Kas see on härjajooks Bitcoinviimane tsükkel?

By Bitcoin Ajakiri - 2 aastat tagasi - Lugemisaeg: 28 minutit
kolmapäeval, 24. novembril 2021 kell 5:06

Kas see on härjajooks Bitcoinviimane tsükkel?

Miks just see bitcoin Hinnatõus võib olla turutsükkel, mis viib meid järk-järgult järsult hüpernibitcoinisatsioon.

Kolmas osa "Bitcoin: Suur pauk lõpetab kõik tsüklid”Seeria.

Täna me jälgime Bitcoin läbi esilekerkiva tehnoloogia objektiivi, mille võtab kasutusele maailm, mis on kiiresti üleminekul tööstusajastu infoajastusse. Meie kaasaegses keskkonnas võetakse iga järjestikust tehnoloogilist uuendust kasutusele üha kiirenevas tempos.

Ausalt öeldes ei tea keegi, kuidas üleminek a Bitcoin standard näeb välja, mina kaasa arvatud. Kuid täna räägin sellest, miks üleminek ei toimu lineaarselt prognoositaval viisil.

Eksponentsiaalne tehnoloogia digitaalajastul

Tööstusajastust digitaalajastule üleminekul muutub meie maailm radikaalselt meie silme all. Usun, et see tärkav tehnoloogia, mida me kutsume Bitcoin on ainulaadselt valmis mängima püsivat rolli radikaalselt tormilises üleminekus.

Kuna üha suurem osa meie elust liigub analoogmaailmast digitaalmaailma, oleme jälginud, et palju meie teavet ja sidet digiteeritakse Interneti kasutuselevõtu kaudu.

Selline teabe ja kommunikatsiooni digitaliseerimine ja demokratiseerimine on meie kaasaegset ühiskonda juba põhjalikult muutnud. Mõelge sellele, kui kiiresti me Netflixi jaoks Blockbusteri või Spotify jaoks vanad MP3-mängijad välja jätsime.

On paratamatu, et meie väärtus raha kujul lõpuks selle tehnoloogilise revolutsiooni kaudu digitaliseeritakse. Ma arvan, et see mõjutab meie ühiskonda põhjalikult ümber, samamoodi nagu Internet.

Selle Bitcoinee, ma arvan loomulikult, et see väärtuse digitaliseerimine toimub hüperi vormisbitcoinmise. sisse esimene osa Selle seeria osas selgitasin, miks on meie tsivilisatsiooni jaoks tegelikult hädavajalik see tehnoloogia kasutusele võtta, kui tahame liigina edasi areneda.

Räägime nüüd eksponentsiaalsest kasvust, eksponentsiaalsetest funktsioonidest ja sellest, kui kiiresti meie maailm digitaalselt muutub. Ma arvan, et see üleminek võib toimuda palju kiiremini ja kaootilisemalt, kui enamik paljudest kiiresti arenevatest katalüsaatoritest, mida selles seerias käsitlesime, võimalikuks arvab. Täna uurime tehnoloogia eksponentsiaalset olemust ja võimetust mõista eksponentsiaalseid funktsioone.

Tehnoloogia oluline aspekt on see, et see võetakse üldiselt kasutusele eksponentsiaalse lainega. See nähtus on inimestele võõras, kuna oleme sunnitud mõtlema lineaarselt.

Enamikul inimestel on raske mõista, kuidas tavalise paberi 50 korda voltimine teoreetiliselt muutub paksemaks kui kaugus maast päikeseni.

Tehnoloogilised kasutuselevõtud on oma olemuselt samamoodi eksponentsiaalsed ja nende kasutuselevõtu määra modelleerimisel näevad need välja nagu s-kõver. Tasapisi, siis äkki.

Võrguefektid ja tehnoloogilised S-kõverad

Miks võetakse tehnoloogiaid kasutusele eksponentsiaalselt?

Metcalfe seadus näeb ette, et telekommunikatsioonivõrgu väärtus on võrdeline võrguga ühendatud kasutajate arvu ruuduga. süsteem.

Lihtsamalt öeldes, mida rohkem kasutajaid võrku omaks võtab ja kasutab, tõuseb selle võrgu kasulikkus või väärtus plahvatuslikult, mida on esile tõstetud alloleval joonisel neli.

Nüüd lahtiütlus: Bitcoin on erinevalt kõigest, mida me kunagi näinud oleme. See on üks kord-liigis leiutis. Inimkond pole kunagi varem absoluutset puudust avastanud, seega veel üks lahtiütlemine: me lihtsalt oletame, kuidas seda omaks võtta. Kuid mulle meeldib spekuleerida, nii et liigume edasi eeldusel, et Bitcoin adopteeritakse enamiku inimeste poolt üle maailma.

Kui eeldame, et enamus võtab selle vastu kas lihtsalt väärtuse hoidjana või uue ülemaailmse reservvaluuta ja vahetusvahendina; siis peaksite ootama Bitcoin järgima oma kasutuselevõtul tüüpilist s-kõverat, nagu iga teinegi tehnoloogia. Raha on ju tehnoloogia.

Kui ilmub uus tehnoloogia, mis on meie praegusele keskkonnale väga võõras, tunneb selle väärtust vaid väike vähemus. Seda vähemust nimetatakse joonisel XNUMX kujutatud s-kõvera diagrammil "uuendajateks" ja "varajasteks kasutuselevõtjateks".

Need inimesed on teerajajad, jäänused, trendiloojad, teerajajad, inimesed, kes ei karda astuda läbimata rada. Mõelge küferpunkaritele, kes mõistsid Interneti väärtust 1990. aastatel ja otse võitles USA valitsus tagamaks, et koodeks peeti sõnavabaduseks. Kui nad poleks võidelnud lahingut, mida nad pidasid, ei loeks te tõenäoliselt seda kirjatükki täna.

Kuid ma kaotan.

Nüüd on meie kaasaegse maailma digitaalajastusse ülemineku juures huvitav see, et iga järjestikust tehnoloogilist uuendust tunnustatakse ja võetakse kasutusele palju kiiremini kui selle eelkäijat. 

