Προετοιμασία για την Ανάγνωση του ΔΤΚ: Η αγορά προετοιμάζεται για τη μεταβλητότητα

By Bitcoin Περιοδικό - 1 έτος πριν - Χρόνος ανάγνωσης: 4 λεπτά
Πέμ. 13 Οκτωβρίου 2022 10:00 π.μ

Προετοιμασία για την Ανάγνωση του ΔΤΚ: Η αγορά προετοιμάζεται για τη μεταβλητότητα

Οι αγορές περιμένουν την πολυαναμενόμενη δημοσιοποίηση στοιχείων για τον δείκτη τιμών καταναλωτή τον Σεπτέμβριο. Ένας υψηλότερος ΔΤΚ θα μπορούσε εύκολα να αυξήσει τις αποδόσεις και τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου χαμηλότερα.

Το παρακάτω είναι ένα απόσπασμα από μια πρόσφατη έκδοση του Bitcoin Magazine Pro, Bitcoin Περιοδικά ενημερωτικό δελτίο για τις premium αγορές. Για να είστε από τους πρώτους που θα λάβουν αυτές τις πληροφορίες και άλλες on-chain bitcoin ανάλυση αγοράς απευθείας στα εισερχόμενά σας, Εγγραφείτε τώρα.

Οι αγορές προετοιμάζονται για έκπληξη ΔΤΚ

Τα δεδομένα του Δείκτη Τιμών Παραγωγού των ΗΠΑ (PPI) κυκλοφόρησαν στις 12 Οκτωβρίου 2022, μια ημέρα πριν από την πολυαναμενόμενη δημοσιοποίηση του δείκτη τιμών καταναλωτή το επόμενο πρωί. Εν ολίγοις, δεν είναι καλό σημάδι για όσους αναμένουν μια πτώση του ΔΤΚ κάτω από τη συναίνεση. Αν και ο ονομαστικός ΔΤΚ μειώνεται, η ανάπτυξη από μήνα σε μήνα (MoM) ήταν υψηλότερη από την αναμενόμενη στο 0.4% (συναίνεση: 0.2%) και η ονομαστική ετήσια μεταβολή έφτασε στο 8.5%. Ο ΔΤΚ έχει μικρότερο αντίκτυπο στις άμεσες κινήσεις της αγοράς σε σύγκριση με τον ΔΤΚ, καθώς δεν λαμβάνει υπόψη το πληθωριστικό κόστος που μετακυλίεται στον τελικό καταναλωτή. Ωστόσο, είναι ένα πληθωριστικό μέτρο που μετράει εάν οι επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν επιταχυνόμενες τιμές και τείνει να κινείται προς την ίδια κατεύθυνση με τον ΔΤΚ.

Η συναίνεση του CPI είναι 0.2% MoM, επομένως μια υπέρβαση ακόμη και 10 μονάδων βάσης θα μπορούσε να οδηγήσει την αγορά σε μια άλλη σημαντική καθοδική κίνηση, σκοτώνοντας κάθε ελπίδα περιστροφής της Federal Reserve. 

Αυτό δεν είναι το μόνο σημάδι υπέρ μιας υψηλότερης από τη συναίνεση εκτύπωσης CPI. Προηγουμένως, αναφέραμε το Cleveland Fed Inflation Nowcasting δεδομένα τα οποία προβλέπουν μια αλλαγή 0.32% του τίτλου CPI MoM και 8.2% του τίτλου ετήσια αλλαγή. Τούτου λεχθέντος, 17 από τις τελευταίες 19 εκθέσεις πρόβλεψης nowcasting ήταν στην πραγματικότητα κάτω από την ανάγνωση του ΔΤΚ. Πρόσφατα, αυτό το εργαλείο ήταν πιο κοντά από τις περισσότερες συναινετικές προβλέψεις, αλλά υποτιμά σταθερά τα πραγματικά δεδομένα ΔΤΚ. Όταν οι πιο συντηρητικοί προγνώστες του ΔΤΚ προβλέπουν ρυθμό συναίνεσης, κινηθείτε προσεκτικά.

Αν και τα δεδομένα ΔΤΚ μπορούν να μας δώσουν μια ιδέα για την κατεύθυνση του ΔΤΚ, δεν κινούν τις αγορές όπως τα δεδομένα ΔΤΚ κατά το τελευταίο έτος. Μια βασική μέτρηση που πρέπει να προσέξετε για το τι σκέφτεται η αγορά είναι η απόδοση του αμερικανικού 2ετούς ομολόγου, επί του παρόντος μόλις 4.3%. Από σήμερα, η τελευταία ανοδική δυναμική καθυστερεί και βρίσκεται σε παύση, γεγονός που μπορεί να σηματοδοτήσει ότι η αγορά δεν είναι αρκετά έτοιμη να αγοράσει τα πιο πρόσφατα σχόλια της Fed σχετικά με τις αυξήσεις επιτοκίων στο 4.5% μέχρι να δουν την εκτύπωση του ΔΤΚ. 

Το πού προσγειώνεται ο ΔΤΚ σε σχέση με τη συναίνεση είναι εικασία οποιουδήποτε, αλλά οι αγορές φαίνεται να περιμένουν την επόμενη κατεύθυνση μέχρι να βγουν αυτά τα δεδομένα. Η κύρια μεσοπρόθεσμη ανησυχία, πέρα ​​από τα δεδομένα, εξακολουθεί να είναι ότι ο Βασικός ΔΤΚ θα παραμείνει σε ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 5-6% για πολλούς μήνες. Καθώς υστερεί σε μεγάλο βαθμό, ο πληθωρισμός των ενοικίων είναι μια σημαντική συνιστώσα που πιθανότατα θα αυξηθεί περαιτέρω πριν ανατραπεί. Οι υπηρεσίες ιατρικής περίθαλψης είναι επίσης ένα στοιχείο που αυξήθηκε σημαντικά τον Αύγουστο και συνεχίζει να το κάνει καθώς επηρεάζεται περισσότερο από πιο κολλώδες κόστος εργασίας που επίσης ανεβαίνουν. Παρά την άνοδο του πετρελαίου τις τελευταίες δύο εβδομάδες, η ενέργεια μπορεί να είναι λιγότερο βραχυπρόθεσμος παράγοντας στα στοιχεία του Σεπτεμβρίου, καθώς τα εμπορεύματα συνεχίζουν να ανανεώνονται. Αλλά οι πιο πρόσφατες τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν εύκολα να επανέλθουν σε άνοδο εν μέσω περικοπών παραγωγής του ΟΠΕΚ και πλησιάζει η ζήτηση για χειμερινή έλλειψη.

What Does It Mean For Bitcoin?

In our last piece, we emphasized the lack of historical volatility in the bitcoin price right now. This won’t last and the market is wound up for a fairly volatile move one way or the other. The CPI print could easily be that catalyst. If we’re to see a move to the upside, our framework is still that the move will be a temporary rally to blow out leveraged shorts, take liquidity and likely reverse back to the downside. A large CPI surprise could send the market on a trajectory to test a lot of liquidity and stop losses just below $18,000. That’s the surprise CPI bear case. Again, look to the equities market direction to determine the short-term trend.

With all of this said, the game is now patience. As monetary policies continue to prove ineffective and/or completely destructive, bitcoin will still be here. Many will realize it never “died” and it will have a place in the world beyond a high beta correlation.

Σχετικά προηγούμενα άρθρα:

Πρωτότυπη πηγή: Bitcoin περιοδικό