o drosglwyddo blaendal tan hynny.” Beth bynnag, yn ôl at beth yw'r peth. Meddyliwch am y peth. Beth arall sy'n cael ei ysgrifennu ar siec? Enw'r talai? Cadarn. Ond beth arall eto? Pwy gyhoeddodd y siec honno? Pwy gododd y peth mewn gwirionedd? A oes sefydliad yn cymryd rhan?

Eich banc chi ydyw, wrth gwrs.

Ond dywedwch wrthyf o hyd. Syniad pwy oedd cynnig y sieciau hynny i chi? A oes ots pa mor fawr yw'r llyfrau siec? Pwy sy'n penderfynu sut olwg sydd ar y siec? A ddylai fod symiau penodol o sieciau y mae pob banc yn eu cynnig i'w gleientiaid? A oes commissar siec yn eistedd ym mhob bwrdeistref, ochr yn ochr â'r maer, yn cadw cyfrif rhedegol o wiriadau sy'n prosesu eu ffordd trwy'r ddinas? Rwy'n golygu ein bod yn dal i siarad am arian yma, ac mae sieciau wedi'u defnyddio ers cannoedd o flynyddoedd ... felly mae'n rhaid i'r stwff hwn o reidrwydd gael ei redeg trwy'r llywodraeth, iawn?

Nope.

Dywedodd sero yn union o bobl wrth y bancwyr faint o sieciau y gallent neu y dylent eu rhoi, ac nid oes neb yn gwybod yr ateb (manwl) i hyn gyda'i gilydd. Mae hyn i gyd yn dal i gael ei reoli fel yr oedd 200 mlynedd yn ôl, mewn marchnad rydd, lle mae cleientiaid yn ymddiried yn eu banciau (eu cyfryngwyr) clirio sieciau rhwng ei gilydd, er mwyn i bawb allu gwneud taliadau a hwyluso twf economaidd.

Felly dyna siec. Yn bendant nid arian sylfaenol.

Beth am gardiau debyd? Rwy'n mynd i roi mantais yr amheuaeth i chi, ddarllenydd annwyl, trwy'r ail enghraifft hon, eich bod eisoes wedi dyfalu nad yw'r offerynnau ariannol hyn eto, yn arian sylfaenol. Eto a gyhoeddwyd eto gan fanc, mae'n debyg bod y pethau hyn yn cŵl i rai pobl; gwestai fel nhw ac maen nhw wedi bod o gwmpas ers y 1950au a gwawr bancio electronig … ond yn y bôn maen nhw'n sieciau plastig y gellir eu hailddefnyddio, ac yn glir yn gyflymach. Ac ie, ni ddywedodd neb wrth y banciau faint o gwsmeriaid, na pha fath o gwsmeriaid, i'w cynnig iddynt. Mae’r broses wedi’i datganoli’n weddol, ers degawdau.

(Sylwer, mae cardiau credyd mewn gwirionedd yn fwystfil gwahanol iawn na chardiau debyd, ac mewn ffordd economaidd bwysig o ran ariangarwch, ond dim amser ar gyfer hynny yma. Eto i gyd, nid arian sylfaenol yw cardiau credyd.)

Beth nesaf? Beth arall ydych chi'n ei ddefnyddio i dalu am bethau? Mae'n debyg ei bod hi'n bryd siarad am apiau symudol a bancio ar-lein. Efallai mai'r ffaith bod y pethau hyn yn frodorol yn ddigidol - yna efallai y byddant yn cael eu dosbarthu fel arian sylfaenol? Cofiwch sut i ddweud - yr allwedd yw a yw trydydd parti yn rhedeg y sioe ar gyfer y cynnyrch hwn.

