Ο υψηλότερος πληθωρισμός ΔΤΚ αναγκάζει τις αγορές να ανατιμηθούν

By Bitcoin Περιοδικό - 1 έτος πριν - Χρόνος ανάγνωσης: 3 λεπτά
Πέμ, 15 Σεπ. 2022 3:00 π.μ

Ο υψηλότερος πληθωρισμός ΔΤΚ αναγκάζει τις αγορές να ανατιμηθούν

August CPI inflation data was worse than expectated and the markets repriced in response. Bitcoin falls more than 10% and the S&P 500 closes down 4.3%.

Το παρακάτω είναι ένα απόσπασμα από μια πρόσφατη έκδοση του Bitcoin Magazine Pro, Bitcoin Περιοδικά ενημερωτικό δελτίο για τις premium αγορές. Για να είστε από τους πρώτους που θα λάβουν αυτές τις πληροφορίες και άλλες on-chain bitcoin ανάλυση αγοράς απευθείας στα εισερχόμενά σας, Εγγραφείτε τώρα.

Ο πληθωρισμός δεν έχει τελειώσει

Despite the overall consensus and sentiment for good inflation news this past month, the higher-than-expected U.S. August Consumer Price Index (CPI) print has derailed any short-term bullish momentum for risk assets that’s been building over the last week. As a result, equities, bitcoin and credit yields exploded with some volatility today. The S&P 500 Index closed down 4.3% with bitcoin following on a 10% plus down move. The last time αυτό συνέβη για τις μετοχές ήταν τον Ιούνιο του 2020.

It’s a similar event to what we saw last month for July data, but in reverse and with more magnitude. Markets cheered on a loosely confirming trend of peak inflation last month, only to have today’s data say otherwise. Now we look to the broader market for risk and rates over the next few days to confirm this new rally downtrend or some relief with the Merge expected to take place late tomorrow night.

Τόσο ο βασικός ΔΤΚ όσο και ο Βασικός ΔΤΚ ξεπέρασαν τις προσδοκίες που είχαν συναινετική τοποθέτηση για επιβράδυνση από μήνα σε μήνα. Αντίθετα, ο βασικός και ο βασικός ΔΤΚ αυξήθηκαν από μήνα σε μήνα σε 0.12% και 0.57% αντίστοιχα. Με απλούστερους όρους, ο πληθωρισμός δεν έχει ακόμη νικηθεί και υπάρχει περισσότερη δουλειά να γίνει (ή να γίνει προσπάθεια) στο μέτωπο της νομισματικής πολιτικής. ο Cleveland Fed Inflation Nowcast κάλυψαν την πρόβλεψή τους για τον Αύγουστο.

Although we did see some inflation across energy commodities come down, it wasn’t enough to offset the growing inflation in the services sector. Higher and elevated wage inflation remains a key, sticky part of inflation that is yet to come down. Housing inflation is also still an issue and has yet to come down. Housing inflation and prices have typically been the last to fall into a pending deflationary and/or recessionary period. Rent inflation (aka owners' equivalent rent (OER)) is a significant component that can keep up CPI prints for longer as it’s usually a six-to-nine-month lag.

Συνολικά, η εικόνα του πληθωρισμού φαίνεται να είναι κολλώδης και διευρυνόμενη. Με βάση τις δηλώσεις της Federal Reserve τους τελευταίους μήνες, είναι ένα ξεκάθαρο σημάδι για να συνεχιστεί η επιθετική νομισματική πολιτική μέσω των αυξήσεων επιτοκίων.

Immediately following the release of the CPI data, equities and bitcoin began to sell and the dollar soared. The price action of the asset classes was less about the inflation itself and more about the market’s expectations for future monetary policy from the Federal Reserve. 

Οι προσδοκίες για τα επιτόκια εκτινάχθηκαν αμέσως σε νέα ετήσια υψηλά, με την αγορά να τιμολογείται πλέον με επιτόκιο Fed Funds 4.46% για τον Δεκέμβριο του τρέχοντος έτους, το οποίο είναι σχεδόν 200 μονάδες βάσης λιγότερο από το τρέχον εύρος επιτοκίων στόχου 2.25-2.50%. 

Bitcoin in particular was subject to a large unwind in open interest as traders speculating on peak inflation by going long futures now were underwater en masse. 

The decline in stablecoin margin open interest was greater than 30,000 bitcoin from the release of CPI data to the close of legacy markets. Assuming the majority of the decline in open interest was longs closing positions, the market faced the equivalent of approximately 25% of MicroStrategy’s bitcoin stash in selling pressure in the course of a few hours.

Με αυτά τα λόγια, είμαστε τόσο καταδικασμένοι όσο ποτέ σε μια τελική στιγμή συνθηκολόγησης που δεν έχει ακόμη συμβεί στις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές. Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές δεν πρέπει να φοβούνται την αρνητική αστάθεια, αλλά μάλλον να την αγκαλιάσουν, κατανοώντας τη μοναδική ευκαιρία που παρέχει να αγοράσουν υψηλής ποιότητας περιουσιακά στοιχεία σε τιμές πώλησης.

Πρωτότυπη πηγή: Bitcoin περιοδικό