Alors que l'inflation américaine augmente, Bitcoin Offre une haie

By Bitcoin Magazine - il y a 2 ans - Temps de lecture : 3 minutes
ven. 12 nov. 2021 12:00

Alors que l'inflation américaine augmente, Bitcoin Offre une haie

Alors que l'IPC américain poursuit sa tendance à l'accélération, bitcoin offre une couverture essentielle contre l’impression monétaire.

Ce qui suit est tiré d'une édition récente de Deep Dive, Bitcoin Bulletin d'information sur les marchés premium du magazine. Pour être parmi les premiers à recevoir ces informations et d'autres informations sur la chaîne bitcoin analyse de marché directement dans votre boîte de réception, Abonnez-vous maintenant.

Comme beaucoup le savent déjà, l'indice des prix à la consommation des États-Unis pour octobre a été annoncé hier matin avec une croissance rouge de 6.2 % d'une année sur l'autre, poursuivant sa tendance à l'accélération depuis mai 2020. C'est maintenant le cinquième mois consécutif avec L'IPC gagne plus de 5 %. 

Examinons le loyer équivalent du propriétaire, qui a augmenté à 3.1 % et représente près de 24 % du calcul de l'IPC ce mois-ci. Il s’agit d’un facteur important à l’origine de la hausse de l’IPC depuis mai de cette année. Cela dit, les critiques sont nombreuses sur la manière dont est calculé l'équivalent loyer des propriétaires. Lorsque l’on examine d’autres sources de données plus solides pour calculer les augmentations de loyer, il est clair que le loyer équivalent au propriétaire sous-estime largement les niveaux actuels d’inflation des loyers.

Par exemple, une source de données que nous pouvons utiliser pour mesurer l'inflation des loyers est Données mensuelles du marché locatif de Redfin qui montre une croissance de plus de 10.5 % d'une année sur l'autre des prix des loyers pour le mois d'août. Nous pouvons également tirer parti de la Indice des loyers observés Zillow (ZORI) qui affiche une croissance de 8.5 % et 9.1 % d'une année sur l'autre pour août et septembre, respectivement. Ces points de données feraient valoir que le loyer équivalent des propriétaires est loin de la réalité. Et ce n'est qu'un élément clé du calcul de l'IPC.

Le simple fait est que les niveaux élevés d'inflation auxquels les États-Unis et l'économie mondiale sont confrontés aujourd'hui sont en fait un signe bienvenu pour les banquiers centraux et les décideurs politiques. Ils ne l'indiquent peut-être pas explicitement, mais l'environnement actuel d'inflation élevée et soutenue associée à des taux d'intérêt nominaux de 0 % est favorable si vous cherchez activement à éroder les niveaux d'endettement réels.

Comme souligné dans "The Daily Dive #077, le manuel du FMI d'une décennie", des études ont montré que la répression financière permettait de réduire les niveaux d'endettement et de PIB.

« Historiquement, les périodes d'endettement élevé ont été associées à une incidence croissante de défauts de paiement ou de restructuration des dettes publiques et privées. Un type subtil de restructuration de la dette prend la forme de « répression financière ». La répression financière comprend les prêts dirigés au gouvernement par des publics nationaux captifs (tels que les fonds de pension), des plafonds explicites ou implicites sur les taux d'intérêt, la réglementation des mouvements de capitaux transfrontaliers et (généralement) un lien plus étroit entre le gouvernement et les banques. Sur les marchés financiers fortement réglementés du système de Bretton Woods, plusieurs restrictions ont facilité une réduction forte et rapide des ratios dette publique/PIB de la fin des années 1940 aux années 1970. De faibles taux d'intérêt nominaux contribuent à réduire les coûts du service de la dette, tandis qu'une incidence élevée de taux d'intérêt réels négatifs liquide ou érode la valeur réelle de la dette publique. Ainsi, la répression financière réussit mieux à liquider les dettes lorsqu'elle s'accompagne d'une dose constante d'inflation.

-La liquidation de la dette publique

Il convient également de noter que les chiffres actuels de l'IPC, lorsqu'ils sont calculés avec l'indicateur utilisé dans les années 1980, montrent une inflation proche de 15 % sur un an, bien au-dessus des 6.2 % obtenus avec la mesure de l'IPC d'hier.

Source primaire: Bitcoin Magazine