Inimesed märkavad väärtust, mida iga uus tehnoloogiline uuendus kiiremas tempos kaasa toob. Huvitav on ka see, et kõik need tehnoloogiad, nagu Internet, arvutid ja mobiiltelefonid, loovad kõik aluse Bitcoinlapsendamine.

2025 protsendil maailmast on XNUMX. aastaks juurdepääs nutitelefonile ja piisavalt korralikule Interneti-ühendusele, mis tähendab, et tuleb vastu võtta takistusi Bitcoin on enamiku inimeste jaoks planeedil Maa väga piiratud.

Huvitav, Bitcoin on mitmetahuline tehnoloogia kahe eraldiseisva s-kõveraga. Bitcoin, väärtust salvestav vara, on esimene, mida võetakse ülemaailmselt keskpankade pretsedenditu rahapoliitika taustal kasutusele üha kiiremas tempos.

See vastuvõtmine bitcoin väärtust säilitav vara on riskivaba Bitcoin piisavalt kuni punktini, kus rahvusriigid võtavad omaks Bitcoin võrku. The Bitcoin protokoll on leidnud teise suurema kasutusjuhu oma teise kihi, Lightning Networki kaudu.

Bitcoin võrgul on s-kõvera kasutuselevõtu diagramm, kuid bitcoin rahaline vara mitte, sellel on j-kõvera laadne diagramm. See kontseptsioon töötati välja ja selgitati selles suurepäraselt video by Knut Svanholm ja Guy Swann. Sellest lähemalt hiljem.

Kus me praegu oleme Bitcoins lapsendamine?

Paljude hinnangute kohaselt on umbes 150 miljonit inimest ehk 1–2% maailmast ostnud bitcoin.

Paljud neist hinnangutest annavad võrdluse selle Bitcoin on sarnases kasutuselevõtufaasis kui Internet 1997. aastal. Bitcoin kasvab tegelikult isegi kiiremini kui Internet. 

Paljud neist prognoosidest ja mudelitest viitavad sellele, et Bitcoin kasutuselevõtu määr peaks 2025. aastal jõudma umbes ühe miljardi kasutajani, kui eelneva kasutuselevõtu kasvu ekstrapoleerida. See paneks selle globaalseks levikuks ligikaudu 13% ja asetaks selle s-kõvera kasutuselevõtu diagrammi stardifaasi, nagu on näidatud ülaltoodud joonisel XNUMX.

Paljud, kes on teadlikud Bitcoins-kõvera kasutuselevõtu diagramm viitab ajavahemikule 2025–2030, mil Bitcoin kogeb supertsüklit, kui ta siseneb kasutuselevõtumääradesse, asetades selle s-kõvera järsule osale.

Nüüd esitan vastuväite ühiselt kokkulepitud konsensusele, mis puudutab lapsendamismäärasid Bitcoin.

Bitcoin Rahaline J-kõver

Need kasutuselevõtu hinnangud põhinevad kasutajate kasutuselevõtul võrgus ega võta seda arvesse bitcoin on rahaline vara. Igal kasutajal on raha paigutamiseks erinev hulk raha bitcoin. See tähendab, et kui miljardär nagu Michael Saylor investeerib kõik oma säästud bitcoin, sellel on sõitmisele palju suurem mõju bitcoin100,000 XNUMX rahvast, kes paneksid oma säästud BTC-sse.

Mis tõukab bitcoin varajasest uuendaja etapist s-kõvera stardifaasi algusfaasini on suur raha.

Kroisus on kokku pannud suurepärase niit räägime sellest dünaamikast. Bitcoin on säästutehnoloogia, seega on mõttekas jälgida kasutuselevõtu määra selle põhjal, kui palju inimesi, kellel on märkimisväärsed säästud, on kasutusele võtnud Bitcoin. 

Tema töö näitab, et maailmas on 2.2 miljardil inimesel rohkem kui 10,000 10 dollari väärtuses rikkust ja praegu hoiab umbes XNUMX miljonit neist inimestest oma vara bitcoin, mis annab meile 0.5% ülemaailmse levikumäära.

Pidage meeles, lihtsalt sellepärast, et 1–2% maailmast on ostnud bitcoin, see ei tähenda, et nad on kogu oma isiklikud säästud sellesse paigutanud bitcoin. Bitcoin on säästutehnoloogia ja me peaksime mõõtma kasutuselevõttu selle järgi, mitu protsenti maailma säästudest või väärtuse säilitamise (SOV) ekvivalentidest on sisse voolanud bitcoin.

Selle dünaamika täiendavaks illustreerimiseks teeme demonstratiivsetel eesmärkidel äärmiselt ebatäpse ja lihtsustatud võrrandi.

Oletame, et viis miljardäri kontrollivad 50% kogu SOV varadest või rahast maailmas. Oletame ka, et nad kõik otsustavad ühiselt paigutada 50% oma säästudest bitcoin samaaegselt pärast seda, kui Gigachad Michael Saylor ise oli selle oranži pilli saanud.

Kas see suurendab vastuvõtmise määra Bitcoin 5-ga jagatud 8 miljardiga ehk 0.000000000000625%? Ei. 

See asetaks bitcoin 25% "vastuvõtmise" määraga, sest 25% selle TAM-ist on hõivatud. Sellest lähemalt hiljem.

Tavaliselt ei tea igapäevane inimene, millal tehnoloogia kasutuselevõtu määr on jõudmas s-kõvera kõige järsema osani. Massidel oleks lihtsalt üha rohkem anekdootlikke tõendeid, kui tehnoloogia arenes 1–10% kasutuselevõtumäärani. Igal teisel nädalal on neil uus sõber, kes kasutab "interweb", kes saadaks "digiposti". Aeglast ja järk-järgult kasvavat kasutuselevõttu oli lihtne ignoreerida, kuni see jõudis pöördepunkti.

Kuid aastal BitcoinArvestades, et tegemist on rahavõrguga, millele on lisatud väärtus, ei ole massilise kasutuselevõtu protsessi nii lihtne ignoreerida. Asjaolu, et sellele on lisatud rahaline väärtus, muudab selle s-kõvera järseimast osast ülespoole kihutades silmatorkavalt mõõdetavaks, kui kiiresti see kasutusele võetakse. Igal nädalal põleb kuuekohaline küünal, kui maailm kogeb HODL FOMO-d ja lapsendamismäär tõuseb 2–5% võrra.

