By Bitcoin Magasin - 1 år siden - Læsetid: 6 minutter
Eurozonen er i fare. Det er tid til at adskille penge og stat
Den Europæiske Centralbanks fejlhåndtering af pengeprinteren har bragt eurozonen i fare. Bitcoin tilbyder et alternativ, der adskiller penge fra staten.
Dette er en meningsredaktion af Marie Poteriaieva, en ukrainsk-fransk kryptoindustriobservatør og underviser, der følger rummet siden 2016.
Noget er råddent i EU.
Euroen har nået paritet med den amerikanske dollar for første gang i tyve år.
I juni, euroområdet årligt inflationen ramte 8.6 %. Spændet mellem eurolandenes renter er bekymrende stort.
Naturligvis spillede energiproblemer, der blev rejst af krigen i Ukraine, en uhyggelig rolle, ligesom de forstyrrede forsyningskæder bidrog til de økonomiske vanskeligheder på toppen af COVID-19-pandemien.
Hvad de fleste medier imidlertid har en tendens til at glemme, er Den Europæiske Centralbanks rolle i alt dette. Mens ECB forsøger at vende folks opmærksomhed væk fra sine fejl med et kryptoreguleringskorstog, spekulerer flere europæere på, om penge virkelig burde være afhængige af politik.
ECB misbruger inflationen
Ligesom Federal Reserve tøvede ECB ikke med at tænde for pengeudskrivningsmaskinen efter COVID-udbruddet og har skabt næsten 4 billioner euro på to år, hvilket fordobler balancen.
Ingen centralbank har gjort noget så drastisk som dette før, men i stedet for at tage de nødvendige forholdsregler og lægge en beredskabsplan - en logisk strategi, når det kommer til store eksperimenter i det virkelige liv - lagde ECB's præsident Christine Lagarde en flot trop og fortsatte med at forsikre europæerne om, at det hele var under kontrol.
Disse benægtelsespræstationer blev ved og ved, selv da inflation blev til virkelighed, selv da Fed begyndte at hæve renten … og så pludselig den 9. juni 2022 annoncerede ECB den kommende 0.25% rente vandretur i juli, og så en mere i september. De europæiske markeder gik i stå.
Hvorfor så sent (tre hele måneder efter Fed)? Hvorfor så brat? Hvorfor så beskeden? Er ECB simpelthen gået i panik? Lagarde har valgt den værst tænkelige timing for denne form for meddelelse, hvilket rejser tvivl om hendes kontors professionalisme. Dette var dog ikke det eneste problem, hun skulle stå over for.
ECB bringer eurozonen i fare
I modsætning til USA er euroområdet sammensat af 19 suveræne lande, som har deres egne økonomier, mere eller mindre i stand til at modstå rentestigninger.
Mens nogle mindre gældsatte regeringer, som Tyskland eller Holland, vil være i stand til at betale en større rente på deres obligationer, vil andre lande med en højere gæld i forhold til BNP, som Italien eller Spanien, ikke. Omkostningerne ved at opretholde gælden vil være for høje.
Dette gør lande som Italien til en større risiko, hvilket igen øger det afkast, som potentielle långivere ville forvente til gengæld for at låne dem penge. Jo højere renten er, jo værre er situationen for disse lande, hvilket gør dem til en større risiko, hvilket fører til en rentestigning. Dette er den onde cirkel af gældsætning, og halvdelen af euroområdet kan nu stå over for en gældskrise, der bringer euroen i fare for alle.
Forskellen mellem renter inden for euroområdet er kendt som spreadet, og ECB's dårligt timede meddelelse skubbede det bredere: Italienske 10-årige obligationsrenter klatrede over 4 % og spanske obligationer ramte 3 % (begge er siden korrigeret til henholdsvis 3.37 % og 2.47 %). tyske 10-årige obligationer handle til 1.25% og hollandske 10-årige obligationer har et udbytte på 1.57%.
ECB havde adskillige hastemøder for at drøfte dette problem. Den 15. juni var det annoncerede at det ville designe et nyt "anti-fragmenteringsværktøj", og den 15. juli annoncerede det, at det vil være det køb af sårbar gæld, dvs. fortsætte med at gøre netop det, der har bragt euroen i problemer i første omgang.
Hvor langt kan denne praksis gå? Tænk, hvis ECB for hver tysk obligation, der er udløbet, køber en italiensk. Ikke alene vil ECB finde sig selv pumpet med risikable obligationer, men Tyskland vil bestemt ikke være glade og skabe en farlig revne i eurozonen.
