Af NewsBTC - 1 år siden - Læsetid: 4 minutter
Resumé af smittebegivenheden, der førte til bjørnemarkedet
Er vi på et bjørnemarked? Meningerne er forskellige, men det føles bestemt som en. Markeder over hele linjen og over hele verden er i minus, og bitcoin og crypto er ingen undtagelse. Hvis du har været opmærksom, ved du, hvordan alt dette skete, men et genopfriskningskursus ville ikke skade. Brug af ARK Invests seneste Bitcoin Månedlig rapport som en guide, lad os gennemgå det tragiske hændelsesforløb og evaluere bitcoin markedet som det ser ud.
Ifølge ARK gik vejen til bjørnemarkedet sådan her:
"Begyndende med Terra-kollapset i begyndelsen af maj spredte smitten sig til store kryptolånere, herunder Blockfi, Celsius, Babel, Voyager, CoinFlex, hvilket bidrog til insolvensen af den engang højt respekterede hedgefond, Three Arrows Capital (3AC). Siden Terras kollaps er den samlede kryptomarkedsværdi faldet ~640 milliarder dollars.”
Ikke desto mindre ser der ud til at være et lys for enden af tunnelen. "Loverende er det dog, at de seneste nedfald (Babel, Voyager, CoinFlex, Finblox) ser ud til at være lavere i størrelse sammenlignet med Terra, Celsius og 3AC." Det betyder ikke, at enden på bjørnemarkedet er nær, eller at kapitulationen allerede er forbi. Især hvis Mt. Gox-ofrene modtager de rygtede 150K BTC.
Lad os først følge ARK, mens de analyserer to af hovedspillerne i dette drama. Lad os derefter tjekke statistikken for bitcoin markedet for at se, om vi kan finde tegn og spor, der peger ud mod slutningen af kapitulationsfasen. SPOILER ALERT: Juryen er stadig ude på den. Nogle tegn peger på en tidlig afslutning, andre på yderligere ulemper. Er bjørnemarkeder ikke sjove?
Celsius og dødsspiralenDa Terra faldt, dirrede jorden. Luna Foundation Guard solgte næsten hele deres 80K BTC-reserve i et forsøg på at forsvare UST-tilknytningen til dollaren. Denne begivenhed kunne have været katalysatoren for bjørnemarkedet. Det værste var dog endnu ikke kommet. Flere engang respekterede institutioner blev stærkt udsat for Terra gennem dets Anchor-protokol, og UST-sammenbruddet sendte dem alle ind i en stadig igangværende dødsspiral.
Ifølge ARK, "frøs Celsius tilbagetrækninger den 12. juni som svar på betydelige udstrømninger. Dens udestående DeFi-gæld er $631 millioner, men størrelsen af dens nonDeFi-eksponering er uklar." Der var stadig håb for sine kunder, da virksomheden betalte flere lån. Celsius indgav dog kapitel 11 konkurs, hvilket efterlod dem alle højt og tørre.
Hvad sker der egentlig med de mønter, du indbetaler til velrenommerede udlånsplatforme. pic.twitter.com/RQh7jfrrNZ
— softsimon (@softsimon_) 13. juli 2022
Chief Commercial Officer hos Choise.com, Andrey Diyakonov, analyserede situationen for NewsBTC:
"For at sætte tingene i perspektiv, er vi nødt til at vende det på hovedet og spørge, hvor meget af den seneste prishandling på markederne var påvirket af eller direkte skabt af Celsius' handlinger? Det, der går rundt, kommer altid rundt. Det er så meget mere ironisk i betragtning af de troværdige rapporter om, at Celsius-tilbagetrækninger var blandt dem, der sendte UST og Terra position ned i kaninhullet for at finde ud af, hvor bunden er."
Vores team dækkede netop det krav og virksomhedens svar.
Three Arrows Capital og Bear MarketSå var der "Three Arrows Capital (3AC), en højt anset krypto-hedgefond, der efter sigende forvalter $18 milliarder på sit højeste, ser ud til at være insolvent efter at have påtaget sig for meget gearing." Det er ifølge ARK, som også siger: "Tilsyneladende tog 3AC overdreven gearing for at forsøge at inddrive tabene. Dets kreditorer omfattede store spillere i branchen som Genesis, BlockFi, Voyager og FTX."
Alle disse virksomheder undtagen FTX ser ud til at tælle ned til udryddelse.
BTC prisdiagram for 07/15/2022 på Velocity | Kilde: BTC/USD på TradingView.com Er bjørnemarkedet lige begyndt eller ved at slutte?Er bunden i? Meningerne varierer. I et afsnit med titlen "Marked Contagion Sets Bitcoin Into Capitulation,” analyserer ARK alle indikatorerne og kan ikke nå en endelig konklusion. Tallene er dog yderst interessante.
"Ned 70% fra det højeste niveau nogensinde, bitcoin handler på eller under nogle af sine vigtigste niveauer: dets 200-ugers glidende gennemsnit, det generelle omkostningsgrundlag for markedet (realiseret pris), omkostningsgrundlaget for langsigtede (LTH) og kortsigtede ejere (STH), og dets højdepunkt i 2017."Dette "antyder ekstremt oversolgte forhold", hvilket er et godt tegn. Imidlertid…
"Historisk set opstår globale bunde, når MVRV for kortsigtede indehavere overstiger MVRV for langsigtede indehavere. Denne betingelse er ikke blevet opfyldt, hvilket tyder på potentialet for flere ulemper.""Betingelsen er ikke opfyldt", men den er tæt på. Meget tæt på.
"Denne måned har minearbejdere kun genereret indtægter på 45 % af de sidste tolv måneder, hvilket overskred en tærskel, der normalt korrelerer med markedsbundene."Minearbejdere, der ikke praktiserede ordentlig risikostyring, har solgt på det nuværende lave niveau. Minearbejdere, der ved, hvad de laver, bliver ved med at holde, indtil vi kommer ud af bjørnemarkedet. Spørgsmålet er, hvor mange virksomheder er i den første gruppe og ikke har solgt endnu?
"Netto realiserede tab i bitcoin nåede for nylig et 2-årigt lavpunkt, der kun brød 0.5 % for fjerde gang siden 2013."Historisk set tyder dette på, at kapitulationen er forbi. Eller er det?
"Bitcoin's netto urealiserede tab har ramt et 3-årigt lavpunkt, hvilket fremhæver, at dets nuværende markedsværdi er næsten 17% lavere end dets samlede omkostningsgrundlag. Historisk set er globale bunde dannet, når tabene ramte 25 %+."Hvis vi skal nå 25 %, betyder det, at der stadig er lang vej igen.
Er bjørnemarkedet lige begyndt eller ved at slutte? Dataene er uklare. Men kapitulationen ser ud til at nærme sig sin afslutning, hvilket ville være det første skridt i den rigtige retning.
Udvalgt billede af Marc-Olivier Jodoin på Unsplash | Diagrammer af TradingViewOprindelig kilde: NewsBTC