See dünaamika mängib inimliku ahnuse kätte. See on esimene tehnoloogia, millele on lisatud rahaline väärtus, mida saame mõõta ja mis võimaldab meil jälgida võrgu väärtust, mis tõuseb iga järkjärgulise kasutuselevõtu tõusu korral.

Nüüd on sellel ülaltoodud võrrandil rohkem nüansse, kuna Bitcoinpiiratud pakkumine, millest räägime hiljem. Esiteks on need oletused võimaliku supertsükli kohta väärtusetud, kui suur raha pole seotud või sellest huvitatud. Bitcoin.

See on suur raha, mis määrab hüperi ajakavabitcoinaastal ja esimest korda sisse Bitcoin12-aastase eluea vastu tunneme huvi Bitcoin sellest kohordist.

Enne kui teeme kuu matemaatikat ja analüüsime mõningaid ahelas olevaid andmeid, analüüsime suure raha psühholoogiat. Võite olla kindel, et nad on inimesed nagu iga teine ​​​​pleb ja kogevad samasugust FOMO-d ja ärevust BTC-de kogunemise pärast, mida me kõik tunneme, kui see oranž pill korralikult seeditakse.

Suur kala, kes käivitab põgenemiskiiruse

Enne mitmeid 2019. ja 2020. aastal aset leidnud sündmusi jäi mulle konservatiivne mulje, et me näeme järkjärgulisemat üleminekut Bitcoin aastakümnel või isegi 2030. aastatel.

Pöörake tähelepanu allolevale skeemile, kuidas iga järjestikune bitcoin härjajooks on algusest peale toonud kahanevat tulu?

Ootasin, et see nähtus jätkub kogu järgmiste poolitamise tsüklite jooksul, kuna jaemüügiraha ja irratsionaalsed spekulandid domineerisid osalejate üle. Bitcoin ruumi. Näiteks 2017. aasta "Lambo" narratiiv ei esindanud täpselt bitcoin.

2017. aastal müüsid kõik oma bitcoin Lambo jaoks. Ärge olge 2022. aastal üllatunud, kui inimesed müüvad oma lambosid selle eest bitcoin.

Enamik BTC turu kauplejaid ei mõistnud müüdavat vara.

Sündmuste jada, mis on aset leidnud pärast seda, kui Föderaalreserv 2019. aasta lõpus ja 2020. aasta alguses enneolematuid meetmeid võttis, on mängu põhjalikult muutnud. See sundis paljusid kuulsamaid makromajanduslikke investoreid ja planeedi jõukamaid inimesi pöörama tähelepanu sellele, kui katki praegune rahasüsteem on ning sellele alternatiivi otsima.

See on nüüd ümbritsevat narratiivi põhjalikult muutnud Bitcoin. Isegi nende seas, kes on vähem veendunud, on narratiiv selline bitcoin on vähemalt "digitaalne kuld".

Samamoodi nagu kalad ei ole teadlikud oma ümbritsevast keskkonnast, ei ole enamik tänapäeva rahahaldureid arvestanud tõsiasjaga, et nende maailma mõõtmiseks kasutatav mõõdupulk on põhimõtteliselt katki. Seetõttu keskendusin selle kvantifitseerimisele, kui pöördumatult katki meie praegune raharežiim on selle sarja teine ​​osa, et rajada selle tüki aluskivi.

Inimesed, kes haldavad ja omavad suuremat osa maailma 900 triljonist dollarist, on aru saanud, et nad vajavad bitcoin. Nad on ka ebakindlas olukorras, arvestades, et neid on ainult kaks kuni kolm miljonit bitcoin müügil.

Reaalseid intressimäärasid vaadates näete, miks Saylor oli nii motiveeritud muutma oma sulavat jääkuubiku bitcoin. Mis juhtub, kui võlakirjaomanikud teevad lihtsa 11. klassi matemaatika ja mõistavad, et kogu 120 triljoni dollari suurune võlakirjaturg kaotab aastas 15.6 triljonit dollarit.

Nüüd olen kindel, et paljud meist, rahvahääletustest, on aastate jooksul alustanud spekulatiivse rünnaku fiati vastu. Asi hakkab aga tõeliselt huvitavaks muutuma, kui maailma miljardärid hakkavad ostmiseks odavaid võlgu kasutama bitcoin.

Marathonist on saanud teine ​​börsil kaubeldav ettevõte, mis kasutab ostmiseks võlga bitcoin, järgides Saylori jälgedes. see on kogudes 500 miljonit dollarit vahetusvõlakirjades ja plaanib osta bitcoin tuluga.

Stanley Druckenmiller on tänapäeval üks hinnatumaid makromajanduslikke investoreid, kellel on viimase 30 aasta üks parimaid tulemusi. Ta on hiljuti jagas oma positiivset vaadet bitcoin ja see on hämmastavalt jabur, arvestades, et temasugused rahahaldurid peavad üldiselt riigitelevisioonis ja avalikel esinemistel olema üsna konservatiivsed.

Me näeme, kuidas maailma rikkaimad inimesed, kes kontrollivad 400 triljoni dollari väärtuses varasid, esitavad esimest korda elus endale küsimuse: mis on raha?

Paul Tudor Jones äratas institutsionaalse makromajandusliku investeerimisklassi investorite 2020. aasta aprillis, helistades bitcoin kiireim hobune võidujooksus inflatsiooniga. Saylor äratas samamoodi korporatsioonid kasutamise võimalusele bitcoin riigikassa reservvarana, et kaitsta end sulava fiat-valuuta 20% aastas alandamise eest. Eelkõige on need kaks teadet oluliselt vähendanud riske bitcoin. Alates nendest teadetest oleme näinud isegi 170-aastast pensionifondi, Mass Vastastikune, eraldada 100 miljonit dollarit bitcoin.

Veel üks maailma hinnatumaid rahahaldureid on Ray Dalio. Dalio on olnud kuulsa "60/40 riskipariteedi kaubanduse" üks suurimaid eestkõnelejaid ja aidanud kaasa selle populariseerimisele maailma suurimate riskifondide seas. See strateegia koos pideva kerge rahapoliitikaga on paisutanud võlakirjaturu üle 120 triljoni dollari suuruseks.