Det er næsten en måned siden ECB's meddelelse, men stadig intet magisk "anti-defragmenteringsværktøj" i sigte. I mellemtiden svækkes euroen dag for dag, når paritet med dollaren og falder under schweizerfrancen (begge har tidligere handlet over 1.66).
ECB angriber kryptovaluta
Flere europæere begynder at spekulere på, om ECB's involvering ikke har gjort tingene værre for euroen, og om Christine Lagarde har nogen idé om, hvad hun laver.
Adskillige live-interviews har bidraget til denne tvivl: Da en hollandsk interviewer blev ved med at spørge, hvordan ECB ville reducere sin svulmende balance, fik han kun "det kommer."Ikke rigtig betryggende.
Lagarde har dog et es i ærmet: Hver gang samtalen bliver skræmmende, vender hun sig til kryptovaluta, som hun forsikrer "ikke er penge, punktum." Lagarde tøver ikke med at anklage den for alle mulige synder, inklusive hvidvaskning af penge (hvem har brug for rigtige data, når så få mennesker faktatjekker?).
ECB har gentagne gange opfordret EU-lovgivere til at godkende nye regler om kryptovalutaer "som et presserende spørgsmål", og det gjorde de for nylig. Den berygtede Lov om markeder for kryptoaktiver (MiCA). og den tilhørende regelbog mod hvidvaskning af penge (AML) fastlægger verdens strengeste regulering af kryptovaluta, der blandt andet vil forpligte tjenesteudbydere til at indsamle og rapportere data om deltagerne i hver kryptotransaktion, selv så små som €1.
Dette tilfredsstillede ikke Lagarde, som dukkede op igen i slutningen af juli og opfordrede til en MiCA 2, der skulle "regulere mere dybtgående" industrien.
Intensiteten af hendes afsky for bitcoin og den tilhørende indsats, som hun sætter ind, alt imens euroen - som er hendes primære job - er i nød, kan ikke andet end at foreslå skjult(e) dagsorden(er). For eksempel at distrahere europæere fra deres virkelige problemer med en kamp mod imaginære. Eller også forhindre dem i at henvende sig til bitcoin.
Bitcoin Alternative
Naturligvis bitcoin volatilitet gør det vanskeligt at blive brugt som et universelt lager af værdi eller betalingsmidler, endnu.
Men dens iboende uafhængighed, knaphed, grænseløse og udiskriminerende karakter gør den til en meget egnet kandidat til at erstatte fiat-valutaer. Desuden, efterhånden som græsrodsadoptionen vokser og blokbelønninger falder, er spekulative prisudsving bundet til at falde, hvilket gør bitcoin pris mere stabil, mens Lightning Network sikrer dets skalerbarhed.
Er det dette perspektiv, der skræmmer ECB så meget? Vi ved det ikke, men dens vilje til at male bitcoin sort og hindrer dens brug er bemærkelsesværdige.
I mellemtiden ser euroområdets borgeres opmærksomhed ud til at være længere, end Lagarde måske havde håbet på, og flere stemmer rejser sig for at give ECB's uansvarlige og kortsigtede politik skylden for inflationen og den fare, hun satte EU i.
Denne tendens er i tråd med den stigende mistillid til centralbanker over hele verden (a seneste artikel i Financial Times sammenlignede dem med Tinkerbell: De eksisterer kun, hvis folk tror på dem, og denne tro er nu ved at forsvinde).
Det er et godt tidspunkt at huske det berømte citat af Friedrich Hayek. "Roden og kilden til al monetær ondskab er regeringens monopol på penge." Vi er nødt til at opfordre til en adskillelse af penge og stat.
Den østrigske økonomiske skole, som Hayek var en fremtrædende repræsentant for, hævdede, at centralbankers monopol på monetær skabelse og deres nærhed til staten skaber en interessekonflikt, da staten får magten og den "nemme" finansiering via sin nærhed til staten. penge.
Dette udsagn er endnu mere sandt i det 21. århundrede, end det var i det 20. århundrede. Man skal lige tjekke, hvor grotesk forgældede de fleste stater er nu. En anden ting, som det 21. århundrede bragte til debatten, er Bitcoin: det bedst egnede værktøj til at starte den "bløde" adskillelse af penge og stat.
Måske er ECB's frygt trods alt berettiget.
Dette er et gæsteindlæg af Marie Poteriaieva. Udtalte meninger er helt deres egne og afspejler ikke nødvendigvis dem fra BTC Inc. eller Bitcoin Magasin.
Oprindelig kilde: Bitcoin magasin