Un enghraifft o ddefnyddio apps ar gyfer pryniannau yw Apple Pay. Felly mae'n ... afal, iawn? Goldman Sachs, mewn gwirionedd (ha-ha). Y naill ffordd neu'r llall, mae sefydliad trydydd parti yn cynnig y cynnyrch hwnnw i chi, felly yn bendant nid arian sylfaenol mohono. Mae'r un peth yn wir am PayPal, Venmo, Skrill, Revolut, Wise, Paysera a'r holl apiau a chyfrifon bancio ar-lein eraill. Ac yn sicr, nid oes angen a cyfrif banc i ddefnyddio’r mathau hyn o wasanaethau. Hyd yn oed os mai dim ond cwmni prosesu taliadau ydyw, trydydd parti sy'n cyhoeddi'r cyfrifon hynny o hyd. Mae'n golygu nad yw'r holl opsiynau talu digidol hynny yn arian sylfaenol o hyd.

Felly dyna'r prif bethau, pan fyddwn yn meddwl am daliadau (darnau stabl - fe gyrhaeddwn ni!). Efallai eich bod yn deall, ar wahân i'r sieciau a'r cardiau eu hunain, ar wahân i'r offerynnau, bod hyn i gyd ar ddiwedd y dydd yn gysylltiedig â'ch cyfrif siec neu gyfrif cadw. Unwaith eto, gadewch i ni adael cardiau credyd o'r neilltu am y tro, rwy'n gwybod bod rhywfaint o orgyffwrdd yn y cynhyrchion hyn. Maen nhw hyd yn oed yn fwy pell “arian.” Ond mae gennym hefyd fathau eraill o “gyfrifon” yn y system ariannol nad oes neb yn eu deall.

Un yw'r cyfrif cynilo. Arferai hyn fod yn beth mewn gwirionedd. Mae mwy o gyfyngiadau tynnu'n ôl ar gyfrifon cynilo (ac mewn rhai gwledydd o hyd) na gwirio cyfrifon. Yn gyfnewid am hyn byddech yn derbyn cyfradd llog uwch ar eich arian a adneuwyd yno. Nid felly heddiw.

Mae gennym hefyd gyfrifon blaendal amser, sydd â chyfyngiadau tynnu'n ôl pellach ac sy'n talu llog hyd yn oed yn uwch na chynilion. Unwaith eto, unrhyw arian sylfaenol yno? Naddo.

Mae gennym offerynnau hen ysgol eraill fel cronfeydd marchnad arian. Fel arfer nid yw'r rhain wedi'u hyswirio gan y llywodraeth, dylent dalu llog uwch na gwirio blaendaliadau a masnachu'n debycach i stoc (dylai un gyfran fod o gwmpas un uned arian brodorol) os ydych chi am eu cael. Arian sylfaen? Eto, yn sicr, na.

Felly gadewch i ni ail-wneud, a nodwch fod hyn yn berthnasol waeth beth fo'i natur adwerthu neu sefydliadol:

Iawn, gobeithio roedd hwnnw'n ymarfer lled-gynhyrchiol wrth stwnsio drwy'r holl offerynnau ariannol nad ydynt yn arian sylfaenol ond sy'n dal i gael eu defnyddio ar gyfer taliadau. Ac ers tro bellach efallai eich bod wedi bod yn gofyn, “Felly, os nad arian sylfaenol, yna beth yw'r enw mewn gwirionedd ar yr holl bethau damn hyn?!”

Ateb: Cyfryngau ymddiriedol.

Mae hwn yn derm pwysig. Mae'n hollbwysig. A'r enwau mwyaf rhesymegol. Nid wyf yn gofyn ichi ddod yn economegydd yma—peidiwch â gwneud hynny—ond yr hyn yr wyf yn gobeithio eich bod yn ei sylweddoli yw y cyfeirir yn economaidd at yr holl bethau nodweddiadol yr ydym yn meddwl amdanynt ac yn eu defnyddio fel “arian” yn ein system ariannol bresennol. cyfryngau ymddiriedol.

Mae'n hawliad. Mae'n IOU. Mae'n a tocyn.

