L'ancien dirigeant de Goldman Sachs lance un appel à haute conviction pour le fond de la cryptographie dans un contexte de macro changeant

Par The Daily Hodl - il y a 1 an - Temps de lecture : 3 minutes
dim. 14 août 2022 9:15

L'ancien dirigeant de Goldman Sachs lance un appel à haute conviction pour le fond de la cryptographie dans un contexte de macro changeant

Le gourou de la macro Raoul Pal dit qu'il croit avec un degré élevé de certitude que le fond des marchés de la cryptographie est atteint.

Dans une nouvelle interview avec la société de gestion d'actifs Arca, l'ancien dirigeant de Goldman Sachs a déclaré que l'environnement macroéconomique qui a maintenu le marché de la cryptographie baissier pendant la majeure partie de l'année commence à changer.

«Pour moi, la macro est en train de se retourner. Par là, je veux dire que nous allons entrer en récession. Nous devrions voir des choses comme l'enquête ISM (Institute for Supply Management) et d'autres choses commencer à s'effondrer assez rapidement. Les éléments tournés vers l'avenir s'effondrent déjà. Nous le constatons à l'échelle mondiale. C'est donc la croissance qui s'évapore. 

Parallèlement à cela, le récit n'a pas rattrapé son retard, la plupart des matières premières sont en baisse entre 30% et 50%… Tout le monde est long et s'attend à ce que le pétrole atteigne 200 $. Je pense qu'il y a un lessivage à venir, et ça descend à 60 $. C'est donc la dernière histoire d'inflation.

Selon Pal, le changement de contexte macroéconomique se répercutera sur les entreprises, puis sur le marché du travail.

«Les gens ont constitué des inventaires massifs après Covid. Ces stocks sont maintenant invendus en raison du ralentissement de l'économie et de l'inflation qui ronge le revenu disponible. Nous l'avons donc vu chez Walmart [and] Amazon. Ils vont commencer à réduire les stocks pour essayer de les déplacer. Les gens licencient du personnel. Donc, le cycle macro va arriver à la phase laide.

Pal souligne que les mauvaises nouvelles à l'horizon pour l'économie sont de bonnes nouvelles pour les marchés financiers.

« Pourquoi est-ce que cela rend Raoul optimiste ? Parce que le résultat est que l'inflation diminue et que les rendements obligataires baissent, les conditions de liquidité s'améliorent. Et ce qui motive le plus les marchés financiers au niveau macro, ce sont les conditions de liquidité. »

En ce qui concerne la cryptographie, Pal dit que le changement dans le paysage macro pourrait déclencher un raz-de-marée de demande de la part des investisseurs institutionnels.

"Les autres grands acteurs de l'espace actuel - les fonds spéculatifs, les fonds macro et ensuite les institutions - eh bien, ils sont également fonction de la liquidité. Lorsque la liquidité est plus disponible et moins chère pour eux, ils peuvent appliquer plus de levier essentiellement dans leurs portefeuilles.

Le gourou de la macro dit également qu'avec l'amélioration des conditions de liquidité, il pense que la crypto se prépare à déclencher un nouveau cycle de marché.

«Mon point de vue est, donnons-lui une probabilité, 70% de probabilité. C'est donc une conviction assez élevée que le plus bas est atteint, et par conséquent, nous entamons le cycle haussier.

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Image en vedette : Shutterstock/Natalia Siiatovskaia/Tithi Luadthong

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