Nüüd on Dalio välja tulnud ja kuulsalt öelnud ta eelistaks bitcoin üle võlakirja. Mida teie arvates mõtlevad varahaldurid, kellel on 120 triljonit dollarit võlga, praegu oma 60/40 portfelli peale, kui üks suurimaid 60/40 tehingu pooldajaid eelistab praegu bitcoin üle võlakirja?

Usun, et sellesse ruumi sisenevad üksused koos narratiiviga, mille kohaselt nad peavad koguma 5–10% positsiooni sellesse uude „varaklassi”, muudavad bitcoin tsüklid edasi. See loob konkurentsivõimelise FOMO salakavala tsükli, kus asutused peavad üksteist täiendama, kogudes suurema bitcoin positsiooni, et jääda asjakohaseks ja edestada oma konkurente.

HODleri teekond

Ostmise fenomen ja teekond bitcoin on algajale sama, kuna see on maailma rikkaim inimene. Alustuseks eraldate väikese protsendi oma rahast ja sedamööda, kuidas teie teadmised kasvavad – koos ostujõu suurenemisega (tänu bitcoinNGU tehnoloogia) – see tekitab inimestes soovi suurendada oma eraldist bitcoin.

Jones on seda juba teinud, suurendades oma initsiaali bitcoin eraldis alates 1% aprillist 2020 kuni 5. aasta juunis 2021%. Ta ütles isegi, et "läheks inflatsioonikaubandusse kõik", kui Föderaalreserv säilitab oma rahapoliitika muutumatuna, pidades silmas kasvava tarbijahinnaindeksi inflatsiooni.

Sissetulev suur raha ei oma tähtsust, kui nad kauplevad lihtsalt kiire raha eest. Seal on mõned suured rahahaldurid, kes selle asjaga rumalalt kauplevad. Kuid üldine konsensus enamiku nende pensionifondide ja ettevõtete virnastamine bitcoin nende bilansis riigikassa reservvarana, kas see on vähemalt uus tekkiv varaklass, mis peaks moodustama 5–10% portfellist ja olema pikaajaliselt hoitud.

Nende suurte rahahaldurite jaoks murtakse maha palju sisenemise takistusi. NYDIG pakub institutsionaalsetele investoritele näiteks kõrgekvaliteedilisi depoolahendusi.

Saylor pidas konverentsi ''Bitcoin Ettevõtete jaoks" veebruari alguses, kus osales üle 1,000 ettevõtte ja kuulas, miks nad peaksid kaaluma bitcoin riigikassa reservvarana. MicroStrategy kogu mänguraamat tehti avatud lähtekoodiga, näidates, kuidas osta, salvestada ja märgistada kõik vastuvõtmiseks vajalikud regulatiivsed kastid. bitcoin.

Nende turule sisenevate üksuste dünaamika minu arvates muudab bitcoin tsüklid edasi. Väärtuse säilitamiseks kasutatavates sõidukites on pargitud 400–600 triljonit dollarit ja inimesed, kes seda raha haldavad, on alles hakanud aru saama, mida Bitcoin on.

Meil on tuhandete aastate pikkune rahaajalugu, mis näitab Greshami seadus tegevuses. Hea raha, bitcoin, kogutakse pidevalt, kuna halb raha, fiat, kulutatakse ja lastakse majanduses ringi nagu kuum kartul.

See on loomulik, kuna väärtuse säilitamise areng on võitja-võib-kõik nähtus.

On-chain, fundamentaalne nihke-tarnepigistamine kohe?

Ketisisesed andmed on ka teine ​​​​näitaja, mis toetab narratiivi nihet, et see tsükkel võib tegelikult olla erinev.

Kett ei ole veel minu pädevusvaldkond, seega pöördume mõne selle kosmoseeksperdi poole.

see piiksuma Will Clemente näitab, et oleme välja murdnud pikaajalisest langustrendist, mis näitab, et münte hoitakse kinni viisil, mida pole nähtud Bitcoin12-aastane eluiga.

Esimest korda BitcoinBörsidelt lendab üha rohkem pakkumisi. See on 2020. aasta märtsis alanud põhimõtteline nihe, mis näib olevat suurepärane pöördepunkt.

Sisse suumides näeme, et ainuüksi viimase kolme kuu jooksul on börsilt maha lennanud ligi 300,000 65,000 münti! Kes on need karud, kes karjuvad "topelt XNUMX XNUMX dollariga"?

Kuna üha rohkem münte lahkub börsilt ja liigub kauplejate käest pikaajaliste omanike kätte, muutuvad need mündid mittelikviidseks. Allolev diagramm näitab müntide kogust, mis liiguvad pikaajaliste omanike kätte, kes jätkavad kõigi aegade kõrgeimat jõudmist.

See säutsu niit Autor Dylan Leclair rõhutab ka seda dünaamikat, kus üha rohkem münte läheb pikaajaliste omanike kätte.

Hiljutises intervjuu, mul oli rõõm istuda maha teise ketis oleva noore relvaga, Daniel Joe'ga Crypto Quantist, kes samuti rõhutas seda dünaamikat, kuidas ahelasisesed andmed annavad märku, kui varane see pulliturg on.

Mina ka intervjueeritud TXMC Glassnode'ist ja me vaatasime läbi mitmeid mõõdikuid, mis näitavad, et see konkreetne pulliturg on struktuurilt erinev kõigist teistest pullijooksudest.

Loodan, et need makrosuundumused jätkuvad, kui inimesed sellest aru saavad Bitcoin on raha järgmine areng ja müümine, kui selle kasutuselevõtu faas on nii vara, on rumal.

Teine S-kõver: Bitcoin Võrk

Lightning Networki kasv läheb paraboolseks, kuna inimesed avastavad teist võrguefekti, millega on seotud Bitcoin.

See on esimene tsükkel, kus me hakkame nägema selle kasvu ja eeliseid Bitcoin Välguvõrk muutub ilmseks. El Salvador on kuulsalt adopteerinud bitcoin seadusliku maksevahendina, et aidata pakkuda oma kodanikele pangakonto versiooni. 10 protsendil salvadorlastest ei ole pangakontot ja nad saavad piiriüleste pangandusvahendajate kogutud 20–XNUMX% rahaülekannete tasusid. 

