Bitcoin نرخ هش در حال افزایش است. پیامدهای آن برای سهام معدن چیست؟

By Bitcoin مجله - 1 سال پیش - زمان مطالعه: 4 دقیقه
شنبه ، 8 اکتبر 2022 3:00 صبح

Bitcoin نرخ هش در حال افزایش است. پیامدهای آن برای سهام معدن چیست؟

Bitcoin’s hash rate has endured a series of significant price drawdowns only to emerge stronger than ever. We look at potential implications for bitcoin معدنچیان

متن زیر گزیده ای از ویرایش اخیر است Bitcoin مجله حرفه ای، Bitcoin مجله خبرنامه بازارهای برتر برای اینکه در میان اولین افرادی باشید که این بینش ها و سایر موارد زنجیره ای را دریافت می کنند bitcoin تجزیه و تحلیل بازار مستقیماً به صندوق ورودی شما، مشترک در حال حاضر.

نرخ هش جدید در تمام زمان ها

Just two months ago, the 2022 expansion in Bitcoin hash rate was looking bleak. The bitcoin price had plummeted, miner margins were getting compressed, large public miners were shedding bitcoin holdings and it was a ripe time to revisit the state of miner capitulation in the market. Fast forward to today: price has come down from a massive bear market rally to $25,000 while hash rate coming online has exploded to a new all-time of nearly 250 EH/s. The chop and range and rallies in bitcoin price haven’t impacted the hash rate from ripping higher this year. Hash rate hasn’t really declined on a 30-day growth basis since July. 

That’s some of the best public data available to chalk up why bitcoin hash rate has exploded so much. It’s public miners executing on expansion plans. But that doesn’t mean large scale mining companies haven’t faced additional pressures. Compute North, one of the largest data center operators and bitcoin استخراج معدن خدمات میزبانی، چند هفته پیش برای ورشکستگی فصل 11 ثبت شد. آن‌ها ماینرهایی را برای شرکت‌هایی مانند Marathon Digital، Compass Mining و Bit Digital در 84 نهاد مختلف استخراج کردند. یک حراج بزرگ بر روی بخش عمده ای از دارایی های موجود Compute North در 1 نوامبر 2022 شامل کانتینرهای استخراج، ماشین آلات و کل مراکز داده برگزار می شود.

در سقوط سلسیوس، سلسیوس ماینینگ نیز در ماه جولای اعلام ورشکستگی کرد. با این اوصاف، از ورشکستگی اخیر Compute North مشخص است که فشار هنوز بر معدنچیان در مقیاس بزرگ است. آنها هنوز از جنگل خارج نشده اند و ما مردد بوده ایم که خواستار پایان دادن به کاپیتولاسیون ماینرها در این چرخه باشیم، زیرا قیمت راکد شده است و قیمت هش (درآمد استخراج کنندگان تقسیم بر نرخ هش) همچنان با برخی از بادهای مخالف قوی با این سطح مواجه است. گسترش نرخ هش در حال انجام است.

پس از رسیدن به بالاترین رکورد جدید، سختی ماینینگ درست قبل از این انفجار در نرخ هش در هفته گذشته، شاهد تعدیل منفی 2.14 درصدی بود. اما به نظر می رسد که این همه تسکین کوتاه مدت باشد زیرا از هم اکنون، تنظیم سختی پیش بینی شده بعدی مانند یک باطل به نظر می رسد. 13.5% تعدیل مثبت در زمان نوشتن ما آن سطح از تعدیل را از همان زمان پس از ممنوعیت استخراج معدن چین ندیده ایم. این نوع تعدیل خبر بدی برای سودآوری ماینرهای موجود خواهد بود زیرا قیمت هش تحت فشار بیشتری قرار می گیرد.

It takes incredible operational excellence to continue to excel in the bitcoin mining industry over multiple cycles.

این به همین دلیل است bitcoin mining-related equity investing can be either extremely lucrative (if you choose one of the winners) or downright disastrous.

در قطعه 21 دسامبر خود در زمستان گذشته، موارد زیر را گفتیم:

“​​What you should gather from evaluating the performance of publicly-traded miners against bitcoin خود این است که با توجه به ساختار سرمایه کسب‌وکارشان و ارزش‌گذاری‌های موجود در بازارهای سهام، ماینرها می‌توانند و احتمالاً عملکرد بهتری خواهند داشت. bitcoin در دوره هایی که قیمت هش به طور قابل توجهی افزایش می یابد.

"However, over the long term the revenue in bitcoin شرایط برای هر شرکت معدن تضمین شده است که کاهش یابد bitcoin شرایط، و با توجه به چند برابر سود بیش از حد بزرگی که شرکت‌ها در حال حاضر با آن در بازارهای سهام در دنیایی با نرخ بهره صفر معامله می‌کنند، حتی bitcoin ارزش سهام معدن در طول زمان به صفر می رسد bitcoin terms (once again, due to the equity multiples assigned in a zero interest rate fiat-denominated world).”

Since that point, the share prices of publicly traded mining companies are all down significantly when measured against bitcoin خود. 

This should come as no surprise. Miner margins are getting relentlessly squeezed as earnings decrease, in both bitcoin and dollar terms.

Since the all-time high in the bitcoin price, every publicly traded mining company has underperformed the asset itself, bar none. 

در حالی که مطمئناً سهام مرتبط با ماینینگ می‌تواند از ارزش‌گذاری‌های ضعیف فعلی‌شان قدردانی کند، پیشرفت ماشین‌های ماینینگ و انگیزه‌های اقتصادی ماینینگ، همه به جز تضمین می‌کنند که نرخ هش از این به بعد همچنان افزایش می‌یابد.

برای نقل قول یک شماره قبلی ما،

“However, the dynamics involved with evaluating publicly traded bitcoin ماینرز کمی متفاوت است. برخلاف دیگر تولیدکنندگان کالا، bitcoin ماینرها اغلب تلاش می کنند تا همین مقدار را حفظ کنند bitcoin در ترازنامه خود تا حد امکان. مربوطه، صدور عرضه آینده از bitcoin با اطمینان نزدیک به 100٪ در آینده شناخته شده است.

"With this information, if an investor values these equities in bitcoin شرایط، عملکرد بهتر نسبت به bitcoin itself is achievable if investors allocate during the correct time during the market cycle using a data-driven approach.”

In the future, mining-related equities as well as ASICs will once again be primed for large outperformance against bitcoin itself. We don’t think that time has arrived just yet.

مقالات گذشته مرتبط

منبع اصلی: Bitcoin مجله