NYDIG analyserede FTX-kollapset og dets implikationer. Hvad lærte vi?

Af NewsBTC - 1 år siden - Læsetid: 3 minutter
Lør 19. november 2022 kl. 8

NYDIG analyserede FTX-kollapset og dets implikationer. Hvad lærte vi?

Det er tid for NYDIG at chip ind. FTX fiaskoen er månedens tema i kryptoverdenen, og showet er lige begyndt. Det NYDIG forskerhold undgår fristelsen til at opsummere hele sagaen og går direkte til implikationerne af Sam Bankman-Frieds imperiums fald. "Der er vist nogle tegn på smitte, men en fuldstændig redegørelse for skaden og genvinding af investorernes tillid vil sandsynligvis tage tid," siger de og undervurderer den barske virkelighed. 

Ved at tage en side fra NYDIGs bog, lad os springe introen over og gå direkte til konklusionerne.

Smitte er rundt om hjørnet

Når vi taler om "tegn på smitte", nævner NYDIG BlockFi og Genesis/Gemini-kombinationen. Der kan dog komme meget mere.

"Flere andre tjenesteudbydere har vakt nysgerrigheden hos krypto-sløjfere som potentielle næste dominobrikker, men vi tøver med at spekulere for meget uden hårde beviser. Uanset hvad er branchedeltagere klar til selv de mindste tegn på stress og fortsætter med at trække balancer ud af børser."

I avisens smitteafsnit finder vi en sjælden omtale af en konspirationsteori, der gør runderne i krypto-Twitter. Sjældent tager store spillere dette op. 

"Der har været beskyldninger om, at Alameda forårsagede den indledende afbinding af UST, og selvom det kan have været tilfældet, sikrede uøkonomiske satser betalt af ankerprotokollen og usikker økonomisk udformning af LUNA/UST dens ultimative ødelæggelse og ødelagde 60 mia. kryptorigdom på få korte dage."

Selvfølgelig ender NYDIG med at fordoble afhandlingen om Terra/Luna, som de udgav i et tidligere papir med titlen "Om umulige ting før morgenmad." I det papir skrev NYDIG en fantastisk segway til næste afsnit. "DeFi er ikke decentraliseret. Terra-økosystemet var ikke decentraliseret. Terra hentede oprindeligt finansiering fra LUNA-tokenudstedelse fordelt på Terraform Labs ved starten."

NYDIG på DeFi vs. CeFi

Selvom de tydeligvis ikke er fans af DeFi, giver NYDIG dem en vis ære. "De fleste DeFi-protokoller fungerede som annonceret gennem volatiliteten i år, minus de igangværende hacks i økosystemet." Sandt nok, men de igangværende hacks er ikke en mindre faktor. Det er et milliard-dollar problem uden nogen åbenbar løsning. Men ifølge NYDIG ligger problemet denne gang i centraliseret finansiering. Disse virksomheder "gjorde resten af ​​skaden" ved at engagere sig i denne adfærd:

"Dårlig risikokontrol, interessekonflikter, overdreven gearing, uklart regnskab, modpartsrisici og dårlig ledelse var blot nogle af de faktorer, der spillede ind. Desuden forværrede brugen af ​​et aktielignende token, FTX Token (FTT), som sikkerhed problemet."

Er mere regulering svaret?

Ifølge NYDIG forventede industrien "forbedret lovgivningsmæssig klarhed for amerikanske investorer." Men takket være FTX-krakket og Sam Bankman-Frieds politiske lobbyisme, "er vejen i DC blevet mere kompliceret. Regulatorer vil nu være på tæerne og mere og mere tilbøjelige til at bruge deres nuværende autoritet til at håndhæve eksisterende regler og muligvis udstede nye."

Det er, hvad det er, men man skal tage i betragtning, at "FTX.com ikke engang var en amerikansk enhed, hvilket rejser spørgsmålet om, hvor virkningsfuldt forbedrede amerikanske regler ville have været, i det mindste med hensyn til at forhindre de specifikke nylige begivenheder omkring FTX." Det er sandt, men FTX var i forretning med flere USA-baserede fuldt regulerede enheder. Hvis de er effektive, burde Silvergates AML-procedurer så ikke have opdaget Sam Bankman-Frieds skænderier? 

Et relateret spørgsmål ville være, burde due diligence fra de højt respekterede enheder, der investerede i FTX, ikke have opdaget, at noget var galt?

Oprindelig kilde: NewsBTC