Praegu on tekkimas veel üks uus kasutusjuht bitcoin kaotada röövellik ülemaailmne rahaülekannete turg. El Salvadoris moodustab 20% SKTst rahaülekanded ja lihtsalt valmistades bitcoin seaduslikuks maksevahendiks muutmisel võivad nende kodanikud teenida sadu miljoneid dollareid ainuüksi seda kasutades bitcoin rööpad.

Globaalselt on 700 miljardit dollarit rahaülekannet pangandussüsteem välismaistelt piiriülestelt maksetelt. Seda kõike saab pankadest kinni püüda ja raha saajatele lihtsalt kasutades tagastada Bitcoin piiriüleste tehingute rööpad.

Kasutamise omaksvõtmine Bitcoin võrk hakkab kiirenema, kuna riigid komistavad nüüd enda otsa, et seda kasutada Bitcoin rööpad.

Seda kiiremini, kui see alt-üles vastuvõtmine Bitcoin võrk tekib, seda kiiremini sunnib see lapsendavate suurte kalade käed kätte Bitcoin rahaline vara.

Selle kasutuselevõtu algusaegadel alahindasid vasturääkijad ja tugitooliga tegelejad sügavalt Interneti-virna mõju. Sama viga tehakse täna ka potentsiaali osas Bitcoin virn.

Aga ärge mind usaldage, teeme mõned numbrid. 

Kuu matemaatika: BitcoinKogu adresseeritav turg?

Analüüsime, kui lihtne oleks saatmine bitcoin meteoorilisel tõusul, mis purustab kõik mudelid. Esiteks küsime endalt: mis on Bitcoinadresseeritav turg (TAM)?

Kui tuletisinstrumentide turgu ignoreerida, on maailmas praegu 900 triljonit dollarit raha ja võlga. Liigume edasi eeldusel, et BTC on raha järgmine areng ja toimib musta auguna, mis imeb endasse kogu väärtuse (mida see ka teeb), kui läheme üle BTC standardile.

Kui me esiteks jätame selle lihtsaks, on neid ainult 21 miljonit bitcoin. Võtke 900 triljonit dollarit vara (sh võlg), jagage see 21 miljoni mündiga ja saate 45 miljonit dollarit bitcoin.

Vaatame nüüd seda nüansirikkamalt ja olgem konservatiivsemad ning eeldame, et üleminekulise likvideerimisjuhtumi korral on suur osa võlgade maksejõuetusest. Oletame konservatiivselt, et sinna püütakse sisse voolata 450 triljonit dollarit bitcoin tänapäeva dollarites.

Vaatame ka rohkem nüansse BTC kogupakkumisega, mis on tegelikult müügiks saadaval. Isegi kui pool sellest 900 triljonist dollarist üritas BTC ruumi siseneda, ei ole kõik 21 miljonit münti müügis.

Willy Wool ja LeClairil on mõlemal mudelid, mis näitavad, et iga ruumi siseneva 1 dollari kohta on sellel tegelikult 2.5- kuni kolm korda kordistav mõju. bitcointuru ülempiir. Selle põhjuseks on asjaolu, et suurem osa BTC-tarnetest pole tegelikult müügil, mida rõhutas meie varasemate ahelasiseste mõõdikute ülevaade.

Woo omad mudel näitab, et iga BTC-sse laekuva 1 dollari pikaajaline keskmine kordaja on umbes 2.6.

LeClairil on erinev diagramm, mis näitab sama dünaamikat tööl, jagatud alla:

Kui nüüd seda kordajat arvesse võtta, võin ma teha väga konservatiivse väite 64 miljoni dollari kohta bitcoin:

450 triljonit dollarit mõjutajate kogusumma x 3-kordne kordistav efekt = 1.3 kvadriljoni dollari turukapital = 64 miljonit dollarit bitcoin.

See on tegelikult väga konservatiivne ja pidage meeles, et see on tänapäeva dollarites, ilma et peatne hüperinflatsioon moonutaks ettekujutust hindadest. See kujutab endast potentsiaalset 1,000-kordset ostujõudu alates tänasest.

Lühipuutuja: lubage mul kasutada juhust ja näidata miks Bitcoin on parim asümmeetriline panus kogu planeedil. Paljud "altcoinerid" usuvad, et nende nutikate lepingute platvorm on parem bitcoin lühiajaliselt. Isegi kui liigume edasi eeldusel, et see alternatiivne nutika lepingu platvorm oli piisavalt detsentraliseeritud ja vastupidav rahvusriigi tasandi rünnakule, on sellise platvormi TAM tühine. Ma ei saa väita, et midagi sellist on väärt rohkem kui 1 triljon dollarit, kuna ükski platvormil tehtavatest väärtustest ei kogune tegelikult märgile.

Pidage meeles, et ükski neist 12,000 3.0 "krüptovaluutast", mille LARP detsentraliseerimiseks on, pole tegelikult detsentraliseeritud. Loodan, et enamik neist NFT, "DeFi" või "web XNUMX" kasutusjuhtudest täidetakse Bitcoin kihid ja külgahelad, nagu RSK, Liquid või Lightning, ilma et sellele oleks lisatud eelmineeritud märgi.

Nüüd on see läbi, tagasi lõbusate asjade juurde.

Väärib märkimist, et ma ei arva bitcoin teoreetilisele TAM-ile lähenedes muutub lihtsalt tasaseks. Meteorilise tõusu korral eeldan, et see ületab irratsionaalselt. Isegi kui stabiilne hind leitakse, jätkab selle tõusu vastavalt maakera SKT kasvule, mis võib olla üle 20% aastas. Svanholm on huvitav teooria sellel teemal, aga ma kaldun kõrvale, see on veel üks omaette artikkel.

Nüüd eeldan ka, et see kordaja tõuseb oluliselt, kui massid saavad aru, mis on BTC ja miks nad ei peaks seda müüma. Ülaltoodud MVRV diagramm näitab, kuidas see kordaja tõuseb pulliturgudel märkimisväärselt, kui pakkumine on ära söödud, kuid hakkab seejärel tagasi kukkuma, kuna turgudele hakkavad jõudma suured pakkumised, kuna pikaajalised omanikud suurendavad kasumit. Mis juhtub aga selle kordajaga, kui maailm kogeb HODL FOMO ja vaalu ei müü palju?