Arian mewn ystyr “arianoldeb” ydyw, ond nid arian mewn ystyr “arian sylfaenol” ydyw.

“Eto, beth?”

Mae'n golygu hynny'n union. Yn syml, nid yw cyfryngau ymddiriedol yn arian sylfaenol, ac os ydych chi'n berchen ar hawliad o'r fath, nid ydych chi'n berchen ar unrhyw arian sylfaenol! Ac eto pan fyddwch chi'n dal yr honiad hwn, nid ydych chi'n dal “dim.” Mae'r cyfrwng ymddiriedol hwn yn gallu cylchredeg yn rhydd ac yn cael ei ddefnyddio ar gyfer taliadau.

Bitcoin, Yn fyr

Os gofynnais i chi nawr, yw bitcoin arian sylfaenol, beth fyddech chi'n ei ddweud? Nid yw'n gwestiwn tric. Peidiwch â meddwl gormod.

Rwy'n gobeithio eich bod wedi ateb ie. Bitcoin nad yw'n cael ei gyhoeddi gan drydydd parti. Er mwyn ei gaffael, i'w gynnal, nid oes angen trydydd parti arnaf o gwbl. Gallwn i ei fwyngloddio. Gallwn weithio iddo, ei ennill; ac os felly, ydy, mae fy nghyflogwr yn drydydd parti, ond ni fyddai angen banc dibynadwy arnom i dalu. Yr uned frodorol bitcoin, yn cyfateb i unrhyw nifer o UTXOs, peidiwch â dibynnu ar unrhyw ymddiriedol o gwbl. Mae'n ased sylfaenol y gallwch ei gaffael a'i ddal gennych chi'ch hun, Nid oes angen caniatâd, dim cyfryngwr. Beth am y glowyr mawr, serch hynny? Mae glowyr yn darparu gwasanaeth mewn blociau cynhyrchu, ac mae eu costau cyfanredol yn ddrud heddiw, ond ni ddylai'r system feddwl am y gost hon fel rhywbeth “gofynnol”. Pe bai'r holl lowyr yn gadael, byddai anhawster addasu, a chael newydd bitcoin byddai'n gynnig llai “drud” nag ydyw heddiw.

Ond yn hollbwysig, heblaw bitcoin, bopeth arall yn y byd ariannol a ddisgrifir uchod yw cyfryngau ymddiriedol. Mae'n iawn ei alw'n arian, ond os ydych chi eisiau gwybod yn union beth ydyw mewn ystyr economaidd, fe'i gelwir yn syml yn gyfryngau ymddiriedol. Os ydych chi'n aros i'ch cyflog gael ei adneuo'n uniongyrchol i'ch cyfrif banc, neu os ydych chi'n aros am siec i glirio o'ch cyfrif i'ch talai (a ydych chi mewn gwirionedd?), yna rydych chi'n aros am un. cyfryngwr ariannol i weithredu ar eich rhan. Rydych chi'n defnyddio cyfryngau ymddiriedol i setlo dyledion a gwneud taliadau.

Ond Pam Cyfryngau Ymddiriedol?

“Felly taciau pres: A ydych chi'n dweud bod cyfryngau ymddiriedol yn ddrwg?”

Nope.

“Ydych chi'n dweud ei fod yn dwyll?”

Nope.

“Ydych chi'n dweud ei fod yn achosi i bethau macro drwg ddigwydd yn economaidd?”

Dal dim.

“Ond rydych chi'n dweud bod cyfryngau ymddiriedol yn fath o arian?”

Yep.

“Ac yn bwysicaf oll, nid arian sylfaenol yw cyfryngau ymddiriedol?”

Ydw.

