Forventer volatilitet i et usikkert marked

By Bitcoin Magasin - 1 år siden - Læsetid: 3 minutter
Tor. 6. oktober 2022 3:00

Forventer volatilitet i et usikkert marked

Volatilitet trives i markedsusikkerhed og kommer mest frem på bjørnemarkeder. Det hjælper med at undersøge volatilitetsforholdene gennem tidligere cyklusser.

Nedenstående er et uddrag fra en nylig udgave af Bitcoin Magazine Pro, Bitcoin Magasiner premium markets nyhedsbrev. At være blandt de første til at modtage disse indsigter og andre on-chain bitcoin markedsanalyse direkte til din indbakke, Tilmeld nu.

Dagens ord: Volatilitet

Er du forberedt på øget volatilitet? Det er almindeligt, at markederne kun bliver mere volatile, efterhånden som vi går dybere ind i bjørnemarkederne. Efterhånden som usikkerheden, illikviditeten og utålmodigheden vokser, begynder flere markedsdeltagere at håbe på markedsekstremer: enten at markedet har nået bunden, og en ny tyrecyklus er et pivot fra Federal Reserve væk, eller at grænsen nede, margin call-likvidationsdagen vil ske umiddelbart pga. et Credit Suisse-kollaps. Alle hænger på kanten med hvert større markedsbevægelse for at give dem en form for signal. Prisintervaller begynder at udvide sig, og nogle (ville være) ugentlige eller månedlige bevægelser komprimeres til kun en enkelt dag med handling.

Selv uden tvivl en af ​​de bedste investorer gennem tiderne, Stanley Druckenmiller, synes i dag at være et af de sværeste miljøer at finde ud af:

"Jeg har gjort dette i 45 år, og mellem pandemien, krigen og den skøre politiske reaktion i USA og på verdensplan, er dette det hårdeste miljø, jeg nogensinde har mødt for at prøve at have tillid til en prognose seks til tolv måneder frem ."

For de fleste er det bedst at sidde ude og have en stor risiko-off-position, klar til at implementere, efter at markederne er stabiliseret eller faldet til ro.

Vi har stadig vores samme opfattelse, at der sandsynligvis vil blive lavet nye lavpunkter, og at vi endnu ikke har nået en endelig konklusion på cyklussen for aktier, risikoaktiver og bitcoin.

Vi vil minde læserne om omfanget af bjørnemarkedstævner, som vi har set hidtil, og omfanget af disse stævner i 2000 og 2008 analoger. Der er andre cyklusser at studere og sammenligne, men disse er blot nogle få nylige eksempler.

Vi har allerede set et markant stigning på 17.41 % fra lavpunkter for SPX med bitcoin løber til $25,000. Alligevel ændrede det ikke dens næste tilbagevenden lavere, og hvad vi tror, ​​er den mellemlange nedadgående bane, der stadig udspiller sig. Selv i de sidste kollapser i 2002 og 2009 oplevede S&P 500 stigninger på over 20 %, før de faldt. Mens markedet hober sig ind for at forkorte blodige forhold og dommedagsnyheder på højere gearing, så husk, at der ikke er nogen gratis frokost. 

Et andet interessant punkt at bemærke er, at bjørnemarkederne typisk er korte og varer i gennemsnit 10 måneder. Det 10-måneders benchmark ville groft sagt bringe os til, hvor vi er i dag. Alligevel er der en nyttig idé og tese at lave om, at den nuværende ødelæggelse, vi har set indtil videre, har handlet om omstillingen til en unik og historisk tid for renter, obligationer og kredit. Vi er knap engang nået frem til, hvad der er klassiske og cykliske indtjeningsbæremarked.

Da obligationer, valutaer og globale aktier alle har fortsat handlet med stigende volatilitetsniveauer, er den seneste historiske og implicitte volatilitet på bitcoin er uhyggeligt dæmpet i forhold til historiske standarder.

Mens manglen på nylig volatilitet i bitcoin kunne være et tegn på, at meget af tyremarkedets gearing og spekulative mani næsten er blevet udvasket, er vores øjne fortsat rettet mod de overdimensionerede arvemarkeder for tegn på skrøbelighed og volatilitet, hvilket kan tjene som en kort-/mellemsigtet modvind.

Mens verden omkring bitcoin's prishandling ser ud til at blive mere og mere usikker Bitcoin netværket forbliver fuldstændig upåvirket på protokolniveau og fortsætter med at udføre sit arbejde som et neutralt monetært aktiv/afviklingslag på trods af dets valutakursvolatilitet.

Sæt kryds, næste blok.

Relevante tidligere artikler

Oprindelig kilde: Bitcoin magasin