By Bitcoin.com - 11 måneder siden - Læsetid: 2 minutter
Rapport: Emerging Markets-investorer dumper dollar-denomineret gæld og søger obligationer i lokal valuta i stedet
Emerging markets-investorer tiltrækkes af obligationsinstrumenter i lokal valuta, mens de efterlader dollar-denomineret gæld, ifølge data leveret af EPFR Global, et selskab med indsigt i fondsstrøm og allokering. Disse markeder har klaret sig bedre end dollar-denomineret gæld på grund af adfærden fra valutaer som den brasilianske real og den mexicanske peso, som er steget i forhold til deres amerikanske modpart.
Emerging Market Debt Investorer flygter til lokal valutaobligationer
Investorer i emerging markets-gæld har interesseret sig for instrumenter i lokal valuta, mens de har opgivet dollar-baserede obligationer, ifølge data leveret af EPFR Global, en leverandør af fondsstrøm- og allokeringsdata. Tal indikerer, at pengestrømmene har bevæget sig fra obligationer denomineret i hård valuta til obligationer i lokal valuta, da disse har klaret sig bedre end deres dollar-denominerede modparter.
EPFR Global fandt ud af, at investorerne i løbet af årets første fire måneder trak 2.65 milliarder dollars ud af obligationer fra emerging markets denomineret i amerikanske dollars. I samme periode steg pengestrømmene til emerging market-gæld i lokal valuta med 5.23 milliarder dollars.
Analytikere mener, at dette skridt vil fortsætte, da styrken af dollaren er truet af en mulig gæld standard og rentevolatilitet. Paul Greer, emerging markets debt portfolio manager hos Fidelity International, erklærede:
Lokale markeder klarer sig langt bedre end udlandsgæld. Helt ærligt tror jeg, at den tendens nok vil fortsætte resten af året.
Tilsvarende udtalte Thanos Papasavvas, investeringschef hos ABP Invest:
Vi har set en klar divergens mellem emerging markets lokal- og hårdvalutaobligationer i løbet af de seneste kvartaler, hvor gæld i lokal valuta ser mere attraktiv ud på et fundamentalt og værdiansættelsesmæssigt grundlag.
Årsager til at opgive dollar-denominerede obligationer
Der er flere årsager til denne tendens. For det første er nogle lokale valutaer steget i forhold til den amerikanske dollar. Dette gælder for den mexicanske peso og den brasilianske real, som er steget mere end 10 % i forhold til den amerikanske dollar.
Også de tidlige handlinger fra nogle centralbanker i vækstlande, som hævede deres renter på grund af inflation, har forbedret det reale afkast, som nogle af disse obligationer tilbyder. Brasilien og Mexico er eksempler på dette igen, hvor førstnævnte havde en rente på 13.75 % og år-til-år inflation på 4.15 % i maj, og sidstnævnte havde en rente på 11.25 % sammenlignet med en inflation på 5.3 % i april .
Andre analytikere udtaler dog, at tilliden til markedet er meget lav, og at investorerne samler kontanter og venter på signaler om at begynde at sætte midler i disse instrumenter igen.
Hvad synes du om gældsinstrumenter i lokal valuta? Fortæl os i kommentarfeltet nedenfor.
Oprindelig kilde: Bitcoin.com