By Bitcoin Magazine - il y a 2 ans - Temps de lecture : 3 minutes
Mesurer la conviction de Bitcoin Détenteurs avec risque de réserve
Le risque de réserve est un rapport entre le prix actuel du bitcoin et la conviction des détenteurs de long terme.
Ce qui suit est tiré d'une édition récente de Deep Dive, Bitcoin Bulletin d'information sur les marchés premium du magazine. Pour être parmi les premiers à recevoir ces informations et d'autres informations sur la chaîne bitcoin analyse de marché directement dans votre boîte de réception, Abonnez-vous maintenant.
Dans le Daily Dive d'aujourd'hui, nous examinerons en profondeur le risque de réserve.
La source: en GlassnoLe risque de réserve est une mesure fondée par Hans Hauge, et c'est un indicateur cyclique de marché qui vise à quantifier le rapport risque/récompense de l'allocation à bitcoin fondé sur la conviction des détenteurs de long terme. Simplement, le risque de réserve est un rapport entre le prix actuel du bitcoin et la conviction des détenteurs de long terme. Le prix actuel peut être considéré comme une incitation à vendre, et la conviction des détenteurs/investisseurs à long terme peut être quantifiée comme le coût d’opportunité de ne pas vendre.
Nous décrirons et quantifierons plus en détail ces mesures plus loin dans l'article.
Ce qui suit est un extrait de Glassnode Insights:
« Les principes généraux qui sous-tendent le risque de réserve sont les suivants :
Chaque pièce qui n'est pas dépensée accumule des pièces-jours qui quantifient depuis combien de temps elle est inactive. C'est un bon outil pour mesurer la conviction des HODLers forts.À mesure que le prix augmente, l'incitation à vendre et à réaliser ces bénéfices augmente également. En conséquence, nous voyons généralement les HODLers dépenser leurs pièces à mesure que les marchés haussiers progressent.Des mains plus fortes résisteront à la tentation de vendre et cette action collective crée un « coût d'opportunité ». Les HODLers de tous les jours décident activement de NE PAS vendre, ce qui augmente le « coût d'opportunité » cumulatif non dépensé (appelé la banque HODL).Le risque de réserve prend le rapport entre le prix actuel (incitation à vendre) et ce « coût d'opportunité » cumulé (banque HODL). En d’autres termes, Reserve Risk compare l’incitation à vendre à la force des HODLers qui ont résisté à la tentation.Le risque de réserve est faible lorsque la conviction de HODLer est élevée (le coût d'opportunité non dépensé est élevé et en augmentation) et le prix est faible.
Le risque de réserve est Élevée lorsque la conviction de HODLer est faible (le coût d'opportunité non dépensé est faible) et le prix est élevé.
Calcul du risque de réserve
Comme le montre le graphique ci-dessus, le risque de réserve est défini comme le « prix » divisé par la « banque HODL ». Bien que le prix n'ait évidemment pas besoin d'explication, qu'est-ce que la banque HODL et quel signal fournit-elle ?
Comme indiqué précédemment, le risque de réserve est un rapport entre l'incitation à vendre et le coût d'opportunité de ne pas vendre. La banque HODL quantifie ce "coût d'opportunité de ne pas vendre".
Jours de pièces détruits
In plongées quotidiennes précédentes, nous avons couvert les jours de pièces détruites (CDD) en tant que métrique en chaîne, nous ne le couvrirons donc pas en détail ici, mais les lecteurs peuvent trouver des informations supplémentaires sur CDD ici.
Essentiellement, avec la transparence totale du Bitcoin blockchain, on peut voir combien de jours chaque pièce a été détenue et/ou dépensée. Lorsqu’il y a un grand nombre de CDD un jour donné, cela montre que les anciennes pièces sont dépensées/changent de mains. De plus, si nous divisons le CDD par l’offre en circulation, nous pouvons normaliser la métrique pour une offre en circulation croissante au fil du temps.
Bien que la mesure autonome du CDD ajusté à l'offre elle-même ne fournisse pas beaucoup de signal, voire aucun, elle constitue un élément clé pour le risque de réserve, et voici comment :
Source primaire: Bitcoin Magazine