Von The Daily Hodl - vor 1 Jahr - Lesezeit: 3 Minuten
Ehemalige Führungskraft von Goldman Sachs ruft mit hoher Überzeugung nach Krypto-Tiefpunkt inmitten sich verändernder Makro-Kulisse
Makroguru Raoul Pal sagt, er glaube mit hoher Gewissheit, dass die Talsohle für die Kryptomärkte erreicht sei.
In einem neuen Interview mit der Vermögensverwaltungsfirma Arca sagt der ehemalige Manager von Goldman Sachs, dass sich das makroökonomische Umfeld, das den Kryptomarkt die meiste Zeit des Jahres pessimistisch gehalten hat, zu verändern beginnt.
„Für mich überschlägt sich das Makro. Damit meine ich, dass wir in eine Rezession geraten. Wir sollten sehen, dass Dinge wie die ISM-Umfrage (Institut für Versorgungsmanagement) und andere Dinge ziemlich schnell auseinanderfallen. Die zukunftsweisenden Elemente fallen bereits auseinander. Wir sehen es weltweit. Das ist also das Verdunsten des Wachstums.
Abgesehen davon hat die Erzählung nicht aufgeholt, die meisten Rohstoffe sind zwischen 30 % und 50 % gefallen … Alle sind long und erwarten, dass der Ölpreis auf 200 $ steigt. Ich denke, es kommt eine Auswaschung, und es geht auf 60 Dollar runter. Das ist also die letzte Inflationsgeschichte.“
Laut Pal wird die Veränderung des makroökonomischen Hintergrunds auf die Unternehmen und dann auf den Arbeitsmarkt durchsickern.
„Die Leute haben nach Covid massive Lagerbestände aufgebaut. Diese Bestände sind jetzt unverkauft, weil sich die Wirtschaft verlangsamt und die Inflation das verfügbare Einkommen verschlingt. Wir haben es also von Walmart [und] Amazon gesehen. Sie werden anfangen, Lagerbestände zu reduzieren, um zu versuchen, sie zu verschieben. Die Leute entlassen Personal. Der Makrozyklus wird also in die hässliche Phase kommen.“
Pal betont, dass die schlechten Nachrichten am Horizont für die Wirtschaft gute Nachrichten für die Finanzmärkte sind.
„Warum macht das Raoul optimistisch? Da dies dazu führt, dass die Inflation zurückgeht und die Anleiherenditen fallen, verbessern sich die Liquiditätsbedingungen. Und was die Finanzmärkte auf Makroebene am meisten antreibt, sind die Liquiditätsbedingungen.“
In Bezug auf Krypto sagt Pal, dass die Verschiebung in der Makrolandschaft eine Flutwelle der Nachfrage von institutionellen Anlegern auslösen könnte.
„Die anderen großen Akteure im Raum jetzt – die Hedgefonds, die Makrofonds und dann die Institutionen – nun, sie sind auch eine Funktion der Liquidität. Wenn Liquidität für sie besser verfügbar und billiger ist, können sie in ihren Portfolios wesentlich mehr Leverage einsetzen.“
Der Makro-Guru sagt auch, dass er angesichts der sich verbessernden Liquiditätsbedingungen glaubt, dass Krypto sich darauf vorbereitet, einen neuen Marktzyklus auszulösen.
„Meiner Ansicht nach geben wir der Wahrscheinlichkeit eine Wahrscheinlichkeit von 70 %. Das ist also eine ziemlich hohe Überzeugung, dass das Tief erreicht ist, und deshalb beginnen wir den Aufwärtszyklus.“
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Ausgewähltes Bild: Shutterstock/Natalia Siiatovskaia/Tithi Luadthong
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