By Bitcoin Ajakiri - 1 aasta tagasi - Lugemisaeg: 4 minutit
Arenevate turgude võlakriiside valmistamine
USA dollar on tõusnud 20 aasta kõrgeimale tasemele, samas kui Jaapani jeen ja euro käituvad nagu arenevate turgude valuutad. Kas need on kriisihoiatusmärgid?
Allpool on väljavõte hiljutisest väljaandest Bitcoin Magazine Pro, Bitcoin Ajakirja oma esmaklassiliste turgude uudiskiri. Et olla esimeste seas, kes saavad need ülevaated ja muud ahelas olevad andmed bitcoin turuanalüüs otse teie postkasti, Telli nüüd.
DXY iga-aastaste muutuste signaalid puhkevad kriisid
Kuna Föderaalreserv, kellel on ainukontroll maailma reservvaluuta rahapoliitika üle, jätkab USA dollari rahapoliitika karmistamist, on maailmamajandus hakanud selle tulemusel murduma, mida on tabanud tugev dollar ja toormehindade hüppeline tõus. tandemina.
Võime vaadata USA dollari indeksit (DXY), mis mõõdab fiat-valuutade kaalutud korvi dollari suhtes, mis on tõusnud kahe kümnendi kõrgeimale tasemele. DXY aasta-aasta muutuse võrdlemine bitcoin, näeme selgelt turuperioode läbivalt bitcoinajalugu, mis langevad kokku dollari tõusu ja langusega.
. bitcoin hind näitab pöördvõrdelist korrelatsiooni DXY tugevusega.Nii et kui vastuvõtmine bitcoin ja krüptorahal laiemalt on oma natiivne kasutuselevõtukõver, võib arvata, et tsüklilised mullid ja langused on keskpanga rahapoliitika mõõnad ja võhmad nii võimaldanud kui ka seejärel kokku kukkunud.
Pöörates tähelepanu Jaapanile ja Euroopale, siis nii Jaapani jeen kui ka euro käituvad nagu arenevate turgude valuutad. Nende kahe suurettevõtte väärtus on dollari suhtes viimase aasta jooksul langenud rohkem kui FXMC arenevate turgude indeksikorv, mis koosneb Hiina jüaanist, Mehhiko peesost, Lõuna-Aafrika randist ja Türgi liirist. Võrdse kaaluga korvist on jüaan ja peeso viimase aasta jooksul langenud vastavalt 3.5% ja 3.8%, rand aga 15.7% ja liir ligi 50%.
Nii euro kui ka Jaapani jeen on USA dollariga võrreldes oluliselt langenudStruktuurne tasakaalustamatus euro ja jeeniga on tingitud sellest, et nii EL kui ka Jaapan on suured energiaimportijad, samas kui nende keskpangad, vastavalt EKP ja BoJ, jätkavad oma valuuta agressiivset alandamist erinevate tulukõvera kontrollimise vormidega.
Iroonia on selles, et maailma suuruselt teine ja kolmas valuuta ei ole tegelikult arenevad turud, vaid pigem arenenud majandused, kus praegu on tohutult puudus energiast ja reaalsetest toorainetest, mida keskpanga rahaprinteriga lahendada ei saa. Valuutad kukuvad selle tasakaalustamatuse tõttu kokku.
Sissetulevad arenevate turgude võlgnevused
Järgi Bloomberg, on peaaegu veerand triljoni dollari väärtuses raskustes kauplevat arenevate turgude võlga, mis moodustab ligikaudu 17% kogu arenevate turgude võlast, mis on vääringustatud dollarites, eurodes või jeenides.
As bitcoin/krüptovaluuta põliselanikud teavad viimastel kuudel liigagi hästi, ühe osapoole maksejõuetus on vaid teoreetiliselt isoleeritud ja praktikas on teist/kolmandat järku mõju justkui võimatu ette teada.
Mis puudutab El Salvadorit bitcoin vastuvõtmisega on riik ostnud vaid 38 miljoni dollari väärtuses bitcoin, ja andis kodanikele võimaluse kasutada maksuvaba seadusliku maksevahendina kas BTC-d või USD-d, mis on tühine summa võrreldes 800 miljoni dollari väärtuses võlakirjadega 2025. aastal.
Peamine asi, mida mõista, on see, et võlapõhises rahasüsteemis on võlakriis sisuliselt lühike. Täpsemalt seoses dollariga, vaatamata aastatel 2020–2021 pakutavatele hiiglaslikele stiimulitele, eksisteerib rahvusvahelise rahakorra ülesehituse tõttu struktuurne dollaripuudus.
Dollarite ülejääk võis olla ja võib ka praegu olla, kuid massiline kaudne lühike positsioon üle maailma tekitab pakkumise/nõudluse tasakaalustamatuse; dollarite puudus. Vastuseks on see, et dollarites nomineeritud varasid müüakse dollarikohustuste positsioonide katteks, mis loob tagasisideahela varade hinna langusest, likviidsuse vähenemisest, võlgnike krediidivõimelisusest ja majanduse suurenemisest.
Bitcoin on absoluutselt vähe, kuid sellel ei ole süsteemi sisse ehitatud struktuurset puudujääki. Krediidi mahavõtmise ajal bitcoin müüakse maha, kuna inimesed tormavad dollarite järele, et katta oma lühikesi positsioone (võlgu).
Tsiteerides meie 7. märtsi number,
"See oleks wise hoiatada meie lugejaid, et vaatamata sellele, et oleme äärmiselt tõuke bitcoinPraegused makromajanduslikud väljavaated näivad väga nõrgad. Teie portfellis olevat ülemäärast finantsvõimendust tuleks hinnata.
"Bitcoin teie külmhoones on täiesti ohutu, samas kui turuväärtuslik võimendus mitte. Soovijatele ja kannatlikele kogujatele bitcoin, tuleks praegust ja potentsiaalset tulevast hinnamuutust vaadelda kui tohutut võimalust.
"Kui likviidsuskriis välja tuleb, siis valimatu müük bitcoin tekib (koos kõigi teiste varadega) dollarite kiirusel. Selle aja jooksul toimuv on sisuliselt lühike dollarite pigistamine.
"Kui see peaks välja nägema, on vastuseks deflatsioonikaskaad finantsturgudel ja ülemaailmne majanduslangus."
Lõpetuseks
Viimastel kuudel krüptovaluutaturgudel aset leidnud nakkus võis olla vaid maitse sellest, mis traditsioonilistel finantsturgudel ees ootab. Vaatamata bitcoin olles peaaegu 70% oma kõigi aegade kõrgeimast, bitcoin Praegu käsitletakse seda kõrge beetaversiooniga varana, mis mõjutab turgude likviidsuse dünaamikat, ja kui halvim on veel ees, mis puudutab finantsvõimenduse vähendamist ja edasist volatiilsust traditsioonilistel turgudel, bitcoin ei eksisteeri vaakumis. Suure riskide vähendamise sündmuse ajal kohaldatakse seda ülemaailmselt dollaritele.
Algne allikas: Bitcoin Ajakiri