Συζητώντας την ανιδιοτέλεια, τον πληθωρισμό και τις κεντρικές τράπεζες Bitcoin

By Bitcoin Περιοδικό - 2 χρόνια πριν - Χρόνος ανάγνωσης: 5 λεπτά
Τετ, 10 Νοεμβρίου 2021 9:20 μ.μ

Συζητώντας την ανιδιοτέλεια, τον πληθωρισμό και τις κεντρικές τράπεζες Bitcoin

The latest in Federal Reserve and central banking news, economic inflation and how Bitcoin ταιριάζει.

Παρακολουθήστε αυτό το επεισόδιο στο YouTube

Ακούστε αυτό το επεισόδιο:

Σε αυτό το επεισόδιο του Bitcoin περιοδικό’s “Fed Watch'' podcast, Christian Keroles and I sat down to give an update on Federal Reserve news and central bank activity around the world. Topics in this episode included people at the Federal Reserve and their positions, the Fed Stability Report, Treasury curve update and inversions, the inflation narrative, European Central Bank (ECB) and Bank of Japan (BoJ) updates, and of course, bitcoin.

Bitcoin Day Kansas City

Πρώτα, ο Keroles και εγώ ενημερώσαμε για το πρόσφατο Bitcoin Ημερα εκδήλωση στο Κάνσας Σίτι όπου μίλησα για το τέλος του συστήματος του δολαρίου όπως το ξέρουμε. Ήταν ένα σπουδαίο γεγονός, με άλλο ένα να έρχεται στο Σακραμέντο στις αρχές του επόμενου έτους. Μπορεί να προσπαθήσω να πάρω ένα στο Τζάκσονβιλ και τον επόμενο χρόνο, οπότε να το προσέχετε.

Fed News

Στη συνέχεια, μεταβήκαμε απευθείας στις ειδήσεις της Fed, ξεκινώντας με το παραίτηση του Ράντι Κουάρλες. Αυτό ήταν κάπως έκπληξη, καθώς του έμειναν πάνω από 10 χρόνια στη θητεία του. Πρόσφατα αντιμετώπισε κάποια αντίδραση από προοδευτικά μέλη του Κογκρέσου, μαζί με τον Πρόεδρο της Fed Τζερόμ Πάουελ, ως ελαφρώς πιο επιθετικά μέλη της Fed που αγνοούν τις θέσεις εργασίας του MMT (σύγχρονη νομισματική θεωρία).

Αυτή η παραίτηση έχει μια σκακιστική όψη. Ο Lael Brainard, ο οποίος πρόσφατα απειλούσε να αναλάβει τη δουλειά του Powell ως πρόεδρος, ευνοήθηκε πρώτα για τη θέση του Quarles ως επικεφαλής της εποπτείας. Με την απουσία του, ο Brainard έχει τώρα έναν εύκολο δρόμο για να καλύψει απλώς αυτόν τον ρόλο, αφήνοντας τον Πάουελ ουσιαστικά αδιαμφισβήτητο για τον επαναδιορισμό του προέδρου.

Αυτές οι κινήσεις μπορεί να φαίνονται ασήμαντες σε όσους δεν γνωρίζουν τη μεταβαλλόμενη παλίρροια εντός της ελίτ των κεντρικών τραπεζών. Οι περισσότεροι κεντρικοί τραπεζίτες σε όλο τον κόσμο αναζητούν τα MMT και τα CBDC (ψηφιακά νομίσματα κεντρικής τράπεζας) ως τρόπο να ξεφύγουν από την παγίδα του χρέους και το αποπληθωριστικό περιβάλλον στο οποίο βρίσκεται ο κόσμος. Ο Πάουελ έχει την πιο σημαντική δουλειά στην κεντρική τράπεζα στον κόσμο. Στέκεται εμπόδιο σε αυτή την επικίνδυνη ατζέντα. Με παρόμοιο τρόπο με μια γεωπολιτική αναδιάταξη, από το ΝΑΤΟ στο AUKUS, ο Πάουελ φαίνεται να αντιπροσωπεύει τον ίδιο διαχωρισμό, από παγκόσμιες ανησυχίες έως εθνικές, εντός των ελίτ των κεντρικών τραπεζών.

Έκθεση σταθερότητας της Fed

Αυτή την εβδομάδα, η Federal Reserve δημοσίευσε την εξαμηνιαία της Έκθεση Σταθερότητας. Αυτή η έκθεση έχει σκοπό να αυξήσει τη διαφάνεια της Fed, να δείξει στο κοινό τι δίνει προσοχή και τι θα μπορούσε ενδεχομένως να επηρεάσει τη νομισματική πολιτική της στο μέλλον. Τα κύρια σημεία της έκθεσης είναι η προειδοποίηση της Fed σχετικά με έναν αυξανόμενο κίνδυνο για τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου. Φυσικά, ο κυρίαρχος οικονομικός τύπος πρόκειται να πηδήξει σε αυτό με το συνηθισμένο του κέφι.

Άλλος προειδοποίηση ενδιαφέροντος από την έκθεση αφορούσε το Evergrande και τον αυξανόμενο κίνδυνο μετάδοσης από την Κίνα. Είμαστε πολύ μπροστά σε αυτό, μιλώντας για αυτήν ακριβώς την κατάσταση εδώ και μήνες. Όλοι γνωρίζουμε τη φρικτή κατάσταση στην οποία βρίσκεται η κινεζική οικονομία, και αυτή σιγά σιγά εισχωρεί στη συνείδηση ​​των κυρίαρχων επενδυτών.