Bank of America (BoA) uuring väitis isegi Bitcoin kordaja oli viimase aja kohta üle 1,000 korra artikkel. Mulle meeldiks, et see oleks täpne, kuid ma kardan, et BoA võis selle väite paikapidavust liialdada ja keskendus vaid väga kitsale ajavahemikule, et tõestada oma mõtet tagasilükkamisel. bitcoin sest see on "liiga muutlik". Ma mõtlen, et artikli pealkiri kõlab: "Bitcoin On määrdunud, aeglane, muutlik ja ebapraktiline – Bank of America aruanne.

Supercycle?

Seega oleme koostanud TAM-i ligikaudse ja konservatiivse hinnangu Bitcoin tänapäeva dollarites, kuid millist teed selleni jõudmiseks kulub? See viib meid tagasi meie varasemate s-kõvera kasutuselevõtu jutu juurde.

Allpool olen rõhutanud, kuidas kordaja (MVRV) on eelmiste pulliturgude tsüklite jooksul tavaliselt tõusnud üle 5. Ühendage need vanad andmed tõsiasjaga Bitcoin on põhimõtteliselt sisenenud uude paradigmasse, imbudes kultuurilisesse ajastusse. Bitcoin on nüüd muutumas varaks, millele iga inimene maa peal vajab eraldist, ja ma eeldan, et see kordaja ainult tõuseb.

Kui jõuame sündmuste horisonti ja kõik inimesed maa peal "saab selle kätte", on kõik need mudelid ebaolulised. Kordaja tõuseb oluliselt, ma lihtsalt illustreerin, kui lihtsalt Bitcoin võib need mudelid lõhkuda, sest ma usun, et just siis saabub "oh kurat" hetk.

Võimaldab kvantifitseerida, kui kergesti võib supertsükkel juhtuda, ja seda nagu Saylor ütleb, ''KÕIK TEIE MUDELID ON HÄVINUD''.

Oletame, et selle eelseisva tsükli puhul on konservatiivne viiekordne kordaja, kuna üha suurem pakkumine muutub mittelikviidseks.

Nüüd kuluks selleks vaid veidi üle 2%. BitcoinTAM (450 triljonit dollarit) selle tsükli sissevooluks, et kõik need mudelid täielikult hävitada.

Viiekordne kordaja x 10 triljoni dollari sissevool = 50 triljoni dollari turukapital = 2.4 miljonit dollarit bitcoin. 

Kui BTC peaks hüpoteetiliselt jõudma 2.4 miljoni dollarini, oleks see umbes 3.7% selle konservatiivsest TAM-ist (450 triljonit dollarit). S-kõvera diagrammi vaadates hakkab 3.7% selle TAM-ist seda palju lähemale asetama. lapsendamisgraafiku "äratõusmise" faas.

Bitcoin erineb ühegi teise varaga. See on veblen hea, kui hind tõuseb, muutub see omamine üha atraktiivsemaks.

Usun, et paljud kriitikud ja uskmatud on sunnitud tegema oma hoolsuskohustust, kui BTC ületab kuuekohalise numbri, ja kujutage ette, kui nad selle otsa komistavad. aru. Fidelity on hästi lugupeetud ettevõte, mille AUM on üle 4 triljoni dollari ja ennustab 100 miljonit dollarit bitcoin enne 2035. aastat.

Tagasi supertsüklite arutelu juurde: siin on huvitav väitekiri avaldatud Michael Casey ümbruskonna poolt Bitcoinpoolitamise tsüklid ja Gartner Hype Cycles.

„Omandamise kasv Bitcoin ning seetõttu bitcoin hind järgib tehnoloogia kasutuselevõtu s-kõverat, mida iseloomustavad fraktaalselt korduvad, eksponentsiaalselt suurenevad Gartner Hype Cycles.

– Casey

Ülaltoodud Gartneri hype tsükkel on veel üks viis vaadata Bitcoin nelja-aastased poolitustsüklid. 

"Kui Bitcoin järgib standardset s-kõverat, muudab lõpliku enamuse massilise kasutuselevõtu tohutu eksponentsiaalne kasv kogu praeguse volatiilsuse võrreldes sellega erakordselt tasaseks.

– Casey

Casey väidab, et volatiilsus bitcoin pole midagi sellist, mida me varem pole näinud, kuna suurem osa raha rühib selle paari miljoni kogumiseks bitcoin mis on tegelikult müügis. See on mõistlik: mõelge, kui muutlik on olnud itcoin oma esimese 13 aasta jooksul, mil ainult 1–2% maailmast on seda ostnud. Tehnoloogiliste s-kõverate puhul kulub 0%-lt 10%-le kasutuselevõtuks üldiselt sama palju aega kui 10%-lt 90%-le üleminekuks.

Varajase häälteenamuse vastuvõtmine võib kõik ühe sees kokku langeda bitcoin pulliturg ja näeks välja midagi sellist bitcoin 5%-lt kasutuselevõtul 40%-ni, seda kõike ühe poolitava tsükli jooksul.

Kui need mudelid on tagurpidi murtud, ei oleks ma üllatunud bitcoin lennata 500,000 3–10 miljonilt dollarilt XNUMX miljoni dollarini mündi kohta ja arveldada palju kõrgema hinnaga.

Katalüsaatorid, mis põhjustavad selle nägu sulava härjajooksu?

Selle niit, ma spekuleerisin, kuidas Bitcoin võib reageerida järgmisel aktsiate müümisel ja saada üleöö turvaliseks varaks.

Ülaltoodud graafik "aktsia FOMO-le" ja see suurepärane Twitter video visuaalselt kujutada, mis hind bitcoin võiks välja näha selline, nagu me teeme järseimast osast üles Bitcoin s-kõvera kasutuselevõtu diagramm.

Nüüd mõelge volatiilsusele, mis on seotud kari uue tehnoloogia kasutuselevõtuga ja hüperinflatsioonisündmusega seotud volatiilsuse kihiga. Allolev diagramm näitab Saksa markades hinnatud kulla hinda selle hüperinflatsiooni ajal 1920. aastatel.

