Όχι, Κριστίν Λαγκάρντ, ο πληθωρισμός δεν «ήρθε από το πουθενά»

By Bitcoin Περιοδικό - 1 έτος πριν - Χρόνος ανάγνωσης: 5 λεπτά
Παρ. 2 Δεκεμβρίου 2022 1:38 π.μ

Όχι, Κριστίν Λαγκάρντ, ο πληθωρισμός δεν «ήρθε από το πουθενά»

ECB President Christine Lagarde declared that inflation "came from nowhere,” yet Bitcoiners know this isn’t really the case.

This is an opinion editorial by Federico Rivi, an independent journalist and author of the Bitcoin Train newsletter.

We are raising interest rates "because we are fighting inflation. Inflation has come out of practically nothing.” So said European Central Bank President Christine Lagarde, on the Irish talk show Αργά αργά on October 28, 2022. Words apparently contradicting a statement that came shortly afterwards in the same interview. Inflation, είπε, is caused "by Russian President Vladimir Putin's war in Ukraine. [...] This energy crisis is causing massive inflation that we have to defeat.”

Η αύξηση των τιμών

Την προηγούμενη μέρα της συνέντευξης είχε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αύξησε το ενδιαφέρον επιτόκια κατά επιπλέον 75 μονάδες βάσης, ανεβάζοντας τη συνολική ανάπτυξη που εφαρμόστηκε στις τρεις τελευταίες συνεδριάσεις στο 2%: το υψηλότερο επίπεδο από το 2009. Κατά πάσα πιθανότητα δεν θα τελειώσει εκεί, καθώς το Διοικητικό Συμβούλιο φώναξε «να αυξήσει περαιτέρω τα επιτόκια για να διασφαλίσει την έγκαιρη επιστροφή του πληθωρισμού στον μεσοπρόθεσμο στόχο του 2 τοις εκατό».

Σύμφωνα με το πιο πρόσφατα δεδομένα, η άνοδος των τιμών στη ζώνη του ευρώ έφθασε στην πραγματικότητα σε επίπεδα που δεν είχαν ποτέ παρατηρηθεί τα τελευταία 20 χρόνια: +9.9% τον Σεπτέμβριο σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα πέρυσι. Χώρες όπως η Λετονία, η Λιθουανία και η Εσθονία σημειώνουν αυξήσεις τιμών κατά 22%, 22.5% και 24.1% αντίστοιχα.

Στη ευρεία συναίνεση για την έννοια του όρου πληθωρισμός, however, there is a major inconsistency. A distortion of the real concept that leads leaders, experts - and consequently the media - to attribute different causes to the word, depending on the convenience of the moment. When the cause, in reality, is always and only one.

Ο πληθωρισμός και οι αυξήσεις τιμών διαφέρουν

Για πολλούς, ο πληθωρισμός είναι πλέον συνώνυμο της αύξησης των τιμών. Αυτό δεν είναι απλώς μια ευρέως διαδεδομένη πεποίθηση, αλλά ένα νόημα που έχει επίσης υιοθετηθεί από τα οικονομικά βιβλία και την επίσημη γλώσσα. Σύμφωνα με Λεξικό του Cambridge Ο πληθωρισμός είναι «μια γενική, συνεχής αύξηση των τιμών».

Αλλά αυτό συμβαίνει πραγματικά; Bitcoin teaches one thing: Don't trust, verify. Και με την επαλήθευση, αναδύεται ένα πρόβλημα: η αντιστροφή αιτίας και αποτελέσματος.

Ο πληθωρισμός αντιμετωπίζεται ως αποτέλεσμα ενός συγκεκριμένου γεγονότος: μια ενεργειακή κρίση, μια έλλειψη τσιπ, μια ξηρασία μπορούν όλα να οδηγήσουν σε υψηλότερες τιμές για αγαθά και υπηρεσίες σε ορισμένους τομείς. Στην πραγματικότητα όμως ο πληθωρισμός, με την αρχική του έννοια, δεν σημαίνει αύξηση των τιμών, υποδηλώνει την αιτία του.