Η πρόβλεψή μου, βάσει του γεγονότος ότι αυτή η έκθεση ήρθε ουσιαστικά την ίδια στιγμή με την ανακοίνωση της μείωσης, είναι ότι η Fed δημιουργεί έναν αποδιοπομπαίο τράγο για το πότε πρέπει τελικά να σταματήσει ή να αντιστρέψει την πορεία της. Θα χρεώσει το «λάθος πολιτικής» της στην Κίνα και την απόλυτη δύναμη της νομισματικής της πολιτικής. Είναι κωμικό. Η νομισματική πολιτική της κυριολεκτικά δεν κάνει τίποτα, διαφορετικά δεν θα είχαμε κανένα πρόβλημα να ανησυχούμε.

Καμπύλη απόδοσης ΗΠΑ

Στη συνέχεια, μιλήσαμε για καμπύλες απόδοσης. Δεν είμαστε ειδικοί στην αγορά ομολόγων, αλλά γνωρίζουμε ότι η αγορά ομολόγων είναι πολύ πιο έξυπνη από εμάς και πολύ πιο έξυπνη από τη Fed. Τόνισα ότι οι αποδόσεις των 20 ετών και των 30 ετών εξακολουθούν να είναι ανεστραμμένες, μαζί με τις αποδόσεις πενταετίας και 10ετίας. Το τελευταίο είναι το πιο ανεστραμμένο στην ιστορία!

Αυτό θα πρέπει να μας πει ότι δεν πάνε όλα καλά με αυτήν την πρόσφατη δράση στην αγορά. Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό στο μέλλον είναι μικτές, σηματοδοτώντας μια σοβαρή ανατροπή στην «ανάκαμψη» και στον δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI).

The inflation narrative is going rabid. It’s gotten to the point where people are making fun of the transitory stance despite all signs to the contrary. It’s as if the critics haven’t looked at a chart recently. But nevermind, the inflation narrative is a huge bonus for bitcoin in the eyes of investors, while at the same time, the deflationary low growth fundamentals are also great for bitcoin.

CPI comes out today, which we predict will be higher than last month (but still in a slowing trend) and cause even more rabid inflation propaganda benefiting bitcoin.

Ενημέρωση της Παγκόσμιας Κεντρικής Τράπεζας

By comparison, there is little news from Europe and the ECB, or Japan and the BoJ. First for the ECB; it seems as though the ECB is a few months behind the Fed and is still driving home ο παροδική φύση αυτής της πρόσφατης αύξησης του ΔΤΚ. Λάβετε υπόψη σας, ο τίτλος του CPI ήταν μόλις 3% τον Σεπτέμβριο, όπου ο δείκτης τιμών στις ΗΠΑ ήταν 5%.

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας έχει ακόμη λιγότερα νέα να αναφέρει. Έχει κολλήσει με πολύ χαμηλό πληθωρισμό. Του αριθμός επικεφαλίδας είναι 0.2%, και λιγότερο φαγητό και ενέργεια είναι -0.5%. Αυτό συμβαίνει παρά το υποσχόμενο και στην πραγματικότητα ανεύθυνο στο τμήμα QE και δαπανών. Η BoJ αποτυγχάνει τόσο πολύ στην επίτευξη του πληθωρισμού, που πρέπει να βγαίνει εβδομαδιαία και να επιβεβαιώνει την αφοσίωσή της στο να είναι ανεύθυνη και να προσπαθεί να πετύχει τον στόχο του 2%.

Στη συνέχεια, ζήτησα από το κοινό να απαντήσει σε μια ερώτηση για αυτό το επεισόδιο στο Twitter. Πρέπει να παραθέσετε το Bitcoin περιοδικό tweet για το επεισόδιο και την ετικέτα me.

«Αν οι ΗΠΑ εξάγουν πληθωρισμό, γιατί οι ρυθμοί πληθωρισμού της ΕΚΤ και της BOJ είναι τόσο χαμηλότεροι από εκείνους των ΗΠΑ, ειδικά όταν έχουν «τυπώσει» περισσότερα χρήματα σε σχέση με το ΑΕΠ;»

Γιατί η σχέση είναι στην πραγματικότητα αντίστροφη; Όσο περισσότερο μια κεντρική τράπεζα φαίνεται να επεκτείνει τον ισολογισμό της, τόσο χαμηλότερος είναι ο πληθωρισμός, ακόμη και όταν οι ΗΠΑ υποτίθεται ότι εξάγουν πληθωρισμό με το υψηλότερο εμπορικό έλλειμμα ποτέ. Η καλύτερη απάντηση κερδίζει ένα αντίγραφο του "Bitcoin Λεξικό. "

Αυτό είναι ένα περιτύλιγμα

We wrapped up the show by discussing bitcoin in the context of what we are seeing out there in macro, how bitcoin is a source of growth for all who adopt it. We touched on many important topics in this last-minute rip, like velocity of money, bitcoin versus traditional interest rates, surging energy prices, ESG shooting itself in the foot, and Layer 2 fee dynamics with the base layer.

Ευχαριστώ που άκουσες. Εάν βρήκατε αυτό το επεισόδιο ενημερωτικό, μοιραστείτε και δώστε μας μια βαθμολογία στο iTunes, ώστε οι άλλοι να μπορούν να βρουν την εκπομπή!

Links

Πρωτότυπη πηγή: Bitcoin περιοδικό