Metsikud protsentuaalsed kõikumised, mis ulatuvad mõnikord 30–50% korrektsioonidesse kuu aja jooksul, kinnitavad minu nõuannet eelseisva hüperinflatsiooni ajal finantsvõimendusest eemale hoida. Finantsvõimendusega kauplejad, kes olid pika kullaga, olid suunaga õiged, kuid said mitmel korral välja hüperinflatsiooniliste sündmustega seotud vägivaldse volatiilsuse tõttu.

. kaardistada allpool on näidatud pöördepunkt, mis on seotud fiatide hüperinflatsiooniga, mis vastavad järseimale osale Bitcointehnoloogilise s-kõvera kasutuselevõtu diagramm. 

Pidage meeles, et ärgem vaatleme seda potentsiaalse supertsükli analüüsi eraldi. Põhjus, miks ajaskaala hüperbitcoinMinu meelest on see edasi lükatud tänu erakordsele-ainulaadsele positsioonile, milles me täna 2020. aastatel oleme.

Pärast rubikooni ületamist 2020. aastal on pärand finantssüsteemi seisukord kiiresti halvenenud, mis on katalüsaator, mis on kiirendanud hüpertensiooni ajakava.bitcoinisatsioon.

See oli kaetud teine ​​osa sellest seeriast, kus analüüsisin, kuidas meie rahasüsteemi kokkuvarisemine on matemaatiliselt kindlustatud, ning analüüsisin ka "ajutise inflatsiooni" narratiivi, tarneahela katkestusi ja 75–100-aastast pikaajalist võlatsüklit.

Elame läbi inimajaloo kõige deflatsioonilisema aja ja keskpangad võitlevad selle suundumusega kõige enneolematuma inflatsioonilise rahapoliitilise vastusega. Me elame läbi ka paljude transformatiivsete tsüklite lõppemise ja lahtiharutamise, mis esimest korda ajaloos on kõik koos koonduvad ja lõdvenevad.

In esimene osa, analüüsisime, kuidas Bitcoin mängib rolli 90-aastase neljanda pöörde tsükli, 75–100-aastase pikaajalise võlatsükli, 250-aastase impeeriumitsükli, 250-aastase revolutsioonitsükli ja 60-aastase tehnoloogilise tsükli lõdvestamisel.

Tegemist on esimese Bitcoin tsükkel poole võrra, kus makromajanduslik taust ei saaks olla halvemas seisus, ja probleem selles Bitcoin on loodud lahendamiseks, on aktiivselt kõigile näha. See on esimene tsükkel, mille konsensuslik seisukoht on Bitcoin narratiiv on täpne, kuna see on pikaajaline vara, mida hoiate enda kaitsmiseks fiat-raha alavääristamise eest.

See on esimene tsükkel, kus ettevõtted, suure netoväärtusega üksikisikud, pensionifondid, institutsioonid ja nüüd ka rahvusriigid on huvitatud Bitcoin. See on esimene tsükkel, kus vabadusraha kontseptsioon ei saaks olla ahvatlevam, kuna lääne "demokraatlikud" riigid muutuvad autoritaarseteks diktatuurideks.

Kas 2022. aasta pulliturg on viimane tsükkel?

Usun, et neid katalüsaatoreid tuleb teoretiseerides arvestada Bitcoin võib lähiaastatel käituda. Me elame tõeliselt erakordsetel aegadel, olge kõigeks valmis.

Kas kellelgi oli 2020. ja 2021. aastal rahvusriigi vastuvõtmine ja ettevõtte riigikassa vara Bitcoin bingo kaardid?

Olenemata sellest, millal me kogeme vägivaldset ümberhindamist ülespoole, arvan, et karuturud on juba muutunud. Ma eeldan, et traditsiooniline 18-kuuline 85% korrektsiooniga karuturg näeb rohkem välja nagu see, mida oleme näinud maist juulini.

Ma eeldan, et karuturud näevad välja rohkem nagu väikesed, nelja kuni kuue kuu pikkused 40–65% korrektsioonid.

Viimane 55% väljamakse võib olla minu ootuste puhvernäitaja bitcoin's karu turud välja nägema selle uue paradigma järgi. Selle tagasitõmbumise ehk minikaruturu vallandas tegelikult musta luige sündmus, kus suuruselt teine ​​majandus ja riik, mis kontrollis 60% räsivõimsusest, keelustas Bitcoin kaevandamine. Iga 40–50% tagasitõmbamine annab suurele rahale võimaluse koguneda bitcoin. Uus Valkyrie ETF-i märgisümbolit nimetatakse BTFD-ks, mis on lühend sõnadest "osta kuradi langust" – ma eeldan, et iga 40–50% tagasitõmbumisel teeb uus pensionifond, korporatsioon või rahvusriik tugeva pakkumise, mis peab eraldama Bitcoin ja nad lihtsalt astuvad sisse ja BTFD.

Ma arvan, et ainus katalüsaator, mis võib kukkuda bitcoin 12-18 kuu pikkuseks 85% karuturul oleks midagi katastroofilist. See ainult aeglustaks bitcoin alla ja näeb välja nagu koordineeritud G7 bitcoin keeld või "Interneti ja võimu apokalüpsis", mida Maailma Majandusfoorum on "simuleerides” võib juhtuda.

Väärib märkimist, et konkurendid ei võta avalikult kasutusele ühtegi häirivat tehnoloogiat, mis seab kahtluse alla status quo.

Oluline on mitte alahinnata, kui kaugele keskpanganduse segadus aeglustub Bitcoinlapsendamine, kui ta tunneb end ohustatuna; sellest lähemalt neljandas osas, kus uurin raha ja riigi lahusust ning sõda reaalsusega.

Kirjutan seda artiklit, et hoiatada kõiki, kes võivad üritada sellel 2021.–2022. aasta pulliturul kaubelda. Olen kokku puutunud paljude inimestega, kes arvavad, et on välja mõelnud mängu saladuse ja kavatsevad sellel turul aega ja kaubelda, võttes aluseks kõik need mudelid, mis on tekkinud pärast 2018. aasta härjajooksu.

