By Bitcoin Magasin - 1 år siden - Læsetid: 5 minutter
Is Bitcoin Et advarselstegn for global nedgearing?
Bitcoin har ingen lender of last resort for dem, der tager unødige risici. Bitcoin's seneste gearingsrensning er par for kurset for et virkelig knapt aktiv.
Nedenstående er et direkte uddrag af Marty's Bent Issue #1228: “Gearing bitcoin før verden falder af." Tilmeld dig nyhedsbrevet her.
bitcoin markedet er i gang med at gennemgå en stor nedgearingsbegivenhed. Processen startede i sidste måned, da Luna-Terra ponzien sprængte spektakulært i luften og blev tvunget til at likvidere cirka 80,000 bitcoin. Processen accelererede i sidste uge, da Celsius, Three Arrows Capital og Babel Finance viste sig at være overudvidet i eksotiske højudbytte token-projekter, der styrtede hårdt ned og, i tilfælde af Babel, udlån til dem, der overudvider i disse projekter.
Hver enheds fiasko medførte en bølge af bitcoin salgsordrer, der kørte prisen under $18,000 i weekenden. Lige nu er prisen på bitcoin er kommet sig og ligger i øjeblikket over $20,000, men rygterne svirrer om, at der er mange flere virksomheder, der kæmper bag kulisserne, hvilket vil bringe mere massive salgsordrer med sig, da disse enheder søger likviditet til at dække deres forpligtelser. Vi skal se, om disse rygter bliver til sandhed.
Uanset om de gør det eller ej, er denne massenedbringelse sund af et par grunde. For det første reducerer det mængden af indbyrdes forbundne risiko gennem hele bitcoin marked. For det andet, de episke eksplosioner - især Celsius, som lokkede folk i deres fælde af en virksomhed ved at love udbytter på bitcoin der blev opnået ved at tage vanvittige risici på tværs af DeFi-protokoller, udlån og bitcoin minedrift — giver en ny bølge af tidlige brugere den svære lektion at stole på dine dyrebare indsatser med centraliserede tredjeparter, der tager unødig risiko med din bitcoin. Denne lektion er blevet undervist mange gange gennem årene: Mt. Gox, Mintpal, QuadrigaCX, BitConnect, OneCoin. Celsius kan nu tilføjes til denne liste. Endelig viser den hurtige og voldsomme nedgearing det bitcoin er et virkelig frit marked. Hvis du tager unødige risici, og disse risici kommer tilbage for at bide dig i røven, er der ingen udlåner til sidste udvej.
På grund af normaliseringen af at spille langt ude på risikokurven, som fiat-systemet har ført med sig, følte mange sig trygge ved at spille fiat-spil med deres bitcoin. Det kommer de for at finde bitcoin er en grusom elskerinde, og hvis du ikke behandler hende rigtigt ved at holde og sikre dine egne nøgler, vil du blive udslettet med tidevandet, når havet bliver turbulent. Over tid, efterhånden som flere mennesker lærer denne lektie, bør markedet selvkorrigere, og enkeltpersoner bør vælge produkter, der giver dem mulighed for at have kontrol over en nøgle eller nøgler inden for et kvorum, når de interagerer med tredjeparter, hvis de beslutter at engagere sig med dem i første plads. Bitcoin er et fuldstændigt knapt aktiv, der burde stige i købekraft over længere tidsrammer, så det bliver mere åbenlyst dumt at samle øre for potentielt at miste formuer, efterhånden som tiden går fremad.
Prisfaldet er bestemt en smule skurrende, men det er ikke noget nyt. Simpelthen et par for forløbet af et helt knapt aktiv, der gennemgår sin tidlige indtægtsgenereringsfase, hvor vi mennesker forsøger at forstå netværkets dynamik, og hvordan vi vil interagere med det.
Nu er det her, tingene bliver interessante. Bitcoin har en massiv udrensningsbegivenhed på et tidspunkt, hvor det er ved at blive helt klart, at fiat-monetære systemet er ved at blive fuldstændig damprullet af de sammensatte fejl, som er blevet begået af politiske beslutningstagere i løbet af årtier. Det føles virkelig som "det her er den store." Centralbankfolk over hele verden virker mere og mere bekymrede, og endnu vigtigere, deres seneste politiske ændringer ser ud til at være fuldstændig ineffektive. Federal Reserves renteforhøjelser kan faktisk gøre inflationsudsigterne værre, da en hastigt stigende federal funds-rente fører til betydelige stigninger i kapitalomkostningerne, hvilket kun gør det sværere for energiselskaber at investere i den nødvendige infrastruktur for at begynde at dæmpe forsyningen. sideproblem, der får priserne til at skyde i vejret.
As sagde vi i sidste uge, at Fed undlader at tæmme inflationen efter at have foretaget nogle af de mest aggressive renteforhøjelser i de sidste tredive år, kan føre til et sammenbrud i tilliden, der kan frigive hyperinflationshundene. I sidste uge advarede vi om, at Bank of Japan mistede kontrollen over sine bestræbelser på at kontrollere rentekurven. Efterhånden som kalenderen er vendt, og prisstigninger rundt om i verden synes mindre tilbøjelige til at aftage i den nærmeste fremtid, bliver situationen i Japan mere alvorlig, da den japanske 10-årige statsobligation ikke holder den 0.25 %-rente, som Bank of Japan har haft. rettet mod. Japans gæld i forhold til BNP er så høj, at det bogstaveligt talt er umuligt for dem at hæve renten i forbindelse med vestlige økonomier. Hvis de gjorde det, ville de slå landet konkurs i processen. Så i stedet for åbenlys misligholdelse, ser det ud til, at Japan vælger hyperinflationsruten, da de vil blive tvunget til at udskrive uanede mængder af yen for at forsøge at kontrollere kurserne.
via DB via ZeroHedgeSom vi sagde i sidste uge, hvis Bank of Japan mister kontrollen, og hyperinflation bryder ud over hele landet, vil det være spillet slut for resten af verdens udviklede økonomier, som har ført lignende politikker, som inkluderer Fed, Den Europæiske Centralbank, Bank of Canada, Bank of England og mange andre. Et Japan-lignende blow-up er sluttilstanden for hver enkelt centralbank, der gik i gang med QE4eva.
Med dette i tankerne forestiller din onkel Marty sig et scenarie, der potentielt kan udspille sig i løbet af denne sommer og ind i det tidlige efterår, som kan give en vej til "afkobling" for bitcoin.
Der er ingen måde at sige, om en betydeligt afleveret og relativt billig bitcoin ville være det aktiv, som enkeltpersoner og større kapitalallokatorer henvender sig til, når verden går i stykker, og endelig bringe "safe haven"-fortællingen ud i livet. Det er svært at benægte, at betingelserne for, at en afkobling faktisk kan ske, vil være modne, end de nogensinde har været. Hold øje med dette, når vi nærmer os oktober og november 2022.
Oprindelig kilde: Bitcoin magasin