Yn fy holl areithiau ar arian, rwy'n gweld mai'r pwyntiau uchod yw'r rhai anoddaf i'w grocio. Rwy'n ei gael. Yn eich trefn ddyddiol y cyfan sy'n bwysig i chi yw sut mae'r cerdyn, siec neu ap bancio yn edrych ac yn ymddwyn. Rydych chi eisiau iddo weithio. Iawn. Ond y cwestiynau pwysig yr hoffwn i chi eu gofyn i chi'ch hun ar ôl darllen hwn yw rhai fel, "Pwy roddodd eich cerdyn?" “Pwy gyhoeddodd eich cyfrif?” “Pwy a brosesodd y taliad hwnnw ar eich rhan?” “Pwy yw eich ymddiriedolwr?” Mae hyn yn arwain at yr ochr-nodyn pwysicach fyth, sef, if nid oedd y llywodraeth yn gwarantu'r pethau hyn, byddech chi'n treulio mwy o amser - fel y dylech chi - yn fetio'ch banc fel y byddech chi'n gwneud eich car neu home adeiladwr.

Os gallwch chi feddwl am yr offerynnau hyn yn y termau hyn, yna rydych chi wedi ennill y frwydr am eich arian, ac rydych chi'n gwybod mwy am arian na'r rhan fwyaf o economegwyr. Nid yw'n fwy cymhleth na hyn mewn gwirionedd o ran pa gyfryngau ymddiriedol is ac arian sylfaenol Nid yw.

O ran “pam” cyfryngau ymddiriedol, dylai hyn fod yn amlwg. Pwrpas y cyfryngau ymddiriedol yw hyn: Mae sefydliadau'n cyhoeddi'r honiadau hyn (wedi gwneud hynny ers canrifoedd, yn gwneud hynny heddiw a byddant yn gwneud hynny yfory) oherwydd bod y cyfryngau ymddiriedol wedi bob amser yn wedi bod yn fwy effeithlon nag arian sylfaenol. Mae'n caniatáu ar gyfer twf mwy effeithlon, yn graddio taliadau yn yr economi, er tra'n ychwanegu peth gofyniad o ymddiriedaeth mewn trydydd parti.

“Arhoswch serch hynny, a ydych chi'n siŵr nad yw cyfryngau ymddiriedol yn achosi i bethau drwg ddigwydd yn yr economi?”

Ydw, mae’n siŵr, ond fel bob amser, y seren fawr yw hon: Cyn belled nad yw banciau canolog yn cymryd rhan. Byddwn yn dod yn ôl at hyn yn Rhan 2.

Y prif siopau cludfwyd ar hyn o bryd yw nad arian parod sylfaenol yw cyfryngau ymddiriedol, mae cyfryngau ymddiriedol yn dda ar gyfer taliadau, ac nid yw ychwaith yn gynhenid ​​​​wael, nac yn dwyllodrus.

Arian Sylfaen

Felly os ydych chi'n defnyddio siec neu blastig neu eu cyfwerth digidol ar eich ffôn, wedi'u cyhoeddi a'u rheoli gan fanc preifat, yna rydych chi'n defnyddio cyfryngau ymddiriedol. Nid ydych yn defnyddio arian sylfaenol. Wedi hynny i gyd, ceisiaf gadw hyn yn fyr o ran beth yw arian sylfaenol—a siarad yn hanesyddol.

Pe baech yn deall y byddai arian sylfaenol yn groes i'r cyfryngau ymddiriedol, bydd y dybiaeth hon yn eich arwain yn eithaf agos. Pa fathau o arian sydd gennym yn y farchnad nad ydynt yn cael eu rheoli gan drydydd parti (monopolaidd)? Pa fathau o arian yw asedau setliad eithaf, lle nad oes rhaid ichi ddibynnu ar unrhyw un arall i setlo? Pa fath o arian sy'n cael ei gyflenwi gan y farchnad, oherwydd ei alw i'w ddal fel storfa o werth a chyfrwng cyfnewid?

