By Bitcoin Aikakauslehti - 1 vuosi sitten - Lukuaika: 6 minuuttia
Miksi Bitcoin Ei tarvitse DeFiä, mutta DeFi tarvitsee Bitcoin
Bitcoin on ihmiskunnan historian turvallisin verkko. Ilman ainutlaatuista turvallisuutta ja muuttumattomuutta Bitcoin, DeFi ei koskaan saavuta massakäyttöä.
Dr. Chiente Hsu on ALEXin (Automated Liquidity Exchange) toimitusjohtaja ja perustaja. Tämä on ensimmäinen täydellinen DeFi-pörssi Bitcoin.
Bitcoin on ainoa tapa saada todella hajautettua rahoitusta (DeFi). DeFi ei ole vielä noussut peliä muuttavana voimana, koska se vaatii täysin ilmeikkäitä älykkäitä sopimuksia, jotka eivät ole mahdollisia ytimessä Bitcoin protokollaa niiden turvallisuusratkaisujen vuoksi. Useat projektit ovat kuitenkin ahkerasti töissä rakentamassa kerrosratkaisuja, jotka mahdollistavat erilaisia älykkäitä sopimuksia, jotka ovat äskettäin saaneet DeFin käyttöön. Bitcoin todellisuutta.
As Bitcoin DeFi kasvaa, sen avulla suvereenit kollektiivit voivat päättää omansa bitcoin tuottokäyrä, lisätä pääoman tehokkuutta bitcoin voimavarana ja nopeuttaa massakäyttöönottoa ja kehitystä bitcoin taloudessa.
Ryhdy todella omaksi keskuspankkisi
Haluamme tehdä sen selväksi Bitcoin ei tarvitse DeFiä. Bitcoin oli olemassa vuosia ennen DeFin syntyä ja Bitcoin säilyy, jos DeFi koskaan katoaa. DeFi kuitenkin tarvitsee Bitcoin; ilman ainutlaatuista turvallisuutta ja muuttumattomuutta Bitcoin, DeFi ei koskaan saavuta massakäyttöä.
Vasta äskettäin olemme havainneet bitcoin, rahan lopullinen muoto. Se, mitä tunnustamme nykyaikaiseksi sivilisaatioksi, ei kuitenkaan ole rakennettu rahan päälle, vaan pikemminkin rahoituksen päälle. Maailmanlaajuinen velka ylittää aina liikkeessä olevan fyysisen valuutan pankkijärjestelmien vuoksi. Rahoitus sisältää pankkitoiminnan, markkinapaikat, rahoitusvälineet, luoton ja velat; valuutta on vain yksi useista omaisuusluokista. Ajattele, että siellä on noin $ 1.5 triljoonaa dollaria liikkeessä olevasta fyysisesta dollarista, mutta pelkkä Yhdysvaltain kansallinen velka on ohi $ 30 triljoonaa dollaria.
Syynä tähän on, että aika – ei raha – on arvokkain resurssi. Velka – erityisesti tuoton ja koron muodossa – on rahan aika-arvon vaihtoväline. Jotkut ihmiset tarvitsevat rahaa tänään ja ovat valmiita maksamaan palkkion saadakseen sen. Jotkut ihmiset tarvitsevat vain rahojaan tulevaisuudessa ja ovat valmiita saamaan palkkion vastineeksi riskistä lainata niitä, kunnes niitä tarvitaan.
Suosikkilause joukossa Bitcoinsen avulla voit "tulea omaksi keskuspankkisi", koska sinulla on kovat varat ja olet ainoa, joka on vastuussa oman keskuspankkisi säilyttämisestä. bitcoin. Pankki on kuitenkin enemmän kuin pelkkä holvi. Pankki lainaa varoja tallettajilta alhaisella korolla ja sijoittaa sitten lainaamalla varoja korkeammalla korolla hyötyen korkoerosta. Omaksi keskuspankkiksi tuleminen tarkoittaa, että olet vastuussa paitsi oman turvallisuutesi puolesta bitcoin mutta myös sen tuottavuuden vuoksi.
Pääoman tehokkuus – tai pääomasi tuottavuuden maksimointi ajan mittaan – on nykyaikaisen rahoituksen moottori ja sen ytimessä ovat korot. Kuka määrää tällä hetkellä korot? Keskuspankit säätelevät yön yli -korkoja ja joukkovelkakirjamarkkinoiden hinnoittelu määrää muun tuottokäyrän (eri tuotot eri maturiteettipäivinä). Korkoja nostamalla lainanotto kallistuu ja talous hidastuu. Korkoja laskemalla tapahtuu päinvastoin. Jatkuva inflaatio uhkaa nyt koko järjestelmän vakautta.
Bitcoin on mahdollistanut suvereeneja yksilöitä, ja on väistämätöntä, että nämä yksilöt liittyvät ja muodostavat suvereeneja kollektiiveja. Bitcoin DeFi antaa näille kollektiiveille mahdollisuuden määrittää omat valtion korkokäyränsä luotettavien ja hajautettujen transaktioiden avulla. Syntymisen kautta a bitcoin tuottokäyrällä, suvereenista kollektiiveista tulee "Hajautettu pankki". Bitcoin"
Kiinteäkorkoiset ja määräaikaiset lainat ja lainat
Tällä hetkellä DeFissä oleva lainananto ja lainanotto ovat vaihtelevia, eli tänään saamasi tuotto ei ole sama kuin huomisen tai seuraavan viikon tuotto, mikä aiheuttaa merkittävää epävarmuutta.
