La burbuja de todo: mercados en una encrucijada

By Bitcoin Revista - Hace 1 año - Tiempo de lectura: 3 minutos
Sáb, 3 dic.2022 4:00 AM

La burbuja de todo: mercados en una encrucijada

Después del discurso de Jerome Powell, los mercados están atrapados en el medio. Los participantes esperan un giro. ¿Se ha tocado fondo o hay más dolor en el horizonte?

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Discurso de Powell y Contratación ISM PMI

Queremos alejarnos y revisar el panorama macroeconómico más amplio y analizar algunos de los últimos datos que se publicaron esta semana, que influirán en gran medida en la dirección del mercado durante los próximos meses.

Después del discurso de Jerome Powell en la Institución Brooking, está claro que los mercados están ansiosos por moverse más alto con cualquier posible narrativa de la Reserva Federal y escenario de pivote. Hay cobertura excesiva, contratos cortos, dinámicas del mercado de opciones y compras forzadas. Esto está más allá de nuestra experiencia para decir exactamente por qué los mercados están explotando con volatilidad en cualquier punto de datos dado o nuevo discurso de Powell. Sin embargo, este tipo de eventos y movimientos del mercado casi siempre han sido un signo de cambios volátiles poco saludables y elevados en los mercados bajistas. A pesar de más comentarios de Powell sin decir nada realmente nuevo, los mercados percibieron el discurso como más "dócil" con su comentario sobre la preocupación de exagerar las subidas de tipos. Sin embargo, si este es otro repunte del mercado bajista que toma forma para los principales índices, parece que estamos cerca de que ese repunte se revierta una vez más.

Lo que también es preocupante y se espera que continúe, es la tendencia de contracción económica tal como lo indican los datos del Índice manufacturero ISM (PMI). La última publicación de hoy muestra una impresión de 49.0 por debajo de las expectativas del mercado de 49.7. Los nuevos pedidos se están contrayendo, la acumulación de pedidos se está contrayendo y los precios están disminuyendo. Según todas las medidas y respuestas de la encuesta, estas son señales de un debilitamiento de la demanda, un empeoramiento de las condiciones y una economía que se mueve hacia un territorio más cauteloso. Los datos del PMI del ISM se correlacionan en gran medida con los datos del PMI de Chicago, menos impactantes, que acaban de registrar mínimos de contracción similares a los de 2000, 2008 y 2020. Esta es la señal de una recesión económica que comienza en el sector manufacturero. 

¿Qué significa la contracción económica para los mercados financieros? Por lo general, son malas noticias cuando hay una tendencia de contracción sostenida del ISM PMI por debajo de 50 e incluso por debajo de los 40. Parece que estamos en las primeras etapas de una tendencia de contracción más grande: la fase de desesperación del mercado.

La pregunta específica para el bitcoin y la relación macro es ahora: ¿Fue este evento de capitulación y eliminación del apalancamiento de la industria suficiente venta para silenciar la probabilidad potencial y los efectos de una crisis del mercado bajista de acciones? Voluntad bitcoin ¿Se estancará y formará un fondo si las acciones van a seguir trayectorias anteriores similares de caída del mercado bajista?

Todavía tenemos que ver una explosión real en la volatilidad del mercado de valores que siempre ha impactado bitcoin. Ha sido una parte central de nuestra tesis este año que bitcoin seguirán a los mercados de valores tradicionales a la baja.

La magnitud de la deuda de larga duración en términos reales fue, y sigue siendo, la historia más importante aquí.

Además, ¿qué significa esto en el futuro para las valoraciones de activos?

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Fuente original: Bitcoin Revista