Dim ond dwy ffurf hirbarhaol o arian sylfaenol y mae hanes wedi'u dangos. Mae un yn arian, a'r llall yn aur. Nid dyma'r unig ddau. Cregyn penodol (yn benodol cregyn cowrie ac wampwm) yn agos mewn amserau a lleoedd neillduol, ond nid oedd yn gwneud y byd, ac yn parhaus yn hir. Mae gan Nick Szabo wedi ei ysgrifennu yn hyfryd am hanes gleiniau a chregyn fel arian cyntefig, gan amlygu'r rhan bwysig a chwaraeodd y nwyddau casgladwy hyn am filoedd o flynyddoedd.

Roedd Aristotle yn enwog am arian sylfaenol, yn yr ystyr y dylai fod yn wydn, yn gludadwy, yn ffyngadwy (rhanadwy) a bod ganddo werth ynddo'i hun, yn annibynnol ar unrhyw beth arall. (Yn anffodus, roedd yn un o lawer o feddylwyr trwy gydol hanes a gafodd drafferth gyda'r cysyniad o ddiddordeb, gan ei alw'n “annaturiol,” sydd wedi arwain dirifedi ar gyfeiliorn, hyd heddiw.)

Mae hanes yn profi bod gan y metelau hyn y rhinweddau hynny, er i raddau amrywiol.

Aur ac arian yw'r achosion dyfnaf, mwyaf cytbwys, a mwyaf dogfennol o arian sylfaenol a gafodd ei fabwysiadu ledled y byd. Cyn belled ag y mae darnau arian yn mynd, mae arian wedi'i ddogfennu'n hanesyddol ers tro fel y symudwr cyntaf o'r hen amser, a chododd aur i amlygrwydd yn ddiweddarach, yn fras o'r oesoedd canol.

Ond Pam Sylfaen Arian?

Mae fy narlleniad o hanes o ran y “pam” am arian sylfaenol yn ddeublyg. Roedd y ddau reswm yn berthnasol ar hyd y canrifoedd ac mae'r ddau yn dal i wneud heddiw. Fodd bynnag, yn dibynnu ar ble rydych chi'n byw (gwlad Orllewinol mae'n debyg os ydych chi'n dal i drafferthu darllen y Saesneg hwn), efallai na fydd y ddau reswm hyn yn amlwg.

Y rheswm cyntaf y mae angen arian sylfaenol yw yn ystod sefyllfa fasnach “nad yw’n lleol”. Mae’n bosibl na fyddwch chi, fel un parti i’r fargen, yn gweld eich gwrthbarti byth eto, a bydd angen yr arian parod arnoch cyn symud ymlaen. Ewch â masnachwr sbeis Ewropeaidd yn India'r Dwyrain neu fasnachwr rum yn y Gorllewin. Pan ddaw'r fargen i ben, mae'n dychwelyd ar ei gwch i Sbaen neu'r Iseldiroedd, ac ar y gorau nid yw'n gweld y bobl hyn eto tan y tymor nesaf, os o gwbl. Mae angen iddo setlo'r fargen cyn iddo adael y porthladd. Rhowch aur ac arian. Cyfrwng cyfnewid byd-eang sy'n gweithio dramor, ac yn gweithio yn home. Yn amlwg, nid oes angen gwneud y fargen gyfan 100% mewn aur; gallai fod yn 80% mewn nwyddau, ac yna setlodd 20% mewn aur neu arian ar yr ymyl. Yn gynnar bennod ar ein podlediad gyda Dr George Selgin yn ymdrin â'r ffenomen hon yn dda.

