By Bitcoin Ajakiri - 1 aasta tagasi - Lugemisaeg: 3 minutit
Jaapani Pank vilgub ja turud värisevad
Jaapani keskpank saatis kapitaliturgudel värinad, teatades intressimäära tõstmise eesmärgist tulukõvera kontrollimiseks, pannes ülemaailmse võlakirjade tootluse hüppeliselt tõusma.
19. detsembri õhtul teatas Jaapani keskpank (BOJ), et on tõstnud 10-aastaste võlakirjade tootluse ülempiiri 0.25%-lt 0.5%-le, jättes samal ajal lühi- ja pikaajalisi intressimäärasid muutmata.
Ülemmäär 0.25% tasemel oli piiranud Jaapani võlakirjade jaoks piiramatu rahaprinteri kasutamisega ülemaailmseid võlakirjaturge. See omakorda põhjustas jeeni olulise halvenemise dollari suhtes, samal ajal kui BOJ kasutas oma tohutut riigikassa hunnikut, et aeg-ajalt kaitsta valuutat spekulantide eest.
Ehkki muutus turudünaamikas on absoluutselt tohutu, jätab see BOJ endiselt poliitikaintressimäära osas oma sarnastest riikidest allapoole, mis on peamiselt tingitud Jaapani demograafiast ja võla suhe SKTst.
See tootluspiiri tõus, mis oli majandusteadlaste poolt ootamatult, põhjustas kohese jeeni hüppe ja ülemaailmsete valitsuse võlakirjade languse, saates lööklaineid läbi ülemaailmsete finantsturgude. See tõi kaasa ka Jaapani pankade aktsiate tõusu, kuna investorid ootasid finantsasutuste tulude paranemist.
Jaapani keskpanga president Haruhiko Kuroda naerab, kui tõstab maailma intressimäärasid.Kuna BOJ karmistab poliitikat, muutub Jaapani võlg suhteliselt atraktiivsemaks ja jeen kallineb. See põhjustab USA turgude intressimäärade karmistumist, kuid põhjustab dollari nõrgenemist võrreldes valuutaturgudega.
Kuna võlakirjade tootlused jäävad viimastest aastatest tunduvalt kõrgemale tasemele, langevad diskonteeritud rahavoogudel põhinevad varade väärtused. Kui paljud turuosalised ootavad erinevatel finantsturgudel 2021. aastaga sarnaste tingimuste naasmist, siis on oluline mõista, kuidas võlaturgude muutus mõjutab kõiki teisi likviidseid turge ja suhtelisi väärtushinnanguid.
Ajalooline intressikulude šokk toimub koos kõigi aegade suurima varahindade absoluutse langusega. Ootame, et turbulents hakkab siit alles tugevnema.
Kuigi bitcoin turul on juba toimunud tohutu finantsvõimenduse vähendamine, "valukaubandus" (nagu paljud seda arvavad) võib olla lihtsalt pikem külgsuunalise konsolideerumise periood, kuna pärandturu doominoosad hakkavad üha sagedamini langema.
Eeldame, et järgmisel ilmalikul härjaturul tõukuvad rahapoliitilised reageeringud arenevatele tingimustele. nüüd. Üleilmsete finantsturgude likviidsustingimused, krediidivõime ja varade hinnahinnangud langevad siit tõenäoliselt veelgi – seni, kuni rahapoliitika ülemvõimud otsustavad alandada. Paremal või halvemal on see mängu nimi fiati rahastandardil.
Oleme kindlalt kolmandas etapis. Kindlad poisid.
Kas see sisu meeldib? Telli nüüd et saada PRO artikleid otse oma postkasti.
Asjakohased varasemad artiklid:
Avanev riigivõla- ja valuutakriis. BitcoinTootmiskõvera juhtimise ja Fiati lõpumängu juhend Kui suur on kõikehõlmav mull?Pole teie keskmine majanduslangus: ajaloo suurima finantsmulli lahti kerimineKõik mull: turud ristteelAlgne allikas: Bitcoin Ajakiri