Bitcoin Η αστάθεια φτάνει σε ιστορικά χαμηλά εν μέσω απάθειας της αγοράς

By Bitcoin Περιοδικό - 1 έτος πριν - Χρόνος ανάγνωσης: 4 λεπτά
Σαβ, 7 Ιανουαρίου 2023 8:00 π.μ

Bitcoin Η αστάθεια φτάνει σε ιστορικά χαμηλά εν μέσω απάθειας της αγοράς

Το κύριο βάρος της συνθηκολόγησης με βάση τις τιμές έχει ήδη γίνει αισθητό, ενώ ο πραγματικός πόνος που περιμένει είναι ένα παιχνίδι αναμονής για να γυρίσει επιτέλους η αγορά.

Το παρακάτω είναι ένα απόσπασμα από μια πρόσφατη έκδοση του Bitcoin Περιοδικό PRO, Bitcoin Περιοδικά ενημερωτικό δελτίο για τις premium αγορές. Για να είστε από τους πρώτους που θα λάβουν αυτές τις πληροφορίες και άλλες on-chain bitcoin ανάλυση αγοράς απευθείας στα εισερχόμενά σας, Εγγραφείτε τώρα.

As we head into 2023, we want to highlight the latest state of bitcoin’s volume and volatility after a recent wave of capitulation. Last time we touched on these dynamics was in “Η Bitcoin Πόλη φάντασμα” in October, where we highlighted that an extremely low volume and low volatility period in bitcoin price, GBTC and the options market was a concerning sign for the next leg lower. This played out in early November.

Fast forward και οι τάσεις της πτώσης του όγκου και της χαμηλής μεταβλητότητας επιστρέφουν για άλλη μια φορά. Αν και αυτό θα μπορούσε να είναι ενδεικτικό ενός άλλου σκέλους χαμηλότερο που θα έρθει στην αγορά, είναι πιο πιθανό ενδεικτικό μιας αυτάρεσκης και αποδεκατισμένης αγοράς που λίγοι συμμετέχοντες θέλουν να αγγίξουν.

Even during the November 2021 capitulation period, there was a historically low period of volatility. Sometimes the most market pain can be felt when having to wait for a clear change in trends. The bitcoin price is providing that pain as we’ve yet to see the type of explosion in market volatility that has defined market pivots and major directional moves in the past.

While there are many different ways to define, classify and estimate bitcoin volume in the market, they all show the same thing: September and November 2021 were the peak months of action. Since then, volume in both the spot and perpetual futures markets have been in steady decline.

Το συνολικό βάθος της αγοράς και η ρευστότητα δέχθηκαν επίσης μεγάλο πλήγμα μετά την κατάρρευση της FTX και της Alameda. Η καταστροφή τους οδήγησε σε ένα μεγάλο κενό ρευστότητας, το οποίο δεν έχει ακόμη καλυφθεί λόγω της έλλειψης διαπραγματευτών αγοράς που βρίσκονται αυτή τη στιγμή στον χώρο.

Μακράν, bitcoin is still the most liquid market of any other cryptocurrency or “token,” but it’s still relatively illiquid compared to other capital markets since the whole industry has been crushed over the last few months. Lower market depth and liquidity means assets are prone to more volatile shocks as single, relatively large orders can have a greater impact on market price. 

Απάθεια στην αλυσίδα

Όπως είναι αναμενόμενο στο τρέχον περιβάλλον, βλέπουμε επίσης περισσότερο εφησυχασμό της αγοράς όταν εξετάζουμε δεδομένα στην αλυσίδα. Αν και συνεχίζει να αυξάνεται με την πάροδο του χρόνου, ο αριθμός των ενεργών διευθύνσεων - μοναδικές διευθύνσεις ενεργές είτε ως αποστολέας είτε ως παραλήπτης - παραμένει αρκετά στάσιμος τους τελευταίους μήνες. Το παρακάτω γράφημα επισημαίνει τον κινητό μέσο όρο 14 ημερών των ενεργών διευθύνσεων που πέφτουν κάτω από τον τρέχοντα μέσο όρο κατά το τελευταίο έτος. Σε προηγούμενες συνθήκες ανοδικής αγοράς, έχουμε δει ότι η αύξηση των ενεργών διευθύνσεων ξεπερνά αρκετά σημαντικά την υπάρχουσα τάση. 

Δεδομένου ότι τα δεδομένα διεύθυνσης έχουν τα ελαττώματα τους, η εξέταση των δεδομένων του Glassnode για ενεργές οντότητες δείχνει την ίδια τάση. Συνολικά, η αναστροφή των bear markets είναι αποτέλεσμα πολλών παραγόντων, συμπεριλαμβανομένης της αύξησης των νέων χρηστών και της αύξησης της δραστηριότητας εντός της αλυσίδας. 

Στην κυκλοφορία μας στις 11 Ιουλίου "Πότε θα τελειώσει το Bear Market;», υποστηρίξαμε ότι το κύριο βάρος της συνθηκολόγησης με βάση τις τιμές είχε ήδη γίνει αισθητό, ενώ ο πραγματικός πόνος που ακολούθησε ήταν με τη μορφή μιας συνθηκολόγησης με βάση το χρόνο.

“A look at previous bitcoin bear market cycles shows two distinct phases of capitulation:

«Το πρώτο είναι μια συνθηκολόγηση με βάση τις τιμές, μέσω μιας σειράς απότομων εκπτώσεων και ρευστοποιήσεων, καθώς το περιουσιακό στοιχείο υποχωρεί από 70 έως 90% κάτω από τα προηγούμενα επίπεδα όλων των εποχών.

«Η δεύτερη φάση, και αυτή για την οποία γίνεται λόγος πολύ λιγότερο συχνά, είναι η συνθηκολόγηση με βάση το χρόνο, όπου η αγορά αρχίζει τελικά να βρίσκει μια ισορροπία προσφοράς και ζήτησης σε ένα βαθύ κατώτατο σημείο». — Bitcoin Περιοδικό PRO

Πιστεύουμε ότι η συνθηκολόγηση με βάση το χρόνο είναι εδώ που βρισκόμαστε σήμερα. Ενώ οι πιέσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών μπορούν σίγουρα να ενταθούν βραχυπρόθεσμα - δεδομένων των μακροοικονομικών αντίθετων ανέμων που εξακολουθούν να υπάρχουν - οι συνθήκες που φαίνεται πιθανό να επιμείνουν βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα φαίνονται να είναι μια παρατεταμένη περίοδος πτώσης με εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα μεταβλητότητας που αφήνουν και τους δύο επενδυτές και οι HODLers αναρωτιούνται πότε θα επιστρέψει η αστάθεια και η ανατίμηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας.

Σας αρέσει αυτό το περιεχόμενο; Εγγραφή τώρα για να λαμβάνετε άρθρα PRO απευθείας στα εισερχόμενά σας.

Σχετικά προηγούμενα άρθρα:

Πρωτότυπη πηγή: Bitcoin περιοδικό