Yr ail reswm sylfaenol dros arian sylfaenol yw'r storfa o swyddogaeth gwerth. Ond nid storfa o werth yn unig yn yr ystyr generig; yn hytrach, mewn un tra neillduol a phersonol : yr heirloom. Mae heirlooms yn caniatáu ar gyfer cludo cynilion eich bywyd i'ch plant. Ydym, wrth i ddynoliaeth ddatblygu, rydym wedi gallu trosglwyddo nwyddau eraill heblaw arian i'n hetifeddion, megis celfyddyd gain, eiddo neu hyd yn oed bortffolio o stociau; fodd bynnag, mae'r enghreifftiau hynny fel arfer yn dibynnu ar system gyfreithiol, a (dyma'r gair hwnnw eto) ymddiriedolwr. Mae'r rheswm hwn dros arian parod sylfaenol yn cyfeirio'n ôl at erthygl Szabo ar bopeth o gregyn i heirlooms a chasgladwy gyda throsglwyddiad gwerth dwfn a sicr. Mae aur, gemwaith a llestri arian yn dal i gyflawni'r rôl hon heddiw. Mae gwaddoliadau ac etifeddiaethau yn enfawr yn y byd sy'n datblygu, yn enwedig India a Tsieina.

Dyna'r “pam” ar gyfer arian sylfaenol. Nawr, gadewch i ni ddechrau edrych yn fanwl ar yr hyn ydyw mewn gwirionedd.

Aur Ac Arian

Mae hyd yn oed plentyn yn gwybod bod gan aur ac arian rywbeth i'w wneud ag arian. Boed hynny o gemau fideo neu straeon tylwyth teg, mae'r metelau hyn yn werthfawr yn ein DNA ni. Rydw i'n mynd i ddangos eu cromliniau cyflenwad i chi ar hyn o bryd. Dyma aur, dros y 50 mlynedd diwethaf:

Yn anffodus, nid yw'r darlun hwn yn rhan o'n haddysg ariannol fwyaf sylfaenol. Dylai fod. Gallwch wirio fy niferoedd o lawer o gyhoeddiadau diwydiant a mwyngloddio, er y bydd yn anodd dod o hyd i'r union fformat a'r ffigurau fel eto, am ryw reswm nid yw'r stwff hwn byth yn cael ei esbonio'n syml. Sylwch y bydd lwfans gwallau yn yr hyn a welwch wedi'i fodelu uchod, yn erbyn realiti (neu ymchwil arall). Nid oes neb yn gwybod yn union faint o aur sydd wedi'i gynhyrchu, ond dyma fy ffigurau ac rwy'n cadw atynt.

Mater arall yw bod y diwydiant fel arfer yn dyfynnu unedau aur wedi'u cloddio mewn tunelli metrig, sy'n beth erchyll i'w wneud. Dylid eu harddangos bob amser yn yr unedau brodorol y mae'r farchnad yn eu dyfynnu am bris, sef "owns y troy." Pam ddylem ni ei wneud mewn unrhyw ffordd arall? Fel gyda llawer o bethau mewn bywyd, peidiwch â gadael i CNBC neu Bloomberg eich drysu ynghylch yr hyn sy'n berthnasol. Yn y siart uchod, mae'r ochr dde yn mesur aur wedi'i gloddio mewn biliynau o owns troy (y llinellau), ac mae'r ochr chwith (ardal wedi'i bentyrru) yn dangos faint o aur wedi'i gloddio a fynegir yn yr uned gyfrif fyd-eang gyfredol: yr UD doler.

Drwy gydol y ddynoliaeth, rydym wedi tynnu 6.3 biliwn owns o aur allan o'r ddaear. Ar brisiau cyfredol mae hynny'n werth tua $11.3 triliwn. A yw'n golygu, os yw'r byd i gyd yn gwerthu ei aur ar hyn o bryd, y byddent ac y gallent gael $ 11.3 triliwn (os dymunent)? Yn amlwg ddim, ond fe gyrhaeddwn ni hynny.

Mae 6.3 biliwn owns mewn gwirionedd 60% yn fwy na 50 mlynedd yn ôl, sy'n golygu bod bron i ddwy ran o dair o'r holl aur trwy gydol hanes wedi'i gloddio ers 1970.

