By Bitcoin Magasin - 2 år siden - Læsetid: 7 minutter
Bitcoin Og nedadgående af netværkseffekter
Med fremkomsten af Bitcoin's netværkseffekter kommer den tilsvarende undergang i legacy finance's netværkseffekter.
Bitcoin's pris og økosystem nyder godt af netværkseffekter.
Efterhånden som flere brugere tilslutter sig, øger efterspørgselspres prisen på bitcoin, hvilket igen tiltrækker flere købere i en selvforstærkende cyklus. Tilsvarende skaber brugervækst et større marked med mere likviditet, hvilket inciterer virksomheder til at levere flere tjenester, integrationer og sikkerhed, som så tilskynder nye brugere til at tilslutte sig det mere robuste økosystem.
Det er vigtigt at forstå denne netværkseffekt, når man overvejer det Bitcoinsin plads i den større finansielle verden.
Ældre finansielle systemer drager også fordel af netværkseffekter i en vis grad, da øget brugervækst muliggør udvidelse af finansielle tjenester, hvilket fremmer mere brugervækst. Efterhånden som flere kunder anvender Visa-kreditkort på grund af deres udbredte brug som betalingsmuligheder, får flere handlende incitamenter til at integrere med Visa for at få adgang til kunder, hvilket muliggør flere Visa-kortadoption.
Netværkseffekter er en stærk drivkraft for vækst.
Dog ikke alle netværkseffekter er det samme. Hvert netværk har sit eget værditilbud, potentiel vækstrate, strukturelle begrænsninger og barrierer for ind- og udrejse. Metcalfe's Law antyder, at værdien af et telekommunikationsnetværk er proportional med kvadratet af dets noder. Efterhånden som flere brugere (knudepunkter) tilslutter sig et sådant netværk, stiger antallet af mulige forbindelser eksponentielt, hvilket giver et stadigt voksende incitament for nye brugere til at adoptere dette netværk.
Selvom Metcalfes lov har begrænsninger ud over kommunikationsnetværk, hjælper den stadig med at illustrere den eksponentielle kraft, som netværkseffekter har i vores stadig mere forbundne verden.
Et mindre diskuteret fænomen med netværkseffekter er deres faldpotentiale. Ligesom stigningen i antallet af noder kan tilføje værdi til et netværk eksponentielt, så kan faldet i antallet af noder også reducere værdien af netværket eksponentielt.
Den sociale gigant Facebook har udnyttet netværkseffekter i sin vækst, da hver yderligere Facebook-bruger tilføjede eksponentielt flere sociale forbindelsesmuligheder og derved lokke flere brugere til at deltage. Dog med hver bruger, der sletninger deres Facebook-konto falder det potentielle antal sociale forbindelser i et eksponentielt tempo, et fænomen jeg har skrevet om tidligere. Efterhånden som Facebook-brugeres nyhedsfeeds bliver forældede og viser de samme få indlæg fra de samme få personer, kan brugerne forlade det sociale netværk på grund af dets aftagende nytte, hvilket ville gøre eksisterende brugeres nyhedsfeeds endnu mere uaktuelle i en selvforstærkende cyklus .
Netværkseffekter går begge veje.
Kunstværk af Matthew Pettigrew kl Bitcoin Brev.Dette faldpotentiale af netværkseffekter blev skrevet om af Game B-medstifter Jordan Hall, i hans stykke med titlen Netværks opkomst og fald. I dette stykke skitserer Hall, hvordan virksomheder, der har nydt godt af netværkseffekter såsom Facebook, YouTube og Twitter, potentielt er mere skrøbelige, end de ser ud til.
Disse virksomheder har nået et niveau af markedsdominans, hvorved de tiltrækker en overvældende andel af nye brugere, hvilket yderligere cementerer deres markedsdominans. Dette er en kraftfuld netværksattraktor kraft, hvilket kan synes uoverkommeligt for nye markedsdeltagere. Men over for disse magtfulde netværksattraktor-kræfter formulerer Hall et andet koncept:
"Enhver for-profit-enhed, der er baseret på værdien af netværkseffekter, skal maksimalt udvinde denne værdi til grænsen af netværksattraktoren. Dette frembringer en "ekstraktiv frastødende" kraft. Efterhånden som grænsen nærmer sig, bliver netværket parat til skrøbelighed."
Denne værdi-reducerende "udvindende frastødende" kraft på sociale netværk ses mest tydeligt i de påtrængende annoncer og salg af brugerdata. Som Hall påpeger, er disse kræfter ikke værdsat af brugerne og tilskynder dem til at forlade netværket. Brugere tilmelder sig ikke et socialt medie-websted for at se annoncer og få deres adfærd sporet eller manipuleret, snarere tolereres disse ting indtil et punkt.
Mindre tydelige eksempler på denne udvindende frastødende kraft kan ses i de byrdefulde begrænsninger på netværksbrug, reduceret kundeservice, indtrængen i brugernes velvære eller endda sociale konsekvenser, som alle udøver et nedadgående pres på netværkets vækst.
Hvis der påføres for meget ekstraktiv frastødende kraft, vil netværkets væksthastighed stoppe og begynde at falde, hvilket formindsker værdien for dets brugere.
Dette er Metcalfe-Hall ligevægten. For-profit-netværk tilskyndes til at udvinde værdi op til grænsen for at frastøde netværkseffekterne, men ikke yderligere, andrewise, risikerer netværket at forårsage et potentielt eksponentielt fald i netværksværdi.
Hall påpeger også, hvordan et netværks tilbagegang kan være hurtigere end dets stigning, eftersom et netværks undergang nu også er behæftet med den udvindende frastødende kraft.
