By Bitcoin Magazin - vor 1 Jahr - Lesezeit: 3 Minuten
Eine höhere CPI-Inflation zwingt die Märkte zu einer Neubewertung
Die VPI-Inflationsdaten für August waren schlechter als erwartet und die Märkte reagierten mit einer Neubewertung. Bitcoin fällt um mehr als 10 % und der S&P 500 schließt mit einem Minus von 4.3 %.
Das Folgende ist ein Auszug aus einer kürzlich erschienenen Ausgabe von Bitcoin Magazin Pro, Bitcoin Magazine Premium-Märkte-Newsletter. Zu den Ersten zu gehören, die diese Erkenntnisse und andere On-Chain-Erkenntnisse erhalten bitcoin Marktanalyse direkt in Ihren Posteingang, Abonniere jetzt.
Die Inflation ist noch nicht vorbei
Trotz des allgemeinen Konsenses und der Stimmung für gute Inflationsnachrichten im vergangenen Monat hat der über den Erwartungen liegende US-Verbraucherpreisindex (CPI) für August jegliche kurzfristige Aufwärtsdynamik für Risikoanlagen, die sich in der letzten Woche aufgebaut hat, zunichte gemacht. Infolgedessen sind Aktien, bitcoin und die Kreditrenditen explodierten heute mit einer gewissen Volatilität. Der S&P 500 Index schloss mit einem Minus von 4.3 % bitcoin im Anschluss an eine Abwärtsbewegung von über 10 %. Das letzte Mal dies geschah für Aktien im Juni 2020.
Es ist ein ähnliches Ereignis wie das, was wir letzten Monat bei den Juli-Daten gesehen haben, aber in umgekehrter Reihenfolge und mit größerem Ausmaß. Die Märkte bejubelten im vergangenen Monat einen sich nur schwach bestätigenden Trend der Höchstinflation, doch die heutigen Daten sagten etwas andereswise. Jetzt blicken wir auf den breiteren Risiko- und Zinsmarkt in den nächsten Tagen, um diesen neuen Abwärtstrend der Rallye zu bestätigen oder eine gewisse Erleichterung durch die Fusion zu erzielen, die voraussichtlich morgen Abend stattfinden wird.
Sowohl der Headline CPI als auch der Core CPI übertrafen die Erwartungen, die eine Konsenspositionierung für eine Verlangsamung von Monat zu Monat hatten. Stattdessen stiegen sowohl der Gesamt-CPI als auch der Kern-CPI im Monatsvergleich auf 0.12 % bzw. 0.57 %. Einfacher gesagt, die Inflation ist noch nicht besiegt, und es gibt noch mehr zu tun (oder zu tun versuchen) an der geldpolitischen Front. Das Nowcast zur Inflation der Cleveland Fed ihre August-Prognose ziemlich genau getroffen.
Verbraucherpreisindex im Jahresvergleich und einfacher Durchschnitt der monatlichen Veränderung Verbraucherpreisindex im Jahresvergleich und monatliche Veränderung ohne Berücksichtigung von Nahrungsmitteln und EnergieObwohl die Inflation bei den Energierohstoffen etwas zurückging, reichte dies nicht aus, um die steigende Inflation im Dienstleistungssektor auszugleichen. Die höhere und erhöhte Lohninflation bleibt ein wichtiger, hartnäckiger Teil der Inflation, der noch sinken muss. Auch die Immobilieninflation ist immer noch ein Problem und ist noch nicht zurückgegangen. Die Immobilieninflation und -preise sind in der Regel die letzten, die in eine drohende Deflations- und/oder Rezessionsphase geraten. Die Mietinflation (auch Eigentümeräquivalentmiete (OER) genannt) ist eine wichtige Komponente, die den VPI-Wert länger aufrechterhalten kann, da sie normalerweise sechs bis neun Monate verzögert.
Insgesamt scheint das Inflationsbild klebrig zu sein und sich zu erweitern. Basierend auf den Aussagen der Federal Reserve in den letzten Monaten ist dies ein klares Zeichen, die aggressive Geldpolitik über Zinserhöhungen fortzusetzen.
Quelle: Michael McDonough, BloombergUnmittelbar nach der Veröffentlichung der CPI-Daten, Aktien und bitcoin begann zu verkaufen und der Dollar schnellte in die Höhe. Bei der Preisentwicklung der Anlageklassen ging es weniger um die Inflation selbst als vielmehr um die Erwartungen des Marktes an die künftige Geldpolitik der Federal Reserve.
Nach der Veröffentlichung der CPI-Daten stieg der Dollar, während Aktien und bitcoin ausverkauftDie Zinserwartungen stiegen sofort auf neue Jahreshöchststände, wobei der Markt nun einen Fed Funds-Zinssatz von 4.46 % für Dezember dieses Jahres einpreist, was fast 200 Basispunkte unter dem aktuellen Zinszielbereich von 2.25-2.50 % liegt.
Der Markt preist nun einen Fed Funds-Zins von 4.46 % für Dezember dieses Jahres einBitcoin Insbesondere kam es zu einem starken Rückgang des offenen Interesses, da Händler, die durch Long-Futures auf die Höchstinflation spekulierten, nun massenhaft unter Wasser waren.
Open Interest wurde abgewickelt, während Longs ihre Positionen schlossenDer Rückgang des Open Interest für Stablecoin-Margen betrug mehr als 30,000 bitcoin von der Veröffentlichung der CPI-Daten bis zur Schließung der Altmärkte. Unter der Annahme, dass der Großteil des Rückgangs des offenen Interesses auf die Schließung von Long-Positionen zurückzuführen ist, war der Markt mit einem Äquivalent von etwa 25 % der Positionen von MicroStrategy konfrontiert bitcoin binnen weniger Stunden unter Verkaufsdruck stecken.
Vor diesem Hintergrund sind wir nach wie vor davon überzeugt, dass der Moment der ultimativen Kapitulation auf den globalen Finanzmärkten noch aussteht. Langfristige Anleger sollten die Abwärtsvolatilität nicht fürchten, sondern sie annehmen und die einzigartige Gelegenheit verstehen, die sie bietet, um qualitativ hochwertige Vermögenswerte zu Ausverkaufspreisen zu kaufen.
Originalquelle: Bitcoin Magazin