Nein, Christine Lagarde, die Inflation kam nicht „aus dem Nichts“

By Bitcoin Magazin - vor 1 Jahr - Lesezeit: 5 Minuten
Fr, 2 2022:1

Nein, Christine Lagarde, die Inflation kam nicht „aus dem Nichts“

EZB-Präsidentin Christine Lagarde erklärte, die Inflation sei „aus dem Nichts gekommen“. BitcoinDie Leute wissen, dass das nicht wirklich der Fall ist.

Dies ist ein Meinungskommentar von Federico Rivi, einem unabhängigen Journalisten und Autor des Bitcoin Zug-Newsletter.

Wir erhöhen die Zinsen, „weil wir die Inflation bekämpfen. Die Inflation ist praktisch aus dem Nichts entstanden.“ Das sagte die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, in der irischen Talkshow Late Late Show am 28. Oktober 2022. Worte, die offenbar einer Aussage widersprechen, die kurz darauf im selben Interview kam. Inflation, sagte sie, wird „durch den Krieg des russischen Präsidenten Wladimir Putin in der Ukraine verursacht. […] Diese Energiekrise verursacht eine massive Inflation, die wir besiegen müssen.“

Die Zinserhöhung

Am Tag vor dem Interview hatte die Europäische Zentralbank Interesse geweckt Zinssätze um weitere 75 Basispunkte, womit sich das Gesamtwachstum der letzten drei Sitzungen auf 2 % beläuft: das höchste Niveau seit 2009. Aller Voraussicht nach wird es dort nicht enden, so der EZB-Rat Pläne „die Zinsen weiter anzuheben, um eine rechtzeitige Rückkehr der Inflation zu ihrem mittelfristigen Ziel von 2 Prozent sicherzustellen“.

Nach Angaben des neueste Datenhat der Preisanstieg in der Eurozone tatsächlich ein Niveau erreicht, das es in den letzten 20 Jahren noch nie gegeben hat: +9.9 % im September gegenüber dem Vorjahresmonat. Länder wie Lettland, Litauen und Estland verzeichnen Preissteigerungen von 22 %, 22.5 % bzw. 24.1 %.

Im breiten Konsens über die Bedeutung des Begriffs Inflation, jedoch gibt es eine große Ungereimtheit. Eine Verzerrung des wirklichen Konzepts, die Führer, Experten – und folglich die Medien – dazu veranlasst, dem Wort je nach Gelegenheit unterschiedliche Ursachen zuzuschreiben. Wenn die Ursache in Wirklichkeit immer und nur eine ist.

Inflation und Preiserhöhungen sind unterschiedlich

Für viele ist Inflation heute gleichbedeutend mit steigenden Preisen. Dies ist nicht nur ein weit verbreiteter Glaube, sondern eine Bedeutung, die auch in die Lehrbücher der Wirtschaftswissenschaften und in die Amtssprache übernommen wurde. Entsprechend Cambridge Wörterbuch Inflation ist „ein allgemeiner, kontinuierlicher Anstieg der Preise“.

Aber ist das wirklich der Fall? Bitcoin lehrt eines: Vertraue nicht, verifiziere. Und beim Verifizieren taucht ein Problem auf: die Umkehrung von Ursache und Wirkung.

Inflation wird als Folge eines bestimmten Ereignisses behandelt: Eine Energiekrise, eine Chipknappheit, eine Dürre können alle zu höheren Preisen für Waren und Dienstleistungen in bestimmten Sektoren führen. Aber in Wirklichkeit bedeutet Inflation in ihrer ursprünglichen Bedeutung nicht den Anstieg der Preise, sondern zeigt ihre Ursache an.

Der Hinweis kommt direkt aus der Etymologie: Inflation kommt vom lateinischen Wort Inflation, selbst ein Derivat von entzünden, Ie zu aufblasen. Denken Sie an das Aufblasen eines Ballons: der Akt des entzünden (Aufblasen) ist, wenn Luft aus dem Mund in den Ballon geblasen wird: die Ursache. Die unmittelbare Folge ist die Ausdehnung des Volumens des Luft aufnehmenden Ballons: der Effekt.

