By Bitcoin Revista - Hace 1 año - Tiempo de lectura: 6 minutos
¿Por qué Bitcoin No necesita DeFi, pero DeFi necesita Bitcoin
Bitcoin es la red más segura en la historia de la humanidad. Sin la seguridad y la inmutabilidad exclusivas de Bitcoin, DeFi nunca logrará una adopción masiva.
Dr. Chiente Hsu es CEO y cofundador de ALEX (Automated Liquidity Exchange), el primer intercambio DeFi completo en Bitcoin.
Bitcoin es la única forma de obtener finanzas verdaderamente descentralizadas (DeFi). DeFi aún no se ha convertido en una fuerza revolucionaria porque requiere contratos inteligentes totalmente expresivos que no son posibles en el núcleo. Bitcoin protocolo debido a sus compensaciones de seguridad. Sin embargo, hay varios proyectos trabajando arduamente para crear soluciones de capas que permitan la variedad de contratos inteligentes que recientemente han hecho DeFi en Bitcoin una realidad.
As Bitcoin DeFi crece, permitirá a los colectivos soberanos determinar sus propios bitcoin curva de rendimiento, aumentar la eficiencia del capital de bitcoin como un activo, y acelerar la adopción masiva y el desarrollo de la bitcoin economía.
Conviértase verdaderamente en su propio banco central
Queremos dejar claro que Bitcoin no necesita DeFi. Bitcoin existía años antes de que surgiera DeFi y Bitcoin permanecerá si DeFi alguna vez desaparece. DeFi, sin embargo, necesita Bitcoin; sin la seguridad y la inmutabilidad exclusivas de Bitcoin, DeFi nunca logrará una adopción masiva.
Sólo recientemente hemos descubierto bitcoin, la última forma de dinero. Lo que reconocemos como civilización moderna, sin embargo, no se construye sobre el dinero sino sobre las finanzas. La deuda global siempre superará la moneda física en circulación debido a los sistemas bancarios. Las finanzas incluyen la banca, los mercados, los instrumentos financieros, el crédito y el apalancamiento; la moneda es sólo una de varias clases de activos. Considere que hay alrededor $ 1.5 billones de dólares de dólares físicos en circulación, sin embargo, la deuda nacional de EE. UU. por sí sola ha terminado $ 30 billones de dólares.
La razón de esto es que el tiempo, no el dinero, es el recurso más valioso. La deuda, específicamente en forma de rendimientos y tasas de interés, es el medio de intercambio del valor del dinero en el tiempo. Hay personas que necesitan dinero hoy y están dispuestas a pagar una prima para recibirlo. Hay personas que solo necesitarán su dinero en el futuro y están dispuestas a recibir una prima a cambio del riesgo de prestarlo hasta que se necesite.
Una frase favorita entre Bitcoiners es que le permite "convertirse en su propio banco central", porque tiene activos tangibles y es el único responsable de la custodia de su bitcoin. Un banco, sin embargo, es más que una bóveda. Un banco toma prestados fondos de los depositantes a tasas de interés bajas y luego invierte prestando los fondos a una tasa de interés más alta, beneficiándose del diferencial. Convertirse en su propio banco central significa que es responsable no solo de la seguridad de su propia bitcoin sino también por su productividad como activo.
La eficiencia del capital, o maximizar la productividad de su capital a lo largo del tiempo, es el motor de las finanzas modernas y, en esencia, son las tasas de interés. ¿Quién determina actualmente las tasas de interés? Los bancos centrales controlan las tasas a un día y el precio del mercado de bonos determina el resto de la curva de rendimiento (diferentes rendimientos en diferentes fechas de vencimiento). Al aumentar las tasas de interés, los préstamos se vuelven más caros y la economía se desacelera. Al bajar las tasas de interés, ocurre lo contrario. La inflación persistente ahora amenaza la estabilidad de todo el sistema.
Bitcoin ha permitido individuos soberanos, y es inevitable que estos individuos se unan y formen colectivos soberanos. Bitcoin DeFi permitirá a estos colectivos determinar sus propias curvas de tipos de interés soberanos a través de transacciones descentralizadas y sin confianza. A través de la aparición de un bitcoin curva de rendimiento, los colectivos soberanos se convertirán en el “Banco Descentralizado de Bitcoin."
Préstamos y empréstitos a tasa fija y plazo fijo
Los préstamos y préstamos que existen actualmente en DeFi son variables, lo que significa que el rendimiento que está recibiendo hoy no es el mismo que el rendimiento mañana o la semana siguiente, lo que genera una incertidumbre significativa.