Η ένδειξη προέρχεται απευθείας από την ετυμολογία: ο πληθωρισμός προέρχεται από τη λατινική λέξη πληθωρισμός, το ίδιο παράγωγο του φουσκώνω, δηλαδή προς την φουσκώνω. Σκεφτείτε να φουσκώσετε ένα μπαλόνι: η πράξη του φουσκώνω (φουσκώνει) είναι όταν φυσάει αέρας από το στόμα στο μπαλόνι: η αιτία. Η άμεση συνέπεια είναι η επέκταση του όγκου του μπαλονιού που παίρνει αέρα: το αποτέλεσμα.

Η άντληση νέου αέρα στο μπαλόνι είναι η ενέργεια που οδηγεί στην επέκτασή του. Το ίδιο σκεπτικό ισχύει και για το χρήμα: η ίδια η πράξη της εκτύπωσης χρήματος είναι ο πληθωρισμός και η συνέπεια είναι η αύξηση των τιμών. Αυτή η αντιστροφή αιτίας και αποτελέσματος αναφέρθηκε ήδη στα τέλη της δεκαετίας του 1950 ως σημασιολογική σύγχυση από έναν από τους πιο εξέχοντες οικονομολόγους της αυστριακής σχολής, Λούντβιχ φον Μίζες:

“There is nowadays a very reprehensible, even dangerous, semantic confusion that makes it extremely difficult for the non-expert to grasp the true state of affairs. Inflation, as this term was always used everywhere and especially in this country, means increasing the quantity of money and bank notes in circulation and the quantity of bank deposits subject to check. But people today use the term "inflation" to refer to the phenomenon that is an inevitable consequence of inflation, that is the tendency of all prices and wage rates to rise. The result of this deplorable confusion is that there is no term left to signify the cause of this rise in prices and wages.”

Εάν, επομένως, μπορεί να υπάρχουν πολλές αιτίες για τις αυξήσεις των τιμών, δεν μπορούν να υπάρχουν τόσες πολλές αιτίες του πληθωρισμού, επειδή είναι η ίδια η πηγή των αυξήσεων των τιμών. Θα ήταν πολύ πιο επαρκές και διανοητικά ειλικρινές να πούμε ότι η μείωση της αγοραστικής δύναμης μπορεί να προκύψει από διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένου του πληθωρισμού, δηλαδή την εκτύπωση χρήματος.

Πλημμύρες χρημάτων

So how has the European Central Bank behaved in terms of monetary issuance in recent years? The most effective figure to understand this is the ECB balance sheet, which shows the countervalue of assets held: those assets for which the Eurotower does not pay but acquires by creating new currency. As of October 2022, the ECB held almost EUR 9 trillion. Before the pandemic, at the beginning of 2019, it had around EUR 4.75 trillion. Frankfurt has almost doubled its money supply in three and a half years.

If we measure the amount of euros circulating in the form of banknotes and deposits - the figure defined as M1 - the number is slightly more reassuring, but not much: at the beginning of 2019 there were almost EUR 8.5 trillion in circulation, today there are 11.7 trillion. A growth of 37.6%.

Are we really sure, then, that this price growth - or as it is wrongly called by everyone, inflation - comes from nowhere? Or that it is just a consequence of the war in Ukraine? Given the amount of money supply injected into the market in the last three years, we should count ourselves lucky that the average price growth of goods and services is still stuck at 10%, due to the restrictions of the pandemic and the subsequent economic crisis we are entering.

Τι κάνει Bitcoin have to do with all this? Bitcoin has everything to do with it because it was born as an alternative to the economic catastrophes for which central banks continue to make themselves responsible. An alternative to the bubbles of unsustainable growth alternating with ruinous crises caused by the market manipulation of the interventionist utopia. Bitcoin cannot tell the world that “ο πληθωρισμός ήρθε από το πουθενά,», γιατί ο κωδικός του είναι δημόσιος και ο καθένας μπορεί να ελέγξει τη νομισματική του πολιτική. Μια πολιτική που δεν αλλάζει και δεν μπορεί να χειραγωγηθεί. Διορθώθηκε και έτσι θα παραμείνει. 2.1 τετρασεκατομμύρια satoshis. Ούτε ένα παραπάνω.

This is a guest post by Federico Rivi. Opinions expressed are entirely their own and do not necessarily reflect those of BTC Inc or Bitcoin Περιοδικό.

Πρωτότυπη πηγή: Bitcoin περιοδικό