Alati, kui kogeme seda mudelit purustavat härjajooksu, on minu arvates liiga raske seda ignoreerida Bitcoin. Kuuekohalise küünla nägemine paneb kõik aukartust tundma ja otsib meeletult ostma bitcoin kuna see muutub nii ilmseks.

Inimesed müüvad oma kinnisvara 50% lisatasu eest, et saada satsi. Börsid ostetakse kõik BTC-st välja, kuna rikkad maksavad hinnalise satsi kogumise eest üüratuid preemiaid. Ka valitsused võivad jõuda arusaamisele, et riigi julgeoleku küsimus on koguda börsidel kõik saadaolevad satoshid. Kujutage ette, et müüte suure osa oma stäkist hinnaga 288,000 XNUMX dollarit, sest "varu voolab, vend" bitcoin kuud ja kui proovite tagasi osta, pole müüjaid - OOOOFFFFFFFF.

Fiat titanic on tabanud jäämäge, see upub ja bitcoin on teie ainus päästeparve. Sa ei müü oma päästeparve.

Järgmistel aastatel näete palju signaale, et varem bitcoin härjajookse peetakse "tippnäitajateks". Pigem on need veelahelikud hetked selles uues paradigmas vaid märgiks Bitcoin kasutuselevõtt kiireneb kiiresti, kuna enamus ühineb.

Hyperbitcoinisation

"HüperbitcoinSee on vabatahtlik üleminek madalamalt valuutalt kõrgemale ja selle kasutuselevõtt on pigem üksikute ettevõtlusaktide jada, mitte üksainus monopolist, kes süsteemi mängib.

-Nakamoto instituut

Paljud inimesed küsivad, millal see juhtub, aga vaatame asja teise pilguga.

''See is Hyperbitcoinisatsioon''

-Christian, „CK Snarks" 

Elame juba hüperi ülebitcoinisatsioon; me lihtsalt ootame, et kõik teised sellest aru saaksid.

Ütlen selgelt: ma ei taha kiiret üleminekut, ma arvan, et see oleks kaootilisem kui järkjärguline üleminekwise olla. Jah, aeglane üleminek oleks korrapärasem ja mõne jaoks mitte nii maad raputav. See võimaldaks välguvõrgul jätkata kasvu ja tagada, et infrastruktuur on masside jaoks valmis. See võimaldaks rohkematel inimestel, kes seda kõige rohkem vajavad, varakult pardale pääseda ja raha teenimise protsessist kasu saada bitcoin. Ma lihtsalt ei usu, et see jätkub järk-järgult.

Ma arvan, et meil on olnud 12 aastat järk-järgult, ma ei imestaks, kui see kõik ootamatult lahti rulluks.

Kui oleksite minu käest 2019. aasta keskel küsinud, kui suur on tõenäosus, et sellel 2021. aasta härjajooksul toimub supertsükkel, oleksin andnud sellele 0.1% võimaluse. Tänapäeval arvan, et see on meie radikaalselt muutunud keskkonda terviklikult hinnates palju lähemal 30% või 40%.

Ärgem petkem ennast ka, sellel üleminekul on potentsiaal muutuda väga kaootiliseks. See artikkel peaks olema hoiatus. Kasvav hind bitcoin peaks panema teid oma turvalisust tõsisemalt võtma.

Tõe rääkimine muutub tänapäeval 2021. aastal üha ohtlikumaks ja keskpankurid võivad teha kõike, et tõde varjata. bitcoinNGU tehnoloogia tõstab esile nende petlikud fiat-mängud.

Ärgem olgem siin segaduses - hind bitcoin paraboolseks muutumisel on rikkusega vähe pistmist. Bitcoin ei ole aktsia, ei investeering, ei ole kaubandus, see on revolutsioon.

See puudutab keskpankurite raha kaotamist ja suveräänsele üksikisikule vahendi andmist digitaalajastul türannia vastu võitlemiseks. See tähendab säästukonto andmist igale inimesele planeedil Maa, olenemata nende rassist, rikkusest, asukohast, poliitilisest kuuluvusest või teadmistest. NGU ilus asi on see, et see on FGU Trooja hobune ehk "vabadus tõuse", nagu Alex Gladstein seda nii kõnekalt sõnastab. siin.

Ärge unustage, mis siin toimub: Bitcoin on ainult tööriist, kuid sedamööda, kuidas see kasvab ja NGU kasvab, kasvavad ka meie võimalused esimest korda ajaloos eraldada raha ja riik. See on tööriist, mis loob digitaalajastul kaasaegse renessansi ja valgustatuse.

Bitcoin on potentsiaali ühendada lõhenenud maailm, sest see annab inimestele kogu maailmas vahendi oma rikkuse kaitsmiseks ja rahumeelseks vabakaubanduse alase koostöö tegemiseks.

See on meie ainuke lootus, et inimkond suudab digiajastul säilitada suveräänsuse. Tehnoloogia muutub iga iteratsiooniga üha enam detsentraliseeritumaks ja vabadust võimaldavamaks.

Bitcoin tundub astmelise funktsioonihüpe, mis tugineb nendele varasematele uuendustele, nagu Internet, krüptitud sõnumid ja 3D-prinditud kaitsetehnoloogiad.

Bitcoin on üks kord liigist sõltuv absoluutse puuduse avastus.

Sa ei müü ega vaheta seda asja.

Kui teil on küsimusi, kommentaare või soovite rohkem kuulda minu ebaühtlatest seikadest, leiate mind Twitterist: https://twitter.com/LukeMikic21.

Veelgi enamate oma segaduste jaoks olen ka saatejuht "Bitcoin Lihtne taskuhäälingusaadete võrk. "

Tänusõnad

Ressursid:

Suur tänu kõigile ülalnimetatutele nende suurepärase töö eest, mis on aidanud kujundada minu mõtteid selle sarja jaoks.

Ja lõpetuseks tänan kõiki, kes teravdasid mu mõtteid Twitter Spacesis viimastel kuudel sel teemal peetud vestluste kaudu.

See on Luke Mikici külalispostitus. Avaldatud arvamused on täielikult nende omad ja ei pruugi kajastada BTC Inc või Bitcoin Ajakiri.

Algne allikas: Bitcoin Ajakiri