Para reducir la incertidumbre, es necesario recrear bonos de cupón cero en DeFi, de forma análoga a un certificado de depósito que paga un interés fijo a su titular en una fecha de vencimiento predefinida. Estas propiedades financieras se pueden codificar en tokens de rendimiento que se pueden intercambiar sin confianza, lo que hace que los intercambios de estos tokens sean equivalentes a la actividad de préstamo y préstamo. Aunque eso puede no parecer muy emocionante, en cierto sentido, ese es el punto.
Prestar y pedir prestado debe ser una actividad aburrida, no "arriesgada", para que haya una adopción masiva de DeFi. Los bonos son el ladrillo y el mortero de las finanzas y, al dominar estos componentes básicos, podremos recrear progresivamente todas las finanzas superiores en el espacio DeFi.
Bitcoin Préstamo sin riesgo de liquidación a través de grupos dinámicos de reequilibrio de garantías
Los préstamos en todas las demás plataformas DeFi funcionan con su garantía en un solo grupo de activos. Si la garantía es bitcoin, el valor de su garantía es directamente bitcoinel valor de , que es altamente volátil (aproximadamente seis veces la volatilidad promedio del S&P 500). Si el precio de bitcoin cae y su relación préstamo-valor cae por debajo del mínimo del protocolo, se le liquida, se vende su posición y se le cobran tarifas de hasta el 50% del valor de la garantía.
Con el activo riesgoso, digamos bitcoin, al subir, el grupo cambiará hacia el riesgo para capturar esa ganancia al alza. Cuando el mercado está bajando, el grupo cambiará hacia un riesgo menor para minimizar las pérdidas. Cuando el mercado cae y el valor del grupo cae por debajo de un umbral preestablecido, se desencadena una condición de "riesgo libre" en la que el saldo del grupo se traslada por completo a menos riesgo.
Esto es como tener un cinturón de seguridad y bolsas de aire como garantía; en caso de emergencia, protegerá el valor de su garantía para que no corra el riesgo de liquidación.
DeFi y el poder de Bitcoin La gestión del capital
Cuando se trata de financiación, la clase de activo tradicional para los bonos del Tesoro corporativos son los bonos corporativos. El aumento vertiginoso de la inflación en EE. UU. conducirá a altos rendimientos de los bonos, lo que significa que los tenedores de bonos actuales competirán por la salida a medida que los precios caen en picado (los rendimientos y los precios de los bonos están inversamente relacionados). Estos tesoros se verán obligados a cambiar a clases de activos alternativos como las criptomonedas.
La reciente recesión del mercado y bitcoinLa correlación de precios de 's con la tecnología, nos muestra que los inversores institucionales perciben bitcoin como un activo especulativo de alto riesgo/alto rendimiento más que como una reserva de valor. Fundamentalmente, están equivocados. Bitcoin es regionalmente neutral. Se elimina de las políticas monetarias y económicas regionales que dirigen otras clases de activos y mercados, como los bonos.
As Bitcoincrece la capitalización de mercado de y se proporciona claridad regulatoria, permitirá cada vez más a los administradores de tesorería corporativa navegar los mercados financieros tradicionales durante períodos de dificultad o incertidumbre del mercado.
Sin embargo, el mercado de bonos es muy costoso para la mayoría de los administradores de tesorería corporativos de tamaño pequeño a mediano. Los requisitos para pagar las tarifas de banca de inversión, legales y operativas dificultan el acceso al mercado de bonos para muchas pequeñas y medianas empresas.
Bitcoin puede resolver este dilema. BitcoinLas fundaciones descentralizadas de aseguran que los tenedores no necesariamente tengan que pasar por todos los aros en llamas asociados con los servicios financieros centralizados tradicionales, pero la alta volatilidad actual es un desafío para la gestión de tesorería. Por lo tanto, algo como el reequilibrio dinámico de garantías, que actúa como una función de suavizado y limita el riesgo a la baja, será una solución muy interesante para que las tesorerías corporativas gestionen mejor la volatilidad y su flujo de caja.
En conclusión
En el centro de las finanzas está la seguridad. Como Bitcoin es la red más segura en la historia humana, DeFi necesita Bitcoin para desplazar las finanzas tradicionales y centralizadas. Sin hacer un solo cambio en la capa base, Bitcoin DeFi utiliza la mejor forma de dinero sólido como base para construir el nuevo patrón oro de las finanzas.
Esta es una publicación invitada del Dr. Chiente Hsu. Las opiniones expresadas son totalmente propias y no reflejan necesariamente las de BTC Inc. o Bitcoin Revista.
Fuente original: Bitcoin Revista