As U.S. Inflation Rises, Bitcoin Offers A Hedge

By Bitcoin Περιοδικό - 2 χρόνια πριν - Χρόνος ανάγνωσης: 3 λεπτά
Παρ. 12 Νοεμβρίου 2021 12:00 π.μ

As U.S. Inflation Rises, Bitcoin Offers A Hedge

With the U.S. CPI continuing its accelerating trend, bitcoin offers a critical hedge against money printing.

Το παρακάτω είναι από μια πρόσφατη έκδοση του Deep Dive, Bitcoin Ενημερωτικό δελτίο για τις αγορές premium του περιοδικού. Να είσαι από τους πρώτους που έλαβαν αυτές τις πληροφορίες και άλλες on-chain bitcoin ανάλυση αγοράς απευθείας στα εισερχόμενά σας, Εγγραφείτε τώρα.

Όπως πολλοί ήδη γνωρίζουν, ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή των Ηνωμένων Πολιτειών για τον Οκτώβριο ανακοινώθηκε χθες το πρωί σημειώνοντας αύξηση 6.2% από έτος σε έτος, συνεχίζοντας την επιταχυνόμενη τάση του από τον Μάιο του 2020. Αυτός είναι τώρα ο πέμπτος συνεχόμενος μήνας με Κέρδη ΔΤΚ άνω του 5%. 

Let’s dig into the owner's equivalent rent, which rose to 3.1% and makes up nearly 24% of the CPI calculation this month. It has been a significant factor driving the CPI increase since May this year. That said, there are many critiques about how owners' equivalent rent is calculated. When looking at other, more robust data sources for calculating rent increases, it’s clear that owner’s equivalent rent vastly underestimates the current levels of rent inflation.

Για παράδειγμα, μια πηγή δεδομένων που μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε για να μετρήσουμε τον πληθωρισμό ενοικίων είναι Μηνιαία στοιχεία αγοράς ενοικίων της Redfin που δείχνει αύξηση άνω του 10.5% σε ετήσια βάση στις τιμές των ενοικίων για τον Αύγουστο. Επίσης μπορούμε να αξιοποιήσουμε το Δείκτης Παρατηρημένων Ενοικίων Zillow (ZORI) που παρουσιάζει αύξηση 8.5% και 9.1% σε ετήσια βάση για τον Αύγουστο και τον Σεπτέμβριο, αντίστοιχα. Αυτά τα σημεία δεδομένων θα υποστήριζαν ότι το ισοδύναμο μίσθωμα των ιδιοκτητών απέχει πολύ από την πραγματικότητα. Και αυτό είναι μόνο ένα βασικό στοιχείο του υπολογισμού του ΔΤΚ.

Το απλό γεγονός είναι ότι τα υψηλά επίπεδα πληθωρισμού που αντιμετωπίζουν σήμερα οι ΗΠΑ και η παγκόσμια οικονομία είναι στην πραγματικότητα ένα ευπρόσδεκτο σημάδι για τους κεντρικούς τραπεζίτες και τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής. Μπορεί να μην το δηλώνουν ρητά, αλλά το τρέχον περιβάλλον του σταθερού υψηλού πληθωρισμού σε συνδυασμό με τα ονομαστικά επιτόκια 0% είναι ένα ευνοϊκό εάν επιδιώκετε ενεργά να διαβρώσετε τα πραγματικά επίπεδα χρέους.

As highlighted in "The Daily Dive #077, The Decade Long IMF Playbook," studies showed that the way to lower debt/GDP levels was through financial repression.

«Ιστορικά, οι περίοδοι υψηλού χρέους έχουν συσχετιστεί με αυξανόμενα περιστατικά αθέτησης υποχρεώσεων ή αναδιάρθρωσης του δημόσιου και του ιδιωτικού χρέους. Ένας λεπτός τύπος αναδιάρθρωσης χρέους παίρνει τη μορφή «οικονομικής καταστολής». Η οικονομική καταστολή περιλαμβάνει κατευθυνόμενο δανεισμό προς την κυβέρνηση από αιχμάλωτο εγχώριο κοινό (όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία), ρητά ή σιωπηρά ανώτατα όρια στα επιτόκια, ρύθμιση των διασυνοριακών κινήσεων κεφαλαίων και (γενικά) μια στενότερη σύνδεση μεταξύ κυβέρνησης και τραπεζών. Στις αυστηρά ρυθμιζόμενες χρηματοπιστωτικές αγορές του συστήματος του Bretton Woods, αρκετοί περιορισμοί διευκόλυναν μια απότομη και ταχεία μείωση των αναλογιών δημόσιου χρέους/ΑΕΠ από τα τέλη της δεκαετίας του 1940 έως τη δεκαετία του 1970. Τα χαμηλά ονομαστικά επιτόκια συμβάλλουν στη μείωση του κόστους εξυπηρέτησης του χρέους, ενώ η υψηλή επίπτωση αρνητικών πραγματικών επιτοκίων ρευστοποιεί ή διαβρώνει την πραγματική αξία του δημόσιου χρέους. Έτσι, η οικονομική καταστολή είναι πιο επιτυχημένη στη ρευστοποίηση των χρεών όταν συνοδεύεται από μια σταθερή δόση πληθωρισμού».

-The Liquidation of Government Debt

It should also be noted that current readings of CPI when calculated with the gauge used in the 1980s has inflation coming in near 15% year over year, far above the 6.2% reading with yesterday's CPI measurement.

Πρωτότυπη πηγή: Bitcoin περιοδικό