Bitcoin Die Hash-Rate explodiert höher. Was sind die Auswirkungen auf Bergbauaktien?

By Bitcoin Magazin - vor 1 Jahr - Lesezeit: 4 Minuten
Sa, 8 2022:3

Bitcoin Die Hash-Rate explodiert höher. Was sind die Auswirkungen auf Bergbauaktien?

BitcoinDie Hash-Rate von hat eine Reihe erheblicher Preisrückgänge überstanden und ist dann stärker als je zuvor hervorgegangen. Wir prüfen mögliche Auswirkungen für bitcoin Minenarbeiter.

Das Folgende ist ein Auszug aus einer kürzlich erschienenen Ausgabe von Bitcoin Magazin Pro, Bitcoin Magazine Premium-Märkte-Newsletter. Zu den Ersten zu gehören, die diese Erkenntnisse und andere On-Chain-Erkenntnisse erhalten bitcoin Marktanalyse direkt in Ihren Posteingang, Abonniere jetzt.

Neues Allzeithoch der Hash-Rate

Erst vor zwei Monaten erfolgte die Erweiterung 2022 Bitcoin Die Hash-Rate sah düster aus. Der bitcoin Der Preis war stark gesunken, die Margen der Bergleute wurden gesunken, große öffentliche Bergleute verloren bitcoin Es war an der Zeit, den Stand der Kapitulation der Bergleute auf dem Markt noch einmal zu überdenken. Schneller Vorlauf bis heute: Der Preis ist nach einer massiven Baisse-Rallye auf 25,000 US-Dollar gefallen, während die online verfügbare Hash-Rate auf einen neuen Allzeitwert von fast 250 EH/s explodiert ist. Der Schlag und die Reichweite und die Rallyes kommen herein bitcoin Der Preis hatte keinen Einfluss auf den Anstieg der Hash-Rate in diesem Jahr. Seit Juli ist die Hash-Rate auf 30-Tage-Wachstumsbasis nicht wirklich gesunken. 

Das sind einige der besten verfügbaren öffentlichen Daten, um herauszufinden, warum bitcoin Die Hash-Rate ist so stark explodiert. Es sind öffentliche Bergleute, die Expansionspläne umsetzen. Das bedeutet jedoch nicht, dass große Bergbauunternehmen nicht zusätzlichem Druck ausgesetzt waren. Compute North, einer der größten Rechenzentrumsbetreiber und bitcoin Bergbau Hosting-Dienste, die vor wenigen Wochen Insolvenz nach Chapter 11 angemeldet haben. Sie beherbergten Miner für Unternehmen wie Marathon Digital, Compass Mining und Bit Digital in 84 verschiedenen Mining-Einheiten. Am 1. November 2022 findet eine große Auktion für den Großteil der bestehenden Vermögenswerte von Compute North statt, darunter Mining-Container, Maschinen und ganze Rechenzentren.

Im Zuge des Celsius-Zusammenbruchs meldete auch Celsius Mining bereits im Juli Konkurs an. Allerdings geht aus der jüngsten Insolvenz von Compute North hervor, dass der Druck auf den großen Minern immer noch lastet. Sie sind noch nicht über dem Berg und wir haben gezögert, in diesem Zyklus ein Ende der Miner-Kapitulation zu fordern, da der Preis stagniert und der Hash-Preis (Miner-Einnahmen dividiert durch die Hash-Rate) bei diesem Niveau weiterhin starkem Gegenwind ausgesetzt ist Hash-Rate-Erweiterung spielt sich ab.

Nachdem die Mining-Schwierigkeit ein neues Allzeithoch erreicht hatte, kam es kurz vor dieser Explosion der Hash-Rate in der letzten Woche zu einer anständigen negativen Anpassung von 2.14 %. Aber das scheint nur eine kurzfristige Erleichterung zu sein, denn ab sofort sieht die nächste geplante Schwierigkeitsanpassung wie ein Teufelskreis aus 13.5 % positive Anpassung zum Zeitpunkt des Schreibens. Wir haben dieses Maß an Anpassung seit dem chinesischen Bergbauverbot nicht mehr gesehen. Diese Art der Anpassung wäre eine schlechte Nachricht für die Rentabilität der bestehenden Bergleute, da der Hash-Preis weiter unter Druck geraten würde.