Ond nid yw'r aur hwnnw i gyd yn dod yn y mowld rydyn ni'n meddwl amdano fel arfer o straeon tylwyth teg; sef, ar ffurf bwliwn, mewn darnau arian a barrau. Ystyrir bod 12% o hyn wedi'i “golli neu ei fwyta” gan ddiwydiant, lle nad yw'n hawdd ei adennill. O'r aur sy'n weddill, mae tua 50% ohono ar ffurf gemwaith, a 50% ohono ar ffurf darnau arian a bariau.

Serch hynny, gallwn feddwl am yr holl emwaith a bwliwn fel aur sy'n hylif ac yn fyd-eang. Gan ynysu eto'r gwerth sy'n cael ei golli i ddiwydiant, rydym yn cael tua 5.6 biliwn owns, neu $10 triliwn cyfatebol, ar brisiau cyfredol.

Dyma'r un math o graff yn union, ond nawr ar gyfer arian. Mae tua 55.3 biliwn owns o arian wedi'u cloddio ledled y ddynoliaeth. Yn debyg i aur, mae mwyafrif (53%) yr holl arian uwchben y ddaear wedi'i gloddio ers 1970:

Er bod arian yn rhagflaenu aur yn y gorffennol fel ased ariannol (darnau arian) yn bennaf, heddiw mae'n anifail gwahanol ar lefel macro. Mae cyfran llawer mwy o'r cyflenwad a gloddiwyd wedi mynd i mewn i ddiwydiant a thybiwyd nad yw'n hawdd ei adennill. Collir 27 biliwn owns cryf mewn gwirionedd, neu $600 biliwn mewn gwerth cyfatebol. Mae'r arian hwn yn eistedd mewn dyfeisiau technolegol, mewn cwndidau, mewn peiriannau, ac mewn adeiladau. Mae llawer o hwnnw'n cael ei ailgylchu'n gyson, ond yna mae'n cael ei gorddi'n ôl i ddefnydd mwy diwydiannol. Mae'r ysgogwyr galw am arian heddiw yn llawer mwy diwydiannol, ac yn llawer llai ariannol ac addurniadol nag aur.

Nawr o'r arian di-ddiwydiannol uwchben y ddaear, mae hyd yn oed yn fwy gwahanol i aur gan mai dim ond cyfran fach ohono sydd ar ffurf bwliwn (darnau arian a bariau), dim ond tua 3.6 biliwn owns, neu werth $80 biliwn. Ond hyd yn oed pe byddem yn galw’r arian hwnnw’n arian “ariannol”, dylem ddal i ystyried yr holl arian hylifol arall sy’n trosglwyddo cyfoeth uwchben y ddaear. Mae tua 24.6 biliwn owns o'r stwff hwnnw, gwerth $550 biliwn ar brisiau heddiw. Ac mae cyfran fawr o hynny'n cynnwys nid yn unig gemwaith, ond llestri arian ffansi eich mam-gu.

Nawr heb fynd ymhellach i mewn i'r chwyn yma, gadewch i ni ofyn rhai cwestiynau i ni ein hunain am y stwff aur ac arian hwn sy'n hylif, yn addurniadol ac yn ariannol:

Os wyf yn dal rhywfaint o hyn yn bersonol, yn fy home, a yw'n bendant yn “fy un i?” Oes. A fyddai’n cael ei ddosbarthu fel “ased” ar fy mantolen bersonol fy hun? Oes. A allaf gludo'r cyfoeth hwn i'r dyfodol trwy ei drosglwyddo i'm hetifeddion? Oes. A wnaeth unrhyw gwmni “dybio” bod y metelau hyn yn bodoli? Nac ydw.

Ni all yr atebion i'r cwestiynau uchod, ochr yn ochr â'r tueddiadau galw amlwg amdanynt trwy gydol hanes dynol, yn ogystal â'u swyddogaeth cyfrwng cyfnewid, ond ein harwain at un casgliad economaidd. Mae cyfansoddion cemegol aurum ac argentum yn arian parod sylfaenol. Gellir eu dosbarthu fel arian sylfaenol.

