By Bitcoin Magazin - vor 1 Jahr - Lesezeit: 3 Minuten
Die Bank of Japan blinkt und die Märkte zittern
Die Bank of Japan ließ die Kapitalmärkte erzittern, als sie eine Erhöhung des Zinsziels zur Steuerung der Zinskurve ankündigte, was die globalen Anleiherenditen in die Höhe schnellen ließ.
Am Abend des 19. Dezember gab die Bank of Japan (BOJ) bekannt, dass sie ihre Obergrenze für die Renditen 10-jähriger Anleihen von 0.25 % auf 0.5 % erhöht hat, während die kurz- und langfristigen Zinssätze unverändert blieben.
Die Obergrenze auf dem Niveau von 0.25 % hatte die globalen Anleihemärkte durch den Einsatz eines unbegrenzten Gelddruckers für japanische Schulden unterdrückt. Dies wiederum führte zu einer deutlichen Verschlechterung des Yen gegenüber dem Dollar, während die BOJ ihren immensen Stapel an Treasuries nutzte, um die Währung gelegentlich gegen Spekulanten zu verteidigen.
Obwohl die Veränderung für die Marktdynamik absolut massiv ist, lässt die Bewegung die BOJ in Bezug auf den Leitzins immer noch weit hinter ihren Konkurrenten zurück, was hauptsächlich auf die Demografie Japans und seine Schulden-zu-BIP-Statistiken zurückzuführen ist.
Diese Yield-Cap-Erhöhung, die war von Ökonomen unerwartet, verursachte einen sofortigen Anstieg des Yen und einen Rückgang der globalen Staatsanleihen und schickte Schockwellen durch die globalen Finanzmärkte. Dies führte auch zu einem Anstieg der japanischen Bankaktien, da die Anleger bessere Erträge für Finanzinstitute erwarteten.
Haruhiko Kuroda, Gouverneur der Bank of Japan, lacht, als er die Zinsen für die Welt anhebt.Da die BOJ ihre Politik strafft, werden japanische Schulden relativ attraktiver und der Yen wertet auf. Dies führt zu einer Straffung der Zinsen auf den US-Märkten, aber auch zu einer Abschwächung des Dollars gegenüber den Devisenmärkten.
Da die Anleiherenditen auf einem hohen Niveau bleiben, das weit über den letzten Jahren liegt, sinken die auf diskontierten Cashflows basierenden Vermögensbewertungen. Während viele Marktteilnehmer auf die Rückkehr von 2021-ähnlichen Bedingungen für verschiedene Finanzmärkte warten, ist es von entscheidender Bedeutung, zu verstehen, wie sich die Veränderungen an den Anleihemärkten auf alle anderen liquiden Märkte und die relativen Bewertungen auswirken.
Ein historischer Zinskostenschock tritt zusammen mit dem größten absoluten Rückgang der Vermögenspreise aller Zeiten auf. Wir erwarten, dass die Turbulenzen erst ab hier anziehen.
Während die bitcoin Während der Markt bereits einen massiven Schuldenabbau erlebt hat, könnte der „Schmerzhandel“ (wie viele ihn nennen) einfach eine längere Phase der Seitwärtskonsolidierung sein, da die alten Dominosteine des Marktes immer häufiger zu fallen beginnen.
Wir erwarten, dass der nächste säkulare Bullenmarkt durch akkommodierende geldpolitische Reaktionen auf die sich entwickelnden Bedingungen angespornt wird . Kontaktieren Sie uns jetzt! Die Liquiditätsbedingungen, die Kreditwürdigkeit und die Bewertungen der Vermögenspreise auf den globalen Finanzmärkten werden von hier aus wahrscheinlich weiter sinken – bis die Fiat-Währungsoberherren beschließen, mit der Abwertung zu beginnen. Im Guten wie im Schlechten ist dies der Name des Spiels beim Fiat-Währungsstandard.
Wir sind fest in Schritt drei. Stetige Jungs.
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