By Bitcoin Magazin – vor 2 Jahren – Lesezeit: 3 Minuten
Da die Inflation in den USA steigt, Bitcoin Bietet eine Absicherung
Da der US-VPI seinen Beschleunigungstrend fortsetzt, bitcoin bietet eine entscheidende Absicherung gegen das Gelddrucken.
Das Folgende stammt aus einer aktuellen Ausgabe des Deep Dive, Bitcoin Newsletter für Premium-Märkte des Magazins. Zu den Ersten gehören, die diese Erkenntnisse und andere On-Chain erhalten bitcoin Marktanalyse direkt in Ihren Posteingang, Abonniere jetzt.
Wie viele bereits wissen, wurde gestern Morgen der US-Verbraucherpreisindex für Oktober bekannt gegeben, der im Jahresvergleich ein rasantes Wachstum von 6.2 % verzeichnete und damit seinen beschleunigten Trend seit Mai 2020 fortsetzte. Dies ist nun der fünfte Monat in Folge Der Verbraucherpreisindex steigt um über 5 %.
Quelle: FREDWerfen wir einen Blick auf die entsprechende Miete des Eigentümers, die auf 3.1 % gestiegen ist und in diesem Monat fast 24 % der CPI-Berechnung ausmacht. Dies ist seit Mai dieses Jahres ein wesentlicher Faktor für den VPI-Anstieg. Dennoch gibt es viele Kritikpunkte an der Art und Weise, wie die entsprechende Miete der Eigentümer berechnet wird. Betrachtet man andere, aussagekräftigere Datenquellen zur Berechnung von Mieterhöhungen, wird deutlich, dass die Eigentümeräquivalentmiete das aktuelle Niveau der Mietinflation deutlich unterschätzt.
Eine Datenquelle, die wir zur Messung der Mietinflation nutzen können, ist beispielsweise Redfins monatliche Mietmarktdaten Dies zeigt einen Anstieg der Mietpreise um über 10.5 % gegenüber dem Vorjahr im August. Auch wir können das nutzen Zillow Observed Rent Index (ZORI) Dies zeigt ein Wachstum von 8.5 % bzw. 9.1 % im Jahresvergleich für August und September. Diese Datenpunkte würden dafür sprechen, dass die entsprechende Miete der Eigentümer weit von der Realität entfernt ist. Und das ist nur eine Schlüsselkomponente der CPI-Berechnung.
Quelle: RedfinDie einfache Tatsache ist, dass die hohe Inflation, mit der die US- und die Weltwirtschaft heute konfrontiert sind, eigentlich ein willkommenes Zeichen für Zentralbanker und politische Entscheidungsträger ist. Sie geben dies vielleicht nicht explizit an, aber das aktuelle Umfeld einer anhaltend hohen Inflation gepaart mit Nominalzinsen von 0 % ist günstig, wenn Sie aktiv versuchen, die realen Schulden zu abbauen.
Wie hervorgehoben in „The Daily Dive #077, das jahrzehntelange IWF-Playbook„Studien zeigten, dass der Weg zur Senkung des Schulden-/BIP-Niveaus über finanzielle Repression führt.
„In der Vergangenheit waren Phasen hoher Verschuldung mit einer zunehmenden Zahl von Zahlungsausfällen oder Umstrukturierungen öffentlicher und privater Schulden verbunden. Eine subtile Form der Schuldenumstrukturierung erfolgt in Form der „finanziellen Repression“. Finanzielle Repression umfasst die gezielte Kreditvergabe an die Regierung durch gebundene inländische Zielgruppen (z. B. Pensionsfonds), explizite oder implizite Obergrenzen der Zinssätze, die Regulierung grenzüberschreitender Kapitalbewegungen und (im Allgemeinen) eine engere Verbindung zwischen Regierung und Banken. Auf den stark regulierten Finanzmärkten des Bretton-Woods-Systems ermöglichten verschiedene Beschränkungen von Ende der 1940er bis in die 1970er Jahre eine starke und schnelle Reduzierung der Staatsverschuldung/BIP-Quote. Niedrige Nominalzinsen tragen dazu bei, die Kosten für den Schuldendienst zu senken, während eine hohe Häufigkeit negativer Realzinsen den realen Wert der Staatsschulden liquidiert oder untergräbt. Daher ist die finanzielle Repression bei der Schuldentilgung am erfolgreichsten, wenn sie von einer stetigen Inflationsdosis begleitet wird.“
-Die Liquidation von Staatsschulden
Es sollte auch beachtet werden, dass die aktuellen VPI-Werte, wenn sie mit dem in den 1980er-Jahren verwendeten Messgerät berechnet werden, eine Inflation von nahezu 15 % im Jahresvergleich bewirken, was weit über dem Wert von 6.2 % bei der gestrigen VPI-Messung liegt.
Originalquelle: Bitcoin Magazin