Da brugere sletter deres Facebook-konti på grund af faldende sociale forbindelser, vil det faktum, at deres nyhedsfeeds er blandet med påtrængende annoncer, kun tjene til at fremskynde opgivelsen, et punkt, jeg har skrevet om tidligere. Usikkerheden ved en sådan Metcalfe-Hall-ligevægt betyder, at for-profit-netværk, der er afhængige af netværkseffekter, pludselig kan begynde et nedadgående, selvforstærkende, eksponentielt fald i netværksbrugere.
Gradvis, så pludselig.
I forbindelse med finansielle netværk er det værd at overveje, i hvilken grad netværkseffekter tiltrækker brugere og værdiudvinding frastøder brugerne.
Som for-profit-enheder pålægger ældre finansielle systemer udvindende frastødende kræfter i form af gebyrer, bøder for overtræk og byrdefulde valutakurser. Ud over disse kræfter er der minimumssaldokrav, begrænsede åbningstider, tilbagetrækningsgrænser og ventetider, der belaster brugeren, der søger at opbevare og udveksle værdi. Disse ting er anti-vurderede af brugere, men tolereres til det yderste, hvor de forbliver på netværket.
Indtil for nylig har Metcalfe-Hall-ligevægten inden for ældre finansielle systemer været i det mindste delvist understøttet af mangel på alternativer. Mens en person kan slette sin Facebook-konto og tage sit sociale liv andre steder, var det sværere at slette sin bankkonto eller kreditkort for at tage sit økonomiske liv et andet sted.
Med væksten i Bitcoin økosystem til at købe, sælge, låne, udlåne og sikre værdi digitalt, er et nyt finansielt netværk ved at opstå. Dette nye netværk tilbyder en helt anden tilgang til gebyrer, ventetider, åbningstider, valutakurser, minimumssaldi og udbetalingsgrænser. Den marginale bruger, der søger at styre deres økonomi, kan nu gøre det i et alternativt netværk.
Inden for betalingsområdet drager folk til større kreditkortudbydere for deres bekvemmelighed, på trods af gebyrer, der spænder fra 1.3 % - 3.5 % pr. transaktion (eller flere på nogle markeder), og kreditkortselskaber, der har en historie med misbruger deres betalingsnetværksdominans. Men med fremkomsten af Bitcoin, Lightning Network og Lightning-baserede tjenester som f.eks Strike eller for nylig Cash App, er denne ligevægt klar til at blive forstyrret.
Videoen af Strikes administrerende direktør Jack Mallers streaming af dollars over Lightning Network er en demonstration af et fundamentalt anderledes betalingsnetværk. Hvis Lightning Network-baserede betalinger kan tilbyde endelig afregning til en lavere pris, kan den marginale købmand tilbyde favørpriser for at betale via Lightning eller simpelthen begrænse eller nægte kreditkort helt. Hvis flere mennesker skifter til et Lightning-baseret betalingsnetværk, kan kreditkortselskaberne blive nødt til at kompensere for deres faldende indtægter ved at pålægge deres brugere højere gebyrer, hvilket kan fremskynde et populært skifte til Lightning. Dette er downslope af en netværkseffekt.
Et andet bemærkelsesværdigt eksempel er pengeoverførselsindustrien, som gør det muligt for arbejdere at sende penge til udlandet via dets netværk af kontorer, agenter, pengeautomater og websteder, mens de udvinder værdi via gebyrer og valutakurser. Efterhånden som flere mennesker remitterer via Bitcoin netværk og jagter mere attraktive gebyrer, ventetider og valutakurser, vil den gamle pengeoverførselsindustri stå over for en krise. Faldende indtægter kan tvinge til at hæve gebyrer, reducere kundeservice eller forværre valutakurser, hvilket vil tjene til både at sænke netværkets tiltrækningskraft og forstærke den udvindende frastødende kraft.
At afbøde kundetab ved at forbedre netværkets robusthed er ikke en lille bedrift i lyset af en forværret finansiel stilling.
De faste overheadomkostninger for profit-finansielle netværk kan ses som strukturel udvindende frastødende kræfter, der er integreret i deres forretningsmodeller. Mens folk historisk set kan have trukket sig til de største netværk med de største stordriftsfordele, bærer de samme netværk nu de største økonomiske byrder på nedgangen af en netværkseffekt.
For finansielle netværk kan den skadelige virkning af et vigende netværk være mindre pludselig og mærkbar i starten. Et stort antal kunder og handlende adopterer Bitcoin-baserede netværk vil ikke umiddelbart formindske den værdi, som ældre finansielle netværk giver deres eksisterende brugerbase. Kreditkort vil stadig blive swipet, penge vil stadig blive overført, og kontosaldi vil stadig være tilgængelig. Men over tid, efterhånden som netværksattraktorkræfter i stigende grad trækker marginale brugere væk fra ældre netværk, vil gebyrer, ventetider, tilgængelighed og valutakurser forværres, ikke forbedres.
Den forværrede brugeroplevelse kan være selvforstærkende i et eksponentielt tempo og er nedadgående af en netværkseffekt.
As Bitcoin og Lightning Network tilbyder alternativer til værdiopbevaring og -udveksling med få eller ingen adgangsbarrierer, gamle finansielle netværk vil blive udfordret. Enhver virksomhed, der er afhængig af kraften i netværkseffekter, bør erkende usikkerheden i en Metcalfe-Hall-ligevægt, og at fald kan være stejlere end stigninger.
Gradvis, så pludselig.
Dette er et gæsteindlæg af Matthew Pettigrew. Udtalte meninger er helt deres egne og afspejler ikke nødvendigvis dem fra BTC Inc Bitcoin magasin.
Oprindelig kilde: Bitcoin magasin