Es bedarf unglaublicher operativer Exzellenz, um weiterhin herausragende Leistungen zu erbringen bitcoin Bergbauindustrie über mehrere Zyklen.

Aus diesem Grund bitcoin Aktieninvestitionen im Bergbaubereich können entweder äußerst lukrativ (wenn Sie sich für einen der Gewinner entscheiden) oder geradezu katastrophal sein.

In unserem Beitrag vom 21. Dezember letzten Winter sagten wir Folgendes:

„​​Was Sie aus der Bewertung der Leistung börsennotierter Bergleute entnehmen sollten bitcoin an sich ist, dass Bergleute aufgrund der Kapitalstruktur ihres Geschäfts und der Bewertungen an den Aktienmärkten eine Outperformance erzielen können und wahrscheinlich auch werden werden bitcoin über Zeiträume, in denen der Hash-Preis deutlich steigt.

„Langfristig werden die Einnahmen jedoch sinken bitcoin Die Bedingungen für jedes Bergbauunternehmen werden garantiert sinken bitcoin Aufgrund der übermäßig hohen Gewinnmultiplikatoren, mit denen Unternehmen derzeit auf den Aktienmärkten in einer Nullzinswelt handeln, ist dies sogar der Fall bitcoin Bergbauaktien tendieren im Laufe der Zeit gegen Null bitcoin Bedingungen (wiederum aufgrund der Eigenkapitalmultiplikatoren, die in einer Welt mit Nullzinsen, die auf Fiat-Währungen lauten, zugewiesen werden).“

Seitdem sind die Aktienkurse börsennotierter Bergbauunternehmen im Vergleich deutlich gesunken bitcoin sich. 

Das dürfte keine Überraschung sein. In beiden Fällen werden die Margen der Bergleute aufgrund sinkender Gewinne immer weiter unter Druck gesetzt bitcoin und Dollar-Bedingungen.

Seit dem Allzeithoch im bitcoin Preislich hat sich jedes börsennotierte Bergbauunternehmen schlechter entwickelt als der Vermögenswert selbst, bis auf keines. 

Während bergbaubezogene Aktien von ihren derzeit heruntergekommenen Bewertungen sicherlich profitieren können, sorgen die Weiterentwicklung der Bergbaumaschinen und die wirtschaftlichen Anreize des Bergbaus dafür, dass die Hash-Rate von hier aus weiter steigt.

Um eine frühere Ausgabe von uns zu zitieren,

„Allerdings ist die Dynamik, die mit der Bewertung öffentlich gehandelter Wertpapiere einhergeht bitcoin Bergleute sind etwas anders. Im Gegensatz zu anderen „Rohstoff“-Produzenten bitcoin Bergleute versuchen oft, so viel zu behalten bitcoin möglichst in ihrer Bilanz zu verbuchen. Damit verbunden ist die künftige Ausgabe von Lieferungen bitcoin ist mit nahezu 100-prozentiger Sicherheit für die Zukunft bekannt.

„Mit dieser Information kann ein Anleger diese Aktien bewerten bitcoin Bedingungen, deutliche Outperformance gegenüber bitcoin selbst ist erreichbar, wenn Anleger mithilfe eines datengesteuerten Ansatzes zum richtigen Zeitpunkt während des Marktzyklus allokieren.“

Auch in Zukunft dürften Bergbauaktien und ASICs erneut eine deutliche Outperformance verzeichnen bitcoin selbst. Wir glauben nicht, dass die Zeit dafür jetzt schon gekommen ist.

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Originalquelle: Bitcoin Magazin