Cau'r Ddolen

Y gwahaniaeth sy'n bwysig yw arian parod sylfaenol, yn erbyn cyfryngau ymddiriedol. Cyn i chi gyrraedd buddion un, yn erbyn risgiau'r llall, mae'n helpu i ehangu'r cwmpas. Nid yn unig y mae'n helpu i adnabod y mecaneg, mae'n lleddfu'r tensiwn os edrychir ar sut mae'r ddwy ffurf ariannol hyn yn cydblethu yn y system ariannol fyd-eang. Mae angen persbectif hanesyddol fwy neu lai.

Hyd yn hyn, rydym wedi edrych ar beth yw cyfryngau ymddiriedol mewn gwirionedd yn y system ariannol fodern, a pham ei fod yn bwysig. Rydym wedi ystyried arian sylfaenol hanesyddol, sef aur ac arian. Rydym wedi siarad am pam mae hynny’n bwysig. Rydym wedi edrych yn fyr ar pam bitcoin hefyd yn cael ei ddosbarthu fel arian sylfaenol, gyda rhinweddau tebyg (er yn well) i rai aur ac arian.

Yn Rhan 2 byddwn yn ei gau allan. Byddwn yn ymweld â'r gofaint aur a'r masnachwyr arian hynny. Cawn weld sut y datblygodd cyfryngau ymddiriedol yma, a dechrau cynrychioli'r galw am aur ac arian. Bydd hyn yn dod â ni i mewn i fancio modern. Ar hyd y ffordd yn sicr bydd angen i ni sganio cyrhaeddiad anochel y sofran, y wladwriaeth, o amgylch hyn i gyd. Cofiwch, fel y gwych Ron Paul arsylwi yn syml, “Mae arian yn hanner pob trafodyn.” Mae'n amhosibl na fyddai'r wladwriaeth yn ogle ac yna'n symud i mewn i'r farchnad arian.

Byddaf hefyd yn rhoi ychydig mwy o liw ar y gair “ariangarwch.” Mae arian yn derm cylchog sy’n pontio “arian sylfaenol,” “arian cyfred,” a “chyfryngau ymddiriedol,” yn aml heb ail feddwl gan ei siaradwr, felly mae angen i ni wneud rhywfaint o waith yno.

Bydd cynnydd y banc canolog modern yn amhosibl ei anwybyddu hefyd. Dywedaf bob amser nad wyf yn siŵr pa un yw'r gŵr, a pha un yw'r wraig, ond mae'n ddiamau mai'r briodas fwyaf proffidiol erioed yw honno rhwng trysorlys gwlad-wladwriaeth, a'i banc canolog.

A bydd hynny'n dod â ni at y sylfaen ariannol fodern, fiat. Ac yn sicr nid dim ond disgrifiad sy'n mynd heibio o'r economegydd diog, byddaf yn dangos i chi yn union beth mae'n ei olygu, a sut yn union y mae'n edrych.

Ac yna wrth gwrs fe gawn ni weld sut mae pob ffordd yn arwain at Bitcoin. Pam bitcoin yn arian sylfaenol fel arian parod, a pham y tro hwn, gall fod yn wahanol.

Mae darllenwyr y cylchgrawn hwn yn gwybod faint o dir technegol, economaidd a chymdeithasol Bitcoin cloriau. Bydd Rhan II yn dod â niferoedd pellach i'w brofi.

Diolch i Nic Carter am ei adborth ar yr erthygl hon.

Dyma bost gwadd gan Matthew Mezinskis. Mae'r farn a fynegir yn gwbl eu hunain ac nid ydynt o reidrwydd yn adlewyrchu rhai BTC, Inc. neu Bitcoin Cylchgrawn.

Ffynhonnell wreiddiol: Bitcoin Magazine