Epävarmuuden vähentämiseksi tarvitaan nollakuponkilainojen luominen uudelleen DeFissä, kuten talletustodistus, joka maksaa kiinteää korkoa haltijalleen ennalta määrättynä eräpäivänä. Nämä taloudelliset ominaisuudet voidaan koodata tuottotokeneiksi, joita voidaan vaihtaa luottamattomalla tavalla, jolloin näiden rahakkeiden vaihto vastaa lainaus- ja lainaustoimintaa. Vaikka se ei ehkä vaikuta kovin jännittävältä, siinä mielessä se on.
Lainaamisen ja lainaamisen tulee olla tylsää, ei "riskillistä" toimintaa, jotta DeFin massa omaksuisi. Joukkovelkakirjat ovat rahoituksen kivi ja laasti, ja hallitsemalla nämä rakennuspalikat pystymme asteittain luomaan uudelleen kaiken korkeamman rahoituksen DeFi-alueella.
Bitcoin Lainanotto ilman likvidaatioriskiä dynaamisten vakuuksien tasapainotuspoolien kautta
Lainaus kaikilla muilla DeFi-alustoilla toimii, kun vakuutesi on yhdessä omaisuuspoolissa. Jos vakuus on bitcoin, vakuutesi arvo on suoraan bitcoinn arvo, joka on erittäin epävakaa (noin kuusi kertaa S&P 500:n keskimääräinen volatiliteetti). Jos hinta bitcoin laskee ja laina-arvo-suhde laskee alle protokollan minimin, sinut puretaan, positiosi myydään ja sinulta veloitetaan jopa 50 % vakuuden arvosta.
Riskialttisen omaisuuden kanssa, sanotaanko bitcoin, kun nousevat, pooli siirtyy kohti riskiä saadakseen tuon noususuhdanteen. Kun markkinat ovat laskussa, pooli siirtyy kohti pienempää riskiä tappioiden minimoimiseksi. Kun markkinat putoavat ja poolin arvo laskee ennalta asetetun kynnyksen alapuolelle, se laukaisee "riskinpoistotilanteen", jossa poolin saldo siirtyy kokonaan pienempään riskiin.
Tämä on kuin turvavyö ja turvatyynyt vakuudeksi; hätätilanteessa se suojaa vakuutesi arvoa, jotta et joudu selvitystilaan.
Defi ja voima Bitcoin Pääoman hallinta
Rahoituksen osalta perinteinen omaisuusluokka yritysten treasuriesille ovat yritysten joukkovelkakirjat. USA:n kiihtyvä inflaatio johtaa korkeisiin joukkovelkakirjatuotteisiin, mikä tarkoittaa, että nykyiset joukkovelkakirjalainanhaltijat kilpailevat irtautumisista hintojen romahtaessa (joukkolainojen tuotot ja hinnat ovat käänteisessä suhteessa). Nämä valtionkassat joutuvat siirtymään vaihtoehtoisiin omaisuusluokkiin, kuten kryptovaluuttoihin.
Viimeaikainen markkinoiden laskusuhdanne ja bitcoinHintakorrelaatio teknologian kanssa osoittaa, että institutionaaliset sijoittajat näkevät sen bitcoin spekulatiivisena suuren riskin/korkean tuoton omaisuuseränä eikä arvon säilyttäjänä. Pohjimmiltaan he ovat väärässä. Bitcoin on alueellisesti neutraali. Se poistetaan alueellisesta raha- ja talouspolitiikasta, joka ohjaa muita omaisuusluokkia ja markkinoita, kuten joukkovelkakirjoja.
As BitcoinYhtiön markkina-arvo kasvaa ja sääntelyn selkeyttä tarjotaan, se antaa yritysten varainhoitajalle entistä enemmän mahdollisuuden navigoida perinteisillä rahoitusmarkkinoilla vaikeuksien tai markkinoiden epävarmuuden aikoina.
Joukkovelkakirjamarkkinoille on kuitenkin erittäin kallista päästä useimmille pienten ja keskisuurten yritysten varainhoitajalle. Investointipankki-, laki- ja toimintapalkkioiden maksamista koskevat vaatimukset vaikeuttavat monien pienten ja keskisuurten yritysten pääsyä joukkovelkakirjamarkkinoille.
Bitcoin voi ratkaista tämän dilemman. Bitcoinn hajautetut säätiöt varmistavat, että haltijoiden ei välttämättä tarvitse hypätä kaikkien perinteisiin keskitettyihin finanssipalveluihin liittyvien liekehtivien vanteiden läpi, mutta nykyinen suuri volatiliteetti on haaste treasuryn hoidolle. Siksi dynaaminen vakuuksien tasapainottaminen, joka toimii tasoitustoimintona ja rajoittaa laskuriskiä, on erittäin mielenkiintoinen ratkaisu yritysten treasuureille volatiliteetin ja kassavirran hallintaan.
Johtopäätös
Rahoituksen ytimessä on turvallisuus. Kuten Bitcoin on ihmiskunnan historian turvallisin verkko, jota DeFi tarvitsee Bitcoin syrjäyttää perinteisen ja keskitetyn rahoituksen. Tekemättä yhtäkään muutosta pohjakerrokseen, Bitcoin DeFi käyttää parasta tervettä rahamuotoa perustana uuden rahoituksen kultatason rakentamiselle.
Tämä on tohtori Chiente Hsun vieraspostaus. Esitetyt mielipiteet ovat täysin heidän omiaan eivätkä välttämättä vastaa BTC Inc:n tai Bitcoin aikakauslehti.
Alkuperäinen lähde: Bitcoin aikakauslehti