Das Pumpen neuer Luft in den Ballon ist die Aktion, die zu seiner Expansion führt. Die gleiche Argumentation gilt für Geld: Schon das Drucken von Geld ist Inflation, und seine Folge ist ein Anstieg der Preise. Diese Umkehrung von Ursache und Wirkung wurde bereits in den späten 1950er Jahren als bezeichnet semantische Verwirrung von einem der prominentesten Ökonomen der österreichischen Schule, Ludwig von Mises:

„Es gibt heutzutage eine sehr verwerfliche, ja gefährliche semantische Verwirrung, die es dem Nichtfachmann äußerst schwer macht, den wahren Sachverhalt zu erfassen. Inflation, wie dieser Begriff seit jeher überall und insbesondere hierzulande verwendet wird, bedeutet die Erhöhung der Menge des Geld- und Banknotenumlaufs und der Menge der scheckpflichtigen Bankeinlagen. Aber die Menschen verwenden heute den Begriff "Inflation", um das Phänomen zu bezeichnen, das eine unvermeidliche Folge der Inflation ist, nämlich die Tendenz aller Preise und Lohnsätze zu steigen. Das Ergebnis dieser beklagenswerten Verwirrung ist, dass es keinen Begriff mehr gibt, um die Ursache dieser Preis- und Lohnsteigerung zu bezeichnen.“

Wenn es also viele Ursachen für Preissteigerungen geben kann, kann es nicht so viele Ursachen für Inflation geben, weil sie selbst ein Ursprung von Preissteigerungen ist. Es wäre viel angemessener und intellektuell ehrlicher zu sagen, dass der Rückgang der Kaufkraft auf mehrere Faktoren zurückzuführen sein kann, darunter Inflation, dh das Drucken von Geld.

Geldflut

Wie hat sich die Europäische Zentralbank in den letzten Jahren bei der Geldemission verhalten? Die effektivste Zahl, um dies zu verstehen, ist die EZB-Bilanz, die den Gegenwert der gehaltenen Vermögenswerte zeigt: jene Vermögenswerte, für die der Eurotower nicht zahlt, sondern die er durch die Schaffung einer neuen Währung erwirbt. Im Oktober 2022 verfügte die EZB über knapp 9 Billionen Euro. Vor der Pandemie, Anfang 2019, waren es rund 4.75 Billionen Euro. Frankfurt hat seine Geldmenge in dreieinhalb Jahren fast verdoppelt.

Wenn wir die Menge an Euro messen, die in Form von Banknoten und Einlagen zirkuliert – die als M1 definierte Zahl –, ist die Zahl etwas beruhigender, aber nicht viel: Anfang 2019 waren fast 8.5 Billionen Euro im Umlauf, heute sind es 11.7 Billionen. Ein Wachstum von 37.6 %.

Sind wir uns also wirklich sicher, dass dieses Preiswachstum - oder wie es von allen fälschlicherweise genannt wird, Inflation - aus dem Nichts kommt? Oder dass es nur eine Folge des Krieges in der Ukraine ist? Angesichts der Menge an Geld, die in den letzten drei Jahren in den Markt geflossen ist, können wir uns glücklich schätzen, dass das durchschnittliche Preiswachstum von Waren und Dienstleistungen aufgrund der Einschränkungen durch die Pandemie und die darauffolgende Wirtschaftskrise immer noch bei 10 % liegt treten ein.

Was bedeutet Bitcoin hat das alles damit zu tun? Bitcoin hat alles damit zu tun, denn es wurde als Alternative zu den Wirtschaftskatastrophen geboren, für die sich die Zentralbanken weiterhin verantwortlich machen. Eine Alternative zu den Blasen unhaltbaren Wachstums, die sich mit ruinösen Krisen abwechseln, die durch die Marktmanipulation der interventionistischen Utopie verursacht werden. Bitcoin Ich kann der Welt nicht sagen, dass „Inflation kam aus dem Nichts,“, weil sein Code öffentlich ist und jeder seine Geldpolitik überprüfen kann. Eine Politik, die sich nicht ändert und nicht manipuliert werden kann. Es ist fest und wird es bleiben. 2.1 Billiarden Satoshis. Nicht eine mehr.

Dies ist ein Gastbeitrag von Federico Rivi. Die geäußerten Meinungen sind ausschließlich ihre eigenen und spiegeln nicht unbedingt die von BTC Inc. wider Bitcoin Zeitschrift.

Originalquelle: Bitcoin Magazin