By Bitcoin Magazine - il y a 1 an - Temps de lecture : 5 minutes
Suggestions de données Bitcoin Les mineurs ont capitulé, le fond est proche
Le point d’inflexion dans chaque bitcoin Un marché baissier équivaut à une capitulation, et le secteur minier vient peut-être d’atteindre son propre creux baissier.
Ceci est un éditorial d'opinion de Zack Voell, un bitcoin chercheur en mines et marchés.
Bitcoin Les mineurs subissent souvent le plus gros des malheurs des marchés baissiers en raison de dépenses d'investissement parmi les plus élevées du secteur, de marges les plus faibles et d'infrastructures les plus peu fiables. Bien que la phase baissière actuelle ait été l'une des Bitcoin's le moins profond retraits, les mineurs ont souffert plus que jamais.
Mises à pied, faillites, poursuites et d'autres médias négatifs ont frappé l'un des Bitcoinles secteurs les plus importants. Mais chaque marché baissier finit par trouver un plancher : la douleur atteint son paroxysme et les choses commencent lentement à se rétablir. Diverses données suggèrent que le secteur minier a atteint ce point de son cycle de marché, ce qui pourrait offrir un peu d'optimisme à l'approche de la nouvelle année.
Cet article n’est pas destiné à offrir des conseils financiers ou d’investissement de quelque nature que ce soit. Au contraire, son objectif est d’effectuer une analyse basée sur les données de l’état actuel de la situation. bitcoin secteur minier dans le contexte de certaines influences exogènes et endogènes qui pourraient façonner son avenir à court terme.
Comprendre la capitulation
Avant de plonger dans les données, il peut être utile de comprendre ce qu'est la "capitulation". Le terme est couramment utilisé sur les marchés financiers pour faire référence à un crescendo aigu et souvent dramatique de peur ou de reddition généralisée par les investisseurs ou les entreprises pendant les affres de conditions de marché déprimées. En gros, tout le monde dit : « C'est fini. Nous n'en pouvons plus. » Pour l'exploitation minière, la capitulation signifie essentiellement que l'économie est devenue si mauvaise et que les marges d'exploitation sont si minces que les mineurs ont choisi d'arrêter ou ne peuvent tout simplement plus opérer et sont évincés du marché.
Les analystes de Wall Street deviennent baissiers
L'un des signes distinctifs de la capitulation des sociétés minières (de l'avis de cet auteur) au stade actuel du marché baissier en cours est le changement radical des analystes financiers qui rendent compte des sociétés minières cotées en bourse. Au cours des 12 derniers mois, ces analystes ont prêché sur le potentiel de hausse des bitcoin actions minières. Mais maintenant, ils le sont «tirant sur la fiche.” Ce langage a été utilisé par Chris Brendler de DA Davidson pour décrire sa vision du secteur minier. Depuis juillet, Brendler a déclaré que les conditions actuelles du marché étaient un bon moment pour acheter des actions minières, car rapporté par CoinDesk.
En décembre 2021, l'analyste de JPMorgan, Reginald Smith, a également écrit une note de service indiquant qu'une société minière en particulier - Iris Energy - a "plus de 100% de hausse". Il a également suggéré que le cours actuel de l'action était à une "forte décote". Les actions de la société se négociaient autour de 14 $ au moment de la note de service. Non, ils se négocient en dessous de 2 $… une remise encore plus importante !
Si Wall Street renoncer à l'exploitation minière n'est pas une capitulation, alors qu'est-ce que c'est ?
Bitcoin Le taux de hachage commence à baisser
Pour l'ensemble du marché baissier à ce jour, le Bitcoin Le taux de hachage n'a cessé de croître, obligeant les difficultés à augmenter après augmentation pour les mineurs en difficulté. Mais cette tendance pourrait changer. Début décembre, le prochain ajustement devrait tomber presque 11% au moment de la rédaction. Cette baisse sera causée par la baisse du taux de hachage, qui est notamment en dehors de ses récents sommets historiques et se situe actuellement près de 240 exahashs par seconde (EH/s).
Normalement, une baisse du taux de hachage et de la difficulté ne serait pas trop importante. Mais sept des neuf derniers ajustements de difficulté ont été positif. Et dans le contexte de la croissance incessante du taux de hachage et des effondrement du prix du hash, l'inversion de tendance apparente pour le taux de hachage est notable. Certains mineurs semblent jeter l'éponge métaphorique et mettre leurs machines hors ligne. Discutant du taux de hachage et de la difficulté sur Twitter dans le contexte de la capitulation des mineurs, le vice-président senior de Foundry, Kevin Zhang, a simplement répondu, "Oui."
Bitcoin Les mineurs réaccumulent
Générer de la peur, de l'incertitude et du doute (FUD) autour des mouvements en chaîne de bitcoin à partir d'adresses de mineurs est un passe-temps populaire pour les influenceurs Twitter. Et observer les soldes des mineurs peut être utile. Les données actuelles montrent des soldes nettement plus importants qu’il y a à peine un mois. En bref, l’activité de vente nette des mineurs semble avoir diminué et leurs stocks de bitcoin sont à nouveau en hausse.
Bitcoin les soldes d’adresses minières ont connu de légères réductions au cours de la dernière année. Mais le graphique linéaire ci-dessous montre des données qui indiquent qu’un renversement de tendance commence. Les soldes des mineurs à un saut ont augmenté de plus de 3 %, soit environ 85,000 XNUMX BTC depuis début octobre. Peut-être que les mineurs ont décidé qu'il était temps de recourir à nouveau au HODL.
Bitcoin les mineurs ont peut-être décidé qu'il était temps de revenir à HODL.Les sorties de mineurs ont augmenté et chuté
Un autre élément de données en chaîne qui alimente le FUD minier est les sorties - l'activité des adresses de mineur déplaçant des pièces de ces adresses vers un autre emplacement. A la mi-novembre, ces sorties épiné à leur plus haut niveau depuis juin, ce qui pourrait indiquer que la peur et la panique sur le marché ont touché au moins quelques mineurs. Il n'est pas surprenant que le pic des sorties de fonds se soit produit en même temps que l'effondrement de FTX et ses retombées ultérieures faisaient la une des journaux.
Il convient de noter que toutes les déductions tirées des données en chaîne, telles que les sorties, sont au mieux des estimations éclairées. Bitcoin Les données de réseau sont un outil utile pour contextualiser certains événements de marché, mais elles sont loin d'être infaillibles ou ingérables. Mais les mineurs sont notoirement mauvais pour synchroniser les marchés, et le moment choisi pour cette hausse soudaine des mouvements de pièces pourrait raisonnablement suggérer à certains mineurs de paniquer. Toutefois, la semaine suivante, les sorties sont retombées à des niveaux normaux et y sont restées au moment de la rédaction de cet article.
Les mineurs ont-ils paniqué près du creux du marché ? Très probablement.
Bitcoin L'exploitation minière en 2023
En supposant que l’analyse ci-dessus soit correcte et qu’une capitulation ait eu lieu, le marché ne se redressera pas immédiatement. À mesure que la poussière retombe et que des survivants émergent, le processus de construction et de mise à l’échelle d’infrastructures minières supplémentaires sera plus lent, coûteux et fastidieux que jamais. Les gagnants sont construits sur le marché baissier, et après que certaines des plus grandes sociétés minières ont vendu bitcoin soldes jusqu'à presque zéro et même vendu des quantités importantes de matériel minier dans des tentatives désespérées pour rester opérationnel, tout ce qui reste est la survie ou la faillite.
Bien sûr, les choses pourraient toujours empirer du jour au lendemain. Mais cet article suggère que les faibles et les paniqués ont été évincés et que le moment de la récupération est arrivé. Il est maintenant temps d'être optimiste, pas baissier.
Ceci est un article invité de Zack Voell. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc ou Bitcoin .
Source primaire: Bitcoin Magazine