By Bitcoin Ajakiri - 1 aasta tagasi - Lugemisaeg: 6 minutit
Miks Bitcoin Ei vaja DeFi, kuid DeFi vajab Bitcoin
Bitcoin on inimkonna ajaloo kõige turvalisem võrk. Ilma ainulaadse turvalisuse ja muutumatuseta Bitcoin, DeFi ei saavuta kunagi massilist kasutuselevõttu.
Dr Chiente Hsu on ALEXi (automaatne likviidsusbörs) tegevjuht ja kaasasutaja. See on esimene täielik DeFi börs. Bitcoin.
Bitcoin on ainus viis tõeliselt detsentraliseeritud rahastamiseks (DeFi). DeFi ei ole veel mängu muutva jõuna esile kerkinud, sest see nõuab täielikult väljendusrikkaid nutikaid lepinguid, mis pole põhiliselt võimalikud Bitcoin turvalisuse kompromisside tõttu. Siiski on mitmed projektid kõvasti tööd tegemas, et luua kihistuslahendusi, mis võimaldavad mitmesuguseid nutikaid lepinguid, mis on hiljuti DeFi kasutusele võtnud. Bitcoin tegelikkus.
As Bitcoin DeFi kasvab, see võimaldab suveräänsetel kollektiividel ise määrata bitcoin tulukõver, suurendada kapitali efektiivsust bitcoin kui vara ning kiirendada massilist kasutuselevõttu ja arengut bitcoin majandusele.
Hakka tõeliselt oma keskpangaks
Tahame selle selgeks teha Bitcoin ei vaja DeFi-d. Bitcoin eksisteeris aastaid enne DeFi tekkimist ja Bitcoin jääb alles, kui DeFi kunagi kaob. DeFi aga vajab Bitcoin; ilma ainulaadse turvalisuse ja muutumatuseta Bitcoin, DeFi ei saavuta kunagi massilist kasutuselevõttu.
Alles hiljuti avastasime bitcoin, raha ülim vorm. See, mida me peame kaasaegseks tsivilisatsiooniks, ei ole aga üles ehitatud rahale, vaid pigem rahandusele. Pangandussüsteemide tõttu ületab ülemaailmne võlg alati ringluses olevat füüsilist valuutat. Finantseerimine hõlmab pangandust, turukohti, finantsinstrumente, krediiti ja finantsvõimendust; valuuta on vaid üks mitmest varaklassist. Arvesta, et seal on umbes $ 1.5 triljonit dollarit ringluses olevast füüsilisest dollarist, kuid ainuüksi USA riigivõlg on möödas $ 30 triljonit dollarit.
Selle põhjuseks on asjaolu, et aeg, mitte raha, on kõige väärtuslikum ressurss. Võlg – eelkõige tulude ja intressimäärade kujul – on raha ajaväärtuse vahetusvahend. On inimesi, kes vajavad täna raha ja on nõus selle saamiseks lisatasu maksma. On inimesi, kes vajavad oma raha ainult tulevikus ja on nõus saama lisatasu vastutasuks selle riski eest, et nad laenavad seda seni, kuni seda vaja läheb.
Lemmiklause seas BitcoinSee võimaldab teil "saada omaenda keskpangaks", sest teil on raske vara ja olete ainus, kes vastutab oma raha hoidmise eest. bitcoin. Pank on aga midagi enamat kui lihtsalt varahoidla. Pank laenab hoiustajatelt raha madala intressimääraga ja seejärel investeerib, laenates raha välja kõrgema intressimääraga, saades kasu vahest. Oma keskpangaks saamine tähendab, et te ei vastuta mitte ainult enda turvalisuse eest bitcoin vaid ka selle tootlikkuse kui vara tõttu.
Kapitalitõhusus – ehk kapitali tootlikkuse aja jooksul maksimeerimine – on kaasaegse rahanduse mootor ja selle keskmes on intressimäärad. Kes praegu intressimäärasid määrab? Keskpangad kontrollivad üleööintresse, kusjuures ülejäänud tulukõvera määrab võlakirjaturu hinnakujundus (erinevad tootlused erinevatel tähtaegadel). Intresse tõstes muutub laenamine kallimaks ja majandus aeglustub. Intressimäärasid langetades toimub vastupidine. Püsiv inflatsioon ohustab nüüd kogu süsteemi stabiilsust.
Bitcoin on võimaldanud suveräänseid üksikisikuid ja on vältimatu, et need isikud ühinevad ja moodustavad suveräänseid kollektiive. Bitcoin DeFi võimaldab neil kollektiividel kindlaks määrata oma suveräänsete intressimäärade kõverad usaldusväärsete ja detsentraliseeritud tehingute kaudu. Tekkimise kaudu a bitcoin tulukõver, suveräänsetest kollektiividest saab "Detsentraliseeritud pank Bitcoin. "
Fikseeritud intressimääraga ja tähtajaline laenamine ja laenamine
Praegu DeFi-s olemasolev laenamine ja võtmine on muutuv, mis tähendab, et täna saadav tulu ei ole sama, mis homme või ülejärgmisel nädalal, mis põhjustab olulist ebakindlust.
Ebakindluse vähendamiseks on vaja nullkupongi võlakirjade taasloomist DeFi-s, analoogselt hoiusertifikaadiga, mis maksab selle omanikule kindlaksmääratud tähtajal fikseeritud intressi. Need finantsomadused saab kodeerida tulumärgistesse, mida saab usaldamatult vahetada, muutes nende märkide vahetamise samaväärseks laenu andmise ja võtmisega. Kuigi see ei pruugi tunduda väga põnev, on see mõnes mõttes asja mõte.
Laenu andmine ja võtmine peaks olema igav, mitte „riskantne” tegevus, et DeFi leviks massiliselt. Võlakirjad on rahanduse kivi ja mört ning neid ehitusplokke omandades suudame järk-järgult taasluua kogu kõrgema rahanduse DeFi ruumis.
Bitcoin Laenamine ilma likvideerimisriskita dünaamiliste tagatiste tasakaalustamise kogumite kaudu
Kõigil teistel DeFi platvormidel laenamine toimib siis, kui teie tagatis on ühes varakogumis. Kui tagatiseks on bitcoin, on teie tagatise väärtus otseselt bitcoin'i väärtus, mis on väga muutlik (ligikaudu kuus korda suurem kui S&P 500 keskmine volatiilsus). Kui hind bitcoin langeb ja teie laenu ja väärtuse suhe langeb alla protokolli miinimumi, teid likvideeritakse, teie positsioon müüakse ja teilt võetakse tasu kuni 50% tagatise väärtusest.
Ütleme riskantse varaga bitcoin, tõustes, nihkub kogum riski poole, et seda ülespoole saada. Kui turg langeb, nihkub bassein väiksema riski poole, et minimeerida kahjusid. Kui turg langeb ja kogumi väärtus langeb alla eelseadistatud läve, käivitab see "riski mahavõtmise" tingimuse, kus kogumi tasakaal on täielikult viidud väiksema riskiga.
See on nagu turvavöö ja turvapadjad tagatiseks; hädaolukorras kaitseb see teie tagatise väärtust, et teil ei tekiks likvideerimise ohtu.
DeFi ja jõud Bitcoin Kapitali juhtimine
Rahastamise osas on ettevõtete riigikassade traditsiooniline varaklass ettevõtete võlakirjad. USA hüppeline inflatsioon toob kaasa võlakirjade kõrge tootluse, mis tähendab, et praegused võlakirjaomanikud võistlevad hindade langedes väljumiste nimel (võlakirjade tootlused ja hinnad on pöördvõrdelises seoses). Need riigikassad on kohustatud üle minema alternatiivsetele varaklassidele, nagu krüptovaluutad.
Hiljutine turu langus ja bitcoinHindade korrelatsioon tehnoloogiaga näitab meile, mida institutsionaalsed investorid tajuvad bitcoin pigem spekulatiivse kõrge riski/kõrge tootlusega varana kui väärtuse hoidjana. Põhimõtteliselt eksivad nad. Bitcoin on piirkondlikult neutraalne. See on eemaldatud piirkondlikust raha- ja majanduspoliitikast, mis suunab teisi varaklasse ja turge, näiteks võlakirju.
As Bitcointuru ülempiir kasvab ja regulatiivne selgus on tagatud, see võimaldab ettevõtete rahahalduritel üha enam navigeerida traditsioonilistel finantsturgudel raskuste või turu ebakindluse perioodidel.
Võlakirjaturule on aga enamikele väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete rahahalduritele väga kallis siseneda. Investeerimispanganduse, juriidiliste ja tegevustasude maksmise nõuded muudavad paljude väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete jaoks võlakirjaturule juurdepääsu keeruliseks.
Bitcoin võib selle dilemma lahendada. BitcoinEttevõtte detsentraliseeritud sihtasutused tagavad, et omanikud ei pea tingimata läbi hüppama kõigist traditsiooniliste tsentraliseeritud finantsteenustega seotud leegitsevatest rõngastest, kuid praegune suur volatiilsus on sularahahalduse jaoks väljakutse. Seetõttu on midagi sellist nagu tagatise dünaamiline tasakaalustamine, mis toimib silumisfunktsioonina ja piirab langusriski, ettevõtete treasuries jaoks väga huvitav lahendus volatiilsuse ja rahavoogude paremaks juhtimiseks.
Kokkuvõtteks
Rahanduse keskmes on turvalisus. Nagu Bitcoin on inimkonna ajaloo kõige turvalisem võrk, mida DeFi vajab Bitcoin tõrjuda traditsioonilist ja tsentraliseeritud rahandust. Ilma aluskihis ühtki muudatust tegemata, Bitcoin DeFi kasutab uue rahanduse kullastandardi loomise alusena parimat usaldusväärset raha.
See on dr Chiente Hsu külalispostitus. Avaldatud arvamused on täielikult nende omad ja ei pruugi kajastada BTC Inc. või Bitcoin Ajakiri.
Algne